Түүхий эдийн хөрөнгө оруулалтад Трампын тарифын нөлөөллийн график

Тарифууд нь Трампын 2.0 насыг хязгаарласан бөгөөд олон төрлийн түүхий эдийн ландшафтад үзүүлэх нөлөө нь олон жилийн турш хөрөнгө оруулагчдын багцыг ганхуулж магадгүй юм.

Ерөнхийлөгч хууль бус цагаачлал, хар тамхины худалдаа зэрэг хүчин зүйлсийг дурдаж, Канад, Мексикээс импортлох бараа бүтээгдэхүүнд 25 хувийн татвар, Хятадад 10 хувийн татвар ногдуулахаар яаравчлав.

Канад, Мексик хариу арга хэмжээ авахаа амласан бол Хятад улс Дэлхийн худалдааны байгууллагад татвар ногдуулахыг эсэргүүцэж, бусад эсрэг арга хэмжээ авна гэж санал болгов. Худалдааны харилцаа ийнхүү хурцдаж байгаа нь инфляцийн түвшинг өсгөх аюул заналхийлж болох удаан үргэлжилсэн худалдааны дайныг харуулж байна.

Тариф нь бий тогтворгүй байдлыг өдөөсөн янз бүрийн түүхий эдийн зах зээлээр дамждаг, гэхдээ тоос тогтох үед түүхий эдэд ямар нөлөө үзүүлэх вэ?

Тариф нь Уолл Стритийг бухимдуулж байна

Тариф нь Трампын эдийн засгийн стратегийн гол бүрэлдэхүүн хэсэг байсаар ирсэн бөгөөд уг арга хэмжээ нь Ерөнхийлөгчийн сонгуулийн кампанит ажлын гол хэсэг болсон юм.

Трамп хууль бус цагаачлал болон АНУ руу фентанилын урсгалаас үүдэлтэй тарифын цаад шалтгаануудын талаар дуу хоолойгоо хүргэж байсан. үг гэж нэрлэдэг "Тариф" нь "толь бичгийн хамгийн сайхан үг" юм.

Хэдийгээр тарифууд нь хөрөнгийн зах зээлийн уналтыг үргэлж үүсгэдэггүй бөгөөд Трамп анхны бүрэн эрхийн хугацаандаа тариф ашигласан нь байнгын үймээн самууныг төрүүлээгүй ч хөрөнгө оруулагчид илүү хэмжсэн арга барилыг хүлээж байсан Ерөнхийлөгчийн тактикт автсан байна.

Трамп сонгуулиар Сенат, Төлөөлөгчдийн танхим, Конгресст Бүгд найрамдах намын хяналтыг баталгаажуулсан тул Ерөнхийлөгч өмнөх бүрэн эрхийн хугацаагаа бодвол амлалт, заналхийллээ биелүүлэх хүсэл эрмэлзэлтэй байгаа бололтой.

S&P 500 индексийн харьцангуй хүчирхэг байдал нь Трампад илүү их итгэлийг өгсөн бололтой дарамт зах зээл үнэ буурах тусам сулрахаас өмнө. Гэсэн хэдий ч, энэ хандлага нь бидний сүүлд харсан өндөр үнэлгээнээс тогтвортой залруулга хийхэд хүргэж болзошгүй юм.

Амласан өндөр тарифын хэрэгжилт нь баталгаатай биш байгаа орчинд ч зөвхөн хураамж авах аюул нь түүхий эдийн зах зээлийг тогтворгүй болгож байна.

Өгөгдлөөс харахад COMEX-ийн худалдаачид тарифын өмнөх үнээр түгжигдсэн бол үл итгэх байдал нь тогтвортой байдлын өргөн мэдрэмжийг авчирдаг. Гэсэн хэдий ч биет хүргэлтээр ажилладаг LME нь туршлагатай цуврал тасалдал Дэлхийн тарифын нөлөөллөөс болгоомжлох нь инфляцийн нөлөөнд илүү өртөмтгий байдаг зэсийн үнэд хүртэл үнийн хөдөлгөөнийг өдөөсөн.

Трамп 2.0 дахь түүхий эдийн арилжааны хувьд тодорхойгүй байдлын энэ хандлага хэвээр байна уу? Олон төрлийн бараа бүтээгдэхүүн ирэх сар, жилүүдэд тарифын нөлөөнд өртөж магадгүй юм.

Бараа бүтээгдэхүүнд үзүүлэх жигд бус нөлөө

Эхлэх хамгийн тохиромжтой газар бол металл байх болно. Гуравдугаар сарын 12-ноос эхлэн хөнгөн цагаан, гангийн 25 хувийн татварыг Трамп амласнаар бид металлын зах зээлд өргөн хүрээтэй хэлбэлзлийг харах болно.

2024 онд АНУ-д импортолж буй хөнгөн цагааны 50%-ийг Канад хариуцдаг тул дотоодын үйлдвэрлэлийг дэмжих зорилгоор татварыг хэрэгжүүлэх Трампын шийдвэр нь үнийн инфляцийг бий болгох анхны дарамтыг авчрах болно.

Канад мөн тарифын хариу арга хэмжээ авахаа амласан бөгөөд энэ нь удаан үргэлжилсэн худалдааны дайн болж магадгүй тул илүү их мөргөлдөөн үүсгэж болзошгүй юм. \

Аз болоход бид ган, хөнгөн цагааны үнэд юу тохиолдож болох тухай үзүүлэлтүүдийг түүхээс харж болно. Трамп 2018 онд Ерөнхийлөгчөөр сонгогдсон анхны бүрэн эрхийн хугацаандаа гангийн 25 хувь, хөнгөн цагаанд 15 хувийн татвар ногдуулна гэж зарлахад бид үнийн хэлбэлзэл улам ихэссэнийг харсан.

Тариф АНУ-ын ган, хөнгөн цагааны дундаж үнийг нэмэгдүүлсэн 2.4% ба 1.6% тус тус . Гэсэн хэдий ч 2018 онд Трамп Канад, Австрали, Мексик зэрэг орнуудад хэд хэдэн чөлөөлөлт нэмсэн. Эдгээр хөнгөлөлтгүйгээр бид зардал хамаагүй өндөр байх болно.

Шинжээчид бусад түүхий эдийн талаар тодорхойгүй байна. Barclays санал болгосон Газрын тосны өндөр өртөг нь нийлүүлэлтийн сүлжээнд байгаа Канадын үйлдвэрлэгчид, гол төлөв Баруун Дундад дахь боловсруулах үйлдвэрүүд, эцсийн хэрэглэгчид бүгд зардлаа илүү төлдөг гурван талуудаас шалтгаалж болох юм.

Тариф нь эрэлтийг нэмэгдүүлж, ам.долларын ханшийг өсгөж, худалдааг улам хүндрүүлдэг учраас ерөнхийдөө газрын тосны хувьд муу мэдээ гэж шинжээчид дүгнэжээ.

Үүний нэгэн адил CITI-ийн шинжээчид алт, мөнгө зэрэг үнэт металлууд зах зээлийн тодорхойгүй байдлын эсрэг найдвартай хоргодох газар болж үнэ цэнэ нь өсөх боломжтой гэж үзэж байна. Гэсэн хэдий ч тэд зэсийн төлөв бүхэлдээ бууралттай байна гэж дүгнэжээ.

Бараа барааг чиглүүлэх

Трампын урьдчилан таамаглах боломжгүй байдлаас шалтгаалан түүхий эдэд хийх хөрөнгө оруулалт нь уламжлалт үнэт цаасныхаас илүү тогтворгүй байх магадлалтай, ялангуяа хөшүүрэг холбоотой бол.

Түүхий эдэд суурилсан деривативын үнэ цэнэд мөн нөлөөлж болноилүү өргөн зах зээлийн хөдөлгөөн , түүхий эдийн индексийн хэлбэлзэл, зээлийн хүүгийн өөрчлөлт, цаг агаарын таагүй үзэгдэл, уур амьсгалын өөрчлөлтөөс үүдэлтэй бусад салбарын хүчин зүйлс.

Тариф нь богино болон урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын боломжуудын хэтийн төлөвт санаа зовниж болох бараа бүтээгдэхүүний эргэн тойронд тархсан тодорхойгүй байдлыг нэмэгдүүлж болох ч цаашдын хэлбэлзэлд хурдан хариу үйлдэл үзүүлнэ гэж найдаж буй худалдаачдад баяр баясгаланг бий болгож магадгүй юм.

Үндсэн үйлчилгээ үзүүлэгчийн зөв хандалттай бол институциональ хөрөнгө оруулагчид бага хоцрогдолтой арилжаа хийх боломжийг өөртөө ашигтайгаар ашиглаж, тарифыг худалдааны тогтворгүй байдалд нэмэлт хөшүүрэг болгон ашиглах боломжтой.

Тодорхой бус байдал дахь боломжууд

Тарифын нөлөөллийн талаар их зүйлийг хийсэн боловч ирээдүйн худалдааны дайн нь 2008 оны санхүүгийн хямрал эсвэл COVID-ийн сүйрэл гэх мэт хар хунгийн үйл явдлаас хол байгааг анхаарах нь чухал бөгөөд үүний оронд тарифын уналт нь олон талт, урт хугацааны эдийн засгийн өөрчлөлтийн дохио болох магадлал өндөр байна.

Байгууллагын хөрөнгө оруулагчид багцаа эрт тохируулж, зах зээлийн сэтгэл хөдлөлийн өөрчлөлтийн талаар илүү цогц тоймыг бий болгохын тулд аналитик ашиглан тарифын давуу талыг ашиглах боломжтой.

Түүхий эдийн ээдрээтэй ертөнцийн тухай ярих юм бол тарифууд нь төрөл бүрийн металл, түлш, зөөлөн барааны богино хугацааны хэтийн төлөвийг сэгсэрч, Трампын үйл ажиллагааны тодорхойгүй байдлыг идэвхтэй арилжихад зарим чухал боломжуудыг авч болно.