
 
 Môže sa decentralizované financovanie zbaviť svojej závislosti od vládneho dlhu USA? Can decentralized finance break free from its dependence on US government debt? Môže sa decentralizované financovanie zbaviť svojej závislosti od vládneho dlhu USA? Väčšina protokolov DeFi ponúkajúcich stabilné mince s výnosom sa spolieha výlučne na tokenizované americké pokladnice ako kolaterál. práve urobil inú stávku integrovaním CETES, mexických krátkodobých vládnych bankoviek, ako prvého ne-dolarového suverénneho majetku, ktorý podporuje jeho USDf stablecoin. Falcon Financie Integrácia, vykonávaná prostredníctvom platforma tokenizácie, prináša mexický suverénny dlh na reťazec prostredníctvom tokenov Solana. Používatelia môžu teraz vkladať tokenizované mexické vládne účty spolu s americkými pokladnicami, zlatom alebo akciovými žetónmi, aby minili USDf, odomkli likviditu denominovanú v dolároch bez predaja svojich podkladových pozícií. protokol rýchlo rástol, pričom sa zvýšil počet a prekročiť 2 miliardy dolárov v celkovom obehu. Etherfúzy 700 miliónov dolárov v depozitoch od októbra Čo robí mexické vládne zákony odlišné od amerických pokladníc CETES (Certificados de la Tesorería de la Federación) funguje ako ekvivalent Mexika k americkým bankovým účtom Treasury, krátkodobým štátnym dlhovým nástrojom vydaným mexickou vládou. Na rozdiel od amerických štátnych pokladníc, ktoré sa stali zárukou vo väčšine protokolov DeFi, CETES predstavuje expozíciu rozvíjajúcej sa trhovej ekonomike s rôznou menovou politikou, menovou dynamikou a rizikovými charakteristikami. Mexiko prijíma Podľa údajov Svetovej banky 99% týchto prevodov prichádza elektronicky, čím sa vytvára existujúca digitálna platobná infraštruktúra, ktorá potenciálne podporuje finančné produkty v reťazci. takmer 65 miliárd dolárov v prevodoch v roku 2023 Tokeny fungujú prostredníctvom štruktúry Stablebonds spoločnosti Etherfuse, ktorá tvrdí, že poskytuje 1:1 podporu fyzickým mexickým vládnym papierom s dennými aktualizáciami hodnoty čistých aktív publikovanými na reťazci. Ako to mení Falconovu kolaterálnu architektúru Používatelia môžu uložiť rôzne tokenizované reálne aktíva vrátane akcií, komodít a teraz viacerých štátnych dlhových nástrojov na minovanie USDf. Falconová Artem Tolkachev, hlavný riaditeľ RWA v spoločnosti Falcon Finance, vysvetľuje, 
 
 Pridanie CETES posilňuje našu schopnosť podporovať diverzifikované, výnosné RWA portfóliá na reťazci.Užívatelia môžu držať tokenizované pokladnice, zlato, mexické suverénne účty alebo dokonca tokenizovanú akciu Tesla a súčasne odomknúť likviditu USDf a prístup k výnosu DeFi bez predaja svojich podkladových pozícií. Pridanie CETES posilňuje našu schopnosť podporovať diverzifikované, výnosné RWA portfóliá na reťazci.Užívatelia môžu držať tokenizované pokladnice, zlato, mexické suverénne účty alebo dokonca tokenizovanú akciu Tesla a súčasne odomknúť likviditu USDf a prístup k výnosu DeFi bez predaja svojich podkladových pozícií. Protokol zaobchádza s CETES v rámci toho, čo opisuje ako analytický rámec v súlade s Bazilejom, ktorý odkazuje na medzinárodné bankové štandardy, ktoré klasifikujú aktíva podľa rizikovej hmotnosti, likvidity a charakteristík splatnosti. krátkodobý štátny dlh z krajín s investičnou úrovňou obvykle dostáva priaznivé zaobchádzanie v rámci týchto rámcov, hoci mexický štátny rating je nižší ako štátny dlh USA s ratingom AAA. Niekoľko bodov pod americkou pokladnicou. Moody's zvýšilo rating mexického dlhu na Baa2 Rizikové obchody nikto nehovorí Pridanie suverénneho dlhu na rozvíjajúcich sa trhoch ako kolaterálu predstavuje menové riziko, politické riziko a potenciálne obmedzenia likvidity, ktoré americké pokladnice nepredstavujú. volatilita mexického peso ovplyvňuje dolárovú hodnotu držieb CETES a zatiaľ čo tokeny poskytujú výnos, tento výnos odráža vyššie náklady na požičiavanie v Mexiku v porovnaní s americkými sadzbami. , s viacročnými výkyvmi 30% alebo viac. Významná volatilita voči doláru historicky Trhy štátnej pokladnice USA ponúkajú hlbokú likviditu aj počas kríz, ale vznikajúci trhový dlh môže zažiť náhle sucho likvidity, keď globálny rizikový apetít klesá.Falconov systém by musel riešiť scenáre, v ktorých sa trhové ceny CETES výrazne líšia od ich deklarovanej čistej hodnoty aktív, najmä ak sa znehodnotenie peso zrýchli alebo mexický politický vývoj vystraší medzinárodných investorov. Dave Taylor z Etherfuse zdôraznil technickú implementáciu a vysvetlil, 
 
 "Naším cieľom je, aby boli vysokokvalitné suverénne nástroje globálne dostupné v programovateľnom formáte. CETES sú podporované skutočným krátkodobým vládnym papierom, vydaným natívne na Solane a postaveným pre okamžitú likviditu." "Naším cieľom je, aby boli vysokokvalitné suverénne nástroje globálne dostupné v programovateľnom formáte. CETES sú podporované skutočným krátkodobým vládnym papierom, vydaným natívne na Solane a postaveným pre okamžitú likviditu." Etherfuse tvrdí, že má architektúru vzdialenú od bankrotu, čo znamená, že podkladové mexické vládne účty sa nachádzajú v oddelených právnych štruktúrach oddelených od súvahy spoločnosti.To teoreticky chráni držiteľov tokenov, ak Etherfuse čelí finančným ťažkostiam, hoci účinnosť takýchto štruktúr nebola testovaná na amerických súdoch pre kryptografické domorodé produkty. Čo to znamená pre geografické rozšírenie DeFi Väčšina tokenizovaných reálnych aktívových protokolov sa zamerala výlučne na americké trhy kvôli regulačnej jasnosti, hlbokej likvidite a oboznámenosti investorov.Rozšírenie na mexický štátny dlh predstavuje šablónu na zavedenie iných vládnych záväzkov mimo USA do reťazca, potenciálne vrátane brazílskych, juhoafrických alebo juhovýchodných ázijských štátnych nástrojov. Pracovníci posielajúci peniaze zo Spojených štátov do Mexika by teoreticky mohli získať výnosy z CETES pri zachovaní jednoduchého prístupu k dolárovej likvidite prostredníctvom USDf, namiesto akceptovania nulových výnosov v tradičných prevodových účtoch. Falconove metriky rastu naznačujú inštitucionálny alebo sofistikovaný retailový záujem.Pridanie 700 miliónov dolárov do vkladov počas dvoch mesiacov naznačuje, že buď veľkí hráči vstúpili do protokolu, alebo koordinovali menšie vklady počas obdobia priaznivých trhových podmienok.Protokol nerozdeľuje zloženie vkladov podľa typu majetku alebo geografie, čo sťažuje posúdenie, či CETES konkrétne viedol k nedávnemu rastu alebo či integrácia nasledovala existujúci impulz. Strategické umiestnenie alebo predčasná diverzifikácia? Geopolitické napätie, debaty o dlhovom strope USA a obavy o štruktúru trhu Treasury by mohli tlačiť sofistikovaných používateľov smerom k multi-suverénnym kolaterálnym systémom. Integrácia CETES prichádza, keď Falcon prekročí 2 miliardy dolárov v obehu, čo naznačuje dôveru v existujúce systémy pred pridaním zložitosti. Avšak vznikajúci trhový dlh historicky podvýkonný počas globálneho ekonomického stresu, presne vtedy, keď stabilné kolaterálové krytie potrebuje maximálnu spoľahlivosť.Pridanie suverénnej expozície denominovanej v peso koncom roku 2024 znamená prevzatie menového rizika rovnako ako americký dolár posilňuje voči menám vznikajúcich trhov vo všeobecnosti. Multi-kolaterálny prístup protokolu vytvára voliteľnosť, ale aj prevádzkovú zložitosť. Každá nová trieda aktív vyžaduje rôzne parametre rizika, mechanizmy likvidácie a monitorovacie systémy. US Treasuries ťaží zo štandardizovaného oceňovania, hlbokých trhov a regulačnej jasnosti, že mexické vládne účty jednoducho nezodpovedajú. Či už používatelia Falconu oceňujú diverzifikáciu dostatočne na to, aby odôvodnili túto pridanú zložitosť, určuje, či sa integrácia podarí alebo sa stane nedostatočne využívanou funkciou. Konečné myšlienky Integrácia Falcon Finance do mexického CETES spochybňuje predpoklad DeFi, že tokenizované americké pokladnice predstavujú jedinú životaschopnú cestu pre suverénny výnos v reťazci. protokol demonštruje technickú uskutočniteľnosť multi-suverénnych systémov kolaterálu a vytvára rámec, v ktorom by sa iné platformy mohli replikovať s dlhovými nástrojmi rôznych krajín. Skutočný test prichádza počas stresu na trhu, keď je spoľahlivosť kolaterálu najdôležitejšia, nie počas fázy rastu, keď všetko funguje hladko.Ak volatilita peso alebo mexický politický vývoj vytvára kaskády likvidácie, integrácia bude čeliť svojmu prvému vážnemu hodnoteniu.Ak CETES udržiava stabilnú hodnotu a priťahuje skutočnú dopyt po užívateľoch nad rámec počiatočnej novosti, Falcon vytvorí učebnicu pre geografickú diverzifikáciu v kolateráli DeFi. Širšia otázka spočíva v tom, či používatelia chcú dostatočnú diverzifikáciu na prijatie kompromisov. Mexické suverénne riziko sa zásadne líši od amerického úverového rizika a nie každá diverzifikácia zlepšuje odolnosť portfólia. Čas odhalí, či Falcon identifikoval nedostatočnú potrebu trhu alebo pridanú zložitosť bez zodpovedajúceho dopytu. Nezabudnite sa páčiť a zdieľať príbeh! 
 
 Tento autor je nezávislým prispievateľom publikujúcim prostredníctvom nášho obchodného blogovacieho programu. HackerNoon preskúmal správu z hľadiska kvality, ale tvrdenia v tejto správe patria autorovi. #DYO Tento autor je nezávislým prispievateľom publikujúcim prostredníctvom nášho obchodného blogovacieho programu. HackerNoon preskúmal správu z hľadiska kvality, ale tvrdenia v tejto správe patria autorovi. #DYO Podnikateľský blog Podnikateľský blog

This story contains new, firsthand information uncovered by the writer.

The writer was physically present in relevant location(s) to this story. The location is also a prevalent aspect of this story be it news or otherwise.

Hot off the press! This story contains factual information about a recent event.

Winner of Noonies 2020 for the award Hacker Noon Contributor of the Year - DATA.

2020 - Hacker Noon Contributor of the Year in DATA

Read My Stories

Tento zvuk je vyrobený v pôvodnom jazyku príbehu!

Ako platforma Falcon Finance za 2 milióny dolárov práve pridala svoje prvé suverénne aktíva bez dolára

About Author

KOMENTÁRE

ZAVISTE ŠTÍTKY

TENTO ČLÁNOK BOL PREDSTAVENÝ V

Related Stories

Behavior of a shapely Spider

Code Smell 298 - How to Fix Microsoft Windows Time Waste

Mutmut: a Python mutation testing system

THE CRAB-SPIDER

Behavior of a shapely Spider

Code Smell 298 - How to Fix Microsoft Windows Time Waste

Mutmut: a Python mutation testing system

THE CRAB-SPIDER

Light-Mode

Classic

Newspaper

Minty

Dark-Mode

Neon Noir

Minty

HN StartUps