新しいハイブリッドベンチャークレジットモデルでスタートアップ資金調達の未来を形作る

世界のスタートアップへの資金提供は5年間で最低水準に達し、クランチベースによると創業者は現在、急速な成長を優先するのではなく、収益性を迅速に達成することに集中しています。

従来のベンチャーキャピタルのアプローチとベンチャー融資を融合させることで、資金不足の企業に柔軟な解決策を提供できるとアンドレイ・レベデフ氏は語る。アマデオ・グローバルなど米国を拠点とするベンチャーキャピタルファンドのベンチャーパートナーとして、同氏は革新的な企業向けのアドホックな資金調達戦略に取り組んでいる。

多額の株式を手放したくないテクノロジー企業の創業者にとって、ベンチャーキャピタルは高額になっているとレベデフ氏は言う。「また、金利の上昇により、ベンチャーファンドが新興企業に投資することがより困難になっている」と同氏は付け加えた。

レベデフ氏はスタートアップの焦点の転換を強調する。「テック企業は銀行融資やフィンテックプラットフォームなど、資金調達源の多様化を目指している」と同氏は述べた。例えば欧州では、2023年に国営プログラムがテック企業の創業者に約600億ユーロを提供する。対照的に、米国ではベンチャー資金によるプラットフォームがより目立っている。

もう一つの人気の戦略的ツールであるベンチャーデットは、スタートアップ企業とその投資家の持続可能な成長と長期的な成功をサポートします。

SVB後のベンチャーデットの将来

「2023年3月のSVBの破綻は、SVBが推進してきたベンチャー・デットの将来に対する懸念を引き起こした」とレベデフ氏は述べた。

ベンチャー デットは、すでに VC エクイティ ファンディングを確保しているスタートアップ企業や急成長企業向けに特別に設計されています。これにより、これらの企業は、創業者や投資家の所有権を希薄化することなく、追加資本を調達できます。

「しかし、SVB の破綻はベンチャー デットの本質的な欠陥によるものではなく、顧客基盤がスタートアップ企業とベンチャー キャピタル ファンドに集中していたために悪化した典型的な銀行取り付け騒ぎの結果でした」とレベデフ氏は指摘しています。この挫折にもかかわらず、ベンチャー デットはスタートアップ企業にとって魅力的で不可欠な資金調達ツールであり続けています。」

通常、ベンチャー デットは、株式ラウンド間のランウェイを延長したり、設備投資に資金を提供したり、不確実な期間にバッファーを提供したりするために使われます。

SVB の破綻にもかかわらず、ベンチャー デットの基本的な利点はそのまま残っています。非希薄化資本ソリューションの需要は、所有権と管理権を損なうことなく成長をサポートする柔軟な資金調達オプションを求めるスタートアップのニーズに牽引されて、引き続き増加しています。

「市場が進化するにつれ、多様化、革新、リスク管理が進み、ベンチャー・デットの魅力がさらに高まると期待できる」とレベデフ氏は述べた。さらに、他の金融機関や専門のベンチャー・デット提供者は、SVBが残した空白を埋めるのに有利な立場にある。

ハイブリッドモデル: 新しいアプローチ

Amadeo のハイブリッド ベンチャー クレジット モデルは、ベンチャー デットとメザニン ファイナンスを組み合わせたものです。このアプローチにより、従来のベンチャー キャピタル (5 ～ 7 年) と比較して投資期間が短くなり (2 ～ 3 年)、同様のリターンが期待できます。

「オプションによる証券化を含むメザニンファイナンスと負債ファイナンスの選択肢は、ローン返済の管理を可能にし、スタートアップ企業と投資家の双方にとってより魅力的な提案を提供する」とレベデフ氏は述べた。

同様の投資会社は、DSE（預金口座管理）システムを使用している。これは、融資を受けたら会社の口座からお金を引き落とすことで、自動的にローンを返済できるようにするものだ。このシステムは米国では比較的新しいものだが、同様の仕組みは世界中で長い間使用されてきたとレベデフ氏は言う。

同氏は米国のベンチャー資金調達環境を欧州と比較し、「先進的な決済システムと財務規律は投資家に独自の利点をもたらす」と述べた。

「米国では、信用格付けと評判リスクが事業開発において重要な役割を果たしており、資金調達への構造化されたアプローチを提供するハイブリッドベンチャークレジットモデルがより魅力的になっています。」

ベンチャーファイナンスの進化

レベデフ氏は、ハイブリッドベンチャークレジットモデルがスタートアップ投資の未来だと考えている。「このモデルは、創業者の株式の大幅な希薄化を招くことなく、柔軟な資金調達と急速な事業拡大のニーズに効果的に対応します」と同氏は述べた。

テクノロジーが進歩し、AI を活用した財務分析が普及するにつれて、こうした革新的な手法を採用するファンドは競争上の優位性を獲得します。

SVB の破綻により、ベンチャー デット分野へのイノベーションと新規参入の波が急速に起こりました。新規参入者は、多くの場合、より機敏で、スタートアップの独自のニーズを理解する能力に優れており、さらに大きな価値を提供できるカスタマイズされたソリューションを提供します。

「アマデオのハイブリッドベンチャークレジットモデルは、従来のベンチャーキャピタルに代わる魅力的な選択肢であり、柔軟で成長志向の資金調達ソリューションを提供します」とレベデフ氏は付け加えた。

この革新的なアプローチは、ベンチャー ファイナンスの進化を導き、厳しい経済環境におけるスタートアップ企業や中小企業のニーズに、より効果的に応えられる可能性を秘めています。