새로운 하이브리드 벤처-신용 모델로 스타트업 자금 조달의 미래 형성

글로벌 스타트업 자금 조달 5년 만에 최저 수준크런치베이스에 따르면 . 이제 창업자들은 빠른 성장을 우선시하기보다 빠른 수익성 달성에 집중하고 있습니다.

Andrey Lebedev는 전통적인 VC 접근 방식과 벤처 대출을 결합하면 현금이 부족한 기업에 유연한 솔루션을 제공할 수 있다고 말합니다. Amadeo Global 등 미국 기반 VC 펀드의 벤처 파트너로서 혁신 기업을 위한 임시 자금 조달 전략을 연구하고 있습니다.

Lebedev는 상당한 자본을 포기하고 싶지 않은 기술 창업자들에게 벤처 캐피털이 비싸졌다고 말합니다. 그는 “또한 높은 금리로 인해 벤처 펀드가 스타트업에 투자하기가 더욱 어려워졌다”고 덧붙였다.

Lebedev는 스타트업의 초점 전환을 강조합니다. 그는 "기술 기업들은 은행 대출과 핀테크 플랫폼을 포함해 자금조달원을 다양화하려고 노력하고 있다"고 말했다. 예를 들어 유럽에서는 정부 프로그램이 2023년에 기술 창업자들에게 약 600억 유로를 제공했습니다. 대조적으로, 벤처 자금을 지원받는 플랫폼은 미국에서 더 두드러집니다.

또 다른 인기 있는 전략 도구인 벤처 부채는 스타트업과 투자자의 지속 가능한 성장과 장기적인 성공을 지원합니다.

SVB 이후 벤처부채의 미래

Lebedev는 “2023년 3월 SVB의 실패는 SVB가 옹호했던 제품인 벤처 부채의 미래에 대한 우려를 불러일으켰습니다.”라고 말했습니다.

벤처 부채는 이미 VC 지분 자금을 확보한 스타트업과 고성장 기업을 위해 특별히 설계되었습니다. 이는 이들 기업이 창립자와 투자자의 소유권 지분을 희석시키지 않고 추가 자본에 접근할 수 있도록 해줍니다.

"그러나 SVB의 몰락은 벤처 부채의 본질적인 결함 때문이 아니라 오히려 고객 기반이 스타트업과 VC 펀드에 집중되면서 더욱 악화된 전통적인 은행 운영의 결과였습니다."라고 Lebedev는 말했습니다. 이러한 좌절에도 불구하고 벤처 부채는 스타트업을 위한 강력하고 중요한 자금 조달 도구로 남아 있습니다.”

일반적으로 벤처 부채는 주식 투자 간 활주로를 확장하거나, 자본 지출에 자금을 조달하거나, 불확실한 기간 동안 완충 장치를 제공하는 데 사용됩니다.

SVB의 붕괴에도 불구하고 벤처대출의 근본적인 장점은 그대로 유지됩니다. 소유권과 통제권을 침해하지 않고 성장을 지원하는 유연한 금융 옵션에 대한 스타트업의 요구로 인해 비희석 자본 솔루션에 대한 수요가 계속 증가하고 있습니다.

Lebedev는 "시장이 발전함에 따라 다각화, 혁신 및 위험 관리가 강화되어 벤처 부채의 매력이 더욱 강화될 것으로 기대할 수 있습니다"라고 말했습니다. 더욱이, 다른 금융 기관과 전문 벤처 대출 제공업체는 SVB가 남긴 공백을 메울 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

하이브리드 모델: 새로운 접근 방식

Amadeo의 하이브리드 벤처-신용 모델은 벤처 부채와 메자닌 파이낸싱을 결합합니다. 이 접근 방식을 사용하면 기존 벤처 캐피털(5~7년)에 비해 투자 기간(2~3년)이 더 짧고 기대 수익도 비슷합니다.

Lebedev는 “옵션을 통한 증권화를 포함한 메자닌 파이낸싱 및 부채 파이낸싱 옵션은 대출 상환에 대한 통제권을 제공하고 스타트업과 투자자 모두에게 보다 매력적인 제안을 제공합니다.”라고 말했습니다.

유사한 투자 회사에서는 DSE(Deposit, Account, Control) 시스템을 사용합니다. 이 시스템은 대출금 수령 시 회사 계좌에서 돈을 인출하여 자동 상환을 용이하게 합니다. 이 시스템은 미국에서는 상대적으로 새로운 것이지만 유사한 메커니즘이 전 세계적으로 오랫동안 사용되어 왔다고 Lebedev는 말합니다.

그는 미국의 벤처 자금 조달 환경을 유럽과 비교합니다. “선진화된 결제 시스템과 금융 규율은 투자자들에게 독특한 이점을 제공합니다.”라고 그는 말했습니다.

"미국에서는 신용 등급과 평판 위험이 비즈니스 개발에 중요한 역할을 하며, 자금 조달에 대한 구조화된 접근 방식을 제공하므로 하이브리드 벤처-신용 모델이 더욱 매력적입니다."

벤처 파이낸싱의 진화

Lebedev는 하이브리드 벤처-신용 모델이 스타트업 투자의 미래라고 믿습니다. “이 모델은 창업자의 심각한 지분 희석 없이 유연한 자금 조달과 신속한 사업 확장의 필요성을 효과적으로 해결합니다.”라고 그는 말했습니다.

기술이 발전하고 AI 기반 재무 분석이 더욱 보편화됨에 따라 이러한 혁신적인 관행을 채택하는 펀드는 경쟁 우위를 확보하게 됩니다.

SVB의 붕괴는 혁신의 물결과 벤처 부채 분야에 새로운 진입자를 촉발시켰습니다. 새로운 플레이어는 스타트업의 고유한 요구 사항을 이해하기 위해 더 민첩하고 더 나은 장비를 갖추고 더 큰 가치를 제공할 수 있는 맞춤형 솔루션을 제공하는 경우가 많습니다.

“Amadeo의 하이브리드 벤처-신용 모델은 유연하고 성장 지향적인 자금 조달 솔루션을 제공하여 전통적인 벤처 캐피탈에 대한 강력한 대안을 제공합니다.”라고 Lebedev는 덧붙였습니다.

이러한 혁신적인 접근 방식은 벤처 자금 조달의 발전을 주도하여 어려운 경제 환경에서 스타트업과 중소기업의 요구 사항을 보다 효과적으로 충족할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.