スプレーして、祈って、立ち去ってください: 投資は芸術です

ほとんどの場合、合理性は健全な判断と規律の下での明確な実行と定義されます。

投資するとき、ほとんどの人は合理的な意思決定の枠組みの中で自分の論文を補完する傾向があります。

ビジネスと経済の評価手法のスペクトルの下では、それは正しいかもしれません。しかし、市場は決して間違っているわけではなく、世界は常に合理的であるとは限りません。

クリプトバースでは、過大評価と過小評価には、従来の株式よりも主観的になりやすい重要な要素があります。たとえば、プレミアムとディスカウントは、ボラティリティが高いため、一時的にしか認識されません。

供給曲線、エネルギー不足、構造変化…いずれも最新の四半期報告書や流行の仮想通貨ファンドのニュースレターで提示された物語には当てはまらないようです。

それは確かにできます。これらのファンドは、Twitter のどのフォロワーよりもはるかに安く購入しています。 Solana は、他の仮想通貨市場で大幅に下落したにもかかわらず、16 か月前の価格と比較してまだ 40 倍です。

市場は常に変化しますが、投資家は変化しますか?人間の本性は変わる？貪欲は依然として貪欲であり、恐怖は依然として恐怖です。ミックスに何らかのレバレッジを加えて、弱気市場のストレス条件下で合理性をテストする準備をしましょう。才能を見つけてみませんか？必ずしも建設のためではなく、投資のためにも。

CEO と話せば、質の高い人材を採用することが最優先事項の 1 つであると言うでしょう。才能を見つけることは、新興市場におけるほとんどのベンチャーにとって重要です。これは決して簡単な作業ではありませんが、強気モードであろうと弱気モードであろうと、機会が訪れるたびに、現金と自信の両方を備えている必要があります。

これを見つける最善の方法は？タレントがダウンタイム中に何をするかを調べます。幸いなことに、大手テクノロジー企業が採用を凍結し始めているため、採用が容易になりつつあります。

マキシマリストは、不合理または定量分析からも生まれます。

私たちは皆、デジタル ゴールド マキシスと、根拠のない大胆な主張から潜在的に生じる有害性についてよく知っています。ただし、仮想通貨を使用している場合は、VC もゲームの一部であり、彼らの主張の背後には創業チームがいることを知っておく必要があります。

シニアチームとフレッシュマンチームの違いを無視してはいけません。長期的に持続可能なビジネスは、吸血鬼の攻撃に反応して持続不可能な利回りを約束するという不合理なことから構築されるのではありません...代わりに、利回りは、適応して学ぶ意欲のあるチームが最終的に繁栄する。

ここで注意すべき重要なことの 1 つは、特に上級チームを評価する場合、ドメインの専門知識は「できること」ではなく、「できないこと」について教えてくれるということです。

ベンチャーキャピタルは大変で、金銭的なことだけでなく、精神的な制約もあります。たとえば、人への配慮と相まって資本が不足している場合、多くの人がお金がなくなるという残忍な状況に押しつぶされます。

非対称情報はゲームの名前です。プロジェクトが実際よりも安全で、販売圧力が少ないと小売店に納得させることができれば、大きな成果を上げることができます。

最終的に、投資は単に財務諸表やバリュエーションを評価するだけではありません。それはまた、多くの場合、定量化可能な根拠を持たない可能性のある将来に計算された賭けをすることでもあります.

金融は、今日公正に評価されているかどうかだけではなく、魅力的で達成可能な長期的なビジョン、つまり実現に向けて取り組み、実現できる最終的なビジョンを持っているかどうかにとどまりません。聖杯は究極的には、パラノイアだけが生き残るサバイバル ゲームです。実際に座って自分の死を検討する VC ファンドはどれくらいあるでしょうか。

私の意見では、この演習は検討する価値があります。最悪のシナリオを取り上げ、そのマイナスの結果を 3 倍または 5 倍悪化させます。言い換えれば、あなた自身の死因、つまり生存の失敗を評価してください。

この時点で鍵となるのは、ためらいを超えた探索です。誠実さが鍵です。特に非常に革新的な取り組みを評価している間は、変更が加えられない限り、将来の成功の保証はありません。最強の者だけが生き残り、彼らは自分の存在を正当化することを厭わない者となるでしょう。

「私が生きていることに焦点を当てるのは、私が死ぬという知識です。達成の緊急性。私は、何かを達成できたはずなのに達成できなかった人生を送ることを恐れています。」ニール・ドグラース・タイソン

投資するとき、保護のようなものはありません。あらゆるものは確実に死ぬ可能性があるため、投資家は何らかの方法で自分の存在を正当化する必要があります。

死因は不明であるため、適切なリスク管理の枠組みの下で、すべての形状とサイズを慎重に評価する必要があります。未知への恐怖は常にあります。これはしばしば無視され、多くを水中領域に導きます。今日、会社を設立することは以前ほど費用がかからないため、多くの人は、ベンチャーは以前ほどリスクが高くないと信じ込まされています.ただし、いずれも失敗のリスクを排除するものではありません。

より確立されたプレイブックが存在するため、リスクは確かに低くなる可能性があります.そしてこれが、ほとんどのベンチャー企業が未知のカテゴリーの投資に着手することを恐れている理由であり、大きなリスクにより、次世代のベンチャー リターンを逃す可能性があります。大きなリスクがないということは、実験、革新、創造性が低下することを意味します。

このような巨額の資金と迅速な導入サイクルにより、よりリスクの高いテクノロジーに大きな賭けをすることは非常に困難です。弱気相場が到来し、VC はあまりにも小さな夢を見始め、より思慮深く製品を構築し始めました。そうしないと、評判を損なう危険があります。スプレーアンドプレイはもはや機能せず、評判はベンチャーキャピタルユニバースの新しい通貨になりました.

現実を受け入れ、変化する環境を受け入れ、後悔するのではなく、意図を持って再評価します。 V字型の回復は忘れて、それに応じて準備してください。緊縮財政の時代には、資本は高価です。

主導権を握り、迅速に適応しましょう。今は適者生存です。「生き残るのは、最強の種でも、最も知的な種でもありません。変化に最も敏感な種です。」速く動くということは、出来事を予測することを意味します。プロの活動は、規律の痛みを受け入れることにつながります。これは、後悔の痛みに苦しむよりもはるかに優れています.

クラッシュの現実に立ち向かうことは最も難しいステップですが、実際には、私たちは現実よりも心の中で苦しんでいます.