Bithumbの44Bドルのビットコインエラーは、集中的な交換設計における構造的な欠陥を強調

2026年2月6日の金曜日の夕方、ソウル時間の午後7時ごろ、韓国の2番目に大きな仮想通貨取引所であるBithumbの従業員がプロモーションキャンペーンのための支払いを処理していました。 数分で、620,000 BTCがプラットフォーム全体の顧客アカウントに現れ、ビットコインの合計2100万件の供給のほぼ3%でした。 https://x.com/conorfkenny/status/2020801266230690267?s=20&embedable=true 市場価格で、これは44億ドルでした。 文脈のために、Bithumbの実際のビットコイン在庫は2024年第3四半期末に42 619 BTCでした。 いくつかのユーザーはログインし、人生を変えるバランスをみて、あなたが期待していたことを正確にした:彼らは売った。 取引所が影響を受けたアカウントを凍結する前に、Bithumbの注文書に1778BTCが当たった。プラットフォーム上のBitcoinの価格は数分で17%下落し、短時間で8100万ウォン(5万5000ドル)に触れ、他の取引所は通常6万8000ドルを上回った。 https://x.com/lookonchain/status/2019751187646402923?s=20&embedable=true ブロックチェーンは決して動かなかった. チェーン上の取引は発生しなかった. ビットコインのグローバルな供給は1960万で、正確に一日中あった場所に留まっていた。 それでも、20分間、存在しないビットコインの44億ドルは、実際の価格で実際のオーダーを実行する実際のユーザーの前でライブ交換で取引されました。 Bithumbは、クレジットされたBTCの99.7%を回収し、残りを独自の資金でカバーしたとしている。価格は正常化した。市場は動き続けた。韓国の規制当局は緊急作業部隊を立ち上げた。 しかし、壊れたものは固定されていないし、影響はソウルでの交換をはるかに超えています。 本当に何が壊れたのか。 これはハックではありませんでした。 誰もBithumbのシステムを侵害しなかった. プライベートキーが盗まれたことはありません. 悪意のあるコードが実行されませんでした. エラーは屈辱的に単純だった:プロモーションスクリプトは韓国ウォンでクレジット報酬を提供する予定だった。従業員は代わりにビットコインをクレジットするように設定し、「BTC」を入力し、「KRW」が行われるべきだった。 驚くべきことは、人間の過ちではない。人々は文字を書く。驚くべきことは、システムがそれが起こることを許していることです。 Bithumbの内部リーダー、ユーザーがアカウントにログインしたときに見るものを追跡するデータベースは、質問なく入力を受け入れた。 取引所が実際に620,000ビットコインを保有しているかどうかを確認しませんでした。 それは、クレジットされた金額がプラットフォーム全体の準備を超えたことを示していなかった。 44億ドルの資産を配布するために二次承認を必要としなかった。 それは単に...バランスをデータベースに書き込み、実際のもののようにユーザーに表示しました。 そして20分間、彼らは貿易するのに十分にリアルでした。 これらのアカウントに現れたビットコインは、Photoshoppedのスクリーンショットが偽物であるように「偽物」ではありませんでした。 Bithumbの取引エンジンの視点から、これらのバランスは正当なものだった。ユーザーは販売オーダーを置くことができた。オーダーブックはそれらを購入オーダーと一致させた。取引は実行された。価格は動いた。市場はブロックチェーンではなく、データベースにのみ存在する供給に反応した。 韓国の国会議員Na Kyung-won氏は、地元メディアによると、もし取引所のクレジットがブロックチェーン上で関連する動きなしに内部帳簿に表示されると、実際には所有していない資産を売却している。 韓国の国会議員Na Kyung-won氏は、地元メディアによると、もし取引所のクレジットがブロックチェーン上で関連する動きなしに内部帳簿に表示されると、実際には所有していない資産を売却している。 それは技術的なバグではなく、構造的な設計の欠陥です。 「Samsung Securities Shadow」 これは、入力エラーによって生み出された幽霊資産を持つ韓国の最初のロデオではありません。 サムスン証券取引所(Samsung Securities)は、国内最大のブローカー企業の1つで、株式所有プログラムで2018人の従業員に配当金を支払おうとしたが、従業員は1人当たり1000ウォン(約0.93ドル)を受け取るようになった。 2018年4月8日 システムは283億株を発行した。 これはサムスン証券の総市場資本化の30倍で、ファントム株の価値は約1126兆ウォン、紙面では約105億ドルだった。 会社がエラーを検出するまでに37分が経過した。 その窓口で、経営陣からの繰り返しの警告にもかかわらず、16人の従業員が何百万もの株を売り上げた。これらの売り上げは韓国取引所の決済システムに影響を与え、会社を超えてより広い市場にエラーを広げた。 韓国の最大の機関投資家である国立年金サービス(National Pension Service)は直ちに同社とのすべての取引を停止し、財務監督サービスは正式な調査を開始し、最終的にサムスン証券は6ヶ月間新しい顧客口座を開設することを禁じた。 Bithumbとの類似点は明らかである。どちらのケースも、従業員が通貨単位を資産と混同したプロモーションの支払いを含んでおり、どちらも企業の実際の保有量を大きく上回る「ゴーストバランスを」生み出した。 しかし、Bithumbのケースをより構造的に懸念する重要な違いがあります:Samsung Securitiesのエラーは、韓国証券取引所と韓国証券預金所に関連する外部決済システムに侵入しました。 Bithumbのエラーは独自のデータベース内に残っており、プラットフォームはブロックチェーン上でそのバランスを決めなかったため、エラーは取引所の4つの壁に含まれていた。 その抑制は、Bithumbの事件がより速く解決され、より少ないシステム的損害を引き起こした理由です。 さらに深い問題を明らかにする理由は、集中的な取引所は、チェーン上の現実と異なり、取引所の外側の誰も気付かない限り、何かが公に破られるまで、内部の帳簿で動作するということです。 The Ledger Problem: Why Centralized Exchanges Are Banks That Print Their Own Money (レッジャー問題:なぜ集中的な取引所は自分たちのお金を印刷する銀行なのか) ここでは、ほとんどのユーザーが集中交換について完全に理解していないものがあります。 あなたがCoinbase、Binance、Kraken、Bithumb、または他のCEXにビットコインを預けるとき、ビットコインは取引所によって制御されるアドレスにチェーン上に移動します。 それは本当のブロックチェーン取引であるが、それが到着すると、取引所はもうブロックチェーン上であなたの特定のコインを追跡しません。 その点から、あなたがログインし、あなたのアカウントに「0.5 BTC」を見るとき、あなたはBitcoinを見ていない。あなたはデータベースの入力を見ています。約束です。IOUです。交換はあなたに0.5 BTCを借りていると言います。実際には 0.5 BTCがその主張を裏付けるために留保されているかどうかは、あなたが信頼しなければならないものです。 取引、購入、売却、または資産間で交換するとき、それらのいずれもブロックチェーンに触れません。 取引所は、その帳簿の数字を調整します。買い手のバランスは下がり、売り手のバランスは上昇します。オンチェーン決済はありません。ガス料金はありません。 ブロックチェーンは、あなたが引退したときにのみ再びゲームに戻ります。その瞬間、取引所は実際にあなたに借りていると主張するビットコインを保有していることを証明しなければなりません。 取引所がビットコインを持っていない場合、引退は失敗しますが、引退しない限り、取引所は実際の準備をはるかに超えるバランスを示す帳簿を実行することができ、取引所外の誰も知りません。 Bithumb はこれを誰も予想していなかった規模で実証しました。プラットフォームは 42,619 BTC を保有しました。その内部の帳簿は、顧客のバランスの 620,000+ BTC を短期間に示しました。 しかし、システムはそれを止めなかった。 通貨理論とシステム設計の交差点で働く独立した研究者シャナカ・アンスレム・ペレラ氏は2月8日、「今まで存在していなかったビットコインの44億ドルは、20分間ライブ取引所で取引され、市場全体が間違った結論を下している」と明らかにした。 通貨理論とシステム設計の交差点で働く独立した研究者シャナカ・アンスレム・ペレラ氏は2月8日、「今まで存在していなかったビットコインの44億ドルは、20分間ライブ取引所で取引され、市場全体が間違った結論を下している」と明らかにした。 人々が得た結論は「Bithumbは間違いを犯し、それを修正した」であり、「集中的な取引所は、持っていないバランスを信用することができ、誰かが気づくまで、それらのバランスを市場に活性化させることができる」という結論である。 規制計算 韓国の規制当局は、これを小規模な操作のヒックコップとして扱っていない。 2月7日、Financial Services Commission(FSC)、Financial Supervisory Service(FSS)、Financial Intelligence Unit(FIU)が緊急審査会を開催しました。 FSSのリー・チャン・ジン知事は2月9日、仮想資産市場全体の「高リスク地域」へのターゲット探査を開始すると発表し、取引所の内部制御システム、ITインフラストラクチャ、リーガー管理慣行に特別な焦点を当てた。 リー氏は明らかにした:Bithumb事件は、現行の規制枠組みの外にある「仮想資産情報システムにおける構造的な弱点」を暴露した。FSSは、Bithumbの正確な原因を特定し、取引所の顧客資産の保護を評価し、そのシステムが再発を防ぐのに十分かどうかを評価するために、現地での審査を行っている。 リー氏は明らかにした:Bithumb事件は、現行の規制枠組みの外にある「仮想資産情報システムにおける構造的な弱点」を暴露した。FSSは、Bithumbの正確な原因を特定し、取引所の顧客資産の保護を評価し、そのシステムが再発を防ぐのに十分かどうかを評価するために、現地での審査を行っている。 批判的に、リーは、内部コントロールやITシステムの未解決の弱点が最終的に取引所のライセンスリスクに翻訳される可能性があることを示唆した。 規制当局はまた、これはBithumbに限定されないことを明確にした。 この検査は、不規則が特定された場合、他の取引所に拡大することができ、FSSはBithumbレビューの結果を韓国の仮想資産法の第2段階に組み込むことを計画し、将来の暗号プラットフォームを規制する規制枠組みである。 民主党のキム・ジホ(Kim Jiho)報道官は、この事件を「仮想通貨取引所の内部コントロールとリーガー管理システムにおける構造的な弱点」の明らかにし、単なる入力エラーを超えるものだと述べた。 2月9日の記者会見でリー・チャン・ジンのフレームアップは確かに物語っていた。 ゴーストビットコインを売ったユーザーは、資産が本物だと信じていたとしても、法的に資産を返す義務があると指摘した。 "unjust enrichment" The legal basis: Bithumb's promotional materials explicitly stated rewards would range from 2,000 to 50,000 won. Recipients of 2,000 BTC could reasonably have known the funds were not rightfully theirs. Bithumbは現在、資産回復のために個々のユーザーを追い求める不便な立場にあります。 取引所は、クレジットされたビットコインの99.7%を回収したが、約13億ウォンの価値の125BTCが残っていると述べている。 そのうち約30億ウォンが既に顧客の銀行口座に引き出され、さらに10億ウォンがプラットフォーム上で他の仮想資産を購入するために使用された。 取引所の関係者によると、Bithumbは個別にユーザーに連絡して「ケースごとにボランティア協力を通じて払い戻しを求める」ことを確認したが、それが失敗した場合、次のステップは不当な利益の返還を求める民事訴訟である。 なぜ「予備の証明」が答えではないのか FTXが2022年に崩壊した後、業界は透明性の修正として予備の証拠を集めた。 取引所は現在、顧客の責任をカバーするのに十分なオンチェーン準備を管理していることを証明する暗号化証明書を公表しています。Krakenのようなプラットフォームは2014年以来、HTXは2025年のレポートで38カ月連続で100%の準備比率を示しています。 それは本当の進歩ですが、Bithumbは限界を明らかにしました。 ゴーストビットコインはブロックチェーンに触れなかった。標準的なPoR監査は、Bithumbのチェーン上にある保有額が正しいことを示しただろう。問題は、内部の帳簿が短期間にこれらの保有額を大幅に上回る負債を示し、システムはこれらのゴーストバランスを取引することを許可したことだった。 PoR方法論の主要な声であるNic Carter氏は、ポイントインタイム証明は非常に少ないことを証明していると指摘している。毎日の監査でさえ、この問題を解決しない。問題は、予備が予定されたチェック中に債務に匹敵したかどうかではない。 同様の提案は ChainlinkのリアルタイムのPoRフィードは、継続的な検証でこれを解決しようとしていますが、内部リーグがチェーン決済とどのように相互作用するかを根本的に再設計するために交換が必要です。 ダブルヘリックスフレームワーク(2025年) 根本的な問題は建築です。 CEX がブロックチェーン決済から独立して更新する内部レギュラーで動作する限り、ユーザーが見るものと実際に存在するものが異なる可能性があります。 これは、Cryptoの次の段階にとって何を意味するのか Bithumbの事件は運用的に制限されていたが、戦略的に明らかにしている。 仮想通貨業界は転換点にあります。機関の採用は加速しています。米国におけるスポットビットコインETFは最初の1年間で100億ドルを超えた資産です。 欧州連合(EU)の暗号資産市場(MiCA)規制は2024年に完全に効力を発揮した。米国はstablecoin法を議論している。 その規制と制度の動きのすべては、中央の取引所、何十億ものユーザーのための仮想通貨の主要なアナウンスである仮想通貨取引所が、適切な監視によって安全で透明で構造的に健全にできるという仮定に基づいている。 Bithumbは、仮定が誰もが認めようとしているよりもはるかに混乱していることを示した。 取引所は崩壊しなかった. ユーザーは永久に資金を失わなかった. ブロックチェーンは設計されたように動作し続けた。 しかし、発展した経済における主要な規制されたプラットフォームは、活発な金融監督の下で、20分間、持っていない資産44億ドルを生み出し、これらの資産を現実の流動性に対して取引することを可能にし、誰かがそれを手動で捕まえたためだけにプロセスを停止しました。 それはサイバーセキュリティの失敗ではない、詐欺ではない、伝統的な意味での詐欺でもない、設計されたように動作するシステムであり、デザインが壊れている。 BithumbのCEO Lee Jae-wonは公開謝罪を発表し、オペレーティングシステムを強化するための内部タスクフォースを形成することを約束しました。プラットフォームは、将来のオペレーティングエラーに対するバッファーとして機能するために100億ウォン(約6800万ドル)の顧客保護基金を創設すると発表しました。 これらは、リーダーの問題を解決するものではありません。 これがこの物語の最も本質的な部分です。 韓国の規制反応 FSSはこれを一度のミスとして扱っていないが、取引所がバランスを検証し、プロモーションシステムを管理し、運用コントロールを分離する方法の内部メカニズムを調べる必要があるシステム的リスク信号として扱っている。 なぜなら、Bithumbの規模のプラットフォームが、規制され、確立され、世界で最も洗練された金融市場の1つで活動している場合、システムが異議を唱えずにビットコインの総供給の3%を短期間で信用できるのであれば、問題はこれが再び起こるかどうかではないからです。 問題は、次回はビットコインよりも透明性が低い資産、または迅速な手動介入の能力が低い交換が含まれるかどうかです。 誰も答えたくない難しい質問 仮想通貨コミュニティのデフォルト反応は、「あなたのキーではなく、コインではない」というような出来事にあります。 それは技術的に正しく、戦略的に役に立たない。 仮想通貨のユーザー、新規入社者、機関、アクティブなトレーダーの圧倒的多数は、自給自足するつもりはありません。 集中的な取引所は、フィアットオンランプ、流動性、衍生品、および機関インターフェイスを提供します。彼らはインフラストラクチャです。人々に「単なる自己保管」を告げることは、彼らに自分の電子メールサーバーを実行するように告げるのと同じです。 仮想通貨が規模を拡大するならば、CEXは機能する必要があります。それらは透明で構造的に健全でなければなりません。 ビットコインの供給は変わらなかったが、ブロックチェーンは破れなかったが、ほとんどのユーザーが相互作用する層は、規模で幽霊資産を作り出すことができ、手動監視が唯一のブレーキだった。 それは強力なインフラではなく、信頼をなくすために構築された業界で信頼に基づいて動作するシステムです。 次回、これが起こる時、そして次回は、私たちはそれを捕まえるのに20分もかからないかもしれません。我々は、その帳簿が数週間前に準備から離れ、誰もチェックしなかったため、交換が満たすことができない引退を引き起こすカスケードの失敗を得るかもしれません。 韓国の規制当局はこれを理解しています。緊急作業部隊、ライセンスの警告、立法行動は過剰な反応ではありません。それらは、準備がブロックチェーン上で生きているが、バランスがデータベースに生きているときの「予備支援」の意味についての計算の始まりです。 ゴーストビットコインは消えてしまったが、それを生み出した脆弱性は今も存在している。 業界が予備の証明が必要だが不十分であることを認めるまで、内部リーガアーキテクチャが一流のセキュリティ問題であると、次のBithumbはすでに起こるのを待っている。