PayPal me abandonou; A criptografia me salvou

A Nigéria aconteceu comigo em 2021. Perdi meu emprego porque gateways de pagamento como PayPal e Stripe não ofereceram seus serviços aos nigerianos.

Mas essa não foi a única vez. Estive perto de perder outro emprego em 2022. Entrei em pânico. Comecei a buscar alternativas até que me deparei com uma conversa no X sobre aceitar pagamentos em criptomoedas.

Imediatamente desci pela toca do coelho, convenci o cliente a concordar em pagar com criptografia e recebi o pagamento pelo meu trabalho em USDT. É seguro dizer que nunca olhei para trás desde então. Cada centavo ganho trabalhando remotamente até agora foi em criptomoeda. Isso pode parecer dramático, mas as criptomoedas – stablecoins, porque preciso de um nicho – mudaram o curso da minha vida.

Moro e trabalho na Nigéria, onde a adoção de stablecoins está aumentando. A razão para este aumento pode ser atribuída ao facto de a Nigéria (a maior economia de África) estar a lutar contra uma desvalorização paralisante da sua moeda local, o Naira. Isto forçou os cidadãos a optarem por outras formas de armazenamento de valor, à medida que as suas poupanças se desgastam diante dos seus olhos. Embora minha jornada para descobrir stablecoins tenha sido porque eu queria ser pago pelo meu trabalho, permaneci aqui porque, em última análise, ele se mostrou lucrativo. Principalmente quando se considera a desvalorização cambial já mencionada. Tenho certeza de que minha história não é única. Milhares de freelancers e profissionais do conhecimento que trabalham remotamente dariam a você sua versão da mesma história.

Neste aprofundamento, falaremos detalhadamente sobre stablecoins, o que são, os tipos de stablecoins que existem, seus casos de uso, desafios para usuários e empresas e um caminho a seguir.

Abaixo está um esboço do que abordaríamos nesta peça:

• O que são stablecoins?
• Tipos de stablecoins
• Casos de uso que impulsionam a adoção de stablecoins na Nigéria
• Desafios para usuários
• Desafios para as empresas
• Caminho a seguir
• Conclusão

A paralisante economia da Nigéria e a inflação que atingiu uma alta de 30 anos de 28,9% em dezembro de 2023 , de acordo com a Economia Comercial, empurrou milhões de pessoas, especialmente a demografia jovem, para negociar e armazenar valor em stablecoins e outras criptomoedas. De acordo com um relatório da Chainalysis, entre julho de 2022 e junho de 2023, a Nigéria recebeu mais de US$ 56,7 bilhões em criptomoedas. Este é o valor mais elevado de África, mais do que duplicando o do país por trás dele, a África do Sul, com 22 mil milhões de dólares.

Fonte: Chainalysis

O que são stablecoins?

Stablecoins são criptomoedas atreladas a outra moeda, mercadoria ou instrumento financeiro. Esta indexação dá à moeda estável o mesmo valor da moeda à qual está indexada. O USDT, por exemplo, está indexado ao dólar americano. O mercado de criptografia é muito volátil e isso torna os investimentos em criptomoedas pouco atraentes. É aqui que as stablecoins são importantes porque fornecem um meio alternativo de manter estável o valor da criptomoeda. Eles também são uma ótima maneira de integrar novos usuários à indústria de criptografia. A Nigéria é um exemplo perfeito de adoção de criptografia por meio de stablecoins.

Com a perspectiva regulatória anticriptografada do governo por meio do Banco Central da Nigéria (CBN), as stablecoins provaram ser valiosas para integrar os nigerianos à criptografia. Um trecho de um Wall Street Journal artigo explica isso sucintamente. “Para comerciantes e investidores, no entanto, os Stablecoins resolvem um problema que assola muitas bolsas de criptografia populares em todo o mundo – as bolsas não têm relacionamentos com bancos, o que significa que os investidores não podem usar dólares, euros ou outras moedas apoiadas pelo governo para comprar. as criptomoedas que desejam negociar. Portanto, para comprar criptomoedas, os comerciantes geralmente compram stablecoins com dólares em uma bolsa que tenha relacionamento com um banco e depois transferem os Stablecoins para a bolsa onde desejam negociar. Da mesma forma, os comerciantes muitas vezes não conseguem vender criptomoedas por dólares, então, em vez disso, vendem em stablecoin. Como resultado, muitas bolsas usam stablecoin como pares de negociação, não como dólares.”

As últimas três frases não se aplicam ao mercado nigeriano porque os bancos – com base nas directivas do CBN – não têm relações com bolsas. Isto forçou os nigerianos a escolher a próxima melhor opção para obter criptomoedas; Transações ponto a ponto (P2P). Em 2023, a Nigéria tinha o mais alto Volume de troca P2P no mundo. Isso foi depois de ser classificado em 18º e 17º em 2021 e 2022, respectivamente. Esta é uma taxa de adoção alucinante, se assim posso dizer.

A Nigéria perde apenas para a Índia no índice global de adoção de criptografia. E com a sua população jovem e conhecedora de tecnologia recorrendo à criptomoeda para resolver as suas necessidades financeiras, não é surpresa que o país seja o primeiro na África Subsaariana em transações criptográficas. Entre julho de 2022 e junho de 2023, a região foi responsável por apenas 2,3% do volume global de transações de criptomoedas. Se você acha que isso é pequeno, você está certo. Em comparação com o seu próximo mercado emergente, a América Latina, com 7,3%, a África Subsaariana é a menor criptoeconomia do mundo.

Valor criptográfico da África Subsaariana recebido. Fonte: Chainlaysis.

Tipos de stablecoins:

• Stablecoins com garantia fiduciária: Essas stablecoins usam reservas de uma moeda fiduciária como o dólar americano como garantia para garantir o valor da stablecoin. Essas reservas são mantidas por organizações independentes como Circle (USDC), Tether (USDT) e TrueUSD (TUSD). Todos esses são dólares digitais lastreados 1:1 com dólares americanos.

• Stablecoins cripto-colateralizadas: são stablecoins lastreadas em outras criptomoedas. As criptomoedas são voláteis e, por causa disso, as stablecoins apoiadas por criptomoedas são excessivamente garantidas. Isto significa que o valor da criptomoeda mantida em reserva excede em muito o valor das stablecoins emitidas. É um seguro para qualquer queda potencial no preço da criptomoeda de reserva. Um exemplo disso é o DAI da MakerDAO.

• Stablecoins algorítmicos: São stablecoins apoiados por um algoritmo e contratos inteligentes – um programa de computador que opera com base em um conjunto de comandos e fórmulas fornecidas a ele. As stablecoins algorítmicas são frequentemente sub-garantidas, o que significa que não dependem necessariamente de uma reserva para manter o valor. Essas stablecoins mantêm sua indexação por meio de um sistema que possui balanceadores ou tokens de compartilhamento para absorver a volatilidade do mercado. Um exemplo é a stablecoin algorítmica TerraUSD (UST) do sistema blockchain Terra. Para manter seu valor estável, a UST interagiu com o token de governança LUNA. Esta dinâmica depende fortemente das exigências do mercado e não garante a segurança porque todo o sistema pode entrar em colapso se a procura ou a oferta diminuir ou aumentar abaixo de um determinado limiar. Isto é evidenciado por a queda do TerraUSD (UST) em maio de 2022 , depois de ter despencado mais de 60% e vaporizado a sua indexação ao dólar americano. Este acidente afundou mais de US$ 40 bilhões dos fundos dos investidores em dias.

  
  

Casos de uso que impulsionam a adoção de stablecoins na Nigéria

Ao contrário de muitos outros países onde a especulação é o catalisador que impulsiona a adoção, a adoção de stablecoins na Nigéria não é unidimensional. Embora multifacetada, a principal causa da adoção tem sido a eficiência com que as transações financeiras podem ser realizadas com stablecoins. Exploraremos abaixo alguns dos casos de uso de stablecoins e por que a taxa de adoção tem sido generalizada na Nigéria.

• Proteção contra a inflação:

A Nigéria está actualmente a registar uma das suas piores inflação. Em Fevereiro de 2024, a inflação da Nigéria foi 31,70% . Aumento de 1,80% em relação aos 29,90% em janeiro de 2024. Para comparar com o ano anterior, a taxa de inflação em fevereiro de 2023 foi de 21,91%, tornando a deste ano 9,79% superior. Quase simultaneamente, o Naira perdeu seu valor em relação ao dólar em cerca de 55% . Principalmente porque o CBN o desvalorizou em junho de 2023 ao unificar o mercado de câmbio. Devido a esta inflação e a uma série de desenvolvimentos económicos negativos, os pequenos investidores de retalho têm recorrido cada vez mais às stablecoins como alternativa para preservar a sua riqueza.

As stablecoins atreladas a moedas fortes como o dólar americano oferecem um escudo contra essa erosão de valor. Isto tornou-os numa ferramenta de escolha para pessoas que procuram preservar a sua riqueza na Nigéria. Vimos isto acontecer noutros países que atravessam os mesmos problemas económicos como Argentina e Peru .

• Transações transfronteiriças:

Os nigerianos dependem fortemente de remessas do exterior. De acordo com o Banco Mundial, 20 mil milhões de dólares foram remetidos para a Nigéria em 2023. Desse montante, apenas 10% chegaram ao mercado cambial nigeriano. Isso foi divulgado pelo Presidente da Comissão Presidencial de Política Fiscal e Reformas Tributárias, Taiwo Oyedele. As razões não são absurdas. Os canais tradicionais são muito caros, muito lentos ou ambos, com taxas de remessa que chegam a 20% quando se utilizam sistemas bancários tradicionais.

Você concordaria que é muito dinheiro para perder com taxas. Como resultado, os nigerianos estão a explorar outros meios de enviar dinheiro para casa. Falando num painel de discussão no Perspectivas Económicas e Análise Orçamental de 2024 organizado pela Câmara de Comércio e Indústria de Lagos, LCCI, Oyedele disse: “O Banco Mundial disse que para 2023 as nossas remessas da diáspora foram de cerca de 20 mil milhões de dólares. Estimamos que mais de 90% disso não chegou à Nigéria. Eles estavam sendo externalizados.”

“Conversamos com muitos nigerianos em quase todos os lugares e eles nos contaram como enviam dinheiro agora. Eles usam aplicativos digitais. Temos a lista desses aplicativos. Eles usam taxas de mercado paralelo. Então, eles creditam Naira aqui na Nigéria sem trazer os dólares.”

Além de usar aplicativos digitais para evitar essas taxas e processos burocráticos envolvidos na remessa de dinheiro para casa, os nigerianos têm se voltado cada vez mais para a criptomoeda. As criptomoedas por design garantem meios rápidos, seguros e mais baratos (bem menos de 20%) de envio de fundos através das fronteiras internacionais. Especialmente stablecoins.

Além de enviar dinheiro para casa, porque os controlos de capitais da Nigéria dificultam o acesso aos mercados internacionais, muitas pequenas empresas sediadas na Nigéria têm virou-se para criptografia para conduzir o comércio internacional. Os comerciantes que negociam com contrapartes baseadas na Europa ou na Ásia também recorreram à criptografia.

Desafios para usuários

Apesar desses benefícios, os nigerianos enfrentam desafios ao adotar stablecoins:

• Literacia financeira limitada: Independentemente da impressionante taxa de adoção, a literacia financeira em torno das stablecoins ainda é um obstáculo significativo para muitos utilizadores nigerianos. Muitos precisam de um conhecimento básico de criptografia, tecnologia blockchain e mecanismos de indexação de stablecoin. Esta lacuna de conhecimento cria uma vulnerabilidade que pode ser explorada de diversas maneiras, como golpes de phishing, investimento em ofertas não regulamentadas, compreensão errada da volatilidade da moeda estável, etc.

• Incerteza regulatória: A posição do CBN em relação às criptomoedas tem sido ambígua. Em 2021, o banco Apex emitiu uma carta aos bancos comerciais proibindo todas as transações de criptomoeda, forçando o encerramento de muitos serviços focados em criptografia no país. Em 2022, a SEC nigeriana emitiu um quadro regulamentar para criptomoedas que estabeleceu requisitos de registo para bolsas, custodiantes e ofertas de ativos digitais. Esta mudança foi um esforço para encontrar um meio-termo para a indústria de criptografia. Em 2023, a SEC começou a processar pedidos de trocas e licenças de criptografia e a estabelecer um Sandbox regulatório para provedores de serviços de criptografia, sinalizando suporte aos esforços de tokenização de RWA. Esses aparentes 'movimentos no sentido de aceitar' ativos digitais foram lançados na zona cinzenta em 2024. Depois de aprovar o lançamento de uma moeda estável nacional, o cNGN (que foimais tarde adiado ), o governo perseguiu o fechamento de exchanges e serviços P2P e a retirada do token NGN. No geral, as regulamentações permanecem pouco claras e a incerteza está a desencorajar o ritmo a que a adoção se espalha.

Desafios para as empresas

Embora as empresas estejam ganhando com a adoção da stablecoin, existem desafios:

• Volatilidade de preços: As stablecoins estão atreladas a moedas fiduciárias, mas essas moedas podem flutuar. Isto pode introduzir um elemento de risco para as empresas que dependem de stablecoins para transações.

  
  

• Integração com sistemas existentes: Além da volatilidade dos preços, as empresas enfrentam obstáculos na integração de stablecoins com sistemas financeiros existentes, pois exigem atualizações significativas na infraestrutura de TI. Especialmente para jogadores menores.

  
  

• Cenário regulatório pouco claro: O cenário regulatório pouco claro em torno das criptomoedas na Nigéria desencoraja ainda mais as empresas devido a possíveis interrupções e riscos legais.

• Potencial fuga de capitais: O aumento da adoção de stablecoins poderia levar à fuga de capitais, à medida que empresas e indivíduos transfeririam sua riqueza para o exterior. Isto teria um impacto negativo na economia nigeriana.

Caminho a seguir

Apesar dos desafios, os benefícios potenciais da adoção da moeda estável na Nigéria são inegáveis. Aqui estão algumas maneiras pelas quais podemos tirar vantagem disso e garantir o seu crescimento sustentável e o da economia:

• Colaboração entre os setores público e privado: A CBN pode trabalhar com instituições financeiras e empresas de tecnologia para desenvolver regulamentos claros para a adoção de stablecoins. Isso criará um ambiente seguro para usuários e empresas.

• Programas de alfabetização financeira: iniciativas que promovam a alfabetização financeira e a educação criptográfica são cruciais. Estes programas podem capacitar os nigerianos a tomar decisões informadas sobre stablecoins e outros ativos digitais. É preciso haver mais comunidades como Superequipe Nigéria espalhando o evangelho da adoção de stablecoin e ajudando projetos de blockchain a construir, lançar e crescer.

  
  

• Desenvolvimento de infra-estruturas: Com mais investimentos e iniciativas que expandam o acesso à Internet e promovam a posse de smartphones, mais nigerianos estarão dispostos a participar na economia digital e a alavancar stablecoins.

Conclusão

A adoção do Stablecoin na Nigéria é uma história em desenvolvimento. Embora os desafios permaneçam, os benefícios potenciais para os indivíduos, as empresas e a economia são significativos. Em vez de atacar e tentar travar esta tecnologia, através de uma abordagem colaborativa que dá prioridade à educação, à regulamentação e ao desenvolvimento de infraestruturas, a Nigéria pode aproveitar o poder das stablecoins para criar um futuro financeiro mais inclusivo e próspero.

Este mergulho profundo tem como objetivo fornecer uma visão geral abrangente da adoção de stablecoin na Nigéria. Ao apresentar as oportunidades e os desafios, pode funcionar como um trampolim para futuras discussões e tomadas de decisão entre os principais intervenientes da indústria, como o CBN, instituições financeiras e empresas tecnológicas.