O que é uma curva de ligação e como ela afeta o preço do token?

Pode parecer um pouco complicado, mas é bom para finanças criptografadas. As curvas de ligação são uma ferramenta matemática cuja utilização está aumentando no mundo das Finanças Descentralizadas (DeFi). Eles podem resolver vários problemas que assombram o espaço criptográfico e dificultam a negociação. E isso é uma boa notícia!

O curvas de ligação exemplificar como a tecnologia criptográfica pode adaptar conceitos da matemática tradicional para criar soluções justas, descentralizadas e autônomas. Este artigo explorará os princípios básicos de como eles funcionam e por que são uma ferramenta importante no ecossistema Obyte.

O que são curvas de ligação?

Uma curva de ligação é uma função matemática que conecta a oferta de um ativo digital ao seu valor . Ao implementar uma fórmula de curva de títulos, o preço de um token recém-emitido muda em resposta a mudanças na oferta do token (conforme ele é comprado ou vendido). Assim, por exemplo, a fórmula poderia funcionar de forma que cada comprador subsequente tivesse que pagar um pouco mais pelo token emitido.

A ideia geral por trás das curvas de títulos em criptomoedas é permitir uma avaliação automatizada e justa de um ativo. Para que isso seja possível, inicialmente, um novo token é cunhado em troca de um ativo de reserva fornecido pelos investidores. Essa cunhagem ocorre estritamente de acordo com a fórmula matemática que conecta o fornecimento total do token emitido e o valor total da reserva depositada para garantir seu valor. A operação oposta, a troca de tokens pela moeda de reserva, obedece às mesmas regras.

A emissão e resgate do token, bem como o armazenamento da reserva depositada, são feitos por um Agente Autônomo (AA) em Obyte —que funciona de forma semelhante a um contrato inteligente Ethereum (que é não é um contrato ). Portanto, o processo é totalmente descentralizado.

Ao contrário das bolsas tradicionais, o AA funcionando como um Automated Market Maker (AMM) garante que o comprador ou vendedor não dependa de terceiros para executar transações. Isso elimina a necessidade de uma carteira de pedidos.

Vantagens das curvas de ligação

Este sistema revela um potencial nunca antes visto para o ecossistema DeFi. Com ele, os desenvolvedores podem construir as bases para um mercado mais justo e eficiente. O princípio das curvas de títulos permite que os tokens sejam emitidos em um mercado independente de bolsas, controle centralizado ou carteiras de pedidos. Eles podem criar um mercado que se ajusta automaticamente em resposta à atividade do trader.

As curvas de títulos também promovem a liquidez. Assim, os tokens podem ser comprados ou vendidos instantaneamente e a qualquer momento, pois o AA automatiza todo o processo. Além disso, os provedores de liquidez podem ganhar ótimas recompensas por sua liquidez.

Esse tipo de projeto também oferece uma solução para financiamento de projetos. Ao implementar este algoritmo, os investidores podem beneficiar da aquisição antecipada de tokens e ver o seu valor aumentar posteriormente. Isso permite que os projetos obtenham financiamento justo e os fundadores não podem manipular arbitrariamente a oferta.

O crescimento orgânico sustentado também pode ser alcançado desta forma. Em vez de um despejo inicial de tokens que abre a porta para aumentos vertiginosos no lançamento ou quedas acentuadas repentinas, os tokens da curva de ligação servem como um incentivo para o projeto atingir seus objetivos.

Curvas de ligação em Obyte

Em stablecoins

As curvas de títulos podem ser uma solução prática e descentralizada para a emissão de stablecoins com eficiência de capital. Mesmo no caso de uma depreciação abrupta da moeda de reserva, eles não exigiriam que os usuários fornecessem garantias excessivas (a stablecoin perderia a indexação até que fosse restaurada pelos comerciantes). Como um recurso extra interessante, eles podem vir com um token gratuito que é um instrumento de investimento que rende juros.

A Obyte levou adiante o conceito de curvas de ligação para construir uma curva de ligação multidimensional que emite vários tokens (T1 e T2) contra uma única reserva . Este sistema pode manter um dos preços constante e ao mesmo tempo manter a sua oferta flexível. Esta é uma área nova e não testada e, graças à experimentação e à experiência, temos dois modelos de stablecoins vinculadas.

1. Stablecoins vinculados v1

O v1 é um sistema de curvas de títulos multidimensionais que oferece incentivos e desincentivos para as transações que alteram o preço na direção desejada ou indesejada . Assim, uma taxa é cobrada para todas as transações que empurrem o preço de qualquer token para fora da paridade.

Todas essas taxas cobradas ficam acumuladas em um capacitor. Este é um buffer para a moeda de reserva armazenada no mesmo AA, mas é separado da reserva. Cada vez que alguém move o preço do token de volta à paridade, recebe uma recompensa, que é paga pelo fundo do capacitor.

Supondo que o preço de um dos tokens emitidos, por exemplo, T2, tenha como alvo o preço em USD e a moeda de reserva seja GBYTE, então o preço-alvo do token T2 pode flutuar mesmo quando não há transações na curva, apenas porque o ativo de reserva em si é volátil.

Para resolver isso, o capacitor é dividido em duas partes: lento e rápido. Todas as taxas cobradas são distribuídas entre os capacitores lentos e rápidos em algumas proporções. Mas as recompensas são pagas apenas pelo capacitor rápido, enquanto o lento permanece intacto. Após algum tempo limite, uma parte do capacitor lento pode ser movida para o capacitor rápido, recarregando-o.

Após outro tempo limite, outra porcentagem da capacidade lenta restante poderá ser movida e assim por diante. Com este procedimento, a capacidade acumulada será utilizada por períodos mais longos e proporcionará incentivos para movimentos corretivos.

2. Stablecoins vinculados v2

Os Stablecoins V2 Bonded também usam uma curva de emissão para estabilizar o preço dos tokens. No entanto, a v1 exigiu um comportamento específico dos detentores de tokens T1 para manter o preço ancorado, o que nem sempre é alcançado. Na v2, um fundo de estabilidade é o único proprietário de todos os tokens T1 emitidos, e os investidores que desejam exposição ao preço T1 precisam comprar ações do fundo.

O Decision Engine (DE) é um AA que compra ou vende tokens T1 ou T2 para manter a âncora de preço e aumentar o valor do fundo. Desta forma, em vez de esperar indefinidamente que os traders corrijam o preço, o DE irá fixá-lo automaticamente (se tiver fundos suficientes) ou dar aos traders um tempo limitado para corrigi-lo, comprando na baixa e tendo a oportunidade de vender na alta assim que o o preço se aproxima do alvo. Isso é garantido pela escolha de uma curva de ligação tal que o preço do token suba quando comprado e caia quando vendido.

Se você quiser se aprofundar em como construímos curvas de ligação multidimensionais para stablecoins, você pode visitar nossos artigos anteriores sobre Bonded Stablecoins v1 e v2 . Ilustramos ali como funcionam, com todos os gráficos e fórmulas necessárias.

Em mercados de previsão

Prophet é uma plataforma de previsão de mercado no Obyte que usa curvas de títulos para criar mercados de negociação líquidos e sempre disponíveis para esportes, política, eventos econômicos, etc. tarifas.

Existem dois tokens para mercados (apostas) com dois resultados possíveis: um token SIM e um token NÃO. Para mercados com três resultados, existe também um token DRAW. Os apostadores compram o token do resultado que acham que será o vencedor. Quanto mais comprado é um token, mais valor ele obtém (devido à curva de ligação). Assim que o resultado do evento for conhecido, todos os tokens perdedores perdem o seu valor, enquanto os tokens vencedores o ganham.

Para quem não gosta de apostas, também existe outra forma de lucrar com o Prophet. Os usuários também podem fornecer liquidez aos mercados. Para conseguir isso, eles precisam comprar uma proporção de todos os tipos possíveis de tokens de resultado de um mercado. No final, ficarão com as taxas dos apostadores, independentemente dos resultados do mercado.

Ao contrário de outros, o Prophet adota uma abordagem diferente e usa curvas de títulos para precificar seus tokens. Estes vinculam o fornecimento total de tokens emitidos à reserva total comprometida para emiti-los. O algoritmo torna possível a compra ou venda de tokens por meio do AA, e os preços dos tokens mudam automaticamente em resposta à demanda. Desta forma, é sempre possível negociar tokens, independentemente do número de compradores ou vendedores.

Em tokens de governança

As curvas de ligação também são usadas no token OSWAP, o token de governança do maior DEX em Obyte (Oswap.io). Este algoritmo incentiva o fornecimento de liquidez e permite que os traders apostem no sucesso a longo prazo do DEX.

O token OSWAP é emitido em uma curva de títulos que fornece liquidez sempre disponível. O preço do token OSWAP na curva de títulos aumenta gradualmente a uma taxa que depende do Valor Total Bloqueado (TVL) de todos os pools Oswap. Um TVL mais alto produz uma taxa de valorização mais rápida.

Existem emissões contínuas de novos tokens OSWAP. Metade das suas emissões vai para os fornecedores de liquidez e a outra metade vai para as partes interessadas que participam na governação. Os participantes da governança decidem quais pools Oswap são incentivados e em que proporções. Eles podem atualizar alguns parâmetros, como taxa de câmbio, taxa de emissão, taxa alvo de reavaliação, oráculos, etc.

Atualmente , este token de governança tem um preço de 175,9 GBYTEs, uma taxa de valorização anual de 4,55% e um fornecimento de mais de 966,5 unidades. A curva de títulos foi criada graças aos investidores iniciais na pré-venda, que compraram a reserva em GBYTEs. Este artigo permite que você se aprofunde no assunto.

Finalmente, podemos dizer que as curvas de ligação oferecem uma estrutura que aborda muitas das questões dos métodos tradicionais. Como resultado, as soluções DeFi podem ter uma economia mais automatizada e eficaz. Neste sentido, a Obyte está a liderar esforços para alcançar uma verdadeira descentralização com maior transparência e liquidez consistente.