クリプト マーケット メイキングの説明: トークン プロジェクトの成功の秘訣

流動性の高い市場でさえ、高いボラティリティを経験します。したがって、クリプト マーケット メイキングは、クリプト トークン プロジェクトにとって不可欠な要素です。

この記事では、 Autowhaleで開発された最適な暗号市場作成のセットアップを理解する際に注意すべき点について説明します。

私たちは暗号空間のクライアントにとって強力なパートナーです。彼らがサポートしているプロジェクトには、Presearch、Locktrip、Blackhat などのトークン プロジェクトがあります。

マーケットメイクがトークンプロジェクトにとって重要な要素である理由

以下のリストは、トークン市場でマーケットメイク戦略を適用する際の最も重要なポイントを説明しています。

• 流動性の向上:仮想通貨取引所で流動性を提供することにより、マーケット メーカーはタイトなビッド アスク スプレッド (つまり、資産を売買できる価格の差) を維持するのに役立ち、市場参加者が売買しやすくなります。資産を売却します。流動性の増加は、トークン価格のボラティリティを下げるのにも役立ちます。

  
  

• 注文フローの管理:マーケット メーカーは、アルゴリズムを使用して、取引量や価格などの所定の基準に基づいて、所定の価格でトークンを自動的に売買することにより、トークンの注文の流れを管理することもできます。これにより、トークンの価格変動がスムーズになり、ボラティリティが低下します。値付けアルゴリズムは、重要な価格レベルに流動性を供給することで注文フローを管理できます。重要な価格レベルで指値注文 (流動性) を配置することと、注文フローに対して支払うこと、または特定の注文をフロントランするために取引所へのバックドアを持つこととを区別することが不可欠です。もちろん、後者は違法ではないにしても非常に非倫理的であり、トークン プロジェクトでは避けるべきです。

  
  

• リスクの相殺:マーケット メーカーは、先物契約やオプションなどのさまざまなヘッジ手法を使用して、ポジションのリスクを相殺し、ポジションに対する価格変動の影響を軽減できます。詳細については、記事の後半で説明します。

  
  

• 価格発見の強化:マーケット メイキングは、価格発見の精度や資産の公正価値を決定するプロセスの改善にも役立ちます。マーケット メイキング戦略を適用することにより、仮想通貨のマーケット メーカーは、資産の需要と供給に関する情報を提供できます。これは、資産の価値について市場に知らせるのに役立ちます。

リスクの相殺と Alameda/FTX の大失敗

リスクを相殺することは、仮想通貨のマーケット メイキングの重要な部分です。トークン プロジェクトは、トークンの在庫を管理する方法を認識し、責任を持って資産のボラティリティにさらされる必要があります。

Alameda などの一部の仮想通貨マーケット メーカーは、トークン プロジェクトがロックアップのないトークンを提供するように設定されたと言われています。このような設定では、トークン プロジェクトは、一方ではマーケット メーカーに翻弄され、マーケットを捨てないようにします (したがって、リスクが正しく相殺されなければ、トークン プロジェクトの全体的な在庫が減少します)。インセンティブが一致していません。

トークン プロジェクトは、(利己的な) 利益のために動作するマーケット メーカーを雇う必要があります。

私たちのようなクリプト マーケット メーカーは、トークンの供給をカットする代わりに、固定価格設定に取り組んでいます。

トークン プロジェクトのクリプト マーケット メイキング戦略

トークンプロジェクトは、その目標とトークンの特性に応じて、暗号マーケットメイクに適用できるさまざまな戦略があります。

以下は、トークン プロジェクトが使用する可能性のある仮想通貨のマーケット メイキング戦略の例です。

• 単純なマーケット メイク:単純なマーケット メイクでは、一定のスプレッド、または売買価格の差額で継続的にトークンを売買します。この戦略は、市場に流動性を提供し、ビッド アスク スプレッドを縮小するのに役立ちますが、不安定な市場ではあまり効果的ではない可能性があります。
• アダプティブ マーケット メイキング:アダプティブ マーケット メイキングでは、アルゴリズムを使用して、出来高や価格の動きなどの市場状況に基づいて、マーケット メーカーの売買価格を自動的に調整します。これにより、流動性を最大化し、変化する市況におけるリスクを軽減することができます。
• ダイナミック マーケット メイキング:ダイナミック マーケット メイキングでは、アルゴリズム (統計的/定量的モデルまたは機械学習に基づくもの) を使用して、市場の状況、注文フロー、リスクなどのさまざまな要因に基づいて、マーケット メーカーのポジションを継続的に最適化します。これにより、流動性を最大化し、変化する市況におけるリスクを軽減することができます。
• デルタ ニュートラル マーケット メイキング:デルタ ニュートラル マーケット メイキングでは、マーケット メーカーの全体的なデルタ、または価格変動に対するマーケット メーカーのポジションの感度がゼロになるようにトークンを売買します。これにより、マーケット メーカーのポジションに対する価格変動の影響を軽減し、リスクを最小限に抑えることができます。トークン プロジェクトのデルタニュートラルなマーケット メイキングに関しては、それぞれのトークンのデリバティブの利用可能性を考慮することが重要です。デリバティブが存在しない場合、仮想通貨マーケットメーキング会社は、トークンの市場のヘッジとして使用できる他のデリバティブのバスケットを見つけることを検討することができます – トークンの価格と強い相関があります.

アービトラージ取引戦略などの他の戦略を考慮する必要があるかもしれません。

最終的には、ビジネスの特定の要件とトークンの特性に応じて、ケースバイケースで選択を決定する必要があります。

トークン プロジェクトのマーケット メイキングの方法

トークンプロジェクトが（最初の流通市場への上場によって）始まったばかりであるか、複数の場所ですでに確立されているかにかかわらず、クライアントの大規模なニーズを満たすためにソリューションを調整しました。プロジェクトには、専門知識やインフラストラクチャは必要ありません。

1. トークン プロジェクトから、Autowhale と連携する取引所またはファンドまでのクライアントは、必要な書類と契約書を提供することでオンボーディングを開始します。
2. 適切なセットアップを見つけた後 (「リスクの相殺と Alameda/FTX の大失敗」を参照)、クライアントは取引所アカウントに接続するために必要な API キーを提供してくれます。
3. セキュリティと OPSec のために: API キーに関しては、最小権限の原則( PoLP ) を使用します。つまり、API キーを構成するときに、必要なものだけがクライアントによって有効にされます。
4. API キーを安全に暗号化して保管することで、機密データを可能な限り安全に保つことができます。
5. クライアントは、当社のクリプト マーケット メイキング ソフトウェアを使用して、流動性の向上、価格発見の強化、およびトークンのより安定した流動性の高い市場から利益を得ることができます。

連絡先の詳細

当社のマーケットメイク サービスに関心のあるトークン プロジェクトの場合は、 [email protected]またはAutowhale の Web サイトからご連絡ください。

上記の内容は金融アドバイスではなく、教育目的のみです。

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