Deng Chao du groupe HashKey parle de l'évolution du marché et de l'avenir du Web3 en 2023

Dans cette conversation, j'interviewe Deng Chao, un représentant de HashKey Group, une société d'investissement axée sur la blockchain. Deng Chao discute des développements du marché dans l'espace web3 en 2022, déclarant que le nombre de développeurs et d'utilisateurs dans l'écosystème de la blockchain est resté presque inchangé, mais qu'il y a eu des développements technologiques importants dans l'espace.

La thèse d'investissement de HashKey Capital pour un nouveau fonds de 500 millions de dollars se concentre sur l'infrastructure Web3 et la tokenisation des RWA

Ishan Pandey : Salut Deng Chao, bienvenue dans notre série "Derrière la startup". Veuillez nous dire comment HashKey Group a vu les développements du marché dans l'espace web3 en 2022. De plus, selon vous, qu'est-ce qui attend l'industrie en 2023 ?

Deng Chao : Merci beaucoup de m'avoir invité, Ishan. Nous sommes dans l'espace crypto depuis 2015, et notre vaste expérience nous a permis de réussir l'année dernière malgré les pressions du marché baissier et des cataclysmes. Nous avons continué à investir activement pendant le marché baissier. Au cours du seul second semestre 2022, nous avons investi dans des dizaines de projets. C'est impressionnant de voir que de grands projets continuent de se construire pendant cette période, et nous pensons qu'il est important de soutenir ces projets.

Comme pour 2023, l'environnement macro doit être plus ouvert aux actifs volatils. Cependant, nous devons reconnaître qu'au cours de la dernière année, le nombre de développeurs et d'utilisateurs dans l'écosystème de la blockchain est resté presque inchangé. Il y a eu des développements technologiques importants dans l'espace et pourtant les fondamentaux restent intacts. Le seul changement à noter est que l'environnement macro est dans une position relativement mauvaise.

Ishan Pandey : Parlez-nous de HashKey Capital, HashKey Brokerage et d'autres gammes de produits. Comment cela aide-t-il à favoriser l'adoption dans le monde réel ?

Deng Chao : Actuellement, l'équipe de HashKey Capital est répartie entre Hong Kong, Singapour et la baie de San Francisco. Nous avons plus d'un milliard de dollars d'actifs sous gestion et avons investi dans environ 300 projets. Notre vaste portefeuille nous a permis de construire un écosystème solide autour de nos entreprises. Nous sommes en mesure d'aider les fondateurs à relier leur startup à un écosystème dynamique, dans lequel ils peuvent trouver des partenaires et/ou des clients, ainsi que se connecter avec des entreprises d'est en ouest.

Les autres secteurs d'activité importants du groupe HashKey comprennent HashKey Pro et HashKey Xpert, qui offrent des services d'échange et de courtage. Notre activité à la Bourse de Hong Kong est réglementée par la SFC. De plus, nous avons HashKey Custody, qui offre des services de dépositaire de crypto, HashQuark pour l'infrastructure Web3 et ePotter, un service de jalonnement liquide institutionnel.

Ishan Pandey : HashKey a récemment clôturé un fonds de 500 millions de dollars. Quelle sera la thèse d'investissement de ce nouveau fonds, les marchés cibles et les zones géographiques dans lesquelles le fonds investira ?

Deng Chao : Nous avons une thèse d'investissement dynamique soutenue par notre équipe de recherche, qui travaille en collaboration avec l'équipe d'investissement pour repérer rapidement les tendances du marché. Grâce à la recherche recueillie, nous pouvons l'intégrer efficacement dans notre philosophie d'investissement qui accorde une attention particulière aux tendances actuelles du marché et aux développements technologiques.

Une thèse d'investissement solide est essentielle pour quiconque investit dans la cryptographie, et peu importe que vous soyez un investisseur individuel de 500 $ ou un VC avec 500 millions de dollars. La thèse d'investissement est le pourquoi. Pourquoi fait-on ça? Pourquoi nos yeux brillent-ils lorsque nous discutons avec des fondateurs de crypto ?

En disant cela, nous nous concentrons actuellement sur l'infrastructure Web3, le jalonnement, le réempilage, les relais, les fournisseurs de données, les agrégateurs de données, le stockage de données, le nœud en tant que service, l'API en tant que service, l'analyse en chaîne, les déclencheurs d'événements , les outils de développement, les DID, la technologie ZK, et enfin la tokenisation des RWA - Real World Assets - et les cas d'utilisation des NFT avec RWA.

En termes géographiques, nous sommes un VC véritablement mondial ayant réalisé des investissements dans la plupart des continents du monde.

Ishan Pandey : Pouvez-vous développer l'approche de HashKey Capital pour soutenir les jeunes entrepreneurs et les startups dans l'industrie de la blockchain ?

Deng Chao : Nous aimons soutenir les jeunes entrepreneurs et les startups. Nous pensons que dans cet espace, l'âge n'est qu'un chiffre. Vous devez vous rappeler que Vitalik a créé Ethereum alors qu'il n'avait que 21 ans, n'est-ce pas ?

Nous aimons investir dans des projets en phase de démarrage pour plusieurs raisons. Premièrement, nous comprenons que les projets en phase d'amorçage ont plus de besoins que ceux en phase ultérieure. Non seulement nous pouvons fournir le capital, mais également donner à ces fondateurs des conseils, un accès à notre écosystème et faire des présentations importantes. D'autre part, il a été statistiquement prouvé que les multiples des investissements dans les projets en phase d'amorçage sont meilleurs que ceux des séries A ou B. C'est donc un excellent gagnant-gagnant.

Environ 50 % de nos investissements sont réalisés lors du cycle d'amorçage, et le reste est réparti entre le cycle stratégique, les séries A et B. Honnêtement, je n'ai pas les chiffres exacts concernant l'âge de nos fondateurs, mais je suis sûr l'âge moyen est inférieur à ce que l'on trouverait dans le capital-risque traditionnel.

Ishan Pandey : Que voit HashKey Capital dans les startups et les fondateurs potentiels avant d'investir ou de s'engager à investir du capital ?

Deng Chao : Nous essayons d'aborder les projets de manière holistique. Aucun facteur unique, qualitatif ou quantitatif, ne déterminera si nous investissons ou non dans un projet.

Cependant, il est crucial de prendre en compte des facteurs tels que l'équipe, les cas d'utilisation des produits, l'adéquation au marché, la taille du marché, la communauté, le modèle de revenus, la technologie, les barrières réglementaires à l'entrée, qui sont les autres investisseurs et, surtout, les effets de réseau.

Personnellement, j'aime voir les effets de réseau car c'est vraiment l'un des charmes du monde de la cryptographie. La loi de Metcalfe stipule que la valeur d'un réseau est le carré du nombre de nœuds du réseau. Certains projets dans le domaine de la cryptographie peuvent très bien tirer parti de cette loi, et nous aimons évidemment soutenir ce type de projets.

Ishan Pandey : Comment la stratégie d'investissement de HashKey Capital évolue-t-elle pour garder une longueur d'avance dans l'industrie en constante évolution de la blockchain et des actifs numériques ?

Deng Chao : Ce n'est pas une chose facile de garder une longueur d'avance dans l'espace crypto. La technologie évolue à la vitesse de la lumière et, par conséquent, les VC dans l'espace doivent s'adapter pour suivre tous les nouveaux développements. Heureusement, nous avons une fantastique équipe d'investissement et de recherche qui étudie tous les développements cryptographiques de pointe. Nous avons également une équipe technique qui possède des connaissances techniques approfondies pour effectuer toutes les diligences techniques nécessaires. Enfin, nous veillons à ce que nos gestionnaires de placements se spécialisent dans des secteurs verticaux spécifiques, ce qui nous donne une expertise diversifiée.

Ishan Pandey : Quelles sont les stratégies clés permettant aux entrepreneurs d'aborder et de présenter efficacement leurs idées aux investisseurs en capital-risque et aux acteurs établis de leur secteur ?

Deng Chao : Les gens qui travaillent dans VC sont constamment inondés de decks et de pitchs. Avoir la capacité d'être concis aidera non seulement à attirer l'attention des investisseurs en capital-risque, mais cela démontrera également que vous êtes un entrepreneur chevronné.

La concision et la brièveté sont des compétences non techniques très importantes. Le pouvoir de dire plus avec moins. Pour faire court, mais pas superficiel. En fait, il existe un livre fascinant portant ce titre que les entrepreneurs devraient lire : Smart Brevity - The Power Of Saying More With Less .

Ishan Pandey : Comment les entrepreneurs peuvent-ils instaurer la confiance et la crédibilité auprès des investisseurs en capital-risque et des acteurs établis afin de garantir un partenariat ou une opportunité pilote ?

Deng Chao : L'honnêteté et la transparence sont cruciales. Même si les choses ne se présentent pas bien, tenez vos investisseurs actuels et futurs informés de choses telles que le développement de vos produits, votre marché et vos finances. Cela établira une relation et une confiance à long terme.

De plus, les entrepreneurs prometteurs sont généralement d'excellents communicateurs et se tiennent responsables.

Les relations dans le monde des startups prennent des années à se construire, et même si le moment n'est peut-être pas le bon moment, il est conseillé de tenir VC informé de vos progrès, de cette façon vous aurez un pied dans la porte pour la prochaine levée de fonds.

Ishan Pandey : Selon vous, quelles nouvelles tendances et opportunités de marché allons-nous voir en 2023 ?

Deng Chao : En un mot, nous accordons une attention particulière aux blockchains modulaires, à l'abstraction de compte, au MEV, à la DeFi, à l'infrastructure institutionnelle, à l'infrastructure Web3, aux DID, au stockage de données décentralisé, à la technologie ZK et à la tokenisation des RWA.

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