As condições finais do acordo Musk-Twitter impediram que o bilionário desistisse

Imagem de destaque: IA de difusão estável do HackerNoon, prompt “é (não) o mercado, estúpido”

ALEGAÇÕES FACTUAIS

III - Os Acordos Finais e Acordados

A. Condições de Fechamento

41. As condições para o fechamento são poucas. A transação está sujeita ao voto majoritário dos acionistas do Twitter e a aprovações regulamentares específicas. Identidade. § 7.1. O negócio também está condicionado à não ocorrência de Efeito Adverso Relevante da Companhia que perdure no momento do fechamento. Identidade. § 7.2(c). O contrato contém várias representações do Twitter, incluindo que seus registros na SEC desde 1º de janeiro de 2022, no momento arquivado ou no momento alterado ou complementado, são completos e precisos em todos os aspectos materiais, retratam de maneira justa a condição financeira da empresa em todos aspectos materiais, e foram preparados de acordo com GAAP. Identidade. § 4.6. Qualquer imprecisão nessas representações não justifica o fechamento, a menos que chegue ao nível de um Efeito Adverso Relevante da Empresa. Identidade. § 7.2(b). 42. Efeito Adverso Relevante da Empresa é definido como:

qualquer mudança, evento, efeito ou circunstância que, individualmente ou em conjunto, tenha resultado ou se espera que resulte em um efeito material adverso nos negócios, condição financeira ou resultados das operações da Companhia e suas Subsidiárias, tomadas como um todo . . . .

Identidade. Arte. I. Como seria de esperar com um acordo de fusão “amigo do vendedor”, o contrato identifica várias mudanças, eventos e circunstâncias expressamente excluídas da determinação de se um Efeito Adverso Relevante da Empresa ocorreu:

[C] mudanças, eventos, efeitos ou circunstâncias que, direta ou indiretamente, na medida em que se relacionem ou resultem do seguinte, serão excluídos e não levados em consideração na determinação do Efeito Adverso Relevante da Empresa:

(i) qualquer condição, mudança, efeito ou circunstância que afete de forma geral qualquer um dos setores ou mercados nos quais a Companhia ou suas Subsidiárias operam;

. . .

(iii) condições gerais econômicas, regulatórias ou políticas (ou mudanças nelas) ou condições (ou mudanças nelas) nos mercados financeiros, de crédito ou de valores mobiliários (incluindo mudanças nas taxas de juros ou câmbio) nos Estados Unidos ou em qualquer outro país ou região no mundo;

…

(iv) a negociação, execução, anúncio, cumprimento, consumação ou existência deste Contrato ou das transações contempladas por este Contrato, incluindo (A) em razão da identidade de Elon Musk, Matriz ou qualquer uma de suas Afiliadas ou suas respectivas fontes de financiamento , ou qualquer comunicação pela Controladora ou qualquer uma de suas Afiliadas ou suas respectivas fontes de financiamento, inclusive com relação a seus planos ou intenções com relação à condução dos negócios da Empresa ou de qualquer uma de suas Subsidiárias e (B) qualquer litígio, reivindicação ou processo legal ameaçado ou iniciado contra a Controladora, o Subscritor de Aquisição, a Empresa ou qualquer uma de suas respectivas Afiliadas, executivos ou diretores, em cada caso, decorrente ou relacionado a este Contrato ou às transações contempladas por este Contrato, e incluindo o impacto de qualquer um dos o precedente em quaisquer relacionamentos com clientes, fornecedores, fornecedores, parceiros de colaboração, funcionários, sindicatos ou reguladores;

…

(viii) quaisquer alterações no preço de mercado ou volume de negociação das Ações Ordinárias da Empresa, qualquer falha da Empresa ou de suas Subsidiárias em atender às estimativas internas, de analistas ou outras estimativas de ganhos ou projeções ou previsões financeiras para qualquer período, quaisquer alterações nas classificações de crédito e quaisquer alterações nas recomendações ou classificações dos analistas com relação à Empresa ou qualquer uma de suas Subsidiárias (desde que os fatos ou ocorrências que deram origem ou contribuíram para tais alterações ou falhas que não sejam excluídos da definição de "Efeito Adverso Relevante da Empresa ” pode ser levado em consideração para determinar se houve um Efeito Adverso Relevante da Empresa); e

(ix) qualquer assunto divulgado nos documentos da SEC da Empresa arquivados pela Empresa antes da data deste Contrato (exceto quaisquer divulgações estabelecidas nos títulos "Fatores de Risco" ou "Declarações Prospectivas").

Identidade.

43. As partes concordaram, portanto, que qualquer circunstância que afete o mercado em geral ou outras empresas de mídia social não isentaria os réus de fechar o processo. Nem qualquer circunstância decorrente da existência ou cumprimento do contrato, ou de qualquer comunicação de Musk, “incluindo o impacto de qualquer um dos itens anteriores” em qualquer um dos relacionamentos do Twitter com, entre outros, clientes. Da mesma forma, assuntos que o Twitter divulgou em seções de seus registros na SEC que não sejam as seções “Fatores de risco” e “Declarações prospectivas” não podem constituir um efeito adverso relevante da empresa. E a falha do Twitter em cumprir as projeções financeiras não justificará o fechamento, a menos que essa falha resulte de uma ocorrência qualificada independentemente como um Efeito Adverso Relevante da Empresa (levando em consideração todas as exclusões expressas). 44. O contrato também deixa claro que o financiamento não é condição para o fechamento:

Não obstante qualquer coisa contida neste Contrato em contrário, o Investidor de Capital, Controlador e Sub de Aquisição reconhecem e afirmam que não é uma condição para o Fechamento ou para qualquer uma de suas obrigações sob este Contrato que o Investidor de Capital, Controlador, Sub de Aquisição e /ou qualquer uma de suas respectivas Afiliadas obtenha qualquer financiamento (incluindo o Financiamento da Dívida) para qualquer uma das transações contempladas por este Contrato.

Identidade. § 5.4; veja também id. § 6.10(f).

45. Também não há qualquer condição de diligência. De fato, cada uma das Controladoras e Subsidiárias de Aquisição declara que “conduziu, para sua satisfação, sua própria investigação independente, revisão e análise dos negócios, resultados das operações, perspectivas, condição (financeira ou outra) ou ativos da Empresa e suas Subsidiárias ”, e que, ao determinar o prosseguimento da fusão, cada um “confiou exclusivamente nos resultados de sua própria revisão e análise independente e nas avenças, declarações e garantias da Empresa” no acordo de fusão. Identidade. § 5.11. A Controladora e o Sub de Aquisição reconhecem ainda que “nem a Sociedade nem qualquer uma de suas Subsidiárias, nem qualquer outra Pessoa, faz ou fez ou está fazendo qualquer representação ou garantia expressa ou implícita com relação à Sociedade ou qualquer uma de suas Subsidiárias ou seus respectivos negócios ou operações, em cada caso, que não sejam expressamente dadas exclusivamente pela Companhia no Artigo IV", e declaram que, ao concordar com a fusão, não se basearam em "nenhuma declaração ou garantia expressa ou implícita, ou a precisão ou integridade das representações e garantias” no acordo de fusão sobre o Twitter e seus negócios e suas operações “exceto aquelas expressamente dadas exclusivamente pela Empresa no Artigo IV”. Identidade.