paint-brush
Xu hướng mới trong đặt cược DeFi: Token đặt lại chất lỏng và vụ nổtừ tác giả@kyleliu
359 lượt đọc
359 lượt đọc

Xu hướng mới trong đặt cược DeFi: Token đặt lại chất lỏng và vụ nổ

từ tác giả Kyle Liu@Bing Ventures7m2024/02/22
Read on Terminal Reader

dài quá đọc không nổi

Token đặt lại chất lỏng (LRT) và sự xuất hiện của giải pháp Layer2 Blast đang tạo ra một làn sóng mới trong việc đặt cược DeFi.
featured image - Xu hướng mới trong đặt cược DeFi: Token đặt lại chất lỏng và vụ nổ
Kyle Liu@Bing Ventures HackerNoon profile picture

Token đặt lại chất lỏng (LRT) và sự xuất hiện của giải pháp Layer2 Blast đang tạo ra một làn sóng mới trong việc đặt cược DeFi. Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét bối cảnh đằng sau sự phát triển này, ý nghĩa của việc đặt cược DeFi và những xu hướng chính trong không gian này là gì.

Token đặt cược lại chất lỏng: Cải tiến mới nhất trong LSD

Các công cụ phái sinh đặt cược lỏng (LSD) là một lĩnh vực trong hệ sinh thái Ethereum đã chứng tỏ sự đổi mới và khả năng thích ứng mẫu mực, đặc biệt là sau khi nâng cấp Thượng Hải. Lido Finance, một nền tảng đóng vai trò quan trọng trong việc cải tiến cơ chế đặt cược Ethereum, là nơi mọi chuyện bắt đầu. Với giải pháp sáng tạo của mình, Lido đã mở khóa tính thanh khoản của tài sản đặt cược trong Ethereum, giải quyết một vấn đề lớn trong cơ chế đặt cược Ethereum. Lido cho phép người dùng kiếm phần thưởng đặt cược trên Ethereum mà không cần khóa tài sản, đánh dấu một sự thay đổi lớn so với mô hình đặt cược cứng nhắc truyền thống.


Pendle Finance là công ty tiếp theo lập biểu đồ cho các lãnh thổ mới trong lĩnh vực LSD. Nó đi tiên phong trong việc mã hóa lợi nhuận trên Ethereum, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận và kiếm lợi nhuận cố định trên tài sản của họ. Mô hình mới này đã mở ra những cách tiếp cận mới để tối ưu hóa lợi nhuận và quản lý rủi ro.


Tuy nhiên, nhiệm vụ đạt được lợi suất cao hơn và sử dụng đầy đủ hơn tài sản đặt cọc vẫn chưa có hồi kết. Giao thức thiết lập lại Eigenlayer nổi lên với một mô hình phức tạp hơn. Eigenlayer cho phép người đặt cược phân bổ lại tài sản đặt cọc của họ để đảm bảo các dịch vụ phi tập trung bổ sung trên mạng Ethereum. Điều này không chỉ làm tăng phần thưởng chung của người đặt cược mà còn tăng cường tính bảo mật và khả năng phục hồi của nền kinh tế tiền điện tử của toàn bộ mạng Ethereum.


Tuy nhiên, một thách thức lớn đã xuất hiện. Tài sản được đặt lại trở nên rời rạc và kém thanh khoản, cản trở hoạt động và khả năng kết hợp trong không gian DeFi. Đây là lúc Token đặt lại chất lỏng (LRT) phát huy tác dụng. Sự đổi mới này mở ra tính thanh khoản của các tài sản được đặt lại và tăng thêm phần thưởng cho người đặt cược bằng cách cho phép họ tham gia vào DeFi. Người dùng có thể gửi LRT vào các giao thức đặt lại thanh khoản để có thêm thu nhập.


Với những phát triển này, không gian LSD đã phát triển từ điểm khởi đầu là đặt cược một lớp thành một hệ sinh thái phức tạp và đa diện hơn. Một số diễn biến gần đây hơn như sự xuất hiện của Blast phản ánh xu hướng này. Blast là mạng Ethereum Lớp 2 tương thích với EVM, cung cấp lợi nhuận gốc của ETH và stablecoin trên chuỗi của nó. Điều này đã dân chủ hóa hơn nữa các phần thưởng đặt cược và nâng cao trải nghiệm tổng thể của người dùng bằng cách hợp lý hóa quy trình. Sự phát triển của không gian LSD đã chứng minh môi trường năng động và khả năng thích ứng của hệ sinh thái Ethereum, nơi các đổi mới liên tục được tạo ra để đáp ứng nhu cầu của người dùng về tính thanh khoản và lợi nhuận cao hơn đồng thời điều hướng sự phức tạp và rủi ro của DeFi.

Điều quan trọng tiếp theo của DeFi: LRT

Nguồn: Dune, Bing Ventures


Trong lĩnh vực DeFi, sự xuất hiện của Token đặt cược lại thanh khoản thể hiện một cuộc cách mạng sâu sắc trong mô hình đặt cược truyền thống. LRT thể hiện sự đột phá không chỉ bằng cách nghĩ ra cách đặt cược một tài sản mà còn bằng cách giới thiệu và tạo điều kiện cho sự phát triển của việc đặt cược đa giao thức. Thông qua EigenLayer, người dùng có thể vượt qua ranh giới của một giao thức duy nhất và đa dạng hóa phần thưởng của họ bằng cách đặt cược tài sản ETH trên nhiều Dịch vụ được xác thực tích cực (AVS) trên Eigenlayer, tức là các ứng dụng và mạng được bảo mật thông qua việc đặt lại. Điều này tăng cường đáng kể tính bảo mật mạng và khi làm như vậy, sẽ đưa một lớp bảo mật phức tạp hơn vào toàn bộ hệ sinh thái DeFi.


Lợi ích của LRT là rất đa dạng: cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn, tăng cường an ninh mạng và tiết kiệm đáng kể cho các nhà phát triển trong việc phân bổ nguồn lực. Tuy nhiên, chúng ta phải luôn cảnh giác với những rủi ro đi kèm, bao gồm rủi ro bị phạt tiềm ẩn, mối lo ngại về tập trung hóa giao thức và sự suy giảm doanh thu do cạnh tranh khốc liệt trên thị trường.


Về triển vọng thị trường của LRT, chúng tôi tin rằng các giao thức LRT sẽ có sức hấp dẫn to lớn đối với người dùng có tiềm năng thu nhập cao. Giao thức LRT cung cấp các luồng doanh thu bổ sung cho người đặt cọc ETH, không chỉ bao gồm phần thưởng đặt cược cơ bản mà còn cả phần thưởng từ EigenLayer và lợi ích tiềm năng của việc phát hành mã thông báo. Hơn nữa, thông qua các biện pháp khuyến khích như airdrop, LRT có khả năng thu hút nhiều người tham gia hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng DeFi tổng thể và tạo ra một xu hướng có thể tái tạo hoặc thậm chí vượt qua sức nóng của mùa hè DeFi năm 2020.


Xu hướng này đáng được chú ý. Với việc LRT mang lại động lực mới, không gian DeFi dự kiến sẽ chứng kiến sự cạnh tranh gia tăng tương tự như “Cuộc chiến đường cong” trước đây và nền kinh tế mã thông báo có thể phát triển theo hướng phức tạp hơn. veTokenomics các mô hình. Trong khi đó, khi nhiều AVS được tung ra, phần thưởng bổ sung mà chúng mang lại cho những người nắm giữ LRT có thể trở thành động lực chính cho việc thu hút người dùng trong không gian LRT.


Tóm lại, LRT đã chứng minh giá trị độc đáo của chúng trong việc giải phóng tính thanh khoản, nâng cao lợi nhuận và tối ưu hóa quản trị và quản lý rủi ro. Do đó, LRT không chỉ là một công cụ đặt cược mà còn là chất xúc tác quan trọng cho sự đổi mới và tăng trưởng của DeFi. Sự phát triển và ứng dụng của họ có thể mang lại những thay đổi sâu sắc cho hệ sinh thái DeFi, mở ra những khả năng mới cho người dùng, nhà phát triển và toàn bộ thế giới blockchain.

Rủi ro và thách thức liên quan

Stader Labs gần đây đã nổi lên như một con ngựa đen với việc ra mắt mã thông báo đặt lại chất lỏng đầu tiên rsETH trên mạng chính Ethereum, thu hút sự chú ý rộng rãi. Với rsETH, người dùng sẽ có thể “đặt lại” các token đặt cược thanh khoản chẳng hạn như ETH đặt cọc (cbETH) được đóng gói của Coinbase, ETH đặt cọc của Lido (stETH) và rETH của Rocket Pool trên nhiều mạng khác nhau, tạo ra một mã thông báo thanh khoản để đại diện cho phần chia sẻ của họ trong một lập lại hợp đồng. Điều này cho phép tính thanh khoản và tính linh hoạt cao hơn của tài sản đặt cược. Với sự hỗ trợ của EigenLayer, rsETH đã đạt được thành công việc đặt lại ETH trên quy mô lớn bằng cách hợp lý hóa quy trình cho người dùng tham gia vào hệ sinh thái đặt lại, củng cố hơn nữa tính phân cấp của mạng Ethereum.


Tuy nhiên, những đổi mới như vậy cũng mang lại rủi ro. Người sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin và những người đồng sáng lập EigenLayer đều chỉ ra rằng việc đặt lại có thể dẫn đến các tình huống phức tạp, gây ra mối đe dọa cho an ninh của mạng chính. Ngoài ra, với sự gia tăng của AVS và LRT, sự phân tán quá mức các quỹ và sự chú ý của ngành có thể dẫn đến mất ổn định thị trường và cơ cấu quản trị suy yếu.


Là một thế lực mới nổi, mạng Lớp 2 Blast đã tiếp thêm sức sống cho không gian bằng tính năng kết hợp tự động độc đáo. Sự đổi mới của nó nằm ở thiết kế, nó không chỉ cung cấp cho người dùng lợi suất đặt cược cơ bản bằng cách làm việc với các giao thức đặt cược thanh khoản như Lido, mà còn cho phép người dùng nhận thêm lợi tức từ stablecoin USDB tự động khởi động lại bằng cách làm việc với các giao thức như MakerDAO. Mặc dù mô hình như vậy thân thiện với người dùng và mang lại cho người dùng nhiều lợi nhuận hơn, do tác động của nó đến thành phần TVL, nhưng nó cũng gây ra mối lo ngại về tập trung hóa và tăng độ nhạy cảm với rủi ro thị trường.


Chiến lược của Blast ảnh hưởng như thế nào đến việc sử dụng tài sản thực tế và động lực của dòng vốn trong hệ sinh thái của nó sẽ là chìa khóa. Blast nên hướng tới thành phần TVL của mình để chuyển nhiều hơn từ bảo toàn vốn sang tăng trưởng tài sản để có thể duy trì hoạt động mạng tốt và đủ thanh khoản trong dApps. Chỉ bằng cách này, nó mới có thể thực sự đạt được mục tiêu thúc đẩy sự phát triển của mạng blockchain, thay vì chỉ phục vụ như một nền tảng tiền gửi.


Nhìn chung, mặc dù cả Stader Labs và Blast đều biểu thị sự đổi mới và tiến bộ trong các mô hình đặt cược của lĩnh vực DeFi, nhưng chúng không phải là không có rủi ro mà chúng ta nên cảnh giác để đảm bảo sự an toàn và thịnh vượng của mạng Ethereum về lâu dài. Cần đạt được sự cân bằng mạnh mẽ và bền vững giữa những đổi mới này và quản lý rủi ro trong tương lai.

Các mô hình mới khác để đặt cược Ethereum

Chúng tôi tin rằng các chiến lược đặt cược năng động như LRT đang có tác động sâu sắc đến thị trường đặt cược Ethereum. Thứ nhất, tính tự động hóa và hiệu quả của các chiến lược này đã hạ thấp ngưỡng đầu tư, thu hút nhiều nhà đầu tư cá nhân hơn. Thứ hai, khi có nhiều tiền đổ vào hơn, tính thanh khoản của thị trường được cải thiện đáng kể, góp phần vào sự ổn định của toàn bộ hệ sinh thái DeFi. Hơn nữa, các chiến lược đặt cược năng động, bằng cách cung cấp các lựa chọn đầu tư đa dạng và tùy chỉnh, đang thúc đẩy sự đổi mới và phát triển thị trường. Tuy nhiên, việc triển khai các chiến lược này phải đối mặt với những thách thức kỹ thuật, đặc biệt là trong việc xây dựng các mô hình thuật toán hiệu quả và chính xác cũng như đảm bảo an ninh hệ thống và khả năng phục hồi trước các cuộc tấn công mạng.

Nguồn: Bing Ventures


Trong khi đó, có những mô hình đặt cược mới khác đang được khám phá. Chúng ta hãy xem xét.


Một mô hình mới được gọi là Hệ thống đặt cược theo lớp đã xuất hiện để đáp ứng thị trường đang trưởng thành với nhu cầu đa dạng của nhà đầu tư. Hệ thống này phân phối tài sản đặt cọc trên các lớp rủi ro khác nhau, mỗi lớp có cấu hình rủi ro và tiềm năng lợi nhuận khác nhau. Các lớp có rủi ro thấp mang lại lợi nhuận tương đối ổn định, phù hợp với các nhà đầu tư không thích rủi ro, trong khi các lớp có rủi ro cao phục vụ cho những người có mức độ chấp nhận rủi ro cao hơn. Tính linh hoạt của hệ thống này cho phép các nhà đầu tư phân bổ tài sản dựa trên sở thích rủi ro và dự báo thị trường của họ. Việc triển khai Hệ thống đặt cược theo lớp đòi hỏi các hợp đồng thông minh phức tạp và chiến lược quản lý rủi ro phức tạp để đảm bảo tính thanh khoản và bảo mật giữa các lớp khác nhau. Sự ra đời của nó cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều sự lựa chọn và tính linh hoạt hơn, thúc đẩy thị trường đặt cược Ethereum hướng tới sự trưởng thành và đa dạng hóa.


Chiến lược đặt cược tự động dựa trên hợp đồng cũng là một sự phát triển thú vị. Chúng nâng cao hiệu suất và hiệu suất quản lý tài sản bằng cách tự động thực hiện đặt cược, hủy đặt cược và phân bổ lại tài sản. Khả năng quản lý rủi ro của chiến lược đặt cược tự động được nâng cao thông qua các thông số rủi ro cụ thể được đặt trong hợp đồng thông minh. Khi điều kiện thị trường kích hoạt các tham số này, hợp đồng thông minh sẽ tự động điều chỉnh vị thế đặt cược. Bất chấp những thách thức như đảm bảo tính bảo mật và độ tin cậy của hợp đồng thông minh, khi tính bảo mật của hợp đồng thông minh tăng cường cùng với sự tiến bộ của công nghệ, các chiến lược đặt cược tự động dự kiến sẽ có ứng dụng rộng rãi hơn.


Ngoài ra, các mô hình chia sẻ lợi nhuận và đặt cược chung cho phép nhiều nhà đầu tư cùng nhau góp vốn vào tài sản của họ và chia sẻ lợi nhuận tạo ra theo tỷ lệ. Mô hình này sử dụng các hợp đồng thông minh để tự động phân phối thu nhập, mang lại cơ hội hợp tác tăng trưởng tài sản cho các nhà đầu tư quy mô nhỏ. Hợp đồng thông minh đóng một vai trò quan trọng trong việc đặt cược tập thể bằng cách thực hiện phân phối lợi nhuận và đảm bảo lợi nhuận công bằng cho mỗi người tham gia. Đặt cược tập thể mang đến cho các nhà đầu tư quy mô nhỏ cơ hội giảm rủi ro và chi phí, nâng cao tính toàn diện trong hệ sinh thái DeFi.


Cuối cùng, liên kết tài sản đặt cọc với Tài sản trong thế giới thực (RWA) là một cách tiếp cận sáng tạo khác trong không gian DeFi. Theo mô hình này, các tài sản trong thế giới thực như bất động sản và tác phẩm nghệ thuật được mã hóa trên blockchain và đóng vai trò là tài sản cơ bản cho tài sản đặt cược. Cách tiếp cận này cung cấp tính thanh khoản cho các tài sản có tính thanh khoản kém và cung cấp các nguồn tài trợ mới cho chủ sở hữu tài sản trong thế giới thực. Mặc dù mô hình này phải đối mặt với những thách thức như đánh giá chính xác và mã hóa tài sản trong thế giới thực, cũng như xử lý các vấn đề về quy định và tuân thủ liên quan đến những tài sản này, nhưng tương lai hứa hẹn sẽ có những ứng dụng rộng rãi hơn để liên kết tài sản được đặt cọc với RWA. Điều này có thể cung cấp cho những người nắm giữ tài sản truyền thống các kênh tài trợ mới và mang đến cho các nhà đầu tư tiền điện tử những cơ hội đầu tư mới, tăng cường sự tích hợp của thị trường tiền điện tử với thị trường tài chính truyền thống.


Tóm lại, tương lai của việc đặt cược DeFi hứa hẹn sẽ có những tiến bộ hơn nữa. Đó là một lĩnh vực đáng chú ý đối với cả nhà đầu tư và người chơi DeFi.