Como executar um golpe de criptografia e fazer com que todos sintam pena de você

A Ascensão e Queda da Terra (em poucas palavras)

Quando pensávamos que já tínhamos visto de tudo, Terra tentou quebrar o teto de vidro de quebras espetaculares de criptomoedas com o fervor de um adolescente tentando impressionar sua primeira paixão exibindo seu último NFT destinado a Lambo.

Que show Terra foi, não foi? Não terei que explicar sua ascensão e queda, já que houve muita cobertura (surpreendentemente, mesmo fora da mídia criptográfica de nicho), mas caso você tenha evitado a bala da mídia ou optado por permanecer sob a rocha da ignorância ( ei, eu também faço muito isso, então não é um insulto), aqui está o resumo de como um projeto de criptomoeda com o nome de Terra implodiu em uma semana e, ao fazê-lo, tornou-se o bode expiatório natural para o atual crash da criptomoeda:

1. Em 7 de maio de 2022, mais de $ 2 bilhões em stablecoin UST da Terra foram retirados e despejados na casa dos milhões.
2. A UST perdeu imediatamente 9% de seu valor, desvinculando-se do dólar americano.
3. Os comerciantes de arbitragem passaram a trocar UST por LUNA, a outra criptomoeda da Terra usada para cunhar/trocar por UST, já que 1 UST sempre poderia ser trocado por US$ 1 em UST.
4. Ops. Os comerciantes descobrem que o limite de troca era de US$ 100 milhões por dia.
5. Bitcoin e criptografia estão em baixa, a UST não está recuperando valor, os comerciantes estão em pânico e ninguém vai esperar que esse limite diário seja reabastecido. Então eles vão direto para as exchanges para despejar o UST.
6. 9 de maio de 2022. Os guardiões da Terra têm US$ 3,2 bilhões em reservas de Bitcoin, mantidas para defender a indexação da UST em tal cenário. Eles emprestam $ 1,5 bilhão desse Bitcoin e um pouco mais nos próximos dias.
7. Não funcionou. A peg UST nunca foi restaurada e continuou perdendo valor. 1 UST alcançou apenas 50 centavos.
8. 11 de maio de 2022. Terra reforça a queima, permitindo 4 vezes o limite. 1 UST vendido por 20 centavos. O LUNA também trava.
9. Restaram menos de US$ 1 milhão em reservas de Bitcoin. A cavilha está verdadeiramente e totalmente perdida.
10. 12 de maio de 2022. Terra blockchain é encerrado. A LUNA e a UST iniciam um êxodo em massa das principais exchanges. Os dumpers não podiam nem despejar. LUNA vale menos de 1 centavo.
11. 14 de maio de 2022, o CEO da Terra, Do Kwon, joga a toalha. que o projeto de stablecoin da UST havia falhado. Em 12 de maio, o LUNA não valia nem 1 centavo, uma queda de 99,99% em relação ao recorde histórico de US$ 120 semanas antes.

Ainda comigo? Excelente.

O mais recente e o maior dos golpes de criptografia ainda

Quando você está desenhando um novo rascunho no Hacker Noon com o editor mais recente, o campo vazio tem um prompt de escrita: “Escreva algo legal”.

Eu serei honesto. Tentei começar com algo legal, mas é impossível fazer isso considerando os eventos que cercam o Terra.

A economista britânica Frances Coppola não estava sozinha ao criticar o algoritmo de autocorreção do Terra - usando contratos inteligentes e intervenções diretas que contraíam ou expandiam o fornecimento de suas stablecoins para atender à paridade do dólar americano - dizendo que eles estavam propensos ao fracasso assim que detentores de tokens envolvidos em dumping de pânico.

Agora, não sou um grande fã de especialistas em dinheiro e economia tradicionais. Afinal, eles geralmente são os primeiros a subestimar o sentimento, portanto, previsivelmente cegos quando se trata de esperar as enormes crises de mercado que testemunhamos nas últimas décadas. Os modelos de previsão e os economistas da velha escola simplesmente não entendem que os eventos do Cisne Negro tornam todos os modelos inúteis.

Mas Coppola tinha razão. Um ponto que foi comprovado várias vezes pelo grande número de falhas de stablecoins algorítmicas desde pelo menos 2020. Alguém poderia pensar que tais falhas públicas de stablecoin como Dai ou o tiro pela culatra completo de Mark Cuban no desastre da Iron Finance teriam nos ensinado isso.

Claro, Do Kwon respondeu como fez famosamente, descartando as críticas e insistindo que não entraria em debate com os “pobres”, dizendo:

“Não discuto com os pobres no Twitter e, desculpe, não tenho nenhum troco para ela no momento.”

Na verdade, ele adorava chamar as pessoas de pobres...

https://www.youtube.com/watch?v=4iPnDZNjVqA

Detour: Terra não deve assumir a responsabilidade pelo crash das criptomoedas

Gostaria de dar um passo atrás para falar sobre o mercado mais amplo de Bitcoin e criptomoedas.

O Bitcoin, o avô da criptografia e o padrinho de todos eles, mergulhou em profundidades que não via desde 2021, caindo para menos de US$ 26.000 na semana do fim do Terra. Ainda está lutando para quebrar US $ 30.000, quase 60% abaixo da alta histórica de novembro de 2021.

US$ 600 bilhões foram eliminados no mercado de criptomoedas na mesma semana, enquanto os comerciantes faziam filas de lemingues em todas as carteiras de pedidos para despejar e recuperar com medo. A Glassnode estima que 2 em cada 5 investidores de Bitcoin estão atualmente no vermelho.

Então, antes de tudo, deixe-me dizer que a situação é ruim. O sentimento nunca foi tão temeroso e as negociações em geral estão esfriando. A Coinbase registrou uma perda no primeiro trimestre e suas ações diminuíram mais de 70%. Também perdeu cerca de 20% dos clientes ativos.

Então sim, é ruim. Mas o bode expiatório não deveria ser a Terra. Deveríamos ter esperado isso.

A correlação do Bitcoin e das criptomoedas com os mercados de ações globais é um fenômeno conhecido e repetível. Agora, eu adoraria dizer que o Bitcoin é uma classe diferente de ativo (é), e então é uma reserva alternativa de valor (também é), mas tende a se comportar em padrões distorcidos de extremos. Quando a economia global está indo bem, o Bitcoin se sai muito melhor. Mas, por outro lado, quando as economias e os mercados de ações estão em crise, como agora, o Bitcoin também tende a se debater ainda mais.

A quinta-feira negra de 2020 em março deve servir como um forte lembrete disso. As ações despencaram. O petróleo ficou negativo (isso significa que você seria pago para tirar o petróleo das mãos de alguns corretores) e o Bitcoin quebrou o suporte de $ 4.000. Lembre-se disso?

Então você também se lembrará de que, no final de 2020, o Bitcoin estava de volta ao seu ATH de 2017 de $ 20.000. E em um ano, quase ultrapassou US$ 70.000 com a recuperação da economia.

Então realmente. Terra era ruim para cripto, não vamos descartar o efeito do pânico em massa na implosão da cripto que teve a terceira maior capitalização de mercado da cripto em algum momento. Mas o Terra sozinho não foi o culpado pelo que está acontecendo agora, quando entramos no que parece ser um longo inverno criptográfico.

E vai melhorar.

Que o Bitcoin tenha sofrido tanto e ainda tenha meio trilhão em capitalização de mercado apenas uma década depois de emergir como uma moeda que vale quase zero, é uma conquista de proporções inimagináveis.

Bitcoin não vai embora. A criptografia não vai desaparecer (mesmo que perca centenas de moedas neste ano, no próximo ano e no ano seguinte.

Uma vez que o medo e o interesse especulativo são expurgados e as névoas do hype se dissipam para revelar as forças fundamentais sempre presentes e crescentes dos fundamentos do Bitcoin: utilidade crescente, adoção em massa crescente, em um cenário de um núcleo podre de sistemas monetários globais.

A maior artimanha do diabo foi acreditar que não existia

Certo, de volta à questão do Terra. Eu provavelmente citei esta manchete incorretamente, mas vou apresentá-la como um simples resumo de como o Terra conseguiu executar algo que sabia que iria falhar e, em seguida, evitar a responsabilidade por isso.

Uma das piores coisas sobre todo o desastre para mim é que poucas pessoas estão indignadas com seu fundador/cofundadores. Ok, claro, tivemos algumas pessoas proeminentes falando e questionando a forma como seus bilhões em reservas de Bitcoin foram tratados (Changpeng Zhao e Vitalik Buterin, por exemplo).

E sim, acho ótimo que as pessoas estejam questionando, mas, além dos investidores que foram diretamente afetados, estamos vendo uma falta geral de indignação com a forma como o Terra lidou com toda a situação.

A ignorância e a arrogância são, na pior das hipóteses, as culpadas. 'Terra não sabia que isso poderia acontecer. 'Do Kwon deu o seu melhor e nunca conseguiu prever os resultados do colapso do mercado'. 'As reservas de Bitcoin deveriam ter sido suficientes'. É uma ladainha de desculpas vindas de seu acampamento e até mesmo de outras pessoas em seu nome.

Por que não deveríamos acreditar em nenhuma dessas desculpas? Porque, de acordo com este relatório da Coinbase , este não foi o primeiro rodeio de stablecoin algorítmico de Do Kwon. De fato, apenas alguns meses antes, em novembro de 2021, um grupo de desenvolvedores anônimos lançou uma stablecoin algorítmica notavelmente semelhante chamada Basis Cash.

A Coinbase conversou com ex-funcionários da Terra que admitiram que eles, junto com Do Kwon, foram os fundadores da Basis Cash. Assim como a Terra, também perdeu o pino e está completamente morto. Nunca foi notícia, pois perdeu apenas cerca de US $ 54 milhões. O ex-funcionário alegou que o Basis Cash era apenas um projeto piloto e eles nunca tinham certeza se funcionaria.

Bem, isso não aconteceu. E ainda assim eles foram em frente e lançaram uma cópia quase carbono na Terra. Isso não é ignorância de que não funcionaria. Essa é a revelação completa de que o fracasso era inevitável.

Quando o Mt Gox caiu há tantos anos, seus proprietários e operadores foram rapidamente levados ao sistema de justiça. Claro, a aprovação do processo foi tudo menos rápida, com a compensação para os investidores em grande parte ainda no limbo legal até hoje, oito anos após o fato.

Mas pelo menos essa negligência e possivelmente roubo foram tratados com diligência. Os recursos estão comprometidos e têm o olhar atento do tribunal, especialmente depois de condenar seu CEO Mark Karpeles a dois anos e meio de prisão. Claro, ele está fora agora e administrando uma nova empresa e até emitiu NFTs para ex-usuários, mas não poderá mais fazer nada estranho com tanta atenção e monitoramento de suas atividades

Há esperança de que os fundadores e operadores do Terra sejam mortos. Um político sul-coreano já pediu que Do Kwon realizasse uma audiência parlamentar no Terra (ele mora na Coréia do Sul). Espero que isso aconteça, espero que leve a um inquérito e a um processo judicial. As bolsas do país que também foram culpadas por sua participação no crash também podem ser convocadas, e espero que isso aconteça.

Mas se o sentimento predominante por Terra e Do Kwon é de simpatia, isso significa que ninguém está disposto a reconhecer e chamar Terra pelo que era. Uma farsa. Se um fundador que é maligno e malicioso em intenções não é possível, então um golpe nunca foi a intenção e é impossível de entender.

E se estar com o coração partido o alivia de qualquer imperativo moral para permitir uma autópsia completa e transparente, então não consigo ver isso acontecendo. Verdadeiramente, fomos levados a acreditar que o diabo não existe.

Conhecendo a criptografia e seu apetite por segundas, terceiras e enésimas chances imerecidas, estou inclinado a ser cético.

Terra está morta. Por favor, não invista em mortos-vivos Terra

Agora, o que acontece quando o arquiteto de uma fraude óbvia ou, no mínimo, um negligente e irresponsável fornecedor de sonhos, não é chamado à responsabilidade? O que acontece quando investidores devastados agarram-se a palhas para tentar perseguir suas perdas?

Bem, você tem a oportunidade de o vigarista espremer os últimos pedaços de suco de um limão morto.

Enquanto falo, o Terra foi revivido e planos estão em andamento para que ele ressurja como uma nova engenhoca que promete recuperar e tornar todos os investidores do Terra inteiros novamente.

Não caia nessa. Eu nem vou me preocupar em passar por esses diferentes planos, forks, airdrops ou qualquer truque que Do Kwon esteja inventando.

E, se você está tentado a entrar agora para o que parece tentadoramente como um investimento super inteligente, para pegar várias centenas de milhares de Luna por algumas centenas de dólares. Por favor, reserve um tempo para perfurar esses números em sua cabeça:

• O suprimento de Luna explodiu massivamente de 360 milhões para 6,5 trilhões . Isso é mais de 18.000 vezes o crescimento. A UST ainda não atingiu seu patamar de US$ 1.
• Comprar agora para ter o mesmo benefício antes do acidente equivale a gastar mais de US$ 5 antes do acidente no Luna, apenas cerca de 4% de seu ATH em US$ 120.
• A cunhagem de Luna já está hiperacelerada e isso será superimpulsionado. Isso será pior do que o crescimento da oferta de Dogecoin ou Floki. Estamos falando de Luna atingindo milhões de trilhões (que são quitrilhões, se você realmente quer saber) em oferta.

Provavelmente nunca mais direi isso, mas este é um conselho financeiro. Ficar longe. Nem pense em “testar” $ 50 para dar uma segunda vida a esse golpe.

Não desista, sempre há uma saída

Agora não me interpretem mal. Este não é um artigo destinado a menosprezar a óbvia angústia e tristeza que milhares de normies inocentes devem estar experimentando agora. Estive no Reddit e no Twitter e, naquela semana de caos, havia post após post de pessoas olhando para um abismo de desesperança.

Também houve - não confirmados - relatos de automutilação.

Não consigo compreender o quão terrível isso deve ter sido e continua sendo para eles, mesmo que Do Kwon continue a despejar tweets assustadores sem objetivo, aparentemente para ajudar a acalmar seus investidores falidos. Ele afirma estar “com o coração partido”. Mas o coração partido nem começa a descrever como deve ser a situação para quem acreditou na Terra e apoiou sua crença com as economias de uma vida.

E assim, tanto quanto este post é uma denúncia de projetos e desenvolvedores como Do Kwon, tanto quanto isso espera ser um aviso para evitar que o maior número possível de pessoas seja enganado em outra Terra, espero que de alguma forma, este post alcança aqueles afetados por UST, LUNA e Terra para dizer a eles que isso também passará.

Não posso falar em nome de todos os envolvidos na criptografia, mas posso dizer com certeza que há uma motivação compartilhada de que todos queríamos ter uma vida melhor e todos queríamos buscar um caminho alternativo. E esse caminho está repleto de perigos.

Este não é o fim. Nunca está em criptografia. E eu sei que é pouco conforto oferecer a você o mantra de “tudo isso já aconteceu antes e tudo isso acontecerá novamente”. Mas o que eles também não mencionam é que entre todos esses ciclos de “já fiz e farei de novo”, há sempre um período de recuperação, crescimento e reconstrução.

Se a Terra o afetou e você sente que corre o risco de se machucar. Alcançar. Fale com ajuda profissional. Basta procurar linhas diretas nacionais no Google. Se não puder, converse com alguém. Alguém. Nós vamos ajudá-lo a encontrar ajuda.