नए हाइब्रिड वेंचर-क्रेडिट मॉडल के साथ स्टार्टअप फंडिंग के भविष्य को आकार देना

वैश्विक स्टार्टअप फंडिंग पांच वर्षों में अपने निम्नतम स्तर पर पहुंच गई है।क्रंचबेस के अनुसार तीव्र विकास को प्राथमिकता देने के बजाय, संस्थापक अब शीघ्र लाभप्रदता प्राप्त करने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।

एंड्री लेबेडेव कहते हैं कि पारंपरिक वी.सी. दृष्टिकोणों को वेंचर लेंडिंग के साथ मिलाना नकदी की कमी से जूझ रहे व्यवसायों के लिए एक लचीला समाधान प्रदान कर सकता है। अमादेओ ग्लोबल जैसे यू.एस.-आधारित वी.सी. फंड्स में वेंचर पार्टनर के रूप में, वे नवोन्मेषी कंपनियों के लिए तदर्थ वित्तपोषण रणनीतियों पर काम कर रहे हैं।

लेबेडेव कहते हैं कि उन टेक संस्थापकों के लिए वेंचर कैपिटल महंगा हो गया है जो पर्याप्त इक्विटी नहीं देना चाहते हैं। उन्होंने कहा, "इसके अलावा, उच्च ब्याज दरों ने वेंचर फंडों के लिए स्टार्टअप में निवेश करना अधिक चुनौतीपूर्ण बना दिया है।"

लेबेदेव ने स्टार्टअप के लिए फोकस में बदलाव पर जोर दिया। उन्होंने कहा, "टेक कंपनियां बैंक ऋण और फिनटेक प्लेटफॉर्म सहित वित्तपोषण स्रोतों में विविधता लाने की कोशिश कर रही हैं।" उदाहरण के लिए, यूरोप में, सरकारी कार्यक्रमों ने 2023 में टेक संस्थापकों को लगभग 60 बिलियन यूरो प्रदान किए। इसके विपरीत, उद्यम-वित्तपोषित प्लेटफ़ॉर्म अमेरिका में अधिक प्रमुख हैं

एक अन्य लोकप्रिय रणनीतिक उपकरण - उद्यम ऋण - स्टार्टअप्स और उनके निवेशकों के लिए स्थायी विकास और दीर्घकालिक सफलता का समर्थन करता है।

एसवीबी के बाद उद्यम ऋण का भविष्य

लेबेदेव ने कहा, "मार्च 2023 में एसवीबी की विफलता ने उद्यम ऋण के भविष्य के बारे में चिंताएं पैदा कर दीं, एक उत्पाद जिसका एसवीबी ने समर्थन किया था।"

वेंचर डेट खास तौर पर स्टार्टअप और हाई-ग्रोथ कंपनियों के लिए डिज़ाइन किया गया है, जिन्होंने पहले ही वीसी इक्विटी फंडिंग हासिल कर ली है। यह इन कंपनियों को उनके संस्थापकों और निवेशकों के स्वामित्व हिस्सेदारी को कम किए बिना अतिरिक्त पूंजी तक पहुंच प्रदान करता है।

लेबेदेव ने कहा, "हालांकि, एसवीबी का पतन उद्यम ऋण की अंतर्निहित खामियों के कारण नहीं था, बल्कि यह एक क्लासिक बैंक रन का परिणाम था, जो स्टार्टअप और वीसी फंड में अपने ग्राहक आधार के उच्च संकेंद्रण से और भी बढ़ गया था।" इस झटके के बावजूद, उद्यम ऋण स्टार्टअप के लिए एक आकर्षक और महत्वपूर्ण वित्तपोषण उपकरण बना हुआ है।"

आमतौर पर, उद्यम ऋण का उपयोग इक्विटी राउंड के बीच रनवे का विस्तार करने, पूंजीगत व्यय को वित्तपोषित करने, या अनिश्चितता की अवधि के दौरान बफर प्रदान करने के लिए किया जाता है।

एसवीबी के पतन के बावजूद, उद्यम ऋण के मूलभूत लाभ बरकरार हैं। गैर-पतला पूंजी समाधानों की मांग लगातार बढ़ रही है, जो स्टार्टअप्स की लचीले वित्तपोषण विकल्पों की आवश्यकता से प्रेरित है जो स्वामित्व और नियंत्रण से समझौता किए बिना उनके विकास का समर्थन करते हैं।

लेबेदेव ने कहा, "जैसे-जैसे बाजार विकसित होता है, हम उम्मीद कर सकते हैं कि विविधीकरण, नवाचार और जोखिम प्रबंधन में वृद्धि होगी, जिससे उद्यम ऋण की अपील और बढ़ेगी।" इसके अलावा, अन्य वित्तीय संस्थान और विशेष उद्यम ऋण प्रदाता एसवीबी द्वारा छोड़े गए खाली स्थान को भरने के लिए अच्छी स्थिति में हैं।

हाइब्रिड मॉडल: एक नया दृष्टिकोण

अमादेओ का हाइब्रिड वेंचर-क्रेडिट मॉडल वेंचर डेट को मेज़ानाइन फाइनेंसिंग के साथ जोड़ता है। यह दृष्टिकोण पारंपरिक वेंचर कैपिटल (5-7 वर्ष) की तुलना में कम निवेश अवधि (2-3 वर्ष) की अनुमति देता है, और समान रिटर्न की उम्मीद करता है।

लेबेदेव ने कहा, "मेजेनाइन वित्तपोषण और ऋण वित्तपोषण विकल्प, विकल्पों के माध्यम से प्रतिभूतिकरण सहित, ऋण चुकौती पर नियंत्रण प्रदान करते हैं और स्टार्टअप्स और निवेशकों दोनों के लिए अधिक आकर्षक प्रस्ताव पेश करते हैं।"

इसी तरह की निवेश फर्में डीएसई (डिपॉजिट, अकाउंट, कंट्रोल) सिस्टम का इस्तेमाल करती हैं, जो किसी कंपनी के खाते से पैसे प्राप्त होने पर डेबिट करके स्वचालित ऋण चुकौती की सुविधा प्रदान करती है। लेबेदेव कहते हैं कि हालांकि यह प्रणाली अमेरिका के लिए अपेक्षाकृत नई है, लेकिन इसी तरह की व्यवस्थाएं लंबे समय से वैश्विक स्तर पर इस्तेमाल की जा रही हैं।

उन्होंने अमेरिका के उद्यम वित्तपोषण माहौल की तुलना यूरोप से की। उन्होंने कहा, "उन्नत भुगतान प्रणाली और वित्तीय अनुशासन निवेशकों को अद्वितीय लाभ प्रदान करते हैं।"

"अमेरिका में, क्रेडिट रेटिंग और प्रतिष्ठा संबंधी जोखिम व्यवसाय विकास में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, जिससे हाइब्रिड वेंचर-क्रेडिट मॉडल अधिक आकर्षक हो जाता है क्योंकि यह वित्तपोषण के लिए एक संरचित दृष्टिकोण प्रदान करता है।"

उद्यम वित्तपोषण का विकास

लेबेदेव का मानना है कि हाइब्रिड वेंचर-क्रेडिट मॉडल स्टार्टअप निवेश का भविष्य है। उन्होंने कहा, "यह मॉडल संस्थापकों के लिए महत्वपूर्ण इक्विटी कमजोर पड़ने के बिना लचीले वित्तपोषण और तेजी से व्यापार विस्तार की आवश्यकता को प्रभावी ढंग से संबोधित करता है।"

जैसे-जैसे प्रौद्योगिकी उन्नत होती है और एआई-संचालित वित्तीय विश्लेषण अधिक प्रचलित होता जाता है, इन नवीन प्रथाओं को अपनाने वाले फंड प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त हासिल करते हैं।

एसवीबी के पतन ने उद्यम ऋण क्षेत्र में नवाचार और नए प्रवेशकों की लहर को बढ़ावा दिया। नए खिलाड़ी अक्सर अधिक चुस्त होते हैं और स्टार्टअप की अनूठी जरूरतों को समझने के लिए बेहतर ढंग से सुसज्जित होते हैं, जो अनुकूलित समाधान प्रदान करते हैं जो और भी अधिक मूल्य प्रदान कर सकते हैं।

लेबेदेव ने कहा, "अमादेओ का हाइब्रिड वेंचर-क्रेडिट मॉडल पारंपरिक वेंचर कैपिटल के लिए एक आकर्षक विकल्प प्रदान करता है, जो लचीला और विकास-उन्मुख वित्तपोषण समाधान प्रदान करता है।"

इस नवोन्मेषी दृष्टिकोण में उद्यम वित्तपोषण के विकास को दिशा देने की क्षमता है, जो कठिन आर्थिक परिवेश में स्टार्टअप्स और छोटे व्यवसायों की आवश्यकताओं को अधिक प्रभावी ढंग से पूरा कर सकेगा।