একটি নতুন হাইব্রিড ভেঞ্চার-ক্রেডিট মডেলের মাধ্যমে স্টার্টআপ ফান্ডিং এর ভবিষ্যত গঠন করা

গ্লোবাল স্টার্টআপ ফান্ডিং পাঁচ বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন পর্যায়ে পৌঁছেছে,Crunchbase অনুযায়ী . দ্রুত বৃদ্ধিকে অগ্রাধিকার দেওয়ার পরিবর্তে, প্রতিষ্ঠাতারা এখন দ্রুত মুনাফা অর্জনে মনোনিবেশ করছেন।

আন্দ্রে লেবেদেভ বলেছেন, ভেঞ্চার ঋণের সাথে ঐতিহ্যগত ভিসি পন্থাগুলিকে একত্রিত করা নগদ-সঙ্কুচিত ব্যবসাগুলির জন্য একটি নমনীয় সমাধান প্রদান করতে পারে। অ্যামাডিও গ্লোবালের মতো ইউএস-ভিত্তিক ভিসি ফান্ডের একটি উদ্যোগ অংশীদার হিসাবে, তিনি উদ্ভাবনী কোম্পানিগুলির জন্য অ্যাড-হক অর্থায়ন কৌশল নিয়ে কাজ করছেন।

লেবেদেভ বলেছেন, প্রযুক্তি প্রতিষ্ঠাতাদের জন্য ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ব্যয়বহুল হয়ে উঠেছে যারা যথেষ্ট ইক্যুইটি দিতে চান না। "এছাড়াও, উচ্চ সুদের হার স্টার্টআপগুলিতে বিনিয়োগ করা ভেঞ্চার ফান্ডের জন্য এটিকে আরও চ্যালেঞ্জিং করে তুলেছে," তিনি যোগ করেছেন।

লেবেদেভ স্টার্টআপের জন্য ফোকাস পরিবর্তনের উপর জোর দেন। "প্রযুক্তি সংস্থাগুলি ব্যাংক ঋণ এবং ফিনটেক প্ল্যাটফর্ম সহ অর্থায়নের উত্সগুলিকে বৈচিত্র্যময় করতে চাইছে," তিনি বলেছিলেন। ইউরোপে, উদাহরণস্বরূপ, রাষ্ট্রীয় প্রোগ্রামগুলি 2023 সালে প্রযুক্তি প্রতিষ্ঠাতাদের প্রায় 60 বিলিয়ন ইউরো প্রদান করেছিল। বিপরীতে, উদ্যোগ-তহবিলযুক্ত প্ল্যাটফর্মগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আরও বিশিষ্ট

আরেকটি জনপ্রিয় কৌশলগত হাতিয়ার - উদ্যোগ ঋণ - স্টার্টআপ এবং তাদের বিনিয়োগকারীদের জন্য টেকসই বৃদ্ধি এবং দীর্ঘমেয়াদী সাফল্য সমর্থন করে।

SVB এর পরে ভেঞ্চার ঋণের ভবিষ্যত

"2023 সালের মার্চ মাসে SVB-এর ব্যর্থতা উদ্যোগ ঋণের ভবিষ্যত নিয়ে উদ্বেগ তৈরি করেছিল, একটি পণ্য SVB চ্যাম্পিয়ন হয়েছিল," লেবেদেভ বলেছেন৷

ভেঞ্চার ঋণ বিশেষভাবে স্টার্টআপ এবং উচ্চ-বৃদ্ধি সংস্থাগুলির জন্য ডিজাইন করা হয়েছে যারা ইতিমধ্যে ভিসি ইক্যুইটি তহবিল সুরক্ষিত করেছে৷ এটি এই সংস্থাগুলিকে তাদের প্রতিষ্ঠাতা এবং বিনিয়োগকারীদের মালিকানা বাজি না দিয়ে অতিরিক্ত মূলধনের অ্যাক্সেস সরবরাহ করে।

"তবে, SVB এর মৃত্যু ভেঞ্চার ঋণের অন্তর্নিহিত ত্রুটির কারণে নয় বরং এটি একটি ক্লাসিক ব্যাঙ্ক পরিচালনার ফলাফল ছিল, স্টার্টআপ এবং ভিসি তহবিলে এর গ্রাহক বেসের উচ্চ ঘনত্বের দ্বারা বৃদ্ধি," লেবেদেভ উল্লেখ করেছেন৷ এই বিপত্তি সত্ত্বেও, উদ্যোগ ঋণ স্টার্টআপগুলির জন্য একটি বাধ্যতামূলক এবং অত্যাবশ্যক অর্থায়নের হাতিয়ার রয়ে গেছে।"

সাধারণত, উদ্যোগ ঋণ ইক্যুইটি রাউন্ড, অর্থ মূলধন ব্যয়ের মধ্যে রানওয়ে প্রসারিত করতে বা অনিশ্চয়তার সময়কালে একটি বাফার প্রদান করতে ব্যবহৃত হয়।

SVB-এর পতন সত্ত্বেও, উদ্যোগ ঋণের মৌলিক সুবিধাগুলি অক্ষত রয়েছে। নন-ডাইলুটিভ ক্যাপিটাল সলিউশনের চাহিদা বাড়তে থাকে, স্টার্টআপদের নমনীয় অর্থায়ন বিকল্পের প্রয়োজনের দ্বারা চালিত হয় যা মালিকানা এবং নিয়ন্ত্রণের সাথে আপস না করে তাদের বৃদ্ধিকে সমর্থন করে।

লেবেদেভ বলেন, "বাজারের বিকাশের সাথে সাথে, আমরা বর্ধিত বৈচিত্র্য, উদ্ভাবন, এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার আশা করতে পারি যা ভেঞ্চার ঋণের আবেদনকে আরও শক্তিশালী করবে।" তদুপরি, অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠান এবং বিশেষায়িত উদ্যোগ ঋণ প্রদানকারীরা SVB এর রেখে যাওয়া শূন্যতা পূরণের জন্য ভাল অবস্থানে রয়েছে।

হাইব্রিড মডেল: একটি নতুন পদ্ধতি

Amadeo-এর হাইব্রিড ভেঞ্চার-ক্রেডিট মডেল ভেঞ্চার ঋণকে মেজানাইন অর্থায়নের সাথে একত্রিত করে। এই পদ্ধতিটি প্রথাগত ভেঞ্চার ক্যাপিটালের (5-7 বছর) তুলনায় কম বিনিয়োগের দিগন্ত (2-3 বছর) এবং একই রকম রিটার্ন প্রত্যাশার জন্য অনুমতি দেয়।

"মেজানাইন অর্থায়ন এবং ঋণ অর্থায়নের বিকল্পগুলি, বিকল্পগুলির মাধ্যমে সিকিউরিটাইজেশন সহ, ঋণ পরিশোধের উপর নিয়ন্ত্রণ প্রদান করে এবং একইভাবে স্টার্টআপ এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও আকর্ষণীয় প্রস্তাব দেয়," লেবেদেভ বলেছেন।

অনুরূপ বিনিয়োগ সংস্থাগুলি DSE (আমানত, অ্যাকাউন্ট, নিয়ন্ত্রণ) সিস্টেম ব্যবহার করে, যা প্রাপ্তির পরে একটি কোম্পানির অ্যাকাউন্ট থেকে অর্থ ডেবিট করে স্বয়ংক্রিয় ঋণ পরিশোধের সুবিধা দেয়। যদিও এই সিস্টেমটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তুলনামূলকভাবে নতুন, একই ধরনের প্রক্রিয়াগুলি দীর্ঘদিন ধরে বিশ্বব্যাপী ব্যবহার করা হয়েছে, লেবেদেভ বলেছেন।

তিনি ইউরোপের সাথে মার্কিন উদ্যোগের অর্থায়নের পরিবেশের তুলনা করেন। "উন্নত পেমেন্ট সিস্টেম এবং আর্থিক শৃঙ্খলা বিনিয়োগকারীদের জন্য অনন্য সুবিধা প্রদান করে," তিনি বলেন।

"মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, ক্রেডিট রেটিং এবং সুনামগত ঝুঁকিগুলি ব্যবসার উন্নয়নে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে, হাইব্রিড ভেঞ্চার-ক্রেডিট মডেলটিকে আরও আকর্ষণীয় করে তোলে কারণ এটি অর্থায়নের জন্য একটি কাঠামোগত পদ্ধতি প্রদান করে।"

ভেঞ্চার ফাইন্যান্সিংয়ের বিবর্তন

লেবেদেভ বিশ্বাস করেন যে হাইব্রিড ভেঞ্চার-ক্রেডিট মডেল হল স্টার্টআপ বিনিয়োগের ভবিষ্যৎ। "এই মডেলটি কার্যকরভাবে প্রতিষ্ঠাতাদের জন্য উল্লেখযোগ্য ইক্যুইটি হ্রাস ছাড়াই নমনীয় তহবিল এবং দ্রুত ব্যবসা সম্প্রসারণের প্রয়োজনীয়তার সমাধান করে," তিনি বলেছিলেন।

প্রযুক্তির অগ্রগতি এবং AI-চালিত আর্থিক বিশ্লেষণ আরও প্রচলিত হয়ে উঠলে, এই উদ্ভাবনী অনুশীলনগুলি গ্রহণকারী তহবিলগুলি একটি প্রতিযোগিতামূলক প্রান্ত অর্জন করে।

SVB-এর পতন উদ্ভাবনের একটি তরঙ্গ এবং উদ্ভাবন ঋণের জায়গায় নতুন প্রবেশকারীদের প্ররোচিত করেছে। নতুন খেলোয়াড়রা প্রায়শই স্টার্টআপের অনন্য চাহিদা বোঝার জন্য আরও চটপটে এবং আরও ভালভাবে সজ্জিত হয়, কাস্টমাইজড সমাধান প্রদান করে যা আরও বেশি মূল্য দিতে পারে।

লেবেদেভ যোগ করেছেন, “আমাদেওর হাইব্রিড ভেঞ্চার-ক্রেডিট মডেলটি ঐতিহ্যবাহী ভেঞ্চার ক্যাপিটালের একটি আকর্ষণীয় বিকল্প অফার করে, যা নমনীয় এবং বৃদ্ধি-ভিত্তিক তহবিল সমাধান প্রদান করে।

এই উদ্ভাবনী পদ্ধতির একটি কঠিন অর্থনৈতিক পরিবেশে স্টার্টআপ এবং ছোট ব্যবসার চাহিদা আরও কার্যকরভাবে পূরণ করে ভেঞ্চার ফাইন্যান্সিংয়ের বিবর্তন বাড়ানোর সম্ভাবনা রয়েছে।