米国証券市場の法的枠組みが暗号資産と取引に与える影響

背景

I. 法定および法的枠組み

C. 取引所、ブローカー・ディーラー、清算機関の登録は、米国の証券市場が適切に機能し、投資家を保護するために不可欠です。

57. 米国の証券市場では、上記の機能は通常、独立して登録され、SEC によって規制されている別個の法人によって実行されます。これらの中核機能の分離は、証券仲介業者と証券仲介業者がサービスを提供する投資家との間の利益の衝突を最小限に抑えることを目的としています。登録および付随する開示義務により、SEC は仲介業者の業務と投資家との関係を監督し、それによって投資家を操作、詐欺、その他の悪用から保護することができます。

58. 証券市場の投資家は取引所や清算機関と直接やり取りするのではなく、投資家に代わって取引を行うブローカー・ディーラーの顧客です。ブローカーディーラー（またはブローカーディーラーに関連する自然人）のみが全国証券取引所の会員になることができます。さらに、顧客を持つブローカーディーラーは、特に個人投資家の保護に関してブローカーディーラーに対して独自の規則と監督を課すSROである金融業界規制当局（「FINRA」）の会員になる必要があります。

59. 登録国内証券取引所および清算機関も SRO であるため、提案されているすべての規則および規則変更を審査のために SEC に提出する必要があります。

60. 前述したように、証券取引法は登録仲介業者にも重要な記録保持および検査要件を課しています。たとえば、証券取引法 [15 USC § 78q] の第 17 条では、登録された国内証券取引所、ブローカーディーラー、および清算機関に対し、SEC が規則で定めるとおりに記録を作成および保管することを義務付けており、それらの記録には合理的な定期的、特別または適切な記録が適用されます。 SEC の代表者によるその他の検査。

61. これらの規定は、仲介業者が投資家を保護し、証券市場の公正かつ効率的な運営を促進する規則に従うことを保証することを目的としています。これらの規定はまた、とりわけ、投資家の証券注文が公平かつ透明性をもって処理されること、証券取引の最終的な決済が行われること、投資家の資産が保護され、必要に応じて回収できることを保証することも目的としています。