Apresentamos o token OSWAP — um token projetado para refletir o sucesso do protocolo Oswap e incentivar o fornecimento de liquidez em pools Oswap.

O Oswap DEX foi lançado no verão de 2020 por Fabien, nosso membro da comunidade de longa data (ele também administra um nó de provedor de pedidos). Foi inspirado no Uniswap e se tornou o principal DEX no Obyte, fornecendo capacidade fácil e sem permissão de trocar qualquer token por qualquer outro token com liquidez sempre disponível.

Com o lançamento do Counterstake Bridge no verão de 2021, a atividade comercial aumentou significativamente à medida que USDC, ETH, WBTC e outros tokens vinculados da Ethereum e outras redes se tornaram disponíveis para negociação.

Em fevereiro de 2022, o Oswap v2 chegou e trouxe negociação alavancada, mais receita para provedores de liquidez, pares estáveis, governança e muito mais.

O token OSWAP que se torna disponível hoje servirá a dois propósitos:

• incentivar o fornecimento de liquidez em pools selecionados de Oswap, como muitos outros DEXes de sucesso já estão fazendo, como Curve, Sushi, Balancer, PancakeSwap, etc;
• permitem que os traders apostem no sucesso do protocolo Oswap comprando o token OSWAP, cuja taxa de valorização depende de quão amplamente ele é usado.

Para resumir brevemente sua tokennomics:

• O token será emitido em uma curva de vínculo que permite negociar token OSWAP contra GBYTE e garante liquidez sempre disponível.
• O preço do token OSWAP na curva de títulos aumenta gradualmente (sem incluir outras alterações de preço, por exemplo, devido à negociação) a uma taxa que depende do valor total bloqueado (TVL) atual de todos os pools Oswap. Maior TVL produz uma taxa de valorização mais rápida. O aumento de preço é obtido pela alteração gradual e automática de alguns parâmetros da curva de vínculo, movendo-se assim para uma curva de vínculo ligeiramente diferente.
• Há emissões contínuas de novos tokens OSWAP (também são obtidas alterando os parâmetros da curva). Metade das emissões vai para provedores de liquidez (LPs) para incentivar o fornecimento de liquidez em pools Oswap. A outra metade vai para stakers que bloqueiam seus tokens OSWAP por algum tempo e participam da governança.
• Pode-se bloquear seus tokens OSWAP na governança por um período entre 14 dias e 4 anos. Isso também dá direito ao usuário a uma parcela das emissões. Períodos de bloqueio mais longos geram mais poder de voto e uma parcela maior de emissões.
• Os LPs depositam seus tokens LP para receber uma parte das emissões. Eles podem recuperar seus tokens LP a qualquer momento.
• A governança decide quais pools Oswap são incentivados e em que proporções.
• A governança também pode atualizar vários parâmetros, como taxa de swap, taxa de emissão, taxa de valorização da meta, oráculos, etc.

As seções a seguir descrevem o token com mais detalhes.

curva de ligação

O token OSWAP é emitido em uma curva de vínculo - uma fórmula matemática que vincula o fornecimento dos tokens ao valor da moeda de reserva (GBYTE) investido em emiti-los. A fórmula fica assim:

onde

• r é a reserva de GBYTE comprometida com a emissão de tokens OSWAP;

• s é o fornecimento de tokens OSWAP;

• s 0 é o fornecimento máximo de tokens OSWAP;

• c é um coeficiente que começa com 1 e muda devido a taxas acumuladas, valorização e emissões.

  
  

O preço do token OSWAP é a derivada de r em relação a s :

Assim, para comprar tokens OSWAP, é necessário enviar GBYTE para um Agente Autônomo que implemente a curva de ligação. Pode-se vender os tokens enviando-os de volta para o mesmo AA e receber GBYTE em troca.

Fica claro pelas fórmulas acima que o preço cresce com o aumento da oferta e, à medida que a oferta s se aproxima de s 0, tanto a reserva quanto o preço vão para o infinito.

Isso significa que os primeiros investidores obtêm um preço mais baixo e cada compra adicional aumenta ainda mais o preço, enquanto a venda do token de volta à curva diminui seu preço.

Apreciação

O token OSWAP foi projetado para refletir o sucesso do protocolo OSWAP e está programado para valorizar a uma taxa que depende do TVL de todos os pools Oswap. A taxa inicial de valorização alvo é de 30% ao ano no TVL alvo de US$ 1 milhão (ambos os valores podem ser alterados pela governança). Se o TVL real for diferente do TVL de destino, a taxa de valorização é dimensionada de acordo. Por exemplo, seria de 15% ao ano a US$ 0,5 milhão de TVL.

O TVL é reportado por um oráculo que pode ser alterado pela governança. Caso novos pools sejam adicionados, novas versões do Oswap sejam lançadas ou o Oswap seja bifurcado, a liquidez bloqueada nos novos pools deve ser incluída.

A valorização funciona alterando os parâmetros s 0 e c de forma que a reserva e a oferta permaneçam as mesmas enquanto o preço aumenta. Isso transforma a curva de títulos e, após a valorização, a negociação continua na nova curva de títulos.

O preço mais alto na oferta atual não é um aumento mágico na riqueza dos detentores de token OSWAP. Tem um custo — o formato da curva muda de forma a proporcionar piores condições para quem resgatar (vender) os tokens por último. Em particular, o preço mínimo de resgate (com oferta 0) seria menor.

No entanto, esse efeito é compensado (pelo menos em parte) pelas taxas acumuladas de negociação e adicionadas à reserva — elas modificam a curva no sentido contrário, proporcionando melhores condições para quem resgatar por último.

Além disso, existem incentivos para bloquear tokens OSWAP por um longo período de tempo (veja abaixo), o que torna a possibilidade de grandes resgates mais remota.

A apreciação é aplicada continuamente, sem mudanças abruptas. As pequenas alterações no preço são calculadas antes de cada negociação e são proporcionais ao tempo decorrido desde a negociação anterior.

Emissões

Novos tokens OSWAP são continuamente emitidos e distribuídos entre participantes de tokens OSWAP e provedores de liquidez em pools incentivados. Inicialmente, as emissões são divididas entre os dois grupos 50/50, mas as participações podem ser alteradas pela governança. A taxa de emissão inicial é de 30% ao ano, podendo ser alterada também pela governança.

Ao contrário de muitos outros protocolos DeFi que distribuem seus tokens para incentivar o uso do protocolo, as emissões do OSWAP nunca terminam e não há risco de o protocolo ser abandonado assim que os incentivos terminarem. No entanto, a governança pode tanto aumentar quanto diminuir a taxa de emissão dependendo das condições de mercado, para melhor atender o protocolo (como pensam os participantes da governança).

Como a apreciação, a emissão funciona alterando gradualmente os parâmetros s 0 e c da curva, mantendo a reserva e o preço inalterados. Assim como a valorização, a emissão tem o custo de piorar as condições de resgate dos resgatadores tardios. Tal como na apreciação, este efeito é compensado, parcial ou totalmente, pela acumulação de comissões de negociação. Além disso, existem incentivos para bloquear os tokens OSWAP por um longo período, o que torna a possibilidade de resgates mais remota.

As emissões direcionadas aos stakeholders são distribuídas entre eles na proporção de seu poder de voto (veja abaixo), o que favorece aqueles que travam por muito tempo.

As emissões direcionadas aos LPs são divididas entre vários pools. Quais pools são elegíveis e quais ações eles recebem é decidido pela governança. Cada participante da governança indica suas ações preferenciais para cada pool, e seus votos são ponderados e ponderados. O peso de cada eleitor é igual ao seu poder de voto, que depende do seu período de bloqueio e saldo de bloqueio.

Governança, bloqueio e poder de votação

Como já mencionado acima, muitas coisas são decididas pela governança.

Para participar da governança, os detentores de token OSWAP os bloqueiam por um determinado tempo. Eles não podem vender os tokens até que o período de bloqueio termine e não recebem nenhum token líquido em troca. Isso os torna interessados no sucesso de longo prazo do token e garante que eles sintam as consequências de longo prazo de suas decisões.

Por sua participação na governança, eles são recompensados com emissões de tokens OSWAP.

Tanto o peso de seus votos quanto a parcela de emissões que recebem dependem de seu poder de voto (VP). O poder de voto é determinado pelo saldo bloqueado e o tempo restante até o bloqueio expirar. Se um usuário bloquear pelo período máximo de bloqueio - 4 anos - ele obtém o poder máximo de votação, que é igual ao seu saldo bloqueado. Então, seu VP começa a decair exponencialmente, de modo que cai pela metade a cada meio ano, ou decai 4 vezes por ano. Assim, será ½ do saldo após meio ano, ¼ após um ano e 1/256 após 4 anos.

Para evitar a queda de seu VP (e da parcela de emissões), é preciso estender o período de bloqueio. Ao empurrar constantemente a data de desbloqueio para daqui a 4 anos, pode-se sempre ter o máximo de VP disponível com seu saldo. Reestabelecer (compor) as emissões recebidas ajuda a aumentar ainda mais o VP e obter uma parcela maior das emissões futuras.

Se um usuário bloquear seus tokens OSWAP por um período inferior a 4 anos, seu VP inicial é calculado de forma que, na data de desbloqueio, seja igual a 1/256 do saldo do usuário. Como resultado, o VP seria menor do que ao travar por 4 anos.

A ideia do poder de voto depender do período de bloqueio foi inspirada no CRV e seu token veCRV (vote-escrowed CRV).

A parcela de emissões que um usuário recebe é igual ao VP do usuário dividido pelo VP total de todos os usuários.

Agricultura

Os provedores de liquidez podem depositar seus tokens LP para receber uma parte das emissões de tokens OSWAP. Isso pode aumentar significativamente o APY de provisão de liquidez e atrair liquidez para os pools incentivados, o que é especialmente importante para tokens recém-lançados.

Os LPs podem coletar suas recompensas quantas vezes quiserem. Uma vez colhidas, elas podem fazer uma das três coisas:

• vender os tokens OSWAP recebidos para a curva,
• apenas segure-os (antecipando apreciação),
• prendê-los na governança para receber mais emissões como partes interessadas e talvez votar para redirecionar mais emissões para seus pools favoritos.

É claro que os LPs podem retirar seus tokens LP a qualquer momento (e parar de receber emissões). Eles não são bloqueados por tempo, ao contrário dos tokens OSWAP apostados.

Distribuição de recompensas entre pools

Como dito acima, é decidido pela governança. Cada participante da governança define sua distribuição preferencial, por exemplo, um eleitor pode alocar 20% de seu poder de voto para pool1, 30% para pool2 e 50% para pool3, enquanto outro eleitor vota 40% para pool2, 30% para pool3, 20% para pool4 e 10% para pool5. Para cada pool, o total de VP que recebe de todos os votantes determina sua participação nas emissões OSWAP.

Mesmo que apenas um eleitor vote em um pool específico, ele ainda recebe uma parcela das emissões.

Uma vez que novos projetos de token estão interessados em criar mercados líquidos para seus tokens, uma maneira de conseguir isso é adquirindo tokens OSWAP, bloqueando-os na governança pelo prazo máximo e alocando o VP para os pools onde o novo token pode ser negociado. Assumindo a competição entre projetos por uma parcela maior de emissões, podemos esperar uma demanda adicional por tokens OSWAP. Isso é algo que sustentou o preço do token CRV nas “Guerras das Curvas” .

Subsídios a uma equipa de gestão

O preço do token OSWAP depende da adoção do protocolo Oswap. Se o crescimento for muito lento, esforços adicionais podem ser necessários para promover o protocolo e desenvolver novas versões. Para financiar este trabalho, os participantes da governança do OSWAP podem decidir pagar uma parte das reservas da curva de vínculo a uma equipe que se compromete a promover e desenvolver o protocolo.

Funciona assim:

1. Uma equipe em potencial elabora uma proposta de concessão. Na proposta, eles detalham quem são, seu histórico, o que vão fazer, o que esperam, o prazo de contratação (por exemplo, 6 meses) e quanto dinheiro precisam para fazer o trabalho.
2. Eles calculam um hash do documento da proposta e o enviam ao OSWAP AA para criar uma proposta formal.
3. Os participantes da governança votam a favor ou contra a proposta com seu vice-presidente.
4. Se ganhar a maioria dos VP, é aceito e o dinheiro é pago à equipe. Em vez de enviar o valor total para a equipe, ele pode ser enviado para um AA intermediário que liberaria os recursos em partes, com base nas metas alcançadas. A conclusão dos marcos pode ser sinalizada por algum conselho supervisor independente da equipe.
5. A equipe atualiza periodicamente a comunidade sobre seu progresso (off-chain).
6. Ao final do prazo de contratação, a equipe publica seu relatório final sobre o trabalho realizado.
7. Então, a mesma equipe pode apresentar outra proposta para ser contratada para o próximo mandato. Outra equipe pode competir para ser escolhida em seu lugar.

Quando os fundos são pagos à equipe, a reserva que sustenta a curva de títulos diminui e os parâmetros s 0 e c da curva são atualizados para manter a oferta e o preço inalterados. A nova curva proporcionaria piores condições aos resgatadores tardios (semelhante ao que ocorre com a valorização e a emissão). Ao aceitar a doação, os membros da governança esperam que essa desvantagem seja superada pelos benefícios que o trabalho da equipe traz.

Venda inicial

O token OSWAP será lançado em 6 de abril de 2023 às 04:34 UTC. Antes desta data, potenciais compradores podem depositar seu GBYTE para participar da venda inicial.

Na data de lançamento, todos os GBYTEs coletados dos compradores serão enviados para a curva de vínculo para comprar tokens OSWAP. O preço será determinado pela curva de títulos e depende da quantidade de GBYTEs arrecadados na venda inicial. O preço inicial na curva de ligação é de 1 GBYTE por 1 token OSWAP, mas cresce com o crescente valor de compra. Quantidade total maior - preço maior. Então, os compradores poderão reivindicar seus tokens OSWAP de acordo com sua participação no total de GBYTEs depositados.

Todos os compradores obtêm o mesmo preço - o preço médio da compra inicial da curva de títulos. Este preço será inferior ao preço de negociação na curva imediatamente após a compra inicial (o preço de abertura da negociação livre também é o preço final da venda inicial). Assim, o próximo comprador terá que pagar um preço mais alto, e os participantes da venda inicial compram com desconto em relação ao preço de abertura.

No entanto, todos os tokens comprados na venda inicial serão bloqueados na governança pelo prazo máximo - 4 anos. Isso significa que:

• O token terá uma governança bem representada desde o primeiro dia.
• A pressão de venda inicial será zero, pois os tokens comprados não podem ser vendidos nos próximos 4 anos. E o único lugar onde se pode comprá-los é a curva de títulos, com cada compra aumentando o preço na curva.
• Haverá um preço mínimo, pois apenas os tokens comprados após a venda inicial podem ser vendidos de volta à curva.

O valor de mercado inicial dos tokens OSWAP (número de tokens multiplicado pelo preço de abertura na curva) será maior que a quantidade de GBYTEs enviados para comprar os tokens. No entanto, esses tokens não podem ser vendidos nos próximos 4 anos.

À medida que os investidores somam seus depósitos, será possível estimar o preço médio futuro de compra e o preço futuro de abertura. Se um usuário mudar de ideia, ele pode retirar seu depósito antes do lançamento. Novos depósitos são aceitos até 1 dia antes do lançamento (para garantir que os depósitos de última hora não aumentem o preço acima do preço máximo aceitável de alguém se ele achar que tal preço existe).

Como precaução, a equipe Obyte reserva-se o direito de mudar a data de lançamento para o futuro (mas não pode acelerar o lançamento). Este é o único privilégio que a equipe Obyte tem e obviamente se torna irrelevante após o lançamento.

Comprando em outras redes

É possível comprar tokens OSWAP (tanto na venda inicial quanto após ela) de outras redes. Os investidores podem comprar os tokens com USDC, ETH e WBTC no Ethereum ou com GBYTE no Ethereum, BSC ou Polygon.

Os usuários só precisam conectar sua carteira MetaMask e enviar os tokens, e eles serão automaticamente conectados por meio do Counterstake Bridge e trocados por Oswap, se necessário. Os usuários obviamente precisam ter uma carteira Obyte para receber os tokens.

preço mínimo

Conforme mencionado acima, há incentivos para os detentores de OSWAP bloquearem seus tokens na governança por um longo período, a fim de receber uma parcela maior das emissões dos stakeholders e poder direcionar as emissões de LP para seus pools favoritos. Isso efetivamente remove uma parte da oferta OSWAP da circulação, e essa parte da oferta não pode ser vendida de volta à curva.

Isso significa que há um preço mínimo do token OSWAP, que é determinado assumindo que todos os tokens de circulação livre foram vendidos na curva e o fornecimento tornou-se igual ao fornecimento bloqueado. O preço não pode baixar no curto prazo.

A venda inicial já está aberta

O site de venda inicial é em token.oswap.io e, após 6 de abril de 2023, 04:34 UTC, ele se tornará o site de negociação do token OSWAP, staking, governança e cultivo de tokens LP. Você já pode visualizar algumas páginas de governança que estarão disponíveis após o lançamento.

A versão testnet do token OSWAP está disponível em testnet-token.oswap.io e você pode usá-la para experimentar todas as funções que estarão disponíveis na mainnet após o lançamento.

O token OSWAP é o primeiro token emitido em uma curva de títulos desse tipo e, com uma combinação de ampla liquidez inicial fornecida pela curva de títulos e fortes incentivos de bloqueio, esperamos que ajude a atrair liquidez para os pools da Oswap e se mostre um valioso ativo para seus detentores.