Bulle ya crédit ekoki kozala pene ya kopasuka na Wall Street?

Ezalela ya lelo ya ba marchés ya crédit ezali kopesa sens ya lokuta ya sécurité, oyo etambwisami mingi na bosenga oyo ezali se kokola ya offre limitée na esika ya ba fondements économiques. Yango ekoki kozala ete ezali kotya nzela mpo na kotánga makambo ya ntina mingi.

Bato ya mayele lokola Mark Spitznagel kokebisa ete tozali na kati ya ‘bulle ya crédit oyo eleki monene na lisolo ya bato.’ Engebene ye, bulle oyo ezali ko alimenter na ba mbula ya ba taux d’intérêt artificiellement bas mpe liquidité eleki ndelo. Situation ezali komonana na niveau ya likolo ya ba niongo ya ba entreprises mpe ya leta, oyo emonanaka lokola oyo ekoki kowumela te na mikolo milayi. Kopanzana ya bulle oyo ya crédit ekoki komema na kokweya makasi ya zando. Evenement oyo ekokaki ko benda ba taux ya intérêt na ba bas ya sika.

Esika: Deloitte ya mboka

Bilembo ya likebisi

Spitznagel azali ye moko te na mitungisi na ye. Ba indicateurs lokola courbe ya rendement inversion —eloko oyo na lisolo ya bato ekoki kotyelama motema mpo na kosakola bokiti ya mosolo —ezali kongɛnga bilembo ya likebisi uta mwa ntango. Rendement ya sanza 3 ya Etats-Unis eleki rendement ya mbula 10 pendant 22 mois, oyo ezali ko marquer inversion ya molayi koleka na histoire. Engebene Jim Bianco ya Bianco Research, mbala mingi esɛngaka zingazinga Mikolo 66 sima ya courbe ya rendement e détourner mpo nkita epanzana.

Kobakisa mitungisi miye ezali bomati ya banyongo na ba secteurs ndenge na ndenge ya nkita. Ba sociétés non financières ya Etats-Unis ezwi banyongo ya 13,7 trillion ya ba dollars oyo ekoki koleka, nzokande ba niongo mobimba ya mokili mobimba emati na record ya 315 trillions ya ba dollars na trimestre ya liboso ya 2024. Mingi ya ba niongo yango ezali na boyokani na gouvernement, kasi niveau ya ba niongo ya ba entreprises mpe ya ba consommateurs ezali mpe likolo na ndenge ya kobangisa, kobimisa mituna na ntina ya bowumeli.

Makambo oyo tosengeli kotalela

Atako bilembo ya likebisi ezali kotungisa, bato nyonso te oyo bayekolaka makambo bazali na lokasa moko. Basusu balobaka ete nkita ya États-Unis ezali kaka koyika mpiko mpe ekoki kopekisa bokiti monene ekita. Bato oyo bazali kotombola likanisi yango bamonisi ete ekoki kosalema ete bákita na pɛtɛɛ nyonso epai inflation ekɔtisami mokemoke na nse ya bokonzi kozanga ete ebimisa bokiti ya mosolo.\

Basusu bakanisaka ete ata soki bulle ezali, ekoki kokoba kopumbwa liboso epasuka. Ba bulles ezala na momesano ya kokoma na ba hautes euphoriques avant ekweya, elingi koloba que marché ekokaki kaka komona ba gains na prochain terme avant toute baisse potentielle. Mpo na ba investisseurs ya détail, apesi toli ya motema molai mpe bokebi, kopesa likanisi ya kotya likebi mingi na misolo ya moboko ya indice S&P 500 mpe kobatela marge ya sécurité mpo na koboya kotindama na makasi mpo na koteka na ntango ya nse ya zando.

Navigation na marché ya bourse na kati ya ba taux oyo ezali kokita

Na lisolo ya kala, bokiti ya ba taux ya Réserve fédérale elakisaki tango ya bomengo mpo na ba actions, lokola ba taux ya nse esalaka ete ba actions ebenda mingi soki tokokanisi yango na ba obligations. Motindo oyo esimbami solo mpo na eteni ya malamu koleka ya mibu tuku minei (tala etanda). Na ba périodes wana, Fed ebandaki typiquement ko faciliter ba politiques monétaires avant que ba conditions économiques ebeba na récession, mbala mingi e stimulaki ba rallyes ya minene na ba marchés ya ba actions.

Mokambi ya Fed Jerome Powell azali kopesa likanisi ete ekoki kozala ete ba taux ekita kobanda sanza ya libwa 2024. Ba taux ya nse ekokaki kokitisa taux ya réduction oyo esalemi na ba profits ya mikolo ekoya, mpe na ndenge ya malamu komatisaka motuya ya lelo ya ba stocks. Ba analystes mosusu basakoli ete yango ekoki kobakisa pene na multiple moko na valeur ya S&P 500, soki tokanisi ete ba taux ya long terme mpe inflation ezali kokoba kokita ndenge ekanisamaki.

Maxim Manturov, mokambi ya bolukiluki ya botiami mosolo na Freedom24, azali na makanisi malamu mpo na zando ya misolo mpo na kokende liboso:

Mitungisi mpo na kokwea ya bourse mpe bulle oyo ekoki kobima ezali na esika. Atako bongo, ezali na ntina kobatela makanisi ya malamu mpo na zando oyo etongami na makambo nyonso mibale ya moboko, lokola bokoli ya mosolo, bokiti ya taux ya Fed mpe secteur ya tekiniki oyo ezali kokola, mpe makambo mosusu, mingimingi na mikolo milayi.

Na scénario normal, sima ya ba cycles typiques ya S&P 500 mpe ba tendances démographiques, tokoki kozela ete Index S&P 500 emata mingi na suka ya décennie. Pronostic oyo esalemi na croissance continue ya ba profits mpe ratio ya valeur ya marché. Makambo mosusu ezali bongo bokoli ya litomba mpe kopanzana ya ba ratios ya ntalo na litomba (PE). Atako bomati ya mbula na mbula ya PE ekoki komonana lokola ambition, ezali justifiée na résilience oyo ba entreprises elakisaki na tango ya pandemie ya COVID-19. Makoki ya ba entreprises ya kobatela ba profits malgré ba chocs économiques ya makasi ezo souligner résilience na bango, ko garantir ratio ya PE ya likolo koleka niveau ya pré-pandemie.

Kosala bokatikati na makama mpe mabaku

Atako elikya ya kokitisa ba taux ezali na ntembe te malamu mpo na ba actions, ba investisseurs basengeli kopusana penepene na zando na bokebi. Survaluation ezali te risque seule oyo ezali na horizon. Makambo lokola bokiti ya mosolo oyo ezali koya, matata ya géopolitique, mpe bopanzani oyo ekoki kobima na maponami ya Etats-Unis, nyonso wana ekoki kozala na kilo na bosali ya zando.

Mpo na ko naviguer na ba incertitudes wana, ba experts mingi ba recommander approche ya portefeuille équilibré. Alors que ba stocks ya croissance, surtout na secteur tech, nde e dirigé mingi ya ba gains ya marché na ba mbula oyo euti koleka, ezali na cas oyo ezali kokola pona ko diversifier na ba stocks ya valeur na ba actions internationales. Stratégie oyo ekoki kosalisa na kokitisa ba risque oyo ezo sangana na survaluation mpe kopesa exposition na ba marchés oyo ekoki kozala moins affectés na politique monétaire ya Etats-Unis .