リスクと機会のバランス: 金融機関はもはや仮想通貨を無視するわけにはいかない

仮想通貨エコシステムよりも大きな機関が仮想通貨の可能性に目覚め始めたとき、それは確かに考える材料となるでしょう。進化し続ける暗号通貨の世界は、今後も主流の採用から外れ続ける可能性があるのでしょうか?

約9兆4000億ドルの運用資産を誇る世界最大の資産管理会社ブラックロックの最高経営責任者（CEO）ラリー・フィンク氏は、自分の考えを話すことに関してはまったく強気の姿勢を見せていない。

2017年、フィンク氏は仮想通貨を「マネーロンダリングの指標」として否定した。しかし、わずか 3 年後、 ブラックロックの CEO は、ビットコインのような資産が注目を集めたことを認めました。

「仮想通貨の役割は、さまざまな方法で金をデジタル化することだと私は信じています」とフィンク氏はFox Businessとの最近のインタビューで述べ、同時にBTCを「国際資産」とも言及した。

現在、ブラックロックは、仮想通貨業界にとって重要な瞬間となることが期待される、SECの承認を条件として、最初のビットコインETFの1つを立ち上げる準備を進めている。

世界最大の資産管理会社からの上場投資信託の登場は、ウォール街で仮想通貨へのエクスポージャーを増やすだけではありません。これは制度的擁護の例外的な形態です。

データはすでに、金融機関が暗号通貨の受け入れをめぐるこの最新の攻撃に目覚め始めていることを示しています。 PwCのレポート「暗号通貨に対する信頼の再構築」によると、 調査対象となったヘッジファンドの約46％が2023年末までにこの資産クラスにさらに資本を投入する意向であることを確認し、37％は市場がさらに成熟するまで待っていると主張した。投資すること。

仮想通貨をめぐる機関の関心が明らかに高まっているにもかかわらず、多くの主要企業にとってリスクは依然として蔓延している。前述の成熟への道は、大手取引所FTXの崩壊や長年にわたる流動性の問題など、繰り返される業界の欠点によって散在する可能性がある。

金融機関はリスクと機会のバランスをとることは可能でしょうか?長く待ち望まれていたビットコインの半減期イベントが2024年第2四半期に設定され、新たな強気相場が目前に迫っていることから、仮想通貨は無視できない魅力的な見通しになるかもしれない。

制度重視のエコシステムの維持

暗号通貨の導入を目指す金融機関が直面する最大のリスクの1つは、多くの参加者が分散化を擁護し、より分散化された金融サービスを求めて従来の金融プロセスを意識的に拒否する世界に入りつつあることだ。

分散化により、単一の中央機関を通じて業界を規制することがより困難になるため、一部の機関投資家は安全性の欠如を認識して躊躇する可能性があります。しかし、他の市場評論家は、金融機関の登場がすべてのプレーヤーに適した適応可能なエコシステムの構築に役立つと信じています。

「2 つのバージョンが得られると思います」と、暗号通貨市場アナリストの調査ディレクターであるクララ・メダリー氏は説明します。 「完全にトラストレスなDeFi側の継続がまだ続くと思います。しかし、これらのより組織的な主体によって組み込まれる、許可されたバージョンの分散型金融も登場することになるでしょうが、これはトークン化に関係しています。」

「従来の金融について話しているとき、完全に自動化されたDeFi側を実際に持つことはできません。リスク要素があり、コンプライアンスがあり、規制があるため、実際の用途に応じて両方の組み合わせになると思います」ケースはそうです。」

これらの新たなハイブリッド暗号市場への機関のアクセスは、ビットコインETFの登場によって加速され、機関投資家やトレーダーは、より従来型の証券口座を通じて機関がアクセスできる、規制された使い慣れた投資手段を利用する機会が可能になります。

これにより、金融機関は資産を直接購入して保管するために分散型取引所に完全に没頭する必要がなくなります。 ETFを通じて仮想通貨へのアクセスを簡素化することで、通常なら市場全体の既存のインフラストラクチャに慎重または用心深いであろう幅広い機関投資家が仮想通貨市場に参入することになるでしょう。

また、仮想通貨の世界ではより多くのイノベーションが直接見られ、機関投資家にとってより持続可能な参加の機会が生まれています。たとえば、Skarb の統合取引ターミナルは制度に焦点を当てており、トレーダーが業界の障壁を克服できるように設計されています。

この統合された取引構造により、機関はすべて 1 つのプラットフォーム内で 20 を超える流動性の場と 6,000 を超える取引商品にアクセスでき、より深い流動性プールを簡単に促進できます。

Skarb のプラットフォームはスポット取引、オプション取引、先物取引をサポートしており、トレーダーがそれぞれの流動性取引場所にアクセスしてリスクをヘッジしたり、商品や取引場所にまたがって複数のレッグを取引したりすることができます。また、Skarb はポートフォリオの監視と管理を簡素化し、投資家がエクスポージャー全体を 1 か所で確認できるようにします。

重要なのは、Skarb エンジンにより、金融機関は多数の統合取引所からマーケット メーカーを選択して取引執行を簡素化することで、カウンターパーティ リスクをより効果的に管理できるようになります。スケーラブルなバックエンド アーキテクチャは、市場全体のボラティリティ レベルが高まった場合でも効率的なパフォーマンスを提供するのにも役立ちます。

暗号通貨エコシステム内からのこれらの技術革新は、金融機関の懸念に直接対処し、取引目標に適合するレベルで包括的なソリューションを提供するのに役立ちます。

ビットコインの半減期イベントと次の強気相場

ビットコインの事前にプログラムされた半減期イベントは、その誕生以来、強気相場の触媒となってきました。

「半減イベント」という用語は、マイナーに分配されるビットコインのマイニング報酬が半減する約 4 年サイクルを指し、これにより自動的に資産の希少性が高まります。

2016 年と 2020 年のビットコインの半減期イベントは、それぞれ翌年に資産価値の史上最高値を更新する形で最高潮に達したため、2024 年のトレンド再開の見通しについて多くの注目が集まっています。

大衆市場のボラティリティにより、暗号通貨の状況には繰り返しトレンドがほとんど見られませんが、スタンダードチャータードがビットコインの価値が2024 年末までに 12 万ドルに達するとの予測を発表したのは、BTC の半減期の影響が少なからずあります。

ビットコインの株式から注文までのフローチャートをガイドとして使用すると、ビットコインの半減期イベントと価格上昇の間に緩やかな相関関係があり、スタンダードチャータードの予測を裏付けることがわかります。

この傾向の再開は、暗号通貨分野の機関投資家にとって利益となるだけでなく、暗号通貨市場の時価総額にも大きな押し上げとなるでしょう。

現在の時価総額は約1.4兆ドルで、仮想通貨市場は世界の株式時価総額の約100分の1の規模です。これは多くの世界最大手機関にとって重大な流動性問題を引き起こす一方で、最近の半減期イベントがエコシステム内で指数関数的な成長を生み出し、次の強気相場では仮想通貨市場内で過去のピークである3兆ドルを超える可能性があるのを我々は見てきました。

もちろん、ビットコインの強気相場の見通しは決して保証されていません。 2021年11月のビットコインの史上最高値69,044.77ドルは、資産の半減期と相関している可能性があるが、それは個人投資家により多くの流動性を生み出した新型コロナウイルス感染症後の政府による大規模な景気刺激策の最中のハイテク株ブームの最中にも起きた。

FXストリートの編集者、エクタ・モーリヤ氏は、近年のビットコインの半減期サイクルの弱まり傾向が投資家にとって危険になる可能性があると示唆している。 「BTC半減期がBTC価格の上昇要因となる可能性は減少しつつある。これは、ビットコインのブロックチェーンをフォークすることによって作成された資産であるライトコインの場合にも観察されました」とモーリヤ氏は警告します。

教育機関が未来への鍵を握る

現在、暗号通貨の組織的導入をめぐる一般的なサイクルは、業界に有意義な変化をもたらすことができるのは組織的先駆者であるというものです。

仮想通貨リスク監視会社ソリダス・ラボの共同創設者兼最高エクスペリエンス責任者であるチェン・アラド氏は、「私たちは機関に対する準備ができているだろうか？起こったことすべてを見てみると、おそらく答えはノーだろう」と語った。 「しかし、地図には領土が付属しています。」

暗号通貨スペースがより多くの機関にとって生産的な環境となるには、機関による導入と擁護が必要です。

業界全体には依然としてリスクが存在しますが、暗号通貨エコシステムがすべての参加者にとってより安全で持続可能なものになりつつあるという証拠が見えてきています。

規制環境下で暗号通貨市場への前例のないエクスポージャーを機関に提供するビットコインETFの立ち上げにおいて、機関の関心を意図に変える擁護活動の急増が見られるかもしれない。

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