DAO 报告：SEC 对加密资产和交易平台的里程碑式裁决

背景

二.加密资产和加密交易平台的背景

E. DAO 报告

78. 2017 年 7 月 25 日，SEC根据 1934 年《证券交易法》第 21(a) 条发布了《DAO 调查报告》 （“DAO 报告”），建议“那些将使用……分布式账本或区块链支持的融资手段[]采取适当措施确保遵守美国联邦证券法”，并发现其中确定的某些加密资产的发行是证券的发行。 79. DAO 报告还建议，“从事交易所活动的任何实体或个人必须注册为国家证券交易所或根据此类注册的豁免进行运营”，并“强调遵守注册的义务”联邦证券法有关涉及新兴技术和新投资者界面的产品和平台的规定。” DAO 报告还发现，其中涉及的交易平台“为用户提供了一个电子系统，该系统可以匹配多方的订单，以非自由裁量的方式买卖（某些加密资产证券）并执行”，因此“似乎满足了根据交易法成为交易所的标准”。