Кога смеењето открива сè што треба да знаете На Светскиот економски форум во Давос оваа недела, гувернерот на француската централна банка се насмеа.Не љубезен шепот, но звучен отфрлање, односно вид на смеа што открива дека некој не го одзеде времето да разбере што го отфрлаат. Неговиот смех не беше единствен.Тоа се одѕвонуваше низ алпските сали каде што архитектите на сегашниот финансиски систем се собираат секоја година за да разговараат за тоа како треба да функционира тој систем.Но историјата ни научи дека таков смех ретко е звук на доверба.Почесто, тоа е звукот на постојниот човек кој сè уште не е принуден сериозно да ја сфати заканата. И слушнав дека се смеат порано. во советите во Кодак. во извршните соби во Blockbuster. во стратешките состаноци во Nokia. Тоа е смеа на некој кој верува дека нивната пропаст е трајна, нивната позиција непобедлива, нивното разбирање комплетно. Тие секогаш се погрешни. The Photo CD Parallel - Кога иновациите му служат на стариот модел Во мојата претходна работа, " „Истражував како централизираните монетарни системи не успеваат да се прилагодат на потребите на заедницата, но гледајќи како Брајан Армстронг, извршен директор на Coinbase, трпеливо ги објаснува основите на биткоин на централен банкар кој очигледно не ја завршил својата домашна работа, открил нешто уште подлабоко, односно централните банки не се само отпорни на биткоин, тие повторуваат еден од најспектакуларните корпоративни неуспеси во историјата. Fiat Can't Respond to a Community's Values and Needs, But Bitcoin Does Fiat не може да одговори на вредностите и потребите на заедницата, но Bitcoin го прави тоа Да се вратиме во 1990 година. Кодак, неоспорниот крал на фотографијата, стоеше на раскрсница. Дигиталната фотографија се појавуваше, и, иронично, Кодак ја измислил првата дигитална камера во 1975 година. Тие имаа петнаесет години да се подготват. Тие ги имаа патентите, технологијата, признавањето на брендот и доминацијата на пазарот. Тие имаа сè освен храброста да го канибализираат својот бизнис модел. Значи, наместо да ја прифатат дигиталната револуција што ја пионирале, Кодак го лансираше Photo CD. Фото ЦД беше компромисното решение на Кодак, начин да се влезе во дигиталната ера без да се откаже од филмот. Клиентите сè уште ќе снимаат филм, сè уште ќе развиваат филм, но потоа нивните фотографии ќе бидат скенирани на сопствен ЦД формат кој може да се гледа на специјални фото ЦД плеер. Тоа беше дигитално, технички. Но тоа беше дигитално на условите на Кодак. Дигитално што сè уште бараше филм. Дигитален кој сè уште генерираше приходи од постојната инфраструктура на Кодак. Форматот беше технички импресивен. Користеше софистициран боен простор, повеќе резолуции, па дури и некои "супер бели" информации кои личеа на примитивни RAW датотеки. Професионалните фотографи го цениле квалитетот. Но имаше еден проблем, односно тоа беше решение дизајнирано да го зачува стариот систем, а не да го прифати новиот. Фото ЦД бараше сопственички плејери (по 400 долари секоја). користи формат кој подоцна ќе стане "сиромашен" кога Кодак го напушти. До 2004 година, лабораториите за обработка понудиле да им платат на луѓето да ги однесат своите Kodak 4050 Photo CD скенери. CBDCs - Фото ЦД на пари Сега да зборуваме за дигиталните валути на централната банка (CBDCs). Исто како што Кодак ја измислил дигиталната фотографија, но одби да ја прифати целосно, централните банки разбираат дека парите одат дигитално. Тие го гледаат Биткоин да работи беспрекорно шестнаесет години. Значи, што е нивниот одговор? CBDCs, дигитална валута на нивните услови. дигитална валута која ја задржува централната контрола. дигитална валута која ја одржува постоечката моќна структура. Како и Photo CD, CBDCs се технички софистицирани. Тие би можеле да понудат побрзи плаќања, програмирани пари и подобрена финансиска инклузија. Централните банки постојано ги цитираат овие бенефиции. Но, изгребете ја површината, и ќе го најдете истиот фундаментален недостаток што го осуди Photo CD, односно CBDCs се дизајнирани да го зачуваат стариот систем, а не да ја прифатат новата парадигма. Размислете што всушност претставуваат CBDCs: Централизирана контрола над децентрализирана технологија Надзорни способности кои ќе ги направат физичките пари застарени Програмски ограничувања за тоа како ги трошите сопствените пари Елиминација на финансиската приватност под изговор борба против криминалот Истите доверливи посредници во светот кој ја открива вредноста на недовербата Дури и Федералната резерва тивко призна дека CBDCs се "решение во потрага по проблем" во земји како САД, каде дигитални плаќања системи веќе работат ефикасно. Исто како што менаџментот на Кодак не можеше да замисли свет каде што на луѓето не им е потребен филм, централните банкери не можат да замислиат свет каде што на луѓето не им е потребен фиат пари. Кога Брајан Армстронг го сретна статусот кво Размената во Давос заслужува да се проучува во бизнис училиштата како студија на случај во тоа како постојните лица не препознаваат нарушување. Армстронг направи едноставна точка, односно сегашниот фиат систем беше создаден само во 1971 година, кога Никсон го напушти златниот стандард. Пред тоа, парите имаа некоја врска со тврдите средства. Сега, демократии ширум светот се борат со фискална дисциплина, водејќи упорни дефицити кои предизвикуваат инфлација. Одговорот на гувернерот на француската централна банка беше: „Парите се дел од суверенитетот... ако го изгубиме тоа, навистина ја губиме клучната функција на демократијата“. Не „парикот е средство за економска ефикасност“, не „парикот е неутрално средство за размена“, туку „парикот е дел од суверенитетот“, недвосмислено признавање дека централните банки ги гледаат парите како инструмент на државната моќ. Кога Армстронг истакна дека Биткоин е дури и понезависен од централните банки, немајќи емитер, без одбор, без политички притисок, без итни овластувања, гувернерот се насмеа. Гувернерот тогаш тврдеше дека им верува на „независните централни банки со демократски мандат“ повеќе од „приватните емитери на Биткоин“. Ова откри целосно недоразбирање на она што е Биткоин. Биткоин нема издавачи, приватни или на друг начин. Тоа е децентрализиран протокол. Фактот дека гувернерот на централната банка не ја сфаќа оваа основна точка додека го отфрла Биткоин е како лидерството на Кодак не разбира како функционира дигитален сензор додека ги отфрла дигиталните камери. Тоа не е доверба, тоа е незнаење облечено како авторитет. Моделот се повторува Еве што водството на Кодак не го разбра, т.е. не можете да го компромитирате патот низ промена на парадигмата.Не можете да го зачувате стариот систем додека се преправате дека го прифаќате новиот. Кодак се обиде да го направи тоа на двата начини со Photo CD. Тие се обидоа да го зачуваат филмот додека одат дигитално. Централните банки се обидуваат да го имаат тоа на двата начини со CBDCs. Тие се обидуваат да ја зачуваат централизираната монетарна контрола додека одат дигитално. Моделот е неверојатно конзистентен низ индустриите: „Луѓето секогаш ќе го сакаат квалитетот и познатоста на филмот и ќе им дадеме дигитален како додаток на нивниот филмски работен тек“. Kodak's thinking: Луѓето сакаа удобност, заштеда на трошоци и креативна слобода на чистата дигитална фотографија. Reality: „Луѓето секогаш ќе имаат потреба од стабилност и легитимност на пари поддржани од државата.Ние ќе им дадеме дигитална валута со сите придобивки од крипто, но со доверливи институции сè уште во контрола.“ Central banks' thinking: Луѓето ги откриваат придобивките од парите кои не можат да се намалат, не можат да се фатат произволно, не можат да се надуваат и не бараат дозвола за употреба. Reality: Зошто овој пат навистина е поинаку Централните банкери во Давос би тврделе дека владите имаат моќ која Кодак никогаш не ја имал. Тие се во право, се разбира, но ова целосно го пропушта предметот. Кодак не пропадна затоа што им недостигаше моќ над своите клиенти. Тие пропаднаа затоа што основната технологија се смени, а стариот бизнис модел стана застарен побрзо отколку што старата компанија може да се прилагоди. За илјадници години, на парите им беше потребен доверлив посредник, некој за да ги менат монетите, некој за да ги издадат банкнотите, некој за да ги валидираат книжарниците. За прв пат во историјата на човештвото, имаме пари кои работат без доверливи посредници, пари кои се глобално достапни, криптографски безбедни, веројатно ретки и отпорни на заплени или намалувања. Ова е фундаментална промена во тоа што парите можат да бидат, како фундаментална како промена од аналогна на дигитална фотографија. Централните банки лансирање CBDCs е како Кодак лансирање Photo CD. Тоа е признание дека промената се случува, во комбинација со очајни обиди да се контролира таа промена, наместо да го прифати. Тоа нема да работи. Изборот што го правиме Постои причина зошто Брајан Армстронг останал спокоен за време на таа размена во Давос. Тој не се обидувал да го убеди гувернерот на Француската централна банка. Армстронг им зборуваше на сите други, на претприемачите кои градат на Биткоин, на инвеститорите кои го гледаат протокот на капитал, на граѓаните на земјите кои доживуваат лошо финансиско управување, на сите кои сакаат независно да размислуваат за тоа што парите треба да бидат. Изборот е бинарна, и тоа е ист избор фотографија се соочува: Photo CD or digital camera? Сопственички формат кој го задржува стариот модел, или отворен стандард кој го овозможува новиот? CBDC or Bitcoin? Дали програмираните пари ја зајакнуваат државната контрола или програмираните пари ја зајакнуваат индивидуалната суверенитет? Managed decline or creative destruction? Удобната илузија дека можеме да го зачуваме стариот систем со нови технологии, или непријатната вистина дека парадигмите се менуваат не бараат дозвола? Смеењето ќе престане Во 1990 година, кога почнаа да се појавуваат дигиталните камери, извршните директори на Кодак ги отфрлија. Резолуцијата беше премногу ниска. Работниот тек беше премногу комплициран. Клиентите го сакаа филмот. Бариерите за влез во производството на филмови ги заштитија. Тие беа во право за сите тие работи во 1990 година. Тие беа катастрофално погрешни за тоа каде се движат работите. Во 2026 година, кога Биткоин надмина 100.000 долари и централните банки почнаа да го земаат доволно сериозно за да издаваат CBDCs, многу од истите централни банкери се смееја на идејата дека Биткоин може да се натпреварува со фиат валути. Волатилноста беше превисока. Корисничкото искуство беше премногу комплицирано. Тие се во право за некои од тие работи денес, но им недостасува насока на патување. Фото ЦД работеше, технички, но го решаваше погрешниот проблем.Се обидуваше да направи транзиција од аналогна на дигитална, додека ја одржува аналогната инфраструктура. CBDCs ќе работат, технички. но тие се решавање на погрешен проблем. Тие се обидуваат да се направи транзиција од централизирани до децентрализирани пари, додека одржување на централизираната структура на моќта непроменета. Пазарот не се грижи за вашите компромисни решенија. Пазарот се грижи за тоа што работи подобро за корисниците. И исто како што дигиталните камери работеа подобро од филм + Фото ЦД, Bitcoin работи подобро од фиат + CBDCs за секој кој цени: Недостаток на бесконечни пари печатење Без дозвола за пристап до портарите Транспарентност во однос на непрозрачната монетарна политика Суверенитет над надгледувањето Кодекс за доверба Пресудата е веќе во Еве што се случува кога парадигмата се менува, т.е. кога старата стража ќе сфати што се случува, новата парадигма обично веќе победува. „Тие се смеат на нас“ и „ние се бориме против нас“ и „ние победивме“ може да се чувствуваат мрачно бавно кога ќе го преживеете. Кодак поднесе барање за банкрот во 2012 година, само 22 години по лансирањето на Photo CD. Компанијата која доминираше во фотографијата повеќе од еден век исчезна за една генерација. Колку долго ќе им треба на централните банки да сфатат дека CBDCs се нивниот фото-CD момент? дека тие градат софистицирана технологија за да го зачуваат застарениот систем? дека смеењето во Давос беше звукот на луѓето кои сè уште не сфатија дека веќе се изгубиле? Не знам, но знам дека тоа значи дека смеењето на гувернерот на француската централна банка ќе престане, исто како и отфрлањето на Кодак, не затоа што Биткоин ги убедил, туку затоа што пазарот го направил нивното мислење ирелевантно. Но, еве што ја прави оваа промена на парадигмата поинаква од падот на Кодак и на крајот повеќе неизбежна: Money is about people. Фотографијата беше за снимање на моменти.Кога дигиталните камери се покажаа супериорни, професионалците се префрлија, потоа ентузијастите, а потоа сите други. Парите се во прашање. – Парите се во прашање. За нашата работа, за нашите заштеди, за нашата иднина, за нашите семејства, за нашата слобода. нас fiat currency was never designed with them in mind. Фиат беше дизајниран за владите да финансираат војни без итен данок. Тој беше дизајниран да овозможи трошење на дефицит без политичка одговорност. Тој беше дизајниран да го пренесе богатството тивко преку инфлација од штедниците до должниците, од граѓаните до државите. Тој беше дизајниран да им даде на централните планирачи моќ да го манипулираат економското однесување преку монетарната политика. Овие не беа грешки. Тие беа карактеристики. карактеристики кои им помогнаа на оние кои го контролираат системот на сметка на оние кои едноставно го користат. Кога луѓето навистина го интернализираат ова, кога ќе сфатат дека намалувањето на нивната куповна моќ не е несреќен несакан ефект, туку намерен исход, дека нивните заштеди се намалуваат не е лоша среќа, туку политика, дека нивната финансиска приватност исчезнува не е за безбедност, туку за контрола, тие не само што ги менуваат технологиите. Тие менуваат парадигми. И таа парадигма директно укажува на Bitcoin и крипто. Не затоа што Биткоин е совршен.Не затоа што крипто ги решава сите проблеми.Но затоа што за прв пат во модерната историја, луѓето имаат избор. Наменети за нив, а не за владите Транспарентни во своите правила, не подложни на политички заблуди Ограничени во понудата, а не бесконечни во создавањето Достапен за секој со интернет, не контролиран од портали Суверен на индивидуално ниво, а не на институционално ниво Тоа прашање беше одговорено во моментот кога Биткоин докажа дека парите можат да работат без централизирана контрола, исто како што дигиталните камери докажаа дека фотографијата може да работи без филм. Единственото прашање е колку време им е потребно на другите да го сфатат тоа. И на критички начин: how many people need to wake up before the paradigm shifts irreversibly? Историјата сугерира дека одговорот е т.е. не толку многу колку што мислите. Технолошкото усвојување следи S крива. Се чини бавно, тогаш одеднаш е насекаде. Ние се уште сме во "бавната" фаза каде што централните банкери се смеат. Но секој човек кој го проучува Биткоин за своите 10.000 часа, секој бизнис кој го додава на својата каса, секоја земја која го акумулира како стратешка резерва, тие не се враќаат. Вие не можете да го направите овој ѕвон. И дали сте позиционирани на вистинската страна на историјата кога доволно луѓе се разбудат за вистината за фиатната валута одредува повеќе од враќањето на вашиот портфолио. Тоа одредува дали сте го виделе промената на парадигмата да дојде, или дали сте се смееле на тоа како еден француски централен банкар во Давос. Како што тврдеше мојата претходна статија, фиатните системи не можат да одговорат на вредностите на заедницата и имаат потреба на начинот на кој Биткоин може. но ова оди подлабоко. централните банки дури и не можат да одговорат на сопствената застареност. Кодак го измислил дигиталниот фотоапарат и сепак банкрот.Централните банки ја разбираат блокчејн технологијата и во секој случај ќе го изгубат својот монопол. Некои модели во историјата не само што римуваат, тие точно се повторуваат. И секогаш завршуваат на ист начин. Разликата овој пат? Парите се за луѓето.И луѓето се будат.Кога ќе сфатат дека фиат е дизајниран да им користи на системот, а не на нив, тие не само што ќе ги усвојат новите технологии. Оваа парадигма укажува на Bitcoin и крипто. Единственото прашање е дали ќе се смеете во Давос или ќе бидете подготвени. Ајде да одиме!
