Teória aukčného trhu – porozumenie dynamike trhu a toku objednávok
Ak máte záujem o technické obchodovanie a tráviť čas počas dňa na akomkoľvek sociálnom médiu, je to Twitter, Youtube, Instagram atď.
S najväčšou pravdepodobnosťou sa stretnete s mnohými ďalšími obchodníkmi, ktorí radi vyjadrujú svoje názory na trhu.
Trh je na tejto úrovni podpory, preto sme na vyššej úrovni.“
"Práve sme sa vrátili na túto úroveň, signalizované týmto ukazovateľom, takže ideme týmto smerom."
Pravdou je, že väčšina maloobchodníkov nechápe, prečo sa trhy, s ktorými obchodujú, skutočne pohybujú.
Hoci všetky overbought / oversold RSI, podpory a rezistencie alebo pohyblivé priemery vyzerajú cool na grafe, 99% obchodníkov chýba pochopenie dynamiky toku objednávok.
A to je presne to, čo pokrývame v tomto článku.
Toto je prvá časť trojdielnej série.
Úvodná
Predtým, ako začneme, chcem spomenúť niečo, čo by mohlo byť zrejmé, ale stále si myslím, že je dôležité.
Aukčná teória trhu, trhový profil a objemový profil sú dobre známe obchodné koncepty; preto sa nemusíte učiť veľa nových vecí, ak ste už oboznámení s týmito pojmami.
Písanie týchto článkov má za cieľ vytvoriť komplexný sprievodca pre nových obchodníkov, pretože tieto pojmy sú v súčasnosti po celom internete, ale nie v jednotnom formáte.
Hoci dúfam, že po dokončení týchto článkov budete pripravení okamžite aplikovať nápady, nie je nič lepšie, ako sa učiť priamo od zdroja.
V tomto prípade sú zdrojmi J. Peter Steidlmayer a Jim Dalton.
Odporúčam prečítať si nasledujúce knihy:
- Steidlmayer na trhoch: Obchodovanie s profilom trhu, 2. vydanie
- Trhy podľa profilu: Zisk z aukčného procesu
- Mind Over Markets: Power Trading s trhom generovanými informáciami, aktualizovaná edícia
- CBOT šesťdielny sprievodca štúdiom na profil trhu
Existujú niektoré ďalšie kanály YouTube alebo bezplatné / platené zdroje, ktoré môžete nájsťTu sa
Ak máte záujem dozvedieť sa, ako používam tieto pojmy v mojom každodennom obchodovaní, môžete si pozrieťObchodovanie Blueprint.
Objednávkové toky a prečo sa trhy pohybujú
Predtým, než vstúpime do teórie aukčného trhu, cítim, že je dôležité pochopiť kľúčové základy pohybov trhu.
Ako môžete vidieť na obrázku vyššie, toto je príklad obchodovania s DOM.
Tento DOM, najmä, ukazuje hĺbku trhu pre Bitcoin perpetual futures na Bitmex.
V obchodovaní existujú iba dva typy objednávok.
- Obmedziť objednávky
- Trhové príkazy
Obmedziť objednávky a zastaviť objednávky
Reklama je umiestnená na DOM a vykonáva sa proti trhovým príkazom.
Tieto sú často nazývané ťažšie ruky na trhu, pretože veľkí hráči si nemôžu dovoliť používať trhový poriadok, pretože by sa často vyskytli výraznejšie sklzu.
Používajú rôzne pokročilé typy objednávok, ako sú ľadovce, aby skryli svoj zámer a nedostali sa do popredia.
Ak umiestnite limitnú objednávku do objednávkového zoznamu, vytvárate likviditu.
Pretože limitné objednávky sú ťažšou rukou, sú to tie, ktoré bránia trhom v trendovom prostredí v pokroku alebo poklese, pretože agresívni účastníci trhu (trhové objednávky) často zasiahnu limitné steny a absorbujú sa.
Trhové príkazy
Trhové príkazy sa vykonávajú „na trhu“.
Ukážu nám dokončené transakcie na ponuke a ponuke, nazývané delta.
Sú vykonávané proti limitným príkazom.
Trhové príkazy sú potrebné na to, aby sa trh pohyboval.
Vždy, keď trhové objednávky prekročia počet alebo limit objednávok v danom cenovom bode, cena klesá alebo stúpa.
Keď vezmete likviditu z objednávkového zoznamu, ste zberateľom likvidity zakaždým, keď použijete trhovú objednávku.
Hoci makléri vypínajú veľa rôznych typov objednávok, tieto sú stále len trhové alebo limitné objednávky.
Toto sú veľmi jednoduché, ale dôležité pojmy, ktoré treba pochopiť.
Ak máte ahigh number of resting orders but not many traders executing them, you have a low volatility environment.
To sú často prípady viac likvidných produktov, ako je Euro Stoxx 50, nemecký 10-yr Bund alebo pokladnice.
Opačný by bolhigh volume with low liquidity.
Na týchto trhoch agresívni účastníci vstupujú na trh s nie silnou protistranou v knihe objednávok, čo spôsobuje vysoké pohyby volatility.
To je prípad pre trhy, ako je Dax, Gold, YM alebo Bitcoin.
Existujú aj iné nástroje, ktoré zobrazujú tok objednávok, ako napríklad Times a Sales alebo Footprint, ktoré som pokrýval vTento článok.
Čo je aukčná teória?
J. Peter Steidlmayer vyvinul koncepciu teórie aukčného trhu.
Jim Dalton bol jedným z prvých, ktorí uznali hodnotu Steidlemeyerových myšlienok a prispeli k nim vo svojej knihe Mind Over Markets.
Auction market theory breaks down the market’s primary purpose and how market participants interact to fulfil this purpose.
Hlavná myšlienka spočíva v tom, že finančné trhy sa nelíšia od žiadnej inej aukcie, kde sa kupujúci a predávajúci stretávajú denne.
Je potrebné dosiahnuť dve hlavné veci.
- Uľahčenie obchodu v obojsmernom aukčnom procese
- Hľadajte spravodlivú hodnotu majetku
Teória aukčného trhu prekladá tento proces prostredníctvom dynamiky ponuky a dopytu a objavovania cien.
Dvojdňová aukcia znamená, že koniec aukcie „hore“ je nasledovaný začiatkom aukcie „dole“ a naopak.
Tento proces je potom zastúpený nástrojmi, ako je trh alebo objemový profil.
Tieto zvonové krivky predstavujú 68% ako 1 štandardnú odchýlku od priemeru.
To je to, čo poznáme ako oblasť hodnoty.
Praktický príklad teórie aukčného trhu na finančných trhoch
Ak sa pozrieme na hypotetický príklad na akciovom trhu, povedzme, že jedna akcia spoločnosti Samsung obchoduje na 50 dolároch.
Nový telefón Samsung prichádza a je to hrozné; batéria nefunguje, prehriatie atď.
Vzhľadom na túto udalosť, akcie Samsung začína klesať na jeho hodnote, kým nenájde nových kupujúcich na, povedzme, 30 dolárov za cenu akcie.
To je miesto, kde vzniká nová zóna hodnôt.
Po nejakom čase sa telefóny opravia a cena akcií začne opäť stúpať.Kde sa trh pravdepodobne zastaví?Predchádzajúca hodnota okolo 50 dolárov.
To je nakoniec to, čo každý trh robí, keď účastníci trhu vyjednajú ceny medzi vyváženými a nevyváženými hodnotami.
Teória aukčného trhu definuje oblasť, v ktorej sa 68% objemu obchodovalo ako oblasť hodnoty.
Vnútorná oblasť hodnoty je tiež kontrolným bodom; toto je úroveň, kde trh obchodoval s najväčším objemom alebo strávil najviac času.
- Trhový profil predstavuje oblasť hodnoty a kontrolný bod založený na čase.
- Objemový profil predstavuje oblasť hodnoty a kontrolný bod založený na objeme.
Tento reklamný mechanizmus a cena, ktorá vždy hľadá hodnotu, je možné zobraziť na obrázku nižšie.
Kľúčové prvky teórie aukčného trhu
Existujú tri kľúčové zložky AMT.
- Cena – reklamná príležitosť na trhu
- Čas – regulácia cenovej príležitosti
- Objem – meria úspech alebo neúspech aukcie.Objem meria interakciu účastníkov trhu na rôznych úrovniach.
Aby sme úplne pochopili veci, musíme pochopiť kontext daného trhu, pretože existujú dva typy aukcií.
rovnováhu
Na vyváženom trhu sa kupujúci a predávajúci dohodnú na cenách a sú ochotní kupovať / predávať za aktuálne ceny.
Je to preto, že vnímajú tieto ceny ako spravodlivú hodnotu.
Vyrovnaný trh je zvyčajne reprezentovaný nižšou volatilitou.
Ceny sú stále rovnaké a trhy sa menia.
Vďaka profilu trhu alebo objemu môžeme ľahko rozpoznať reálnu hodnotu.
Spravodlivá hodnota vyzerá ako gausovská zvonová krivka, ktorú som vám už ukázal na obrázku vyššie.
Ak by trh zostal v rovnováhe navždy, len by sa pohyboval okolo reálnej hodnoty, o ktorej vieme, že nie je bežnou témou na finančných trhoch.
S novými informáciami, ktoré prichádzajú na trh, môžu byť základnými alebo technickými vodičmi.
Trhy opúšťajú reálnu hodnotu a prechádzajú do druhého prostredia.
nerovnováha
Nerovnováha je presný opak rovnováhy.
Existuje nesúhlas o spravodlivej hodnote.
Jedna strana účastníkov trhu je agresívnejšia, čo spôsobuje trend na trhu.
Trhy vo všeobecnosti len trend asi 20% času a rozsah 80%.
Všeobecným pravidlom je, že akonáhle je trh v hodnote, bude s väčšou pravdepodobnosťou zostať v rovnováhe a preskúmať v hodnotovom rozsahu.
Ale ak je trh nerovnováhou, často sa bude pohybovať vyššie / nižšie, kým sa nezastaví, zvyčajne v predchádzajúcom hodnotovom rozsahu.
Iniciatívna a responzívna činnosť
Hoci trh trávi 80% času v reálnej hodnote, často sa snaží opustiť, keď sa to stane, existujú dva možné scenáre.
Existujú dva typy aktivít nazývaných Steidlmayer:
- Reagovať
- iniciovať
Reagujúca aktivita
Reagujúca aktivita je očakávané správanie.
Keď sa trh rozpadne pod hodnotu, očakáva sa nákup.
Keď trh prekročí hodnotu, očakáva sa predaj.
Napríklad, ak sa trh otvorí nad hodnotou predchádzajúceho dňa, môžeme očakávať, že ceny budú príliš vysoké v porovnaní s reálnou hodnotou predchádzajúceho dňa.
Preto sa očakáva návrat k predchádzajúcej dennej hodnote.
Ak sa trh otvorí pod hodnotovým rozsahom predchádzajúceho dňa, je príliš lacný a môžeme očakávať, že reagujúca aktivita ho kúpi späť na hodnotu.
Reagujúca aktivita sa často vyskytuje v rýchlych špičkách a stopách, keď trh dosiahne určitú úroveň likvidity a vráti sa k reálnej hodnote.
iniciovať činnosť
Začiatok činnosti je neočakávaný.
Keď trh klesne pod hodnotu, predaj je neočakávaný.
Keď sa trh rozbije nad hodnotu, nákup je nečakaný.
Tieto pohyby sa vyskytujú len vtedy, keď sa prostredie mení ako vnímanie zmien reálnej hodnoty.
Môžeme vidieť tieto ako cenové výpadky z hodnoty a byť prijatý.
Prijatie a neúspešná aukcia
Iniciatíva a citlivá aktivita je skôr teóriou, ale našťastie môžeme pomerne rýchlo určiť, či sa nové ceny prijímajú alebo nie.
Prijatie
Keď cena porušuje reálnu hodnotu na významnom objeme a presvedčivú cenovú akciu, môžeme očakávať, že nové ceny budú akceptované nad alebo pod reálnou hodnotou.
Toto sú zvyčajne flipsy podpory / odporu pre viac obchodníkov s cenovými akciami s dostatočným časom a priestorom pred opätovným testovaním.
To nám hovorí, že účastníci trhu sa dohodli na nových cenách a môžeme očakávať pokračovanie, akonáhle sa stará hodnotová oblasť otestuje.
Neúspešná aukcia
Neúspešná aukcia nastane, keď ceny prídu mimo hodnoty a nezískajú prijatie.
Neexistuje žiadny nárast objemu na breakout, a z hľadiska cenovej akcie, môžeme vidieť dlhé a rýchle návraty späť do bodu breakout.
To sú často V-tvarované reverzie na úrovniach.
Päť pravidiel teórie aukčného trhu
Hoci teória aukčného trhu nie je obchodnou stratégiou, niektoré pravidlá môžu byť použité vo vašom každodennom obchodovaní.
Udržiavam ich vo svojom každodennom živote a používam rôzne cenové akčné vzory a správanie sa v priebehu objednávok na vykonávanie mojich obchodov.
Ak máte záujem naučiť sa tieto vzory, môžete skontrolovať môjObchodovanie Blueprint.
- Ak cena prijíma do oblasti rovnováhy, je pravdepodobné, že sa vráti na druhú stranu. cena často prehodnocuje okraj oblasti rovnováhy pred cestou na opačnú stranu.
- Cena vo vnútri bilancie sa očakáva, že odmietne okraje a je choppier.
- Akonáhle cena prijme mimo súvahy, je pravdepodobné, že sa stane nevyváženou a bude hľadať novú hodnotu - často POC staršej plochy súvahy.
- Ak cena reaguje silne z POC, môže to narušiť pravidlo # 1.
- Ak čas / objem budovať na okraji rovnováhy, cena je pravdepodobné, že tlačiť cez.
Na záver
Teória aukčného trhu bola jedným z najvýznamnejších prelomových bodov v mojom obchodovaní, pretože priniesla nové svetlo na pochopenie dynamiky a správania na trhu.
Mnohí obchodníci len sledujú rôzne cenové akčné vzory alebo technické ukazovatele.
Vidieť, kde je reálna hodnota a určiť, či trhy prijímajú alebo odmietajú nové ceny, je oveľa dôležitejšie ako čokoľvek iné.
