LSDs e atualização de Xangai da Ethereum: uma combinação perfeita?

A atualização da Ethereum em Xangai desbloqueou mais de $ 35.000.000.000 de capital anteriormente ilíquido.

Desde que a cadeia de beacons da rede foi lançada em 2020, todos os ether apostados foram bloqueados para proteger a nova rede proof-of-stake da blockchain. Com o lançamento da atualização de Xangai em 12 de abril, os usuários agora podem retirar seus tokens apostados para seu capital inicial e recompensas acumuladas.

Mas não é ETH que você deveria estar olhando. A atualização mais recente do Ethereum afetará mais os derivativos líquidos de staking.

Ainda Mais Liquidez

Os derivativos de apostas líquidas tiveram maior liquidez após o desbloqueio do ETH apostado. Um grande risco de possuir um LSD, como stETH ou rETH, era a volatilidade dos LSDs em relação ao éter. Este não é mais o caso.

A volatilidade dos LSDs contra o ETH deveu-se em grande parte ao bloqueio do éter apostado, pois os investidores descontaram o risco de não conseguir reivindicar o éter ou acumular recompensas.

Agora que o ether pode ser retirado dos contratos de staking, os derivativos líquidos de staking alcançam uma vinculação mais próxima ao preço do ETH.

Consequentemente, o risco de perda impermanente em DeFi diminui, permitindo mais oportunidades para os usuários fornecerem liquidez a AMMs usando derivativos líquidos de staking e éter.

Considere o Lido Stake ETH como um estudo de caso. À medida que o protocolo ganhou liquidez, ele dominou o DeFi como o LSD mais líquido, permitindo que os protocolos usassem o stETH como um lego de dinheiro. Tendo um efeito de bola de neve, o Lido Staked ETH rapidamente ganhou a maior parte da participação no mercado de ETH apostado.

Com o EIP-4895 da Ethereum em pleno vigor, um cenário semelhante pode ocorrer de forma mais ampla para toda a classe de ativos.

Rendimentos compactados, mais ofertas

A Delphi Digital prevê que as taxas de staking de ETH irão dobro nos próximos 12 meses. Naturalmente, os rendimentos das apostas serão reduzidos à medida que mais usuários participarem para ganhar recompensas. As apostas hoje oferecem um rendimento de até ~ 5%, o que vale a pena para muitos detentores de ETH.

No entanto, à medida que os rendimentos caem para perto da faixa de 3%, os investidores buscarão alternativas para aumentar seus ganhos.

Entre no Éter de Origem.

A OETH foi criada em resposta aos recentes desenvolvimentos observados no Ethereum e nos derivativos de apostas líquidas. OETH oferece uma alternativa aos LSDs, ganhando rendimento de recompensas de apostas, taxas de negociação e tokens de recompensa.

Ao manter LSDs, o OETH desfruta de um rendimento básico das recompensas do validador. O Origin Ether aumenta o rendimento por meio da provisão de liquidez DeFi; como o ETH em DeFi ganha taxas de negociação e recompensas de token, o rendimento extra é enviado aos detentores de OETH.

Convenientemente, o rebase permite que os detentores acumulem recompensas sem precisar pagar taxas de gás ou apostar seus tokens.

O resultado final são APYs significativamente mais altos no ETH sem nenhum dos aborrecimentos associados ao staking. As propriedades do Origin Ether o tornam uma das maneiras mais fáceis de obter rendimento em ETH, ao mesmo tempo em que superam os retornos dos tradicionais derivativos de apostas líquidas.

Para começar a empilhar ETH mais rapidamente, os usuários podem cunhar OETH em oeth.com ou troque ETH por OETH na Curva.

A segurança é fundamental no Origin Protocol, e é por isso que o OETH foi completamente auditado pela empresa líder em segurança OpenZeppelin, que também é responsável pela auditoria da Coinbase, Aave e The Ethereum Foundation.

EigenLayer e staking compartilhado

EigenLayer é um novo ecossistema para segurança compartilhada que permite aos desenvolvedores aproveitar o ether estacado para segurança compartilhada. Em troca, os interessados podem receber rendimentos auxiliares de outras redes, permitindo mais opcionalidade e maior rendimento para os interessados em ETH.

Ainda em sua infância, o EigenLayer apresenta uma oportunidade intrigante para o rendimento denominado em éter.

O Origin DeFi pode explorar oportunidades no EigenLayer, pois o Origin Ether DAO está constantemente procurando as melhores oportunidades de rendimento ajustado ao risco. Antes que novas estratégias sejam implantadas, uma proposta deve ser aprovada pela governança da OGV.

OGV atua como um token de governança e acúmulo de valor para OETH, ganhando taxas e decidindo o futuro do protocolo OETH.

Pensamentos finais

Os ethereans estão focados no éter desde que o EIP-4895 da Ethereum foi lançado, mas eles realmente deveriam estar prestando atenção aos derivados de apostas líquidas e à infraestrutura ao seu redor.

A nova liquidez para ETH apostado permite que casos de uso inovadores sejam explorados em torno de LSDs, e atualmente estamos na ponta do iceberg.

Uma coisa é clara, no entanto. As recompensas de apostas inevitavelmente diminuirão à medida que a participação aumentar, e a necessidade de rendimentos elevados de apostas ETH logo será aparente.