DeFi 的耻辱崛起：它的问题以及如何解决它们

随着比特币的出现，许多金融专家预测由于使用加密货币会发生巨大变化。然而，很明显——很快——比特币的应用程序集相当有限，只能用于发送支付、接收支付和借贷。这表明，为了使加密货币的愿景成为现实，需要推动一种革命性的去中心化金融工具。 DeFi 运动迅速获得动力，使以太坊网络比以往任何时候都更受欢迎，同时让社区体验到去中心化金融世界的样子。

然而，随着市场形势变得严峻，炒作尘埃落定，蜜月期结束，现在围绕该行业的问题以及如何解决问题展开了重要讨论，所以让我们从上到下依次探讨 DeFi 的问题正确评估未来在我们的金融世界中是否为这项技术保留了一席之地。

什么是去中心化金融？

在我们深入研究该行业的缺点之前，重要的是首先要正确定义它是什么以及它旨在解决什么问题。 DeFi 是 Decentralized Finance 的缩写，是一种基于分布式账本的新型金融工具，类似于加密货币所使用的金融工具。

它的最终目标是去中心化金融服务，同时为用户提供无需中介机构即可执行交易的能力。这还包括为最终用户节省开支，因为没有中介机构意味着没有银行为执行交易收取的费用，这只会使技术更具吸引力，进一步促进该概念的普及。

CeFi 与 DeFi

首先，值得注意的是大部分加密货币都是在中心化交易所交易的。 CeFi 代表 Centralized Finance，它假设有一个中央机构——就加密货币而言，是集中交换——负责存储和移动加密货币，并为平台上进行的交易收取费用。在中心化交易所，用户无法访问他们钱包的私钥，因此他们依赖于平台来访问他们的加密货币。

CeFi 还需要额外的检查和平衡才能获得对他们服务的完全访问权限，这意味着必须通过 KYC 程序，因为这些机构遵守规则和规定。

另一方面，去中心化金融被描述为金融的狂野西部。它不受监管，也没有中介机构。所有交易都基于智能合约，允许该部门在没有第三方干预的情况下自主运行。 DeFi 不需要任何用户验证，因此任何人都可以获得金融服务，即使是居住在第三世界国家的无银行账户用户。您唯一需要的是互联网连接和对技术的相对了解。

中心化金融的运作方式与银行和中心化机构相同，而去中心化金融旨在提供透明度、开源平台和不需要特殊许可的系统。他们的服务包括加密货币交易、借贷、农业、质押、资产存储等。

DeFi：期望与现实

当 DeFi 的想法被构想出来时，市场上充斥着误解，并且对该技术的运作方式知之甚少。许多农民和利益相关者认为 APY 是免费的钱，你所要做的就是持有一年，然后你就可以保证拥有豪宅和汽车。欢迎来到亿万富翁俱乐部，对吧？

可悲的是，事实并非如此，因为许多投资者在对技术的经济结构有适当的了解之前就一头扎进去了。这导致大量用户在探索这个极度炒作的行业时由于没有尽职调查而失去了毕生积蓄。

如果我们以 DeFi 2.0 炒作的催化剂 Olympus 为例，我们将开始看到更大的图景。 2021 年 4 月，Olympus DAO 创建，然后在当年 10 月创建了多个分叉，导致价格比 OHM（Olympus 自己的代币）8 月份的低点上涨了 5 倍。这引起了很多人的注意，并引起了对该行业的大量关注，尤其是当他们看到他们的 APY 接近 8,000% 时，好得令人难以置信。将其与今天居住在两位数或低三位数的农业百分比进行比较，您会发现巨大的差异。

将这些收益承诺与用户缺乏经验结合起来，您就会误以为投资资本会在几个月内自行收回。然而，可悲的是，事实远非如此。

处于运动中心的 DeFi 解决方案

正如我们之前所确定的那样，DeFi 是一种服务类别，属于描述服务于各种目的的去中心化金融工具的总称。让我们通过这些并剖析项目提供的每个解决方案中的问题。

什么是质押？权益证明的旗舰产品。

在我们谈论这个乐器之前，重要的是要清楚地了解它是什么。 Staking 是一种允许加密货币持有者使用其代币产生被动收入的工具。投资者可以将他们的代币存入验证器，验证器是负责提供基础设施以及验证新块并将其附加到区块链的特殊节点。反过来，这将有助于其进一步权力下放，使其在此过程中更加安全。

利润呢？什么是APY？

您的质押利润以年收益率 (APY) 计算，并考虑了复利，包括从初始存款赚取的利息加上该利息赚取的利息。

这已成为社区利用的主要被动收入机会，因为这是向项目投资的最简单和最安全的方式，尽管对您投资的项目进行彻底研究仍然是一个重要的先决条件。

随着共识算法权益证明 (PoS) 的出现，为投资者带来了巨大的被动盈利机会。它的工作方式很简单：购买一个基于 PoS 的代币，将其转移到您的钱包，加入一个质押池，并随着您的奖励累积而持有 HODL。唯一的问题是，一些 DeFi 骗局乘机开始提供高得离谱的 APY 并做出空头承诺，导致许多人因此损失大笔资金。

然而，这项技术确实有很多优势，前提是您投资于一个具有良好和计划好的愿景的合法项目：

1. 这是一种从您的加密资产中赚取利息的绝佳且无风险的方式
2. 您为区块链的进一步去中心化做出贡献，从而加强其安全性
3. 与挖矿不同，您不需要任何额外的设备即可参与
4. 与挖矿相比，这是一种更加环保的赚钱方式

但是，您如何才能准确了解您将收到多少呢？

使用 APY 计算器了解利润

APY 计算是了解如何将池中显示的信息转换为您和我都能理解的术语的有用方法。有很多可用的计算器可以帮助您或多或少准确地估计您应该通过质押获得多少收益，当然，假设收益在您的质押期间没有变化。

以下是您需要在计算器中输入的信息：

• 您抵押的代币的美元价值
• 质押 APY
• 质押期（年）

一旦你输入了这些数据，你就应该知道你应该通过抵押获得多少回报。

什么是农业？提示：它与农作物或牲畜无关。

该工具一直是高级加密货币用户投资 DeFi 项目的好方法。流动性耕作，也称为收益耕作，是为交易所股票提供流动性而给予的奖励。 Yield farming 是一种通过加密货币赚取利息的方式，类似于您通过储蓄账户中的任何资金赚取利息的方式。与将钱存入银行类似，收益农业涉及将您的加密货币锁定一段时间以换取利息或其他奖励，例如更多的加密货币。

你的养殖利润是用APR计算的，那么APR是什么？它代表年度百分比率，它可以是动态的，这意味着它可以变得更高或更低。

但是，您确实需要考虑，耕种是一种比质押风险更高的工具，因为它确实会带来间歇性损失的风险。虽然额外的风险会带来更高的回报，但如果资产利率恢复到您将资金投入资金池时的水平，那么您的损失就会得到弥补。这就是为什么建议加密货币新手进行质押而不是耕作，因为质押不存在此类风险，而且您的质押奖励与代币的价值无关。

利益相关者和农民面临的挑战

这些工具的问题涉及流动性。不是在术语或其可用性方面，而是在交换服务和真实用户应该积极使用它的意义上。如果流动性在耕种时处于静止状态，那么该模型是不可持续的，并且不会在几年内发挥作用，相反，它将作为临时的 TVL 提升。如果一项服务想要长期生存，那么流动性正在发生变化并被用户积极利用是必不可少的。

什么是 DAO？

这些都是让社区为 DeFi 项目的方向做出贡献的好方法，在理论上引入了一个真正民主化的环境。去中心化自治组织是由编码为透明计算机程序的规则表示的组织，由组织成员控制，不受中央机构的影响。规则在 DAO 的代码中设置，这就是为什么这种结构不需要任何中介，允许它完全自主地运行而无需干预或中断。

这个想法在纸面上很棒，尽管实践暴露了这个过程中的缺陷。

DAO 面临的挑战

一些 DAO 参与者的行为可能直接与其他人的利益相抵触，当他们拥有足够高的代币份额时，他们可以提出只符合他们自己利益的便利提案。这可能就是为什么 DeFi 中的民主——在这个词的常识中——是不可能的。一个用户可以创建大量钱包，而不会产生任何损失，破坏项目或以牺牲其他用户为代价来获利。

当我们将传统的民主过程与 DAO 的过程进行比较时，这一点尤其重要。通常，1 人 = 1 票。然而，在 DAO 中，1 个代币 = 1 个投票，因此一个人可以操纵投票程序，假设他们持有足够多的代币。

这是无法为 DAO 参与者实现民主环境的主要原因。目前最新激动人心的DAO相关解决方案是专业委员会的配置，类似于渴望财务.

这些委员会聘请从事改进协议的专业人员，用户可以投票选举或罢免这些委员会的成员。他们可以准备对协议的更新，然后将其提交给 DAO，理论上，该系统确保用户会投票支持深思熟虑的决定，同时拒绝对协议进行不利的更改。

DeFi如何改进？

尽管困扰 DeFi 行业的挑战并不缺乏，但协议需要考虑一些起点。

其中之一是可用性。银行在他们所做的事情上是有效的，这归功于可用性。他们的应用程序易于浏览和使用，您很少需要按照指南完成交易或付款。另一方面，DeFi 则是另一回事。协议通常很复杂且难以理解，因为充斥着对用户几乎不公平的加密词典和术语。你可能会说这是因为加密用户是先进的，但如果我们的目标是改善行业状况，那么该技术就必须吸引主流，而如果 dApp 是为小众社区构建的，你就无法做到这一点。

另一个问题是需要更好的教育。必须对世界人口进行加密和去中心化技术方面的教育。互联网上充斥着大量误解和不正确的信息。例如，农业被视为只是一种被动收入机会，你投入资金并增加项目的 TVL，而实际上，这是一种激励流动性以满足交易需求的策略。教育潜在用户对于增加信任至关重要，因为去中心化行业缺乏中心化机构可用的救助，因此如果它崩溃，它必须有机地恢复，恐慌在这个行业普遍存在，恐慌性销售是摧毁多年的肯定方式努力工作。

不要误会我的意思，有些公司已经将这些想法实施到他们的项目中，其中之一是Broxus - Everscale 的核心开发团队 - 其座右铭是“加密很容易”。这就是为什么他们的产品易于使用、直观且专为主流打造的原因。但为了整个行业的发展，大多数项目和行业参与者应该采取这一举措，使技术的大规模采用成为现实。

去中心化金融领域还有很多创新。如果您认为该领域竞争激烈，大量项目都在做完全相同的事情，那么您可能想看看所有其他行业。这是整个科技行业普遍存在的问题，尽管这可能是一件好事。竞争可以成为创新的巨大动力。那些想出新的、真正独特的东西的人将在未来的金融业中占有一席之地。虽然这个特定时期不是吸引投资的最佳时期，但 DeFi 成为金融领域广泛使用的技术只是时间问题。