BAMboozled: Como o BAM Trading enganou os usuários do Binance.US

FATOS

VI. A BAM TRADING E A BAM MANAGEMENT SE ENVOLVERAM EM ATOS E PRÁTICAS QUE FUNCIONARAM COMO FRAUDE E ENGANO, E FIZERAM DECLARAÇÕES FALSAS E ENGANOSAS AOS INVESTIDORES.

E. As declarações falsas e enganosas e os atos e práticas enganosas da BAM Trading e da BAM Management foram relevantes.

277. As declarações da BAM Trading e da BAM Management sobre vigilância comercial e volumes de negociação foram relevantes para investidores que negociam títulos de ativos criptográficos na plataforma Binance.US e para investidores em ações. Ao decidir se negociará determinados ativos criptográficos na plataforma Binance.US ou investirá na BAM Management, um investidor razoável consideraria importante saber que a BAM Management e a BAM Trading não estavam, de fato, tomando medidas razoáveis para vigiar e proibir negociação manipulativa na Plataforma Binance.US, ou garantir que o volume de negociação da plataforma refletisse a demanda real do mercado com base em transações em condições normais de mercado operando sob princípios legítimos de mercado.

278. O volume é importante para os investidores em títulos de criptoativos na avaliação dos preços (incluindo o movimento de preços previsto), da atividade do mercado (incluindo a procura e a liquidez disponível) e da eficiência do mercado. Como Zhao reconheceu, uma plataforma de negociação de ativos criptográficos bem-sucedida depende de seus clientes acreditarem que a negociação e a liquidez relatada não estão contaminadas por fraude.

279. Esta informação também foi relevante para os investidores em ações porque o volume de negociação da plataforma Binance.US e a receita correspondente de taxas de transação serviram como uma métrica importante para os investidores em ações avaliarem a lucratividade e a participação de mercado da BAM Management, e como uma indicação de que os clientes estavam realmente engajado com a plataforma. E dado o escrutínio regulatório ativo dos negócios que envolvem ativos criptográficos nos Estados Unidos, os investidores em ações considerariam importante saber que estavam investindo em uma plataforma de ativos criptográficos compatível para reduzir o risco regulatório para o negócio e sua lucratividade.

280. Além disso, os investidores que negociam na plataforma Binance.US e os investidores que compram ações da BAM Management gostariam de saber que o principal formador de mercado da plataforma - de propriedade e controlado por Zhao - estava envolvido em um padrão de negociação de lavagem que beneficiaria a BAM Trading , BAM Management, Binance e Zhao, tudo às custas dos investidores regulares que negociam na plataforma.

281. Como resultado dessas transações, práticas e curso de negócios que funcionaram como fraude ou engano para os compradores de valores mobiliários, e de suas inúmeras distorções e omissões materiais, a BAM Trading e a BAM Management obtiveram receitas substanciais das taxas de transação que criptografam investidores de ativos pagaram pela negociação na plataforma Binance.US e os aproximadamente US$ 200 milhões que a Equity Investors investiu na BAM Management.