Kufunga Nekutsvaga Kutengesa Nguva Yakazara? Ipapo UNOFANIRA Kuziva Chii Musika Microstructures Chii

Market Microstructure Inotsanangurwa - Sei uye sei misika inofamba Tiri kurarama munguva dzinonakidza. Mazuva ano, kutengeserana kunoratidzwa senzira yekupukunyuka iri nyore kubva ku9-5 mujaho wemakonzo, chimwe chinhu chiri nyore kwazvo, uye unogona kuzviita kubva chero kupi zvako munyika kubva panharembozha yako uchigadzira nhamba nhanhatu gore rega rega. Zvese izvi kurerutswa kwemusika wemari zvakare edza kumanikidza vanhu pfungwa dzakasiyana nei misika iri kufamba pekutanga. Kazhinji, kutengeserana kunoratidzwa semutambo wevatengesi vezvitoro uye vagadziri vemisika vanopamba uye mari yakangwara inogara ichimira vatengesi vadiki vachigadzira mari mumusika kuti vatange mafambiro. Asi izvi ndezvechokwadi here? Misika iyi itema nechena here nevagadziri vemusika ava vari kutamba ruoko rwakavanzwa urwu runofambisa misika nguva dzese? Izvi ndizvo zvatichaongorora munyaya ino. Zvakakodzera kutaura kuti misika inonyatso shandiswa uye kune akawanda maitiro asina kunaka ari kuitika mumisika yemari zvisinei kuti wafunga kutengesa musika upi. Asi kwete yega yega mutengo kufamba inovanda kuseri kwekushandiswa kwemusika. Chii chinonzi musika microstructure? Musika microstructure inoputsa dzidziso yese kumashure kwekufamba kwemisika. Kunzwisisa musika microstructure kwakakosha sezvo iwe uchinyatso nzwisisa kugovera uye kudiwa kwemasimba kuseri kwekufamba kwemusika kwese pane kutenga nekutengesa nehupofu pasina kuterera. Dzimwe nguva iwe unoita kutengeserana uko iwe unozozadzwa nemutengo wakasiyana zvachose pane wawaida pakutanga. Izvi zvinowanzojairika mumisika yeilliquid yakadai seyakasiyana maaltcoins kana sarudzo uye musika wemvura panguva yezviitiko zvakanyanyisa kusagadzikana. Musika microstructure inyaya yakaoma kunzwisisa, kusvika painodzidziswa mumayunivhesiti uye inosanganisira akawanda masvomhu. Mamwe eaya mazano ari pamusoro pechikamu chechinyorwa ichi uye haafanire kunzwisisa kana zvasvika pakutengesa chaiko kwehupenyu. Kune avo vanoda kudzidza zvakawanda uye kupinda zvakadzama, ini ndinokurudzira kutarisa iyo Mari Markets kosi naEgor Starkov yakadzidziswa kuyunivhesiti yeKopenhagen muchirimo 2020. Iyo ndeyemahara uye inogona kuwanikwa . paYouTube Zvakare kunze kwechikamu chechinyorwa ichi ndeyekukwira-frequency kutengesa kunoshandiswa mumafemu ehuwandu. Izvi zvinoda masvomhu akawanda uye hurongwa kupfuura ruzivo rwangu; saka, handisi kunzwa ndakadzidziswa zvakakwana kuti ndinyore nezvazvo. Asi ini ndinotenda kuti ruzivo rwandicharatidza muchinyorwa chino ruchave rwakakwana kuti iwe unzwisise kuti sei uye sei misika inofamba, uye pakupera kwayo, iwe uchave unokwanisa kuita akawanda akadzidza ekutengesa sarudzo. Saka chii chinonzi Market Microstructure? Market microstructure inodzidza mukati-kushanda kwemisika yemari. Mashandiro anoita misika, kuti mitengo inoumbwa sei, maitiro evatengesi, kana magadzirirwo ekuchinjana. Kana iwe uchienda kune chero shanduko, hazvina basa kana iri cryptocurrency, forex kana stock exchange. Kuisa kutengeserana kunotora mashoma mashoma. Kutengesera kwako kunoitwa, uye uri mukutengeserana. Kunyangwe iyi iri kukurumidza kuita, musika wega wega unoshanda pane yakavhurika auctions. Izvi zvinoreva kuti panofanirwa kuve nemutengesi kune wese mutengi uye zvinopesana. Mumwe wako angave mumwe mutengesi, institution, algorithm kana mugadziri wemusika. Kunyanya mamaki emusika anowanzo kuratidzwa sechinhu chakashata ichi pamusika chinogara chichimira vatengesi vezvitoro. Ichi hachisi chokwadi sezvo basa revagadziri vemusika nderekugara usina kwawakarerekera uye kutora bhidhi nekubvunza kupararira. Ramba uchifunga kuti mune iyi kesi, delta izwi rakasiyana pane rinoshandiswa . mukurongeka kwekutengesa Muchiitiko ichi, delta inomiririra kurerekera kwakananga kune iyo iri pasi. Kana iwe ukatenga mashizha, Crypto kana zvingasarudzwa, unogona kunzwa kuti une delta imwe nzvimbo; izvi zvinoreva kuti iwe unobata zvakananga kana iyo yepasi asset inofamba. Kana uri delta-neutral, haukanganisike nekufamba kwezvinhu zviripasi. Vagadziri vemusika vane delta yekusarerekera kubata bhidhi-kubvunza kupararira; sarudzo dzekutengesa dzinowanzo delta-neutral nekuti ivo vari kutengesa kusagadzikana uye vanotaura maonero avo mukutenga kana kutengesa straddles kana kushandisa mamwe maitiro asina kwaakarerekera. Vagadziri vemusika vachafukidzwa zvakanyanya muchinyorwa chino; kana iwe uchifarira kuti volatility kutengeserana kunoshanda sei, ini ndakaita zvishoma sumo nezve inobuda kutengesa. Chii chinonyatso fambisa misika Ndiani anofambisa misika? Vatengi nevatengesi (duh). Misika inofambiswa zvichienderana nekupa uye kudiwa simba. Kana vatengi nevatengesi vachibvumirana pamitengo yakanaka, misika iri mukuenzanisa. Mune mamwe mazwi, ivo vanosiyana. Kana paine kusaenzana pakati pekupa uye kudiwa, misika inofamba. Unowanzonzwa kuti misika yakaenda kune imwe nzvimbo nekuti kune vatengi vakawanda kupfuura vatengesi kana zvakasiyana. Ichi hachisi chokwadi nekuda kweokisheni yakavhurika yandambotaura. Pakutengeserana kwega kwega kunoitwa pamusika, panofanirwa kuve neanofananidzira; nekuda kwaizvozvo, kumutengi wese, panofanirwa kuve nemutengesi uye zvakasiyana. Misika pane kungoshanda zvichibva pane iripo liquidity. Sekuziva kwenyu vamwe venyu, liquidity inomiririra huwandu hwemaodha ari muodha yemabhuku, uye vhoriyamu inomiririra nhamba yemaodha akaitwa. Mamwe misika anofamba zvakanyanya, uye mamwe haafambi zvachose. Ngatimbofungidzira kuti watenga Bitcoin, uye chinzvimbo chako chiri kumusoro 5% pazuva. Ndiko, hongu, inotyisa, asi iwe wasvetuka pakutenga Solana panguva imwe chete, iyo yakaguma yakwira 15% pazuva. Nei zvakadaro? Volatility ibasa reiyo iripo liquidity. Misika mishoma yemvura, kureva kuve nemaodha mashoma ekuzorora mubhuku reodha, kuchava nenguva dziri nyore kutenderera pane misika ine mabhuku eodha akazara vanhu. Saka kana Bitcoin ine $ 10m, kutenga uye kutengesa maodha ari kuzorora pamativi ese ebhuku, nepo Solana ane $2m chete pamativi ese. Solana ichafamba zvakanyanya, kumusoro uye pasi, sezvo zviri nyore kusunda musika uyu uchienzaniswa neBitcoin. Misika ipapo inogona kupatsanurwa muzvikamu zvina zvichibva pane yavo iripo vhoriyamu uye liquidity. Misika ine vhoriyamu yakakwira uye yakaderera liquidity Aya ndiwo misika inofamba zvakanyanya. Kune hutsinye hwakawanda (misika yemirairo) inouya mumisika isina mari yakawanda (yekuzorora mirairo) kutora rimwe divi rekutengesa. Izvi zvinogona kutungamirira kumisika yakatetepa mafambiro anomiririrwa mumigero yemitengo, zvichikonzera kutsvedza kwevatengesi. Kana liquidity inopiwa chete neHFT (yakakwirira-frequency yekutengesa) algorithms, isu tinowanzoona kuparara kweflash kana liquidity cascade mumusika. MuCrypto, iwe unogona kunge uchijairana neaya emari emvura cascades anoitika kana chete kupihwa mvura kunouya kubva kunoramba kuchiita liquidation pasina mumwe wevatengi chaivo kana vatengesi. Misika ine yakaderera vhoriyamu uye yakakwirira liquidity Imwe yakanyanyisa inopesana nemuenzaniso wekutanga. Isu tinogona kuona izvi kazhinji mumisika mikuru kwazvo senge treasury bond. Mabhuku ekuodha ane vanhu vakawanda zvekuti zvinoda kutenga kana kutengesa simba rakawanda kufambisa misika mune chero nzira yakakosha. Izvi zvinoguma nekufamba kwenguva refu kwemusika nekuderera kwakanyanya. Misika ine vhoriyamu yakakwira uye yakakwira liquidity uye misika ine yakaderera vhoriyamu uye yakaderera liquidity. Mhosva mbiri dzekupedzisira ndizvo zvatingafunga nezvekufamba kwemusika zvine mwero. Nhamba yemusika uye miganhu yemirairo yakaenzana; saka, anofananidzwa zvakaenzana mumabhuku ehurongwa, uye misika inomiririra "yakajairika" maitiro. Kumiririra izvi mudhirowa iri nyore, ese akasiyana mamiriro angaite seizvi. Kunzwisisa mafambiro emusika Saka nei misika ichitendeukira kukutsigira uye nhanho dzekuramba kana kuita kuferefeta kupfuura swing highs and lows isati yadzokera kumashure? Mhinduro kune izvi ingangove isinganyanyi kunakidza pane imwe yakagadzirwa-yepamusoro nyaya yevagadziri vemusika vachimhanyisa kurasikirwa kwevamwe vanhu. Zvakadaro, hazvichinje kuti misika inoshanda sei. Pane zvikonzero zviviri zvinoita kuti mazinga nenzvimbo dziri pachati dziite kana dzangorohwa, uye dzakafukidzwa mubepa rekutsvagisa rinonzi “ ” naBence Toth. Sei kurongeka kuchienderera? Chikonzero chekutanga chinonzi kufudza; izvi zvinotsanangurwa semaitiro akareruka akavakirwa papfungwa dzevanhu. Wese munhu ari kutarisa pane imwechete chati, uye mamwe mazinga anongove pachena. Horizontal uye diagonal rutsigiro uye kuramba nhanho, kufamba mavhareji zvichingodaro. Ehe, mazinga epamusoro enguva achaita zvakanyanya kukosha nekuti vanhu vazhinji vari kuvatarisa. Semuyenzaniso, 200 inofamba pakati ichatamba yakasimba S/R pane kuironga muminiti imwe chete yenguva. Sezvakatsanangurwa mubepa rekutsvakurudza, kufudza inongova chikonzero chiduku chekugadzirisa mutengo. Imi mese mungangoziva kuti kana mazinga ari pachati achionekwa uye achikwevera kutarisisa, maitiro akavatenderedza haawanzo bhuku. Iyo chati iri pamusoro inoratidza Nasdaq ramangwana pane yemazuva ese nguva ne100DMA, chishandiso chakakurumbira chevateveri vemaitiro. Zvisinei, musika wacho wakakwira kubva pazviitiko zvakawanda; bvunzo yacho yaive isingawanzo kukwana sezvo paine akati wandei zuva nezuva anovhara pazasi payo kazhinji. Izvi zvinogona kureva kutyora kwemaitiro uye kuenderera kwakaderera kune vazhinji vatengesi. Chikonzero chikuru chinoita kuti misika iite pamatanho akakosha kupatsanurwa kwemaodha. Kana iwe uri mutengesi anotengeserana nehukuru hukuru, iwe uchasangana nematambudziko mukuurayiwa. Paunenge uchida kupinda mukutengesa, une zvakawanda zvingasarudzwa zviviri. Iwe une dzimwe sarudzo dzandinovhara gare gare, asi ngatirambei nemusika uri nyore uye kumisa maodha ekureruka. Kana iwe ukashandisa iyo musika kurongeka, kureva kuvhura chinzvimbo kamwechete, iwe unowana kutsvedza kana iyo yakatarisana nedivi isina kukwana; izvi zvichaguma nekupinda munzvimbo yemutengo wakaipisisa kupfuura wawaida pakutanga. Kusiya muganho weodha zvakare haisi iyo yakanakisa mhinduro sezvo zvinangwa zvako zvichabuda pachena kune wese munhu, uye iwe unogona kumberi-kumhanya. Ichi ndicho chikonzero vatengesi vakuru vakaparadzanisa kurongeka kwavo munzvimbo dzinofarira uye zvishoma nezvishoma vanozadza kutengeserana. Saka unowana sei aya mazinga? Zvakanaka, ongororo yehunyanzvi inogona kuve yakasarudzika nguva zhinji, asi chimwe chezvinhu zvinogona kuratidza mufananidzo wakajeka kazhinji . vhoriyamu uye vhoriyamu mbiri Kutarisa nzvimbo dzemavhoriyamu akanyanya kuurayiwa uye uko musika "wakatora nhanho" ndiyo imwe yenzira dzandinoshandisa mukutengesa kwangu. Kana tikatarisa pane imwechete Nasdaq chati, unogona kuona kuti mushure mokunge misika "yakatora nhanho", yakadzokera kune imwe nzvimbo yekutonga iyo inzvimbo yehuwandu hunoitwa. Iyi inzvimbo iyo kutengeserana kwakawanda kwaiitwa munzvimbo yese yekutanga kana, nemamwe mazwi, uko ukuru hwakanyanya hwakaitwa; iwe unogona zvakare kuona kuti mwedzi yakati wandei gare gare, mushure memusika kutengeswa-kure, yakabvongodzwa kubva panzvimbo imwechete yekudzora zvakare. Izvi, zvamazvirokwazvo, zvinoshanda panguva dzese dzenguva, uye kune dzimwe nzira dzekuona nzvimbo dzekutora chikamu kwepamusoro. Iyi 30-miniti Bitcoin ramangwana chati inoratidza bhuruu uye tsvuku mavara makenduru; makenduru aya haana mavara zvichienderana nevhoriyamu asi zvichibva pane delta pamusoro peimwe chikumbaridzo. Kana iwe usingazive kuti delta chii, zviratidzo zve delta ndiyo mirairo yemusika iyo yakaitwa mune ramangwana rekutengesa. Sezvauri kuona, pane akati wandei, makenduru aya akashanda seyeramangwana nhanho yerutsigiro uye kuramba kana musika watengeswa pamusoro kana pasi pawo. Bid uye bvunza kupararira Sezvandambotaura, misika inoshanda nenzira yekuvhura auction. Kune wese mutengi, panofanirwa kuve nemutengesi uye zvinopesana. Vatengesi vanoda kutenga nekutengesa asset vari kuisa maodha avo mumabhuku ekuodha. Maresting orders aya ndiwo anonzi liquidity. Iwe uri mugadziri wemari kana iwe uri kuisa maodha mubhuku reodha (nzvimbo yekugumira odha). Iwe uri mutori wemari kana iwe ukatora liquidity kubva mubhuku reodha (shandisa iyo musika odha). Mufananidzo uri pamusoro unoratidza Kudzika Kwemusika (DOM) yeEuro Stoxx 50. Sezvauri kuona, musika parizvino uri kutengeserana pa3606.5 (mutengo wakaiswa mubhuruu), uye isu tinogona kuona kuzorora mirairo muBlue uye Red columns inonzi Bid uye Bvunza. Iwe unogona kuona kuti aya maodha ekuzorora haana kuchinjika padivi peumwe neumwe asi diagonally; uku kunonzi kupararira. Kuti musika uenderere chikwekwe chimwe kumusoro, munhu anofanira kutenga gumi nemasere makondirakiti. Kuti musika uenderere pasi chikwekwe chimwe, munhu anofanirwa kutengesa makondirakiti makumi matatu nemaviri. Kana mutengi ane hasha akafunga kusimudza chinopihwa uye kuita zvibvumirano 18 izvo achishandisa hurongwa hwemusika, anobhadhara kupararira kwekiki chimwe. Zvakafanana zvinoenda kune rimwe divi. Kugadzira musika Apa ndipo panoitwa kugadzirwa kwemusika. Vagadziri vemusika vanoita mari mukupararira uku nekupa liquidity mumabhuku ekuodha. Chinangwa chemugadziri wemusika ndechekuti agare asina kwaakarerekera, zvinoreva kuti havadi kuve negwara renzvimbo muchinhu chiri pasi asi vanongobata bhuku ravo nekutora kupararira uku. Aya ndiwo maitiro ekugadzira misika munyika yakanaka. Mugadziri wemusika anotengesa kondirakiti imwe pamadhora gumi nerimwe pakupihwa; ivo vanogadzira $ 1 purofiti yakabatwa mukupararira. Kana izvo zvangoitika, ivo havasi delta kwazvakarerekera zvakare sezvo vakabata chinzvimbo chiri pasi. Chavanofanira kuita ipapo kutsvaga mutengesi achatenga mutengo wavo pamadhora mapfumbamwe, saka vanogadzira imwe madhora 1 yepurofiti uye vova delta-neutral zvakare. Ehe, misika ine simba rakawanda, saka mamiriro akakwana senge aya haawanzo kuitika, uye vagadziri vemusika vanofanirwa kugara vachibata nemitengo inofamba uye kutarisa kusarerekera divi vachigadzira purofiti kubva mukupararira. Sezvo huwandu hwemari mumusika chero upi zvawo huchipihwa nevanomaka pamusika (sezvo basa ravo riri re "kugadzira musika") panguva yenhau dzepamusoro uye zviitiko zvisina chokwadi, uchaona mabhuku achiwedzera kutetepa sezvavanodhonza maodha avo kuti vadzivise mafambiro asingatarisirwe angakonzeresa kutakura zvinhu zvakawandisa. Ichi ndicho chikonzero kumira-kurasikirwa kwako panguva yezviitiko izvi kungasarova pamitengo yawaida sezvo pasina mumwe anofanana neodha yako. Kunyangwe tsananguro iyi yekugadzira musika yaive yakapusa, ndinovimba iwe ikozvino unonzwisisa iyo yese pfungwa yevagadziri vemusika kuyedza kumhanyisa kurasikirwa kwevamwe vanhu nguva dzose hakuna maturo. Odha mhando Kunze kwekuganhurira uye musika maodha, kune zvakare yekumisa maodha, uye mamwe emhando yemhando yeodha, saka ngativei muchidimbu pamusoro pavo uye chinangwa chavanoshandira. Gadzirisa mirairo Chero ani zvake anogona kuisa muganhu weodha mubhuku reodha; nekuda kweizvozvo, vanonzi kushambadzira kana kungoita kurongeka. Tenga maodha emuganho anoiswa pazasi pemusika, uye kutengesa maodha anoiswa pamusoro pemusika. Miganhu inoonekwa senzira yevarwere kumusika uye zvakare yakachipa. Izvi zvakakosha zvakare kuti unzwisise nekuti kunyangwe kubhadhara kupararira kana muripo wepamusoro kungave kusingave kwakakosha kune mudiki mutengesi wekutengesa, chero mutambi mukuru mumusika angatomirira pane kushandisa musika order inogona kumudhura zvakanyanya. Ehe, iyo yakaderera yekushandisa miganhu mirairo ndeyekuti iwe unogona kusazadzwa. Kune vatengesi vakuru, kuisa muganho mukuru weodha hazvina musoro sezvo vavariro yavo ichakurumidza kuoneka kune wese munhu; saka, vanoshandisa atotaurwa kurongeka kupatsanura kana mhando dzemhando yepamusoro. Market orders Nzira yekusashivirira yekupinda mumusika. Iwe hauna hanya nemutengo uye unoda kuva mukati (kana kunze kwekutengeserana). Izvi zvinouya mumutengo wekubhadhara kupararira kana mari yepamusoro. Kana ukafunga kutengesa imwe musika mutete ine saizi yakawandisa, iwe unenge uchitengesawo nemutengo wakasiyana zvachose pane wezvino mutengo wemusika. Pano iwe unogona kuona kudzika kwemusika weBitcoin paCoinbase. Kana iwe ukatenga 0.1 BTC ikozvino pa40740, hapana chichachinja; iwe unozadzwa nemutengo uri musika uri kutengeswa izvozvi. Asi kana mumwe munhu akaita mutengo wemusika we100 BTC, musika unokwira kusvika maodha ese ari pamusoro aenderana. Kune mutengi, izvi hazvina kunaka nekuti ari kupinda mumusika nemutengo wakakwira zvakanyanya. Mira mirairo Kumisa maodha anonyanya kuodha emusika ayo anoitwa pamusoro pemutengo wekutenga uye pazasi pemutengo, wekutengesa. Iwo anoshandiswa kumisa-kurasikirwa, uye vatengesi vanobuda vanovashandisawo kupinda mumusika. Iyi inguva yakakwana yekuvhara iyo yakashata "stop-hunting". Ndakatotaura kuti kufudza kunoshanda sei; vatengesi vanoona chaiwo mutengo chiito machati, ayo anowedzera kubatanidzwa pamatanho akajeka akadai seyakakwirira nguva yekutsigirwa uye nzvimbo dzekupikisa, iyo inosimbiswa nebhokisi dzvuku. Munzvimbo iyi, mirairo yekumisa inokonzereswa kubva kune vese vatengesi nekumira-kurasikirwa kwavo munzvimbo uye vatengesi vanoputika vachiedza kubheja pakuenderera mberi; iyi idanho rakakwana kune vatengesi vakakura vane maodha avo ekutengesa anozadzwa nevatengi vemusika vane hukasha. Iwe unofanirwa kunzwisisa kuti kutenga maodha haango shandiswa chete kubva kune vanobhuroka vatengesi asiwo, kana iwe uri mune pfupi kutengeserana uye yako kumira-kurasikirwa kunorohwa, uri kudzorera chinzvimbo chako. Kana mutengesi mukuru achida kuwana muganhu wake wekutengesa kuzadzwa, izvi zvinoita kuti ive nzvimbo yakakwana sezvo kune zvakawanda zvekutenga zviri kuitika. Naizvozvo, achave nenguva iri nyore kuzadza odha yake yekutengesa. Kana tikatarisa mamwe maturusi epamberi senge Footprint chati, tinogona kuona pikicha mukutenga pese apo musika wasvika padanho rekuramba. Muchiitiko ichocho, unofanira kugara uchizvibvunza kuti sei misika isiri kuenda kumusoro kana kutenga kwakawanda kuri kuitika? Imhaka yekuti mumwe munhu aitora mhiri kweavo kutenga maodha; uku kunonzi kunyura sezvo vatengi vane hukasha vakanyudzwa nevatengesi vanongori ruoko runorema pamusika. Sezvauri kuona, izvi zviri kungoitika nekuda kwekupa uye kudiwa mumusika; hapana ruoko rwakavanzwa runobata musika kana kumhanya kunomira nguva dzese. Mhando dzemhando yepamusoro Kunze kwemusika wekare, muganho uye kumisa maodha anopihwa mune yega yega yekutengesa papuratifomu, mamwe marudzi eodha haawanzo kuwanikwa, asi mazhinji epamberi ekutengesa mapuratifomu anofanirwa kuve nawo. Sezvineiwo, izvi zvingave kudzingirira, iceberg odha kana TWAP. Chase maodha ari kudzingirira mutengo kana musika wabata nhanho yako yaunoda; ichi chinhu chinobatsira sezvo ungasazadzwa nguva dzese, kunyanya kana uri kutengesa nehukuru hukuru. Icebergs mirairo yakavanzika inokonzeresa kana musika ukavabata; izvi zvinobatsira vatengesi vakuru kuvanza vavariro dzavo. Chimwe chishandiso chinoita izvozvo iTWAP; pachinzvimbo chekutenga zvinhu kamwechete, TWAP inoita huwandu hwakafanana hweodha pane imwe nguva yakatarwa. Iwe unogona kuona nyore TWAP panguva inononoka mutengo inogaya kumusoro kana pasi. Izvi zvinonzi compression zvinowanzoita kuti vatengesi vakawanda vadzingirire mafambiro aya uye kuunganidza kukuru kwekumira kwemirairo pasi pemutengo. Kana musika wasvika padanho rinodiwa revatengi vakakura veTWAP kwavanotora purofiti, misika inokurumidza kudonha, ichimhanya nepainomira kwevatengi vadiki. Vatori vemusika Zvakakosha kuve nepfungwa yekunzwisisa waunotengeserana naye. Vanhu vari muCrypto vanogara vachitaura nezve "whales" asi havazive kuti masangano aya anoshanda sei uye zvinangwa zvavo. Vatori vemusika vanosiyana zvichienderana nemusika; iwe uchave nevatori vechikamu vakasiyana muCrypto uye forex. Paboka rinoramba rakafanana, vatengesi vadiki vanowanzonzi . vafungidziri Vanotengeserana negwara uye vanoedza kuita purofiti pakuchinja kwemitengo kwenguva pfupi pamativi ese. Kana vanotarisisa zvishoma pakutengesa kwakananga uye panzvimbo pekushandisa delta-neutral mazano. vafungidziri ava vakura, Izvi zvinogona kuva mari uye kutakura kutengeserana kana kutengesa kusagadzikana mumusika wekusarudza. inopinda mumusika kuti isiyanise mapotifolio avo kana kushandisa zvinobuda sematurusi ehedhi. Mari yekudyara, mabhanga kana kushambadzira Aya ndiwo chaiwo kune akasiyana misika. Mune forex, une musika weinterbank uyo unosanganisira ese makuru mabhanga anotarisisa mitengo yekutsinhana zvichienderana nekupa uye kudiwa. Mabhizimusi anowanzo shanda mune ramangwana, kunyangwe achigona kuita mune chero imwe musika zvakare. Muenzaniso weizvi ungave kambani yakaita seStarbucks hedging kofi remangwana vachipesana nekofi yepfungwa yavainayo. Chikamu chekupedzisira chevatori vechikamu pamusika . mafemu eAlgorithmic uye HFT (yakakwirira-frequency yekutengesa) Izvi zvinonakidza nekuda kwekutora kwavanoita chikamu chakakosha chemusika izvozvi. Kunyanya mafemu eHFT anoita chunk hombe yemavhoriyamu emazuva ese pamisika yese. Iwe unogona kurerutsa aya mapoka kuva vatengesi venguva pfupi uye kwenguva refu. Kunzwisisa kuti ndedzipi nzvimbo dzavangangove dzichipinda mumusika zvinokupa iwe zvinotarisirwa zvirinani zvekutengesa kwako. Exchange marudzi Unogona kutengesa misika yakasiyana; inonyanya kufarirwa ndeye Crypto, Forex, Stocks kana Futures. Misika iyi inozopatsanurwa kuita pakati nepakati uye nedecentralized exchanges. Mutemo wechigunwe ndewekuti iwe unoda kuve uchitengeserana pane yepakati exchange; izvi zvakasiyana nemusika wakasarudzika seCrypto. Kuchinjana kwepakati kunopa vashandisi vavo vhoriyamu yakajeka uye kudzika kwemusika. Iyo inonyanya kufarirwa mhando yemusika wakatemerwa musika unotengeswa pakutsinhana kwakasarudzika ndeye Forex neCFD, idzi dzinotengeswa OTC (pamusoro pekaunda), uye vashandisi vadzo havagone kuona mavhoriyamu akaurayiwa, Kune marudzi maviri emabroker mune forex, A-bhuku uye B-bhuku mabhuroka. A-bhuku mabroker anoshanda neakasiyana emari vanopa vanofambisa kutengeserana kwevatengesi vavo. B-bhuku vatengesi vanovhura zvinzvimbo vachipesana nevatengi vavo. Havasi vanhu vazhinji vanoziva kuti kunyangwe paine A-bhuku bhuroka, ivo vachiri vanogona kusarudza kumhanya B-bhuku modhi uye kutengeserana kune vatengi vavo. Zvimwe kunze kweizvozvo, Futures, Crypto kana Stocks zvinotengeswa panzvimbo dzepakati dzine mavhoriyamu akajeka. Izvi zvichange zvichitengesera kuCME, CBOT, Eurex kana Nymex muFutures. MuCrypto, une centralized exchanges seBinance kana Bybit uye decentralized exchanges seHyperliquid kana mamwe ma-cheni brokerages; izvi zvichiri kupa mavhoriyamu akajeka kune vashandisi vazvo. Uye Masheya anotengeswa kuNYSE, LSE zvichingodaro. Market Microstructure Zvishandiso Zvino zvawava nekunzwisisa kwakanaka kwemusika microstructure, ngativhare mamwe maturusi anowanzo shandiswa nevatengesi. Aya ndiwo maturusi ekutengesa orderflow; Ini ndichaedza kuchengeta zvinhu zviri nyore asi kutanga kana usingazive kuti kurongeka chii. verenga chinyorwa ichi Zvakakodzera kutaura kuti ese maturusi aya anonyatso shandiswa pakutengesa kwenguva pfupi; kana iwe uchingotarisa pakutengesa swing, pane kumwe kushandiswa mazviri zvakare, asi zvakanyanya nuanced. Kudzika kwemusika Ini ndatotaura nezveDOM mune ino chinyorwa. DOM inomiririra Kudzika kweMusika, chishandiso chinokuratidza iwe maodha achizorora pane yega yega mutengo poindi nenzira yakapusa. Mufananidzo uri pamusoro unoratidza DOM yeBTCUSD paBybit. Muchikamu chebhuruu, vatengi vanoda kutenga, uye vatengesi vanoda kutengesa mumutsara tsvuku. Sezvo iyi iri yakawanda yeDOM yepamusoro, makoramu epakati anoratidza maodha akaitwa pamusika uye kuruboshwe, iwe zvakare une . vhoriyamu mbiri Saka pane chero mupendero mukushingairira kushandisa DOM mukutengesa kwako? Pane, asi hazvisi nyore, kunyanya muCrypto kana mamwe misika mitete. Sekuona kwangu, kushandiswa kwakanyanya kweDOM kuchauya mumisika yemvura yakadai semabhondi kana mamwe index ramangwana. Sezvandambotaura, miganhu mirairo ndiyo kushambadzira mumusika; chero munhu anogona kuzviwedzera uye kuzvidhonza kubva mubhuku reodha chero nguva. Izvi zvinowanzogadzira kunyengera kwekupa uye kudiwa, izvo zvisiri zvechokwadi. Apa ndipo panopinda mupendero muDOM kazhinji. Vaverengi veDOM vane hunyanzvi vanogona kuona kana maodha ari padyo nemutengo wemusika ari echokwadi kana angori maodha espoof. Sezvandakataura, izvi zvinowanzo kuve nyore mumisika mikuru iyo yakawanda mvura uye inofamba zvishoma nezvishoma. Kunyanya kana zvasvika pakubiridzira, kukwanisa kuona aya ma spoof mirairo inogona kuve ine simba yekutengesa nzira sezvo vapambi vanowanzozadza maodha avo kune rumwe rutivi rwe spoof. Kana iwe uri intraday mutengesi (kana chero mutengesi), DOM inogona kuva chishandiso chakanaka chekuuraya. Kuisa maodha nekukurumidza paDOM kazhinji kuri nani pane kungodzvanya pane chati kana kushanda nemamwe mahwindo ekuraira. Mazhinji mapuratifomu epamberi anokuita kuti uise maodha akasiyana ane akasiyana kiyi anosunga paDOM, nekungodzvanya kushoma. Kushandisa DOM kwakafanana nekuongorora kwehunyanzvi; unofanirwa kuiona kwenguva yakareba kuti uone mapatani uye maitiro akasiyana. Chii chinoita kuti zviome kana zvichienzaniswa neTA iri nyore ndezvekuti mapatani aya anosiyana zvichienderana nemusika waunotengesera. Zvinotora maawa echati kuti utange kuona iwo mapatani, asi kana iwe ukatsaurira nguva yako, inogona kupa yakakosha muganho mukutengesa kwemukati mezuva. Kuverenga tepi Kuverenga tepi kunoonekwa zvakanyanya kufarirwa uye pamwe nzira iri nyore yekuona musika microstructure. Kana iwe uchiyeuka kubva kumuenzaniso weDOM, iyo yepakati column yakaratidza misika yemisika yakatengeswa. Izvi ndizvo zviri kuratidzwa neTepi; inoratidza maodha emusika anoitwa. Mazhinji mapuratifomu anopa sarudzo yekuvaka akagadziridzwa Matepi anongoratidza saizi pamusoro kana pazasi pechimwe chikumbaridzo. Iyi inzira yakanaka yekuona mabhizimusi akakura anoitwa mune chero musika nekukurumidza. Pakazara, iwe unenge uchishandisa Tape kuona kuti ndeapi nzvimbo vatengesi vanofarira kutenga nekutengesa uye, zvakanyanya kukosha, kuti musika unopindura sei kune iyo kuedza. Kutarisa paTepi kunokupa chiratidzo chekukurumidza chekunyura chiri kuitika mumusika. Kana iwe ukaona iyo yekupokana nhanho apo akawanda emusika anotenga maodha anouya, uye musika hausi kutevera kuburikidza nekuedza uku, tiri mumamiriro ezvinhu andakataura pakutanga muchinyorwa chino. Crypto musika wakakamukana, zvinoreva kuti kuwanda kwekutsinhana kunopa zvese nzvimbo uye ramangwana rekutengesa. Apa ndipo panouya maturusi akadai anobatsira sezvo ichipa iyo yakaunganidzwa Tape kune chero crypto asset yesarudzo yako. seAggr Iyi iTepi yandinotarisa; sezvaunogona kuona, inoratidza Bitcoin mirairo iyo yakaparadzaniswa zvichienderana neKuchinjana kwakasiyana. Kudivi repamusoro, kune zvigadzirwa zvinobva, uye pazasi, une misika yenzvimbo. Kana zvasvika kuCrypto, mutemo wezvigunwe kazhinji ndewekuti kufamba kwese kune hutano kunofanirwa kutsigirwa nebheti kubva kune iyo nzvimbo misika uye zvinobva kune izvo zvinopa yakakwirira leverage zvinowanzokwezva vanobhejera. Zvichienderana neruzivo urwu, unogona kutarisa maitiro emusika akatenderedza mamwe mazinga uye ndiani ari kutenga nekutengesa ipapo. Hazvikutore nguva yakareba kuti ukwanise kuona maitiro chaiwo. Footprint Charts Iyo Footprint yakangofanana neTape sezvo ichingoratidza maodha emusika anotengeswa pabhidhi uye kubvunza, asi inozviita nenzira yepamusoro. Chinhu ndechekuti Tape dzimwe nguva inogona kukurumidza, uye hairatidze chero nhoroondo yezvakambotengeswa mirairo. Footprint inoita izvozvo sezvainomiririrwa mune yekare kenduru chati. Iyo yakajairika bhidhi uye bvunza Footprint inoratidza inotengesa kuruboshwe uye inotenga kurudyi; dzimwe sarudzo dzinogona kunge dziri Delta tsoka yetsoka iyo inounganidza ese maodha uye kuronga kuchangopedzwa kuurayiwa pabhidhi uye kubvunza. Sezvo Footprint inogona kurongwa pane chero nguva yakatarwa, vatengesi vazhinji vanosarudza kuishandisa zuva nezuva kana mamwe marefu enguva. Icho hachisi chinhu chandingakurudzira kuita sezvo mupendero unobva pane pakarepo chiito mumusika; pane chero yakakwira nguva yakatarwa pakati pevatengi nevatengesi ichave yakaenzana, asi kana iwe ukatarisa mune pfupi pfupi intraday kutenderera, iwe unozogona kuona kusashanda kunogona kukupa iwe kutengeserana kwenguva pfupi. Heatmaps Heatmap ndiyo inonyanya kufarirwa chishandiso chekutarisa musika microstructure. Aya heatmap software anoronga maodha emuganho mumutengo chati, uye vatengesi vazhinji vanobva vaashandisa senzvimbo dzekutsigira uye dzekupikisa. Ngatidzokerei zvishoma kune spoofing, uye ini ndichaedza kutsanangura kuti sei izvi zvisingabatsiri kutarisa. Parizvino, Bitcoin iri kutengeserana pamadhora makumi mana ezviuru. Iwe uri mutengesi mukuru, uye iwe unoda kutenga 1000 BTC pa $ 39,000. Kana iwe ukaisa iyi yekuodha imwe chete mubhuku reodha, iyo heatmap inoiratidza ine inopenya inopenya mutsara, uye munhu wese ave kuziva zvinangwa zvako. Vanhu vanozoona yako yekutenga odha, voitora seyero yerutsigiro, uye votanga kutenga kumberi. Kwamuri, iyi inogona kunge iri nyaya yekuti kunze kwekuti musika ungasasvika padanho re39k, hapanawo vatengesi vakakwana kuti vazadze iyo 1000 BTC bhidhi. Saka chii chaungaita pane kudaro? Iwe unogona kuisa muganhu wekutengesa kwe1000 BTC pamusoro pe $ 41,000. Izvi zvinogadzira kutya kuti Bitcoin iri kudzika, uye vanhu vanozotanga kutengesa kumberi kweiyi nhanho. Izvi zvinogadzira chii? Pane inokwana kutengesa kumanikidza kuti uinyudze mu1000 BTC yako kutenga iyo iwe unogona kuipatsanura kuita zvidimbu zvidiki kuvanza zvaunovavarira. Kana uchinge wapedza kuunganidza kureba kwe1000 BTC, unongodhonza odha yekutengesa pa41k, iyo inongonyangarika sezvisina kumboitika. Unogona kuona mamiriro akafanana mumuenzaniso uri pamusoro apa. Heatmaps akafanana neFootprint kana zvasvika pakushandiswa kwenguva yakatarwa. Kana zvasvika kune yakakwirira nguva uye aya akanyanya kujeka mabhidhi uye zvinopihwa mumusika, unogona kunge uchigara uchifunga zvakaipa zvinangwa. Asi haisi odha yega yega, uye nguva nenguva, uchaona vatengi chaivo nevatengesi vanoisa maodha makuru mumabhuku eodha. Ava vatengi chaivo uye vatengesi vanozoonekwa pane intraday nguva dzenguva kakawanda kupfuura kwete. Zvakare, kana iwe ukatenga iyo 1000BTC, iwe ucharova hurongwa hwekutengesa 5-10% pasi pemutengo, kana kumirira kusvikira misika yava pedyo nekuirova, saka hapazovi nenguva yakakwana yokuti vamwe vakutungamirire mberi? Sezvauri kuona mune iyi kesi, kwave kune yakakura kurongeka yakazorora pamadhora makumi mana nemakumi mashanu, iyo nekutarisa kunhonga muvhoriyamu inoita kunge yakazadzwa, uye musika zvechokwadi wakadzikira kubva ipapo. Zvakare, mamwe masoftware akadai akaenda kupfuura marepu ekupisa uye akapa vatengesi zviratidzo zvinoratidza kana mirairo iyi ichiitwa, kuratidza iceberg mirairo kana vakaurayiwa, zvichingodaro. seBookmap Mukuona kwangu, kunyange zvazvo heatmaps inogona kukanganisa, kushandisa kudzika kwebhuku rekuraira uye kuti yakasvibiswa sei inogona kupa ruzivo runobatsira, zvakawanda pamusoro peizvi mune zvinyorwa zvinotevera. Mhedziso Kunzwisisa kuti misika inoshanda sei kunofanirwa kuve kwakakosha kune chero munhu anofunga kutsvaga kutengesa. Kunyangwe usiri mushambadzi wenguva yakaderera uye hauzove zvakakosha shandisa chero akataurwa maturusi mukutengesa kwako, zvichiri kukosha kuti uzive mashandiro anoita misika. Yese yakakwira nguva yenguva inotangira panguva yakaderera, uye nekunzwisisa musika microstructure, unogona kuwedzera kunyatsojeka mukutengesa kwako. Chinyorwa chemupepeti: Chinyorwa ichi ndechekupa ruzivo chete uye hachiunze zano rekudyara. Kutengeserana kwemasheya kunofungidzira, kwakaoma, uye kunosanganisira njodzi huru. Izvi zvinogona kureva kuderera kwemitengo uye kurasikirwa kwekutanga kwekudyara kwako. Iwe unofanirwa kufunga nezvemamiriro ako emari, zvinangwa zvekudyara, uye kubvunza ane chipangamazano wezvemari usati waita chero sarudzo dzekudyara. Chikwata chevapepeti veHackerNoon chakangosimbisa nyaya yacho kuti ichokwadi uye haitsigire kana kuvimbisa chokwadi, kuvimbika, kana kukwana kweruzivo rwataurwa muchinyorwa chino. #DYOR