Cosmos におけるアプリケーション固有のチェーンの可能性

パブリック チェーンの世界は絶えず成長しています。ユーザーの流入と流動性によって使用量と取引量がもたらされる一方で、ブロックスペースはますます不足し、価値が高まります。これにより、アプリケーション固有のチェーンのためのスーパー ブロックチェーン ネットワークの物語が魅力的になります。

イーサリアムなどのブロックチェーンはますます決済レイヤーへと変化しており、経済活動のほとんどがその上に構築されたさまざまなレイヤー 2 またはレイヤー 3 チェーン上で行われるようになりました。この傾向は Cosmos でも起こっており、Cosmos Hub がエコシステム内のアプリケーション固有のチェーンまたはアプリチェーンのセキュリティ層になろうとしています。

コスモス: 新たなトレンドの勝者となる可能性

パブリック チェーンが発展するにつれて、大規模なエコシステムが形成されています。その中の主要なものには、イーサリアムとそのさまざまなレイヤー 2 とサイドチェーン、コスモスとそのアプリチェーン、Avalanche とそのサブネット、ポルカドットとそのパラチェーンが含まれます。このような各エコシステムには多くのブロックチェーンが存在します。たとえば、Cosmos エコシステムには 50 を超えるアプリチェーンがあります。これらすべてのチェーンは、Inter Blockchain Communication (IBC プロトコル) を通じて相互に接続され、広範なネットワークを形成しています。

ブロックチェーン ネットワークが提供するインフラストラクチャに依存しながら、各ブロックチェーンがそのブロック スペースを特定のアプリケーション専用にするという、より広範なマルチチェーン エコシステムの自然な進化のように見えます。この傾向は、エコシステム内のすべてのパブリック チェーンに新たな機会をもたらします。

コスモスはこの傾向から大きな恩恵を受ける可能性があります。

まず、IBC プロトコルにより、Cosmos はエコシステムを新しいチェーンやアプリケーションに水平方向に拡張する準備ができたインフラストラクチャを備えています。開発者は相互運用可能な新しいアプリチェーンを簡単に構築でき、これによりエコシステムの成長が促進されます。第二に、IBC プロトコルとUSDCなどの資産発行チェーンによって提供される接続により、Cosmos エコシステムは多額の資金流入を引き付ける可能性があります。最後に、他のエコシステムが橋の抜け穴に悩まされ続けている中、コスモスには市場シェアを拡大する大きなチャンスがある。

歴史上、人々が主要な貿易ルートの交差点に住む傾向があるのと同様に、コスモスのアプリチェーンにも同様の機会が現れると考えています。アプリチェーンを使用して主要なエコシステム間の接続ポイントを構築することで、Cosmos はユーザーが集まる重要なハブを形成できるようになります。そして、これにより、ステーブルコインのスワップ、アービトラージ、2つ以上のエコシステムの収益を集約するMEVまたはDeFiプロトコルのキャプチャなど、さまざまな新しいプロジェクトも生まれるでしょう。

セキュリティの基礎としての ICS

Replicated Security (元々は Interchain Security (ICS) という名前でした) は、Cosmos Hub の長い間期待されていた新機能です。これは、Cosmos Hub バリデーター セットをアプリチェーンのブロックの保護と生成に使用できるようにする「共有セキュリティ」プロトコルのファミリーです。これにより、アプリチェーンは Cosmos Hub の堅牢なセキュリティを継承できます。

ICS は、Cosmos Hub とアプリチェーンの関係を緊密にする持続可能な経済モデルをもたらします。これらは共にATOM経済圏を形成することになる。具体的には、Replicated Security の「消費者チェーン」は、セキュリティの提供に対する取引手数料またはトークンの一部を Cosmos Hub に報酬として与えます。報酬は ATOM バリデーターと委任者に送られ、彼らの収入が増加します。そして、これらの新しい消費者チェーンは、ATOM 検証者や委任者からのより多くの注目とサポートを受けることになります。

ICS は Cosmos にとって大きな飛躍をもたらします。これにより、安全な新しいチェーンを立ち上げるための障壁が大幅に下がり、消費者チェーンは困難なテストを実行する手間が省けます。また、Cosmos Hub に新たな収入源も生まれ、エコシステムをさらに発展させるために使用できます。

ICS のおかげで、Cosmos 上のアプリチェーンは、次の理由により、エコシステム上のアプリチェーンよりも利点があります。

1. 新しいチェーンの立ち上げが容易になります。

   
   

2. アプリチェーンは、独自のバリデーターセットを組み立てたり、他のチェーン上でバリデーターをリースしたりする必要がなくなり、新しいチェーンの立ち上げに伴うリスクとセキュリティコストが削減されます。

   
   

3. ICS により相互運用性が向上します。これを使用すると、アセットをスムーズに転送したり、イベントを同期したり、異なるアプリチェーン間でスマート コンタクトを呼び出したりすることができます。 ICS に参加することで、アプリチェーンはコンセンサス メカニズムやプログラミング言語などの面で主権を維持しながら、新しい方法で他のアプリチェーンと通信および連携できるようになります。したがって、主要な機能により重点を置きながら、他のアプリチェーン ピアが提供するサービスの恩恵を受けることができます。

   
   

4. ICSは、取引手数料、MEVキャプチャ、ブロックスペースオークションや収益分割などを通じて、アプリチェーンに新たな経済機会をもたらします。

コスモスのアプリチェーンの魅力

アプリチェーンは、Cosmos エコシステムの重要なコンポーネントです。汎用ブロックチェーンでは許可なくdAppを起動できますが、アプリチェーンはソーシャル連携を通じてどのアプリケーションを実行するかを決定します。また、クロスチェーン通信には IBC を使用する必要があります。

それは価値のあるトレードオフです。汎用ブロックチェーンを使用する俊敏性を放棄することで、開発者はアプリチェーンで最大限の主権を享受できます。さらに、アプリチェーンは単一のアプリケーションを操作するようにカスタマイズされているため、dApps のユーザー エクスペリエンスが向上します。アプリチェーンは、dApp が生み出す価値をより適切に取り込めるようにするという意味でも理にかなっています。同様に、汎用ブロックチェーンでは、収益が基盤となるブロックチェーンのガス トークンに漏れることがよくあります。そして、最も人気のある dApps の一部でさえ、それらが生み出す価値のほとんどを獲得するのは困難です。

汎用チェーンとアプリケーション固有のチェーンの機能を組み合わせたハイブリッド パブリック ブロックチェーンの分野において、Cosmos は新しいチェーンの迅速かつ便利な立ち上げを可能にするインフラストラクチャを備えた数少ない企業の 1 つです。これは、エコシステムが大きなチャンスに直面していることを意味します。

他のいくつかのレイヤー 1 (「L1」) ブロックチェーンも引き寄せています。 Composable Finance が開発した Kusama の L1 ネットワークである Picasso Network もその 1 つです。クロスチェーン仮想マシン (XCVM) を通じて、DeFi セクターにクロスチェーン インフラストラクチャを提供することを目指しています。 Picasso は、IBC 経由で Cosmos チェーンに接続できる Polkadot エコシステム内の最初のパラチェーンとして存在します。それは 2 つのエコシステム間の架け橋となるでしょう。

Avalanche のサブネット Landslide も別の例です。 Landslide は、IBC プロトコルやその他のテクノロジーを利用することで、Cosmos dApps を Avalanche エコシステムに移植できるようにし、Avalanche コンセンサスを使用して Tendermint でのトランザクションのファイナリティ時間を短縮することを目指しています。 Avalanche コンセンサスの高スループットと Rust で書かれた仮想マシンの強力さを組み合わせ、2 つのエコシステム間の相互運用性を向上させます。

セイネットワークもこの傾向を実感しました。彼らは、Cosmos 上で最初の Solana VM チェーンである Nitro を構築しています。

Nitro を使用すると、開発者は既存の Solana スマート コントラクトを変更せずに展開でき、ユーザーは Solana ウォレットを使用してこれらのアプリにシームレスにアクセスできます。これは、Solana と Cosmos のエコシステム間のゲートウェイとして機能し、資本、人材、イノベーションの橋渡しを支援します。これにより、 Solanaエコシステムを拡張してより多くのユーザーや開発者にリーチできるだけでなく、Cosmos エコシステムの多様性と全体的な競争力も高めることができます。これは、クロスチェーンの協力と相互運用性の新しいアイデアを提供します。

Cosmos 上の有望なアプリチェーン

Cosmos は、アプリケーション固有のチェーンの代名詞となっています。これは、新しいチェーンを許可なしで構築するための最も本番環境に対応したツールキットを表します。長期的には、関連テクノロジーが発展し続けるにつれて、アプリチェーンはロールアップまたはロールアプリとしてますます広く使用されるようになると考えられます。

ここでは、この成長するセグメントの全体像を示すために、Cosmos の既存および今後のアプリチェーンをいくつか紹介します。

Neutron: スマート コントラクト用の PoS ベースのアプリチェーン

Neutron は、Cosmos Hub によって保護されたパーミッションレスのスマート コントラクト プラットフォームです。 CosmWasm を使用したスマート コントラクト アプリケーションは、ガバナンス投票によってホワイトリストに登録されずに Neutron にデプロイできます。

ATOM 経済圏に参加する革新的な DAPP のインキュベーション センターとして機能します。ここでは、CosmWasm ベースのスマート コントラクト、インターチェーン アカウント (ICA)、インターチェーン クエリ、およびそれらの組み合わせを利用して、インターチェーン DEX など、多くの革新的で実験的な製品が開発されています。

Lido は、ATOM リキッド ステーキング サービスを提供するアプリを Neutron に展開する最も早い企業の 1 つとなります。

Osmosis: Cosmos の流動性バックボーン

Osmosis は、Cosmos エコシステムの中で最も活発なチェーンの 1 つであり、IBC 対応チェーンの中で最も流動性が高く、月間取引高は 10 億ドルを超えています。

Osmosis の主要なイノベーションは、流動性プール内の基礎となる OSMO トークンの LP 化とステーキングを同時に可能にして、Osmosis のセキュリティを確保するモジュールである Superfluid ステーキングです。最新のフッ素アップグレードには、安定したスワップ AMM、IBC レート制限、マルチホップ スワップ手数料削減などの新機能が搭載されています。特に、IBC レート制限により、定義された時間枠内で Osmosis から移動できる (または Osmosis に移動できる) 特定の種類の資産の数が制限されます。これは、クロスチェーン メッセージング プロトコルやブリッジで発生する多くのエクスプロイトに対応して追加された保護機能です。

2023 年には、集中流動性、MEV を削減するためのしきい値復号化、スキップ プロトコルを介した無害な MEV の内部化、Osmosis に貸し借り機能をもたらす Mars プロトコルの導入、流体間ステーキング、メッシュ セキュリティなど、さらにエキサイティングな機能が導入される予定です。等

これまでの Osmosis の発展は、主にその高いトークンインフレによるものでした。しかし、これらの今後の機能と統合により、より多くの機会が提供されるため、Osmosis は、IBC を活用したエコシステム全体の流動性バックボーンとなり、将来的にはより堅調な成長を実現する可能性を秘めています。

Sei: 真のハイブリッドレイヤー1

Sei は、Cosmos SDK 上に構築されたもう 1 つの有望なブロックチェーンです。開発者に高い柔軟性と自由度を提供するLayer1として動作することを目指しており、相互運用性と言語互換性を備えた独自のブロックチェーンやさまざまなアプリケーション、特に株式や資産に基づくDeFiアプリケーションを誰もが構築できるようになります。その技術的特徴により、セキュリティと拡張性を維持しながら、高いパフォーマンスと低い取引手数料を提供します。

最も重要なのは、高度に最適化された 2 つのロールアップ ソリューション、Nitro と Paddle を発売することです。 Nitro は Solana 仮想マシンのロールアップであり、Paddle は Move 仮想マシンのロールアップです。 Move VM は、sei や Aptos などによって採用されている新興タイプのスマート コントラクト プラットフォームであり、利用可能な中で最も高速で最も安全な仮想マシンの 1 つと考えられており、Paddle は、 VMを移動します。

最適化されたロールアップ ソリューションを採用すると、ブロックチェーンのパフォーマンスとセキュリティが大幅に向上し、その結果、エコシステムの魅力が高まります。 DeFi アプリケーション専用に構築されたハイブリッド レイヤー 1 として、sei は明るい見通しを持っています。

dYdX: DEX に焦点を当てたアプリチェーン

DYdX は独自のブロックチェーンを Cosmos に展開し、Cosmos 上の USDC の発行チェーンとして機能する Cosmos Hub の消費者チェーン Noble の立ち上げと同時に行われます。その時点で、dYdXはNobleの最大の顧客となるだろう。そしてこれにより、インターチェーン全体でのネイティブ USDC の循環が大幅に促進され、Cosmos と IBC プロトコルで長年欠落していた部分が埋められます。

また、dYdXの成長がネイティブUSDCの成長を促進し、ネイティブUSDCの成長がコスモスハブ周辺の経済活動の増加に貢献し、ICSのプロバイダーとしてのコスモスハブの成長が後押しするという好循環も生まれます。コンシューマ チェーンとネイティブ USDC の採用により、コンシューマ チェーンの立ち上げが容易になります。そして、より多くのアプリチェーンが参加するにつれて、この好循環は続くでしょう。

単射: 分散型デリバティブプロトコル

Injective は、誰もが自由に取引できるデリバティブの世界的な取引市場を創設することを目指しています。このプロトコルは完全にトラストレスとなるように構築されており、トランザクションのセキュリティと公平性を保証します。純粋にデリバティブ取引に焦点を当てたアプリチェーンである dYdX とは異なり、Sei のような Injective チェーンは、永久先物、オプション、ステーブルコインなどの他のアプリケーションのためのインフラストラクチャも提供できます。

二重性: AMM と CLOB のハイブリッド

Duality の中核となる機能は、一定価格でのスワップを可能にする AMM プールを作成することです。これは、価格スケーリングによって価格範囲を決定する一般的な集中型 AMM とは異なります。二重性により、CLOB の指値注文に似た特定の価格で流動性を設定できます。デュアリティ プール上に任意のカーブを構築でき、トレーダーは成行注文または指値注文を使用して、すべてのプール間で共有される流動性にアクセスできます。主な競合他社である Osmosis と同様に、Duality は MEV からの裁定利益を内部化し、LP に再分配することを目指しています。

Stride: リキッドステーキング用アプリチェーン

Stride は、Cosmos SDK を使用して構築されたスタンドアロンのブロックチェーンであり、Cosmos Hub によって提供されるセキュリティと経済的な連携を得るために、消費者チェーンとして ICS に参加する計画を発表しました。流動的なステーキングトークンについて考えるとき、時価総額の低いトークンとそれを保護するあまりテストされていないバリデーターセットを備えたチェーンによって、原資産のセキュリティが危険にさらされないことが不可欠です。 Stride は、リキッド ステーキング トークン stATOM、stOSMO、stSTARS を発行しており、これらはすべて Osmosis 上のプールにインセンティブを与えています。 Stride の主な競合他社には、Lido と Cosmos の別のローカル リキッド ステーキング プロバイダーである Quicksilver が含まれます。

ポリマー: ZK テクノロジーに基づくモジュール式 IBC プロトコル

Polymer は、Cosmos エコシステムにおける最初の zk-IBC アプリチェーンになります。これにより、サードパーティを信頼せずに、さまざまなブロックチェーン プロトコルが相互に通信できるようになります。 ZK テクノロジーによって提供されるプライバシー保護とセキュリティの追加機能により、Polymer はチェーン間資産転送の分野で大きな展望を持っています。

FairBlock: 不正な MEV に対する解決策

FairBlock は、分散型 ID ベース暗号化 (IBE) を使用して、不正な MEV に対抗するソリューションを構築しています。そして、それは Cosmos Hub によって保護された消費者チェーンになります。

結論

現在のハイブリッド パブリック ブロックチェーン セクターは、独自の相互運用性ソリューションを構築しようとしている多くのプロジェクトによって断片化されています。インターネットにおける TCP/IP のような統一プロトコルの欠如が、この分野のボトルネックとなっています。ただし、Cosmos の採用が増加する兆しがあり、外部の Layer1 が Cosmos に集まり、IBC プロトコルを利用してエコシステムに参加しています。

このような背景から、パブリック ブロックチェーンがアプリケーション固有のチェーンとハイブリッドになる傾向は避けられないようです。これらのチェーンは、他のさまざまなチェーンの機能を統合し、よりスケーラブルで安全な全体に結合します。このようなハイブリッド パブリック ブロックチェーンでは、レイヤー 1 が決済レイヤーとして機能し、レイヤー 2 とレイヤー 3 が特定のアプリケーションを実行できます。これらのハイブリッドパブリックブロックチェーンはボトルネックを打破し、このセクターが直面する多くの問題に対処する可能性があり、より多様なユースケースに対してもより柔軟で効率的なソリューションを提供できるようになります。

エコシステムの発展は多くの場合、ネットワーク効果に依存します。新しいブロックチェーンが Cosmos エコシステムに参加するたびに、ネットワークの価値が増加します。そして、そのような増加は指数関数的に増加する可能性があります。要約すると、私たちは将来はモジュール式になると信じており、コスモスはこの分野の先駆者として、さまざまなテクノロジースタックをより堅牢なバージョンに組み合わせるという刺激的な見通しを持っています。