लेन-देन की स्वतंत्रता के साथ दुनिया भर के लोगों को सशक्त बनाने वाली, ब्लॉकचेन तकनीक ने आर्थिक गतिविधियों के एक क्रांतिकारी नए मॉडल को सबसे आगे ला दिया है।

बोर्डलेस, सेंसरशिप-प्रतिरोधी पी2पी भुगतान से लेकर स्वायत्त एक्सचेंजों से लेकर अनुमति रहित उधार प्रोटोकॉल तक; अविश्वसनीय नवाचारों की एक श्रृंखला ने सभी के लिए एक वादा किया भूमि और अवसरों का खजाना बनाया है!

या तो उन्होंने हमें बताया।

वास्तव में निष्पक्ष आर्थिक पारिस्थितिकी तंत्र के वादों से आकर्षित होकर, दुनिया के हर कोने से व्यक्ति और संगठन क्रिप्टोकरंसी के साथ प्रयोग करने और अपनी वित्तीय स्वतंत्रता का दावा करने के लिए आते हैं।

लंबे समय तक खामोश नेटवर्क के भद्दे इंटरफेस, गंभीर गैस शुल्क और लेन-देन की विफलताओं से निपटने के लिए संघर्ष करने के बाद, अंतिम उपयोगकर्ता अपने जीवन में विकेंद्रीकृत बुनियादी ढांचे के साथ विशेष रूप से गरीब महसूस करने लगे और अंततः भाग गए।

निश्चित रूप से, उद्योग की चक्रीय प्रकृति ने अपने अविश्वसनीय वित्तीय लाभ के साथ ब्याज को अंदर और बाहर कर दिया; हालाँकि, उपयोगकर्ता गतिविधि की सतह के नीचे, कुछ अधिक कपटपूर्ण हो रहा था। एक असममित सूचनात्मक लाभ वाले खिलाड़ी प्रौद्योगिकी में हेरफेर कर रहे थे और उपयोगकर्ताओं की नाक के नीचे से अवसरों की चोरी कर रहे थे।

एक खुले, वितरित क्लाउड नेटवर्क के रूप में, ब्लॉकचेन तकनीक एक हाइब्रिड प्रतिस्पर्धी/सहकारी तंत्र के माध्यम से काम करती है, जहां खनिक (पीओडब्ल्यू में) या ब्लॉक प्रोड्यूसर (पीओएस में) जैसे नोड्स ब्लॉक में लेनदेन करते हैं, उन ब्लॉक को अन्य नोड्स में जमा करते हैं, और ब्लॉक का प्रचार करते हैं। पूरे नेटवर्क में, उन्हें श्रृंखला के शीर्ष पर जोड़ते हुए। इन कम्प्यूटेशनल रूप से गहन सेवाएं प्रदान करने के बदले में, टोकन उत्सर्जन, लेनदेन शुल्क या दोनों के संयोजन के माध्यम से नोड्स को प्रोत्साहित किया जाता है। कमाई का यह मॉडल साइकिल न्यूट्रल है, चाहे बैल हो या भालू, अगर कोई लेन-देन प्रसारित होता है तो उनकी सेवा के लिए कमाई होती है।

प्रारंभ में, नेटवर्क प्रतिभागियों को विकासशील डिजिटल अर्थव्यवस्था में योगदान देने और ऐसा करने के लिए कमाई करने में प्रसन्नता हो रही थी ...

हालांकि, जैसा कि बड़े लाभ के किसी भी अन्य वर्टिकल के मामले में होता है, कम-से-ईमानदार खिलाड़ी दृश्य पर आते हैं और गैर-तकनीकी उपयोगकर्ताओं को उनके पास मौजूद हर चीज के लिए दुहना शुरू कर देते हैं।

हैलो एमईवी

MEV या मैक्सिमिमल एक्सट्रैक्टेबल वैल्यू लेन-देन को प्राथमिकता देने के लिए व्यवस्थित करने का अभ्यास है, जिसमें माइनर / ब्लॉक निर्माता के लिए सबसे अधिक कमाई होगी, भले ही इसका मतलब ऐसा लेनदेन करना और अन्य सभी को रोकना हो।

एक यूटोपियन निष्पक्ष अर्थव्यवस्था में, लेन-देन उनके कालानुक्रमिक क्रम के आधार पर संसाधित किया जाएगा, पहले अंदर, पहले बाहर।

हालांकि, सार्वजनिक वस्तुओं (जैसे लेन-देन की स्वतंत्रता) के लिए बाजार की ताकतें प्रोत्साहन संरचनाओं की मांग करती हैं। ब्लॉकचैन के मामले में, इन बाजार शक्तियों को मुख्य रूप से फीस में दर्शाया गया है। जब भी कोई उपयोगकर्ता चेन पर लेन-देन सबमिट करता है, तो उसे ऐसा करने के लिए शुल्क का भुगतान करना होगा। उनके द्वारा भुगतान की जाने वाली राशि का परिणाम उस गति से होता है जिसके साथ उनका लेन-देन निष्पादित होता है। जितना अधिक आप भुगतान करते हैं, उतनी ही अधिक संभावना है कि आपके लेन-देन की शीघ्रता से पुष्टि हो जाएगी।

एक श्रृंखला के रूप में उपयोगकर्ताओं / अनुप्रयोगों को प्राप्त होता है, निरंतर गतिविधि की मात्रा नेटवर्क को लेन-देन के साथ ब्लोट करना शुरू कर देती है, बदले में प्रतिभागियों को सामान्य रूप से संचालित करने के लिए अपनी फीस बोलियों को बढ़ाने के लिए मजबूर किया जाता है। यदि कोई उपयोगकर्ता बहुत कम बोली लगाता है, तो शुल्क कम होने तक उनका लेन-देन अनिश्चित काल के लिए मेम-पूल में निलंबित किया जा सकता है (यदि वे कभी ऐसा करते हैं!)

यह देखते हुए कि इन श्रृंखलाओं पर निर्मित अधिकांश अनुप्रयोगों में आमतौर पर उनके साथ किसी प्रकार का वित्तीय मूल्य जुड़ा होता है, शुल्क बाजार नेटवर्क का उपयोग करने के लिए फुलाए हुए लागतों को बना सकते हैं और स्थायी रूप से मजबूर कर सकते हैं। परिणामस्वरूप कम मूल्य के लेन-देन वाले उपयोगकर्ता बाहर हो जाते हैं।

यह एमईवी का सबसे बुनियादी रूप है, जिसे मैं "लेन-देन शुल्क" के रूप में संदर्भित करता हूं। यह सबसे कम हानिकारक है क्योंकि यह ऑपरेशन घर्षण पैदा करता है, लेकिन यह चोरी नहीं करता है।

कुटिल MEV, जो अपने उपयोगकर्ताओं के मूल्य को निचोड़ता है, अन्य रूपों में मौजूद है।

एमईवी के कौन से रूप मौजूद हैं?

सामान्यतया, उनके स्पर्श बिंदुओं के आधार पर MEV के पांच मुख्य रूप हैं:

1. फ्रंटरनिंग - डीईएक्स
2. आर्बिट्रेज - डीईएक्स
3. परिसमापन - उधार देना / उधार लेना
4. लेन-देन शुल्क- लेन-देन थ्रूपुट (ऊपर चर्चा की गई)
5. सामान्यीकृत - लेन-देन का पुनरुत्पादन

आइए अनुभवजन्य टिप्पणियों से इनकी समीक्षा करें:

दौड़ रहा है

दूसरे लेन-देन को अपने लेन-देन से बदलने का कार्य।

कल्पना कीजिए कि आप LINK टोकन के लिए 1 ETH का व्यापार करना चाहते हैं। आप एक DEX (जैसे UniSwap) पर जाते हैं और 1 ETH के लिए 250 LINK का मूल्य उद्धरण प्राप्त करते हैं। आप उस दर के साथ ठीक हैं और गैस शुल्क के रूप में 0.001 ETH के साथ व्यापार निष्पादित करते हैं। कुछ सामने वाले बॉट आपकी बोली देखते हैं, सोचते हैं कि दर बहुत अच्छी है, और वह अपने लिए व्यापार चाहता है। यह आपके लेन-देन की नकल करेगा, उस लेन-देन को अपने बटुए से जमा करेगा और गैस की कीमत के रूप में सिर्फ 0.002 ETH का भुगतान करेगा। अपने व्यापार को प्रभावी ढंग से लेना, आपके लेन-देन को विफल करना क्योंकि वह मूल्य दर अब आपके व्यापार के लिए उपलब्ध नहीं है, और आपको फिर से उच्च कीमत पर व्यापार करने की कोशिश करने के लिए मजबूर कर रहा है। आप नहीं जानते कि क्यों/कौन/क्या हुआ, लेकिन क्योंकि आप पहले से ही ट्रेड पर सेट थे, आप उपकृत हैं। उसी 1 ईटीएच व्यापार आकार को दोबारा रखकर, डीईएक्स आपको केवल 246 लिंक टोकन प्रदान करने में सक्षम है। परेशान हैं लेकिन पूरी तरह से निराश नहीं हैं, आप व्यापार स्वीकार करते हैं और 0.001 ETH को फिर से गैस के रूप में भुगतान करते हैं ... लगता है कि कौन देख रहा है!

वह लानत बॉट ठीक वापस आती है, उस व्यापार को करने में आपकी दृढ़ता को देखती है, और वही काम फिर से करती है! एक बार फिर आपको UniSwap डैशबोर्ड में सूचना मिलती है कि अपर्याप्त गैस शुल्क के कारण आपका लेन-देन विफल हो गया है। अब भगवान के प्रकोप से, तुम इस लानत व्यापार को पूरा करने पर तुले हुए हो! आप 1 ईटीएच में प्रवेश करते हैं, केवल 242 लिंक टोकन की पेशकश की जाती है, लगता है कि यह अभी भी सार्थक है, व्यापार में प्रवेश करें, लेकिन अब व्यापार को सुरक्षित करने के लिए गैस शुल्क के रूप में 0.002 ईटीएच प्रदान करें। लेकिन यह खत्म नहीं हुआ है! हमारा प्रिय बॉट सरपट दौड़ता हुआ आता है, आपके व्यापार को देखता है, महसूस करता है कि आपने अपनी गैस बढ़ा दी है, और अपने व्यापार को निष्पादित करने की अनुमति देकर अपने पिछले व्यापार को फिर से भरने का फैसला करता है, लिंक/ईटीएच मूल्य को 238 टोकन तक बढ़ा देता है, और फिर 238 लिंक वापस बेचता है। बाज़ार तक।

* त्वरित संक्षेप में, बॉट ने 1 ईटीएच के लिए 250 लिंक टोकन प्राप्त किए, फिर 1 ईटीएच के लिए 246 लिंक, और 1 ईटीएच के लिए सिर्फ 238 लिंक टोकन बेचे। नतीजतन, इसकी वर्तमान में 8 लिंक टोकन (माइनस गैस) पॉकेट में हैं और इसकी 250 लिंक स्थिति है जो 3% ऊपर है। अंत में इसे ~14 लिंक टोकन (माइनस गैस फीस) का परिचालन लाभ दिया गया।

पंचायत

मूल्य विसंगतियों का लाभ उठाते हुए।

व्यापार से जुड़ा एक और परिदृश्य। इस बार अंतिम उपयोगकर्ता को थोड़ा कम दर्द के साथ। मध्यस्थता एक वास्तविक काम है। लोग बाजार की अक्षमताओं और उन्हें स्थिर करके लाभ पाते हैं, कीमत में फैलाव (माइनस गैस फीस) को पॉकेट में डालते हैं।

यदि 1 इंच एक्सचेंज की व्यापार दर 1 ETH से 500 UNI टोकन है, लेकिन माचा की व्यापार दर 1 ETH से 510 UNI टोकन है। फिर एक मध्यस्थ कदम उठाना चाहता है, मैच पर यूएनआई टोकन खरीद सकता है, व्यापार दर को 1: 503 तक बढ़ा सकता है, और फिर उन्हें 1 इंच पर बेचने के लिए मिलान करने के लिए व्यापार दर बढ़ा सकता है। इसके संचालन के परिणामस्वरूप, मध्यस्थ को लाभ के रूप में 4 यूएनआई टोकन (माइनस गैस फीस) रखने में सक्षम होना चाहिए।

इतना शीघ्र नही। जैसे ही वह आर्बिट्रेज अपने परिचालन इरादे को प्रसारित करता है, यहाँ एक आर्बिट्रेज बॉट आता है! इस परिदृश्य में लाभ की संभावना को देखते हुए, आर्ब बॉट उस लेन-देन को तोड़ देगा, तर्क को दोहराएगा और उच्च गैस शुल्क के साथ अपना लेनदेन जमा करेगा; मैनुअल मध्यस्थता को अप्रचलित करना।

तरलीकरण

पहले से ही दर्दनाक स्थिति में और अधिक दर्द को मजबूर करना।

परिसमापन परिदृश्यों में MEV निकासी के लिए दो वैक्टर हैं।

पहला परिदृश्य स्वयं परिसमापकों की जगह ले रहा है। आइए एएवीई को एक उदाहरण मंच के रूप में उपयोग करें। उपयोगकर्ता ए ने $10,000 यूएसडीटी ऋण के लिए $4,000 पर 5 ईटीएच जमा किया है। जब भी ईटीएच की कीमत 2,100 डॉलर से नीचे गिरती है, ऋणदाता को वापस भुगतान करने के लिए उनकी स्थिति स्वचालित रूप से समाप्त हो जाती है। परिसमापन बॉट इन घटनाओं की निगरानी कर सकते हैं और परिसमापन के ठीक समय पर लगे हुए हैं, वे परिसमापन का संचालन करने के लिए कदम उठाते हैं, ऐसा करने के लिए शुल्क जमा करते हैं।

दूसरा परिदृश्य परिसमापन प्रीमियम है जो उधारकर्ताओं को उनके समझौते का उल्लंघन करने के लिए भुगतान करना पड़ता है। सेवा प्रदान करने के लिए शुल्क एकत्र करने के अलावा एक परिसमापन बॉट उधारकर्ता की ओर से अधिभार शुल्क भी एकत्र करेगा।

लेन-देन शुल्क

क़ीमती लेन-देन को प्राथमिकता देना।

पहले ही उल्लेख किया गया है, यह MEV का मूलभूत रूप है। यहां उपयोगकर्ताओं को गैस शुल्क की फ्लोटिंग कीमतों के अधीन किया जाता है। धनवान उपयोगकर्ता जिनके पास गति और सुरक्षा गारंटी के लिए खर्च करने के लिए अधिक पूंजी है, वे कम वित्त पोषित उपयोगकर्ताओं को बाहर धकेलते हैं और अंततः उन्हें समान अवसरों पर सामग्री का उचित मौका नहीं देते हैं।

मान लें कि उपयोगकर्ता A के पास $100,000 हैं और उपयोगकर्ता B के पास $5,000 हैं। उन दोनों को $1,000 मूल्य का आर्बिट्रेज अवसर दिखाई देता है। यदि वे दोनों एक ही समय में अपने लेन-देन जमा करते हैं, लेकिन उपयोगकर्ता A गैस शुल्क में $900 का भुगतान करने को तैयार है, जबकि उपयोगकर्ता B केवल $750 का भुगतान करने को तैयार है, तो खेल का मैदान "उचित" नहीं है। लंबी अवधि में, इसका परिणाम यह होगा कि बेहतर वित्तपोषित उपयोगकर्ता ऐसे सभी अवसरों का लाभ उठाएगा, सभी संभावित लाभों (कम मार्जिन पर भी) पर कब्जा करेगा, और छोटे उपयोगकर्ता को अपने पोर्टफोलियो को बढ़ाने की किसी भी उम्मीद से वंचित कर देगा।

सामान्यीकृत

बैकलॉग किए गए लेन-देन को सदा के लिए नकारना।

यह लेन-देन शुल्क का एक अधिक उन्नत संस्करण इस अर्थ में है कि उनके पास लेन-देन गतिविधि का कोई निर्धारित उद्देश्य या भेदभाव नहीं है। वे अन्य सभी उपयोगकर्ताओं को लाभ के किसी भी अवसर से वंचित करने का एकमात्र उद्देश्य पूरा करते हैं।

यहां तक कि अगर कोई उपयोगकर्ता यह निर्णय लेता है कि वे मेमपूल को जमा करके लेनदेन के लिए इंतजार करने को तैयार हैं, तो अंततः वे लेनदेन शुल्क के समान अवधारणा के अधीन हैं। जहां MEV बॉट सभी लॉग की गई गतिविधि को स्कैन करता है और हमेशा उन्हें अपने से बदल देता है।

एमईवी अच्छा है या बुरा?

कौन पूछ रहा है पर निर्भर करता है।

यह अच्छा और बुरा दोनों है... दीर्घकालिक श्रृंखला सुरक्षा और मूल्य सटीकता के लिए अच्छा है। अंतिम उपयोगकर्ताओं के लिए बुरा।

एक ओर, MEV आर्थिक सामंजस्य को प्रोत्साहित करता है। लगातार कीमतों की निगरानी करके, मध्यस्थता बॉट्स मूल्य फैलाव को कम करते हैं और विसंगतियों को कम करते हैं, अंततः अधिक सटीक, सुसंगत कीमतें प्रदान करते हैं। इसके अतिरिक्त, उच्च नेटवर्क शुल्क अंततः उच्च सुरक्षा गारंटी में तब्दील हो जाते हैं। यह देखते हुए कि अधिक लाभ संभावित रूप से उपलब्ध कराया जाता है, अधिक मशीनें गणना प्रक्रियाओं में शामिल होती हैं, नेटवर्क का विकेंद्रीकरण करती हैं। उच्च विकेंद्रीकरण, खनन/सत्यापित नोड्स को हर समय ऑनलाइन रखने, सुरक्षा बढ़ाने के लिए उच्च भागीदार योगदान के साथ सहसंबद्ध होता है।

दूसरी ओर, ये ताकतें अंतिम उपयोगकर्ताओं के लिए विनाशकारी हैं। ये कड़े ऑपरेशन संभावित उपयोगकर्ता आधार को धनी व्यक्तियों तक सीमित रखते हैं और अधिकांश आबादी को बाहर कर देते हैं। यह कहने की बात नहीं है कि वे कम वित्तपोषित, कम जानकार प्रतिभागियों का लाभ उठाते हैं और बिना पछतावे के उन्हें अंधाधुंध लूट लेते हैं।

जैसे-जैसे तकनीक विकसित होती है और अधिक से अधिक लोग व्यापक उद्योग पर MEV के प्रभाव के पूर्ण दायरे के बारे में जागरूक हो जाते हैं, यह "अवसर" संभवतः कम हो जाएगा।

MEV समस्या को हल करने के लिए पहले से ही प्रस्तावित एक समाधान चैनलिंक की FSS (फेयर सीक्वेंसिंग सर्विस) है जो दोतरफा तरीके से काम करती है। सबसे पहले, यह ऑफ-चेन लेनदेन को ब्लॉक में एकत्र करता है और उन्हें कालानुक्रमिक क्रम में प्रकाशित करता है। दूसरा, यह लेन-देन को शामिल करने के बाद तक खनिकों / ब्लॉक उत्पादकों को प्रकट होने से बचाने के लिए डेटा को ऑन-चेन एन्क्रिप्ट करता है। यह व्यक्तिगत नोड्स के बजाय इस कार्य के लिए एक स्मार्ट अनुबंध के उपयोग के माध्यम से इस गतिविधि को उचित रूप से उचित बनाने का इरादा रखता है। ( चैनलिंक 2.0 का खंड 5 )

इस समय केवल एक चीज है जो हम उपयोगकर्ता वास्तव में कर सकते हैं यदि हम क्रिप्टोकुरेंसी का उपयोग करना जारी रखना चाहते हैं। ऑन-चेन इंटरैक्शन को कम करें।

मुझे उम्मीद है कि यह इस कम-से-पारदर्शी कार्रवाई के आंतरिक कामकाज पर कुछ प्रकाश डालने में सक्षम था।

पढ़ने के लिए आपको बहुत बहुत शुक्रिया।

यह आपकी अच्छी तरह से सेवा करे और अनावश्यक रूप से शुल्क देने से आपकी रक्षा करे।

दीर्घायु हों और समृद्ध हों 🥂।

यदि आप MEV की डार्क आर्ट को गहराई से समझना चाहते हैं तो यहां कुछ अतिरिक्त संसाधन दिए गए हैं:

- फ्लैश बॉयज़ 2.0 ( यह एक अवश्य पढ़ें )

- MEV पर चैनलिंक

- MEV पर एथेरियम

यहाँ भी प्रकाशित हुआ।