
 
 分散型金融は、米国政府債務への依存から解放されることができるか? Can decentralized finance break free from its dependence on US government debt? 分散型金融は、米国政府債務への依存から解放されることができるか? 収益性の高いstablecoinsを提供するほとんどのDeFiプロトコルは、保証としてトークン化された米国財務省にのみ依存します。 メキシコの短期政府口座であるCETESを、USDfのstablecoinをサポートする最初の非ドル主権資産として統合することによって、別の賭けをしました。 ファルコン金融 統合を通じて実施された トークン化プラットフォームは、ソラナ原産のトークンを介してメキシコの主権債務を連鎖させます。ユーザーは今、米国財務省、金、または株式トークンと共にトークン化されたメキシコ政府の口座を寄付してUSDfを買収し、潜在的なポジションを売却することなくドル通貨の流動性を解除することができます。 合計20億ドルを突破する。 Etherfuseの 10月から7億ドルの預金 メキシコ政府の法案が米国財務省と異なる理由 メキシコのCETES(Certificados de la Tesorería de la Federación)は、メキシコ政府が発行する短期主権債務機器である米国財務省の口座に相当する機能を有する。 日本受付 世界銀行のデータによると、これらの送金の99%は電子で到着し、既存のデジタル決済インフラストラクチャを構築し、潜在的にチェーン上の金融製品をサポートします。 約65億ドル(2023年)の送金 トークンはEtherfuseのStablebonds構造を通じて動作し、この構造は1対1でメキシコ政府の物理的な紙に基づいており、日々の純資産価値アップデートがチェーン上で公開されています。 これがファルコンのコラテラ建築をどう変えるか ユーザーは、株式、商品、そして今では複数の主権債務楽器を含むさまざまなトークン化された現実世界の資産を、USDf に分類することができます。 ファルコン ファルコン・ファイナンスのRWA Chief OfficerであるArtem Tolkachev氏は、 
 
 CETESを追加することで、多様化された、収益性の高いRWAポートフォリオをオンチェーンでサポートする能力を強化します。ユーザーは、トークン化された国債、金、メキシコの主権口座、あるいはトークン化されたテスラ株を保有し、同時にUSDfの流動性を解除し、潜在的なポジションを売却することなくDeFiの収益にアクセスできます。 CETESを追加することで、多様化された、収益性の高いRWAポートフォリオをオンチェーンでサポートする能力を強化します。ユーザーは、トークン化された国債、金、メキシコの主権口座、あるいはトークン化されたテスラ株を保有し、同時にUSDfの流動性を解除し、潜在的なポジションを売却することなくDeFiの収益にアクセスできます。 このプロトコルは、投資レベルの国からの短期主権債務は、通常、これらの枠組みの下で好ましい待遇を受けるが、メキシコの主権評価は、AAA評価の米国政府債務の下にある。 米国財務省の下にいくつかある。 ムーディーズ、メキシコ政府債務をBaa2に引き下げ リスク取引は誰も議論していない。 新興市場の主権債務を担保として追加すると、米国財務省が示さない通貨リスク、政治リスク、および潜在的な流動性制約が導入されます。メキシコペソの波動性はCETESの保有額のドル価値に影響を与え、トークンが収益を提供する一方で、その収益はメキシコの米国レートに比べて高い借入コストを反映しています。 , 30 %またはそれ以上の多年にわたる波動を持つ。 ドルに対して歴史的に大きな波動 統合はまた、市場のストレス下での清算メカニズムについての疑問を引き起こします。米国財務市場は危機時でも深い流動性を提供しますが、新興市場債務は、グローバルなリスク食欲が低下したときに突然の流動性乾燥を経験することができます。 EtherfuseのDave Taylorは、技術的な実装を強調し、 
 
 「私たちの目標は、プログラミング可能なフォーマットで高品質の主権機器をグローバルに利用できるようにすることです。CETESは、Solanaでネイティブに発行され、即時流動性を確保するために構築された、リアルな短期間の政府紙に支えられています。 「私たちの目標は、プログラミング可能なフォーマットで高品質の主権機器をグローバルに利用できるようにすることです。CETESは、Solanaでネイティブに発行され、即時流動性を確保するために構築された、リアルな短期間の政府紙に支えられています。 Etherfuseは破産距離アーキテクチャを主張しているため、メキシコ政府の基本的な法的構造は会社のバランスから別々に分離された法的構造に置かれているという意味で、これは理論的には、Etherfuse自身が財務上の困難に直面している場合にトークン所有者を保護しますが、そのような構造の有効性は、米国の裁判所で暗号ネイティブ製品についてテストされていません。 DeFiの地理的拡大の意味 ほとんどのトークン化された現実世界の資産プロトコルは、規制の明確さ、流動性の深さ、投資家の親しみのため、米国市場に専念している。 米国からメキシコに資金を送信する労働者は、伝統的な送金口座におけるゼロ収益の預金を受け入れるのではなく、USDfを通じてドル流動性への容易なアクセスを維持しながら、CETESで収益を稼ぐことができる。 ファルコンの成長指標は、制度的または洗練された小売利益を示唆しています。 2 か月間に 700 万ドルの預金は、プロトコルに加わる大きなプレーヤーを示すか、有利な市場条件の期間中に調整された小規模な預金を示しています。 戦略的位置付けか、早期の多様化か。 ファルコンの動きは、デフィプロトコルが米ドル集中から多様化するための増大する圧力に直面する場合に戦略的意義があります。地政学的緊張、米国の債務上限の議論、財務市場の構造に関する懸念は、複数の主権保証システムに向かって洗練されたユーザーを押し寄せる可能性があります。 タイミングは疑問を呼び起こします。CETESの統合は、Falconが流通中の20億ドルを超え、複雑さを加える前に既存システムへの信頼を示唆するにつれて来ます。しかし、新興市場の債務は、世界経済のストレスの下で歴史的に業績が低下し、まさにstablecoin保証が最大の信頼性を必要とする時です。2024年末にペソで定義された主権暴露を加えることは、米ドルが一般的に新興市場の通貨に対して強化するように、通貨リスクを取ることを意味します。 プロトコルの多重保証のアプローチは、オプション性だけでなく運用的複雑性を生み出す。それぞれの新しい資産クラスは、異なるリスクパラメータ、清算メカニズム、監視システムを必要とします。米国財務省は、標準化された価格、深い市場、メキシコ政府の口座が単に一致しない規制の明確さの恩恵を受ける。 最終思考 ファルコン・ファイナンスのメキシコCETESの統合は、トークン化された米国財務省が連鎖上主権的収益のための唯一の実行可能な経路であるというDeFiのデフォルト仮定に挑戦する。 本当のテストは、市場のストレスが最も重要な時、すべてが順調に機能する成長段階ではなく、保証の信頼性が最も重要であるときに行われる。ペソの変動性やメキシコの政治的発展が清算カスケードを作り出す場合、統合は最初の真剣な評価に直面します。 メキシコの主権リスクは米国の信用リスクと根本的に異なり、すべての多様化がポートフォリオの抵抗性を向上させるわけではない。時間は、Falconが不十分な市場需要を特定したか、それとも相応の需要なしに複雑さを追加したかを明らかにするだろう。 ストーリーを気に入ってシェアすることを忘れないでください! 
 
 この著者は、当社のビジネスブログプログラムを通じて出版する独立した貢献者です HackerNoonは、品質のためのレポートをレビューしましたが、ここに記載されている主張は著者に属します。 この著者は、当社のビジネスブログプログラムを通じて出版する独立した貢献者です HackerNoonは、品質のためのレポートをレビューしましたが、ここに記載されている主張は著者に属します。 ビジネスブログプログラム ビジネスブログプログラム

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ファルコン金融の2Bドルプラットフォームが初めての非ドル主権資産を追加した方法

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