OpenAI ได้ชนะการแข่งขัน AI แต่สูญเสียเกมธุรกิจ

ที่มองแรก OpenAI เป็นด้านบนของโลก บริษัท ได้ประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่ารายได้ ในเส้นทางที่มี นั่นคือมากกว่า Stellantis, Nestlé หรือ Bank of America ทําในวันนี้ แม้ว่าเราจะคุ้นเคยกับตัวเลข "โกรธ" เมื่อมาถึง บริษัท AI เราต้องยอมรับว่าการเจริญเติบโตประเภทนี้... น่าประหลาดใจ เพิ่มขึ้นกว่า $ 10B / ปี ความคาดหวังที่จะเข้าถึง $ 125B จนถึง 2029 อย่างไรก็ตามมีคลาวด์บนแนวนอน ไม่ว่าจากความมุ่งมั่น ความหงุดหงิด หรือขาดความหงุดหงิด OpenAI มีปัญหาในวันนี้ บริษัท ฯต้องเอาชนะปัญหาภายในและตลาดอย่างมีนัยสําคัญหากต้องการอยู่รอดในปีถัดไป ด้านบน: ปัญหาการทํากําไรของ OpenAI OpenAI ปัจจุบันเสร็จสิ้น การจับ (ที่ ) อีกครั้งนี่เป็นตัวเลขที่น่าประทับใจ อย่างไรก็ตาม นี่คือการเชื่อมโยงกับวิธีการที่ดีของอัลกอริทึมฟรี แต่ไม่ยั่งยืนตามเวลา 500 ล้านผู้ใช้ ChatGPT ต่อสัปดาห์ ≈70% ของคําถามเกี่ยวกับแอปแชท LLM Meta ใน 12% และ Google ใน 8% เฉพาะ ≈ 3% ของผู้ใช้ นอกจากนี้ OpenAI $ 200 ต่อเดือน แผนจะสูญเสียเงินเพราะคนกําลังใช้มัน น่าแปลกใจว่า Sam Altman เลือกราคาสําหรับผลิตภัณฑ์ที่เป็นผู้นําในตลาดอย่างอิสระ ในเดือนมกราคมเขาได้อธิบายให้ Bloombergว่าราคา “ บางทีมันควรจะเป็นรายได้อาจไม่มีความหมายเมื่อคนเชื่อ แต่... วิศวกรของคุณต้องกินคน โฮมเมด Pro มากกว่า ไม่ใช่สิ่งที่เข้มงวด "จ้างใครบางคนและทําการศึกษาราคา" AGI จะทําลายแนวคิดของความยากลําบาก ไม่ใช่สิ่งที่เข้มงวด "จ้างใครบางคนและทําการศึกษาราคา" https://x.com/sama/status/1876104315296968813?embedable=true แม้ว่า บริษัท จะต่อสู้เพื่อสร้างรายได้ให้กับผู้ใช้ในระหว่างการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นภายในพื้นที่รุ่นภาษาขนาดใหญ่ลูกค้าที่จ่ายเงินยังคงไม่ได้สร้างรายได้อย่างถูกต้อง OpenAI ไม่เข้าใจผิด A) ฐานต้นทุนของ บริษัท หรือ B) ราคาที่ผลิตโดยผลิตภัณฑ์ของตน นั้นเป็นเรื่องยากสําหรับ บริษัท ที่ต้องการกลายเป็นผู้นําในตลาด TLDR: OpenAI กฎ chatbots ฟรี (500M ผู้ใช้รายสัปดาห์, 70% ส่วนแบ่งตลาด) แต่แปลงเพียง 3% ไปยังจ่าย, ในขณะที่ระดับ Pro ของมันเลือดออกเงินสด; “ผลิตภัณฑ์ฟรีที่ดี” + “vibe-priciing” จะไม่ bankroll AGI. TLDR: OpenAI กฎ chatbots ฟรี (500M ผู้ใช้รายสัปดาห์, 70% ส่วนแบ่งตลาด) แต่แปลงเพียง 3% ไปยังจ่าย, ในขณะที่ระดับ Pro ของมันเลือดออกเงินสด; “ผลิตภัณฑ์ฟรีที่ดี” + “vibe-priciing” จะไม่ bankroll AGI. บรรทัดด้านล่าง: ความดันค่าใช้จ่ายของ OpenAI ในขณะที่ค่าใช้จ่ายการฝึกอบรมแบบชายแดนยังคงเพิ่มขึ้น , เส้นล่างของ OpenAI จะถูกบีบอัด ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานของ บริษัท (OPEX ถ้าคุณสกปรก) เพิ่มขึ้น และแน่นอน บริษัท จะเติบโตรายได้อย่างรวดเร็วในเวลาเดียวกันตามแบบจําลอง Silicon Valley ที่ได้รับการทดสอบและเป็นจริงของการทําลายอย่างรวดเร็วและย้ายสิ่งต่าง ๆ หรืออะไรก็ตาม อเมซอนและ Uber ได้ใช้ เพื่อเปลี่ยนกําไร เพิ่มขึ้นไปยัง $ 1B $ 8.7B ในปี 2024 ซึ่งนําไปสู่การสูญเสียสุทธิทั้งหมดของ $ 5B ปี อย่างไรก็ตามสามอุปสรรคที่สําคัญยืนอยู่บนเส้นทางเพื่อผลกําไรในระยะยาว ประการแรกการสูญเสียของ OpenAI ในปี 2024 จะมากกว่าสองเท่าโดยไม่มีส่วนลดของ Microsoft สําหรับการคํานวณ เนื่องจากไม่มีโครงสร้างพื้นฐาน GPU ของตัวเอง OpenAI ยังคงเชื่อมโยงอย่างแน่นหนากับผู้ช่วยของ Redmond ข้อตกลงของ Microsoft มากขึ้นปรากฏภายใต้ภัยคุกคาม การดําเนินการ AGI โดยอิสระและไม่มีแถบเป็นความพยายามที่คุ้มค่า แต่ไม่มีแผนการสํารองข้อมูลจะเพิ่มความดันต่อ CFO ของ OpenAI ( , อาจแก้ไขสถานการณ์ที่ไม่ยั่งยืน) $ 12B คือสิ่งที่ได้รับการประเมิน ความสัมพันธ์เสียงรบกวนในเวลาจริง ที่เข้าร่วมเมื่อปีที่ผ่านมาเท่านั้น ซึ่งนําเราไปสู่รุ่นที่สอง บริษัท ที่ประสบความสําเร็จมากที่สุดของศตวรรษที่ผ่านมาสอง บริษัท (แอปเปิ้ล, NVIDIA) ได้มุ่งเน้นไปที่การสร้างรถไฟ (มาร์ทโฟน, GPUs) สําหรับผู้ที่สร้างและทํางานรถไฟ (แอปพลิเคชันมือถือ, AI) Sam Altman รู้ว่าสิ่งนี้: ความสําเร็จของอัลกอริทึมของเขาขึ้นอยู่กับศูนย์ข้อมูลและชิปที่ขับเคลื่อนพวกเขา การขาดการเข้าถึงโดยตรงเป็นภัยคุกคามทางความเป็นอยู่ และดังนั้น OpenAI, SoftBank และ Oracle ได้ประกาศโครงการ Stargate ซึ่งเป็นนวัตกรรม $ 500B เพื่อสร้างเครือข่ายศูนย์ข้อมูล AI ใหญ่ทั่วสหรัฐอเมริกา นั่นคือเงินจํานวนมากสําหรับ บริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งให้ . ยังคงห่างไกลจากผลกําไร รายงานว่าโครงการกําลังพยายามที่จะออกจากพื้นดิน ประการที่สาม... เพื่อให้อาหารศูนย์ข้อมูลเหล่านี้ได้อย่างอิสระ OpenAI อยู่ในกระบวนการของการเสร็จสิ้น อาจเป็นมาตรการประหยัดค่าใช้จ่ายในระยะยาว แต่จะนําไปสู่การจ่ายเงินทุนเพิ่มขึ้นในพันล้านก่อนที่ผลกําไรจะเห็นได้ชัด ในขณะเดียวกัน บริษัท จะยังคงเคารพ ขึ้นมาถึงปี 2030 อีกครั้ง... การเผาไหม้เงินสดจํานวนมาก (และบางคนแปลกประหลาด ) การออกแบบชิปที่กําหนดเอง $12B + ข้อตกลง CoreWeave สําหรับคอมพิวเตอร์ OpenAI X MSFT X CoreWeave ความสัมพันธ์ และแน่นอนที่ OpenAI ได้รับประโยชน์จากข้อบกพร่องทางการเงินที่ไม่มีที่สิ้นสุดที่เปิดใช้งานโดย Wall Street Goodwill... แต่การตรวจสอบข้างต้นจะต้องเขียนขึ้นเนื่องจากข้อได้เปรียบในการแข่งขันของ OpenAI เมื่อเทียบกับผู้เล่นหลักอื่น ๆ จะลดลง สิ่งนี้ควรทําให้ผู้ลงทุนกังวลไม่ว่า บริษัท จะมีวิสัยทัศน์ที่สดใสสําหรับอนาคต การประเมินค่า $ 300B TLDR: ด้วยการสูญเสีย $ 5B ซึ่งจะเป็น $ 12B โดยไม่มีส่วนลด GPU ของ Microsoft, การต่อสู้ $ 500B ของศูนย์ข้อมูล, การเสียค่าใช้จ่ายของชิปที่กําหนดเองและ $ 12B ในความมุ่งมั่นของ CoreWeave, คอลเลกชันเงินที่คาดว่าจะไม่มีที่สิ้นสุดก็ดูเหมือนจะสิ้นสุดลงอย่างมากเมื่อคู่แข่งขัดขวางช่องว่าง TLDR: ด้วยการสูญเสีย $ 5B ซึ่งจะเป็น $ 12B โดยไม่มีส่วนลด GPU ของ Microsoft, การต่อสู้ $ 500B ของศูนย์ข้อมูล, การเสียค่าใช้จ่ายของชิปที่กําหนดเองและ $ 12B ในความมุ่งมั่นของ CoreWeave, คอลเลกชันเงินที่คาดว่าจะไม่มีที่สิ้นสุดก็ดูเหมือนจะสิ้นสุดลงอย่างมากเมื่อคู่แข่งขัดขวางช่องว่าง ปัจจัยภายนอก: การแข่งขันเพิ่มขึ้น & การเปลี่ยนแปลงตลาด ด้านบนจะไม่เป็นปัญหามากถ้า OpenAI มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ไม่ซ้ํากัน แต่ 2022 เป็นเวลานานแล้วและคู่แข่งจะปิดช่องว่างในคุณภาพอัลกอริทึมในขณะที่ลดต้นทุน และพวกเขาทําเช่นนั้น . รวดเร็ว แต่ละคู่แข่งที่มีความสําคัญแล้วได้แฮ็กหนึ่งหรือมากกว่าป้ายโครงสร้างเพื่อดึงค่าใช้จ่ายดอลลาร์ต่อล้านแท็กอินพุตเพื่อให้มีราคาต่ํากว่า OpenAI หาก OpenAI ไม่สอดคล้องกับหรือเอาชนะผลกระทบเหล่านี้ บริษัท จะลดมาร์กชันได้เร็วกว่าจะเพิ่มรายได้ $2.50/M tokens ประการแรกนี่คือสิ่งที่แรงงานหนักปัจจุบันกําลังทํา: Google สนับสนุนการเล่นแบบบูรณาการโดยการโยนเงินสดจากหน่วยธุรกิจที่มีผลกําไรไปยัง TPU ที่กําหนดเองและตัดค่าธรรมเนียมประมาณ 5X วัตถุประสงค์ไม่ได้คือการสร้าง chatbot แต่เพื่อปรับปรุงข้อเสนอที่มีอยู่ ผลลัพธ์: Gemini 1.5 Pro ขายปลีกที่ $ 1.25 / ล้าน tokens ซึ่งเป็นครึ่งหนึ่งของฐานค่าใช้จ่ายของ OpenAI วันนี้ โดยการให้ Llama 3 น้ําหนักและเปิดตัวเครื่องเร่ง MTIA v2 มันเปลี่ยนค่าใช้จ่ายโฮสติ้งไปยังลูกค้าในขณะที่ลดแท็บ GPU ของตัวเอง อัตรา API สาธารณะ: $ 0.30 / M tokens ในขณะเดียวกัน บริษัท ใช้แหล่งเงินโฆษณาที่ไม่มีที่สิ้นสุดของตนเพื่อจ้างนักวิจัย OpenAI อย่างรุนแรง AWS แพคเกจชิป Trainium และรุ่น Nova โดยตรงไปยัง Bedrock จากนั้นซ่อนค่าธรรมเนียมในบัญชีคลาวด์รายเดือน ราคารายชื่ออยู่ที่ $ 2.50 / มม. แต่ส่วนลด “Call your Account Exec” มักจะลดลง จากนั้นผู้เริ่มต้น / ผู้เชี่ยวชาญ: Anthropic ทําตามแนวทางที่นําโดยพันธมิตรหลังจากที่เชื่อว่าทั้ง AWS และ Google จะแลกเปลี่ยนหุ้นสําหรับเครดิต GPU Claude 3 Sonnet จะปรากฏขึ้นใน tokens $ 3.00 / M บริษัท ไม่จําเป็นต้องขายผลิตภัณฑ์ของตนในขณะที่ AWS และ Google ใช้ช่องทางการขายของตัวเองเพื่อขายรุ่นที่มีความเชี่ยวชาญสูงของ Anthropic Mistral ดําเนินการรุ่นที่มีขนาดเล็กและขนาดกะทัดรัดและอนุญาตให้อินเทอร์เน็ตใช้การกระจาย (ทอร์เรนต์เมื่อเปิดตัว, แถลงข่าวเป็นตัวเลือก) Medium 3 ดําเนินการที่ $ 0.40 / ล้านแท็กที่มีการใช้จ่ายเกือบ zero go-to-market Deepseek ได้ชนะชื่อ King of Discount: Cache-hit pricing bottoms out at $0.07, ในขณะที่แม้กระทั่งอัตรา headline สําหรับ DeepSeek Reasoner คือเพียง $0.27/M tokens. Throughput drops, แต่ cost-obsessed developers จะไม่กังวล. ค่าใช้จ่ายและพันธมิตรที่ลดลงนําไปสู่การล้มเหลวของอํานาจในการกําหนดราคาทําให้ตลาดกลายเป็นการแข่งขันที่รุนแรงไปด้านล่างซึ่งหลายคนจะไม่สามารถอยู่รอดได้ . รายงานอัจฉริยะอัจฉริยะอัจฉริยะอัจฉริยะอัจฉริยะอัจฉริยะอัจฉริยะอัจฉริยะอัจฉริยะอัจฉริยะอัจฉริยะอัจฉริยะ ในเวลาเดียวกันสงครามความสามารถที่สั่นสะเทือนกําลังนําเสนอวิศวกรที่สามารถปิดช่องว่างนี้ได้ ในขณะที่ความรู้ของพวกเขากระจายและรายได้เพิ่มขึ้นโมเดลขอบเขตของวันนี้ การปล่อยผลกําไรเฉพาะสําหรับผู้ที่สามารถบีบอัดดอลลาร์ต่ําสุดต่อวงจรการคํานวณ ลื่นไปในดินแดนสินค้า ไม่มีสิ่งเหล่านี้เป็นข่าวดีสําหรับ OpenAI ซึ่งเป็น บริษัท ที่ไม่มีข้อได้เปรียบทางโครงสร้างที่แข็งแกร่ง TL;DR: ผู้แข่งขันได้ค้นพบวิธีที่ถูกกว่าในการเรียกใช้รุ่นขนาดใหญ่โดยใช้ชิปของตัวเองน้ําหนัก open-source หรือแช่ค่าใช้จ่ายในแพ็คเกจดังนั้นราคา token ได้ลดลงถึงเหรียญสกุล หากไม่มีขยะที่ไม่ซ้ํากัน OpenAI อาจเลือดออกเงินสดในขณะที่คู่แข่งยังคงแข่งขันไปด้านล่าง TL;DR: ผู้แข่งขันได้ค้นพบวิธีที่ถูกกว่าในการเรียกใช้รุ่นขนาดใหญ่โดยใช้ชิปของตัวเองน้ําหนัก open-source หรือแช่ค่าใช้จ่ายในแพ็คเกจดังนั้นราคา token ได้ลดลงถึงเหรียญสกุล หากไม่มีขยะที่ไม่ซ้ํากัน OpenAI อาจเลือดออกเงินสดในขณะที่คู่แข่งยังคงแข่งขันไปด้านล่าง โซลูชั่นที่เรียบง่ายบางอย่าง (จากคนฉลาดไปถึงคนฉลาดที่สุดในตลาด) มีหลายวิธีที่ OpenAI สามารถก้าวไปข้างหน้าตั้งแต่ที่รวดเร็วและง่ายไปจนถึงระยะยาวและยากมาก แต่ถ้า บริษัท ไม่สามารถทําสิ่งยากลําบากแล้วก็ไม่คุ้มค่าการประเมินของ $ 300B ขั้นตอนแรกคือการเสนอส่วนลด “จากจุดสุดยอด” และแพคเกจ token pay-as-you-go สําหรับผู้ใช้ผู้เชี่ยวชาญที่มีความไวต่อราคาที่ยังต้องการใช้บางรุ่นที่ดีที่สุด OpenAI ยังควรสร้างเราเตอร์อัจฉริยะที่เลือกรูปแบบที่ดีที่สุด / ราคาถูกที่สุดสําหรับคําถามเฉพาะเพื่อ จํากัด การเสียพลังงานและการคํานวณ (ใช่สิ่งนี้รวมถึงการอนุญาโตตุลาการทางภูมิศาสตร์) ในทางเดียวกันการใช้ชิปที่เก่าและมีประสิทธิภาพน้อยกว่าสําหรับรุ่นที่ใช้โดยผู้ใช้ฟรีดูเหมือนจะเป็นการประหยัดเงินที่ชัดเจน สุดท้าย OpenAI ต้องรับความจริงจังเกี่ยวกับซอฟต์แวร์องค์กรเฉพาะ (สําหรับสุขภาพ, การเงิน ...) นั่นคือที่เงินอยู่และอัลตแมนยังคงมีฮาโลที่จําเป็นเพื่อลงนามด้วยมือเดียว “CEO to CEO” จะจัดการกับบริษัทใหญ่ และจากนั้นมีการจัดการค่าใช้จ่าย Big Bets หาก OpenAI สร้างและดําเนินงานศูนย์ข้อมูลของตัวเองมันจําเป็นต้องให้แน่ใจว่ามันสามารถทําได้ด้วยค่าใช้จ่ายที่ต่ําที่สุดสําหรับ A) ชิป (โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าเป็นของตัวเอง), B) อาคาร ($ 9M ต่อ MW แม็กซ์, น้อยกว่า hyperscalers ส่วนใหญ่), C) พลังงาน (วัตถุประสงค์สําหรับระบบรายได้จากพลังงานใหม่ไปยังเครือข่าย) บางส่วนของด้านบนมีแนวโน้มที่จะถูกนําไปใช้แล้ว; ใครรู้หรือไม่ ไม่ว่าการนําไปใช้หนังสือเล่นข้างต้นไม่ได้เป็นตัวเลือก Google, Meta, AWS, Anthropic, และ DeepSeek ได้ทําอย่างน้อยครึ่งหนึ่งของมัน OpenAI มีแบรนด์; สิ่งที่ขาดไม่ได้คือความเบื่อ, repeatable ถ้า Sam Altman & Co. ต้องการที่จะเก็บสติ๊กเกอร์ $ 300B, มันเป็นเวลาที่จะ: หยุดใด ๆ ของพวกเขาและถัดไปการรวบรวมเงินจะกลายเป็น funeral down-round ผู้ประกอบการ Price like an adult, Sell where the enterprise money lives, Run hardware cheaper than the next guy. TL;DR: OpenAI เก็บสัญลักษณ์ $ 300B เท่านั้นหากมีราคาที่ดีขึ้นด้วยแพคเกจ / แท็กอัตโนมัติอัตโนมัติคําถามไปยังรุ่นและชิปที่ถูกที่สุดการทําธุรกรรมแนวตั้งในด้านสุขภาพและทางการเงินและเรียกใช้ศูนย์ข้อมูลที่มีต้นทุนต่ําสุด ลืมหนึ่งในเหล่านี้และเพิ่มขึ้นต่อไปคือการฆ่าเชื้อ TL;DR: OpenAI เก็บสัญลักษณ์ $ 300B เท่านั้นหากมีราคาที่ดีขึ้นด้วยแพคเกจ / แท็กอัตโนมัติอัตโนมัติคําถามไปยังรุ่นและชิปที่ถูกที่สุดการทําธุรกรรมแนวตั้งในด้านสุขภาพและทางการเงินและเรียกใช้ศูนย์ข้อมูลที่มีต้นทุนต่ําสุด ลืมหนึ่งในเหล่านี้และเพิ่มขึ้นต่อไปคือการฆ่าเชื้อ ข้อสรุป OpenAI จะ คุณจะดี เมื่อคุณมีฮาโลแบรนด์หลายพันล้านวัตต์เงินทุนยังคงไหลเวียนเหมือนจะออกมาจากไฮดรอลิกที่แตก แต่ฮาโลสจะกระตือรือร้นและวันวอลล์สตริงตัดสินใจว่าความมหัศจรรย์ได้หายไปความล้มเหลวของ “เงินที่ไม่มีที่สิ้นสุด” จะล้มเหลวลงไปเป็นศูนย์ในโทรรายได้เดียว การแก้ไขไม่ได้เป็นงานแสดงนิทรรศการในวันทดลองอีกต่อไป; มันเป็นทรมานที่เหนื่อยล้าและเติบโตขึ้น: ราคาด้วยความเข้มงวดขายที่ margin มีอยู่และเรียกใช้ร้านค้าฮาร์ดแวร์เหมือนชีวิตของคุณขึ้นอยู่กับทุกกิโลวัตต์ ในระยะสั้น ๆ จะกลายเป็นผู้ประกอบการระดับโลกที่คุณประเมินว่าคุณอยู่แล้ว บางที โชคดีที่นั่น