Moldando o futuro do financiamento de startups com um novo modelo híbrido de crédito de risco

O financiamento global de startups atingiu seu nível mais baixo em cinco anos,de acordo com Crunchbase . Em vez de priorizar o crescimento rápido, os fundadores estão agora concentrados em alcançar rentabilidade rapidamente.

A fusão de abordagens tradicionais de capital de risco com empréstimos de risco poderia fornecer uma solução flexível para empresas com falta de dinheiro, diz Andrey Lebedev. Como parceiro de risco em fundos de capital de risco sediados nos EUA, como o Amadeo Global, está a trabalhar em estratégias de financiamento ad hoc para empresas inovadoras.

O capital de risco tornou-se caro para os fundadores de tecnologia que não querem doar capital substancial, diz Lebedev. “Além disso, as altas taxas de juros tornaram mais difícil para os fundos de risco investir em startups”, acrescentou.

Lebedev enfatiza uma mudança de foco nas startups. “As empresas tecnológicas procuram diversificar as fontes de financiamento, incluindo empréstimos bancários e plataformas fintech”, disse ele. Na Europa, por exemplo, os programas estatais disponibilizaram cerca de 60 mil milhões de euros em 2023 aos fundadores da tecnologia. Em contraste, as plataformas financiadas por capital de risco são mais proeminentes nos EUA

Outra ferramenta estratégica popular – dívida de risco – apoia o crescimento sustentável e o sucesso a longo prazo para startups e seus investidores.

O futuro da dívida de risco após SVB

“O fracasso do SVB em março de 2023 levantou preocupações sobre o futuro da dívida de risco, um produto que o SVB defendeu”, disse Lebedev.

A dívida de risco é projetada especificamente para startups e empresas de alto crescimento que já garantiram financiamento de capital de risco. Proporciona a estas empresas acesso a capital adicional sem diluir as participações acionárias dos seus fundadores e investidores.

“No entanto, o desaparecimento do SVB não se deveu às falhas inerentes à dívida de risco, mas sim ao resultado de uma corrida bancária clássica, exacerbada pela elevada concentração da sua base de clientes em startups e fundos de capital de risco”, observou Lebedev. Apesar deste revés, a dívida de risco continua a ser uma ferramenta de financiamento atraente e vital para startups.”

Normalmente, a dívida de risco é usada para estender o intervalo entre rodadas de capital, financiar despesas de capital ou fornecer uma proteção durante períodos de incerteza.

Apesar do colapso do SVB, as vantagens fundamentais da dívida de risco permanecem intactas. A procura de soluções de capital não diluidoras continua a crescer, impulsionada pela necessidade das startups de opções de financiamento flexíveis que apoiem o seu crescimento sem comprometer a propriedade e o controlo.

“À medida que o mercado evolui, podemos esperar uma maior diversificação, inovação e gestão de risco para reforçar ainda mais o apelo da dívida de risco”, disse Lebedev. Além disso, outras instituições financeiras e prestadores de dívida de risco especializados estão bem posicionados para preencher o vazio deixado pelo SVB.

O modelo híbrido: uma nova abordagem

O modelo híbrido de crédito de risco da Amadeo combina dívida de risco com financiamento mezanino. Esta abordagem permite horizontes de investimento mais curtos (2-3 anos) em comparação com o capital de risco tradicional (5-7 anos), e com expectativas de retorno semelhantes.

“As opções de financiamento mezanino e de financiamento de dívida, incluindo securitização por meio de opções, fornecem controle sobre o reembolso do empréstimo e oferecem uma proposta mais atraente tanto para startups quanto para investidores”, disse Lebedev.

Empresas de investimento semelhantes usam o sistema DSE (Depósito, Conta, Controle), que facilita o reembolso automático de empréstimos, debitando dinheiro da conta de uma empresa no momento do recebimento. Embora este sistema seja relativamente novo nos EUA, mecanismos semelhantes são utilizados há muito tempo a nível mundial, diz Lebedev.

Ele compara o ambiente de financiamento de risco dos EUA com o da Europa. “Sistemas de pagamento avançados e disciplina financeira oferecem vantagens únicas aos investidores”, disse ele.

“Nos EUA, as classificações de crédito e os riscos de reputação desempenham um papel significativo no desenvolvimento empresarial, tornando o modelo híbrido de crédito de risco mais atraente, uma vez que proporciona uma abordagem estruturada ao financiamento.”

A evolução do financiamento de risco

Lebedev acredita que o modelo híbrido de crédito de risco é o futuro do investimento em startups. “Este modelo atende efetivamente à necessidade de financiamento flexível e rápida expansão dos negócios, sem diluição significativa de capital para os fundadores”, disse ele.

À medida que a tecnologia avança e a análise financeira baseada na IA se torna mais predominante, os fundos que adotam estas práticas inovadoras ganham uma vantagem competitiva.

O colapso do SVB precipitou uma onda de inovação e de novos participantes no espaço da dívida de risco. Os novos players são muitas vezes mais ágeis e mais bem equipados para compreender as necessidades únicas das startups, fornecendo soluções personalizadas que podem oferecer um valor ainda maior.

“O modelo híbrido de crédito de risco da Amadeo oferece uma alternativa atraente ao capital de risco tradicional, fornecendo soluções de financiamento flexíveis e orientadas para o crescimento”, acrescentou Lebedev.

Esta abordagem inovadora tem o potencial de orientar a evolução do financiamento de risco, respondendo de forma mais eficaz às necessidades das startups e das pequenas empresas num ambiente económico difícil.