
 
 Può un scambio decentralizzato finalmente risolvere il problema del capitale mercenario che ha afflitto DeFi per anni? Può un scambio decentralizzato finalmente risolvere il problema del capitale mercenario che ha afflitto DeFi per anni? SegaSwap pensa di aver trovato la risposta attraverso una combinazione di scommesse liquide, pool di liquidità stratificati e qualcosa di chiamato "attention capital markets." La startup con sede a Seoul ha chiuso un ciclo di semina con una valutazione di 10 milioni di dollari il 23 settembre 2025, con Sonic SVM e 10K Ventures a guidare l'investimento. La sfida del Mercenario Ogni scambio decentralizzato affronta lo stesso dilemma. Hanno bisogno di fornitori di liquidità per depositare token in pool in modo che i trader possano scambiare attività. Senza una liquidità profonda, le negoziazioni soffrono di un alto slittamento, in cui gli utenti ottengono prezzi peggiori del previsto. Per attirare la liquidità, i protocolli offrono ricompense, spesso sotto forma di token nativi. I fornitori di liquidità, inseguendo i rendimenti più alti, ritirano immediatamente i loro fondi e passano al protocollo successivo che offre migliori rendimenti. Questo comportamento, noto come capitale mercenario, crea liquidità instabile che scompare nel momento in cui gli incentivi diminuiscono. I progetti bruciano attraverso fondi del tesoro che cercano di mantenere ricompense competitive, solo per guardare la loro liquidità evaporare quando un concorrente offre rendimenti leggermente più alti. SegaSwap ritiene di aver progettato una soluzione attraverso più meccanismi interconnessi che cambiano il modo in cui la liquidità viene premiata e trattenuta. La struttura della piscina a due livelli Invece di trattare tutti i pool di liquidità in modo uguale, SegaSwap li divide in due categorie: Main Pools e Attention Pools. La distinzione è importante a causa del modo in cui vengono distribuite le commissioni. Attention Pools dirige una maggior parte delle commissioni di trading ai fornitori di liquidità, compensandoli per l'assunzione di un rischio aggiuntivo. Un leaderboard pubblico traccia il volume di trading e il valore totale bloccato (TVL) per ogni pool. Quando un Attention Pool dimostra attività e crescita sostenute, si laurea allo status di Main Pool. Questo sistema di laurea crea un percorso trasparente per i nuovi progetti per stabilire la credibilità. Piuttosto che fare affidamento esclusivamente sugli incentivi token per avviare la liquidità, i progetti possono dimostrare il loro valore attraverso l'attività di trading effettiva e l'impegno degli utenti. Lo strangolamento liquido come amplificatore del rendimento SegaSOL, il token SOL liquido del protocollo, rappresenta un altro pezzo del puzzle. Quando gli utenti scommettono SOL attraverso metodi tradizionali, i loro token vengono bloccati, incapaci di partecipare ad altre attività DeFi. Gli utenti depositano SOL e ricevono SegaSOL in cambio. Il SOL depositato continua a guadagnare ricompense di scommessa, attualmente intorno al 7% all'anno su Solana. Ma a differenza del solito SOL scommesso, SegaSOL rimane liquido. Gli utenti possono negoziarlo, fornirlo come liquidità, o utilizzarlo nelle fattorie di rendimento. Questo significa che lo stesso capitale guadagna flussi di entrate multipli contemporaneamente: ricompense di scommessa di base più qualsiasi rendimento aggiuntivo proviene dalla partecipazione di DeFi. Pensa a questo come a possedere una proprietà in affitto che genera reddito mensile mentre utilizza contemporaneamente la stessa proprietà come garanzia per un prestito aziendale.Il capitale funziona due volte più duramente.Per i fornitori di liquidità, questo potenziale di doppio guadagno rende il soggiorno in pool più attraente anche quando diminuiscono le ricompense aggiuntive dei token. Attenzione ai mercati dei capitali spiegati L'aspetto più sperimentale dell'approccio di SegaSwap comporta l'integrazione con il protocollo Attention Capital Market (ACM) di Sonic SVM. Nella finanza tradizionale, i flussi di capitale verso le opportunità si basano sui rendimenti attesi. ACM cerca di quantificare e premiare l'attenzione e l'impegno degli utenti genuini. Invece di misurare il successo puramente attraverso TVL o il volume di trading, il protocollo traccia modelli di interazione sostenuti. Un token che mantiene i trader quotidiani coerenti nel corso dei mesi punteggia più in alto di uno che sperimenta un breve picco seguito da dormanza. Queste metriche di attenzione determinano poi la distribuzione della ricompensa. I pool che dimostrano un interesse reale e sostenuto ricevono allocazioni più grandi. L'obiettivo si sposta dalla creazione di picchi temporanei di liquidità alla costruzione di una presenza di mercato duratura. I progetti non possono semplicemente acquistare la loro strada in cima attraverso le emissioni di token; devono coltivare basi utente reali. Il sistema crea loop di feedback. L'uso reale genera punteggi di attenzione, che attivano ricompense, che approfondiscono la liquidità, che migliora l'esperienza di trading, che attira più utenti. A differenza della tradizionale agricoltura del rendimento in cui le ricompense spesso scorrono al capitale passivo, ACM dirige incentivi verso la partecipazione attiva. Implementazione tecnica e roadmap Il finanziamento delle sementi consente diversi sviluppi tecnici. In primo luogo, SegaSwap prevede di implementare algoritmi di routing più profondi su Sonic SVM. Quando gli utenti scambiano, il protocollo deve trovare il percorso più efficiente attraverso vari pool di liquidità per ridurre al minimo l'impatto sui prezzi. In secondo luogo, il team mira ad espandere le integrazioni SegaSOL in tutto l'ecosistema. Ogni nuovo caso di utilizzo per il token di scommessa liquida aumenta la sua utilità e la domanda. Il protocollo prevede anche l'introduzione di nuovi tipi di pool ottimizzati per diverse classi di asset, dai stablecoins ai memecoins volatili. In terzo luogo, SegaSwap svilupperà moduli di ricompensa partner, consentendo ad altri progetti di collegarsi al sistema di incentivi. Piuttosto che ogni protocollo costruire il proprio programma di estrazione di liquidità, possono sfruttare l'infrastruttura e il modello di distribuzione basato sull'attenzione di SegaSwap. Il contesto del mercato e la concorrenza SegaSwap entra in un campo affollato. Solana ospita già AMM stabiliti come Orca, Raydium e Jupiter. Ognuno offre il proprio approccio per attirare e mantenere la liquidità. Orca si concentra sulla liquidità concentrata, consentendo ai fornitori di guadagnare commissioni più elevate mirando a intervalli di prezzo specifici. Raydium si integra con il libro degli ordini di Serum per una migliore scoperta dei prezzi. Jupiter aggregherà la liquidità in più fonti. Il tempo si rivela interessante.L'ecosistema di Solana ha maturato in modo significativo dal declino del mercato del 2022.I costi delle transazioni rimangono bassi, di solito sotto un centesimo, mentre il throughput continua a migliorare.La rete elabora migliaia di transazioni al secondo senza problemi di congestione che affliggono Ethereum durante i periodi di picco. Sonic SVM aggiunge un'altra dimensione. Come implementazione di Solana Virtual Machine, promette prestazioni ancora più elevate mantenendo la compatibilità con i programmi Solana esistenti. I progetti basati su Sonic SVM richiedono un'infrastruttura di liquidità, creando opportunità per i primi sviluppatori come SegaSwap. Chris Zhu, CEO di Sonic SVM, spiega: 
 
 "Vediamo che SegaSwap completa l'attenzione di Sonic SVM sulle app di consumo ad alto rendimento, orientando l'attenzione e la liquidità dove viene guadagnata.SegaSOL e il design del pool a due livelli danno ai costruttori strumenti pratici per avviare i mercati senza fare affidamento su incentivi a breve termine." "Vediamo che SegaSwap completa l'attenzione di Sonic SVM sulle app di consumo ad alto rendimento, orientando l'attenzione e la liquidità dove viene guadagnata.SegaSOL e il design del pool a due livelli danno ai costruttori strumenti pratici per avviare i mercati senza fare affidamento su incentivi a breve termine." La frase "dove è guadagnato" si distingue. tradizionale DeFi spesso ricompensa il capitale semplicemente per la comparsa. il modello di SegaSwap richiede la prova di vera attività di mercato prima del flusso di ricompense. I pensieri finali L'approccio di SegaSwap affronta i problemi reali in DeFi, ma l'esecuzione determinerà il successo. La struttura del pool a due livelli ha senso, creando chiari incentivi sia per i nuovi progetti che per i token stabiliti. Il sistema di ricompense basato sull'attenzione rappresenta la più grande wildcard. Misurare l'impegno genuino rispetto all'attività fabbricata rimane una sfida. Gli attori sofisticati potrebbero giocare con le metriche di attenzione proprio come attualmente producono.La capacità del protocollo di distinguere l'uso reale dal pompaggio artificiale determinerà se ACM consegue la sua promessa. La valutazione di 10 milioni di dollari sembra ragionevole data la fase iniziale e la natura sperimentale del progetto. Gli investitori sembrano scommettere sulla capacità del team di eseguire piuttosto che la trazione corrente. Con Sonic SVM ancora in fase di sviluppo e la presenza della rete principale di SegaSwap limitata, molto dipende dalla consegna futura. Per gli utenti di Solana, SegaSwap offre un'altra opzione in un panorama DeFi sempre più diversificato. Se può differenziarsi sufficientemente dai concorrenti stabiliti rimane incerto. Il successo del protocollo dipende probabilmente meno dalla tecnologia rivoluzionaria e più dall'esecuzione coerente e dalla costruzione della comunità. In DeFi, la migliore tecnologia raramente vince da sola. I vincitori combinano infrastrutture solide con forti incentivi e comunità di utenti attivi. SegaSwap ha proposto soluzioni interessanti, ma il mercato giudicherà alla fine la loro efficacia. Non dimenticate di amare e condividere la storia!

This story contains new, firsthand information uncovered by the writer.

The writer was physically present in relevant location(s) to this story. The location is also a prevalent aspect of this story be it news or otherwise.

Hot off the press! This story contains factual information about a recent event.

Winner of Noonies 2020 for the award Hacker Noon Contributor of the Year - DATA.

2020 - Hacker Noon Contributor of the Year in DATA

Read My Stories

Questo audio è prodotto nella lingua originale della storia!

Perché SegaSwap $ 10M Seed Round segnala un cambiamento nei modelli di incentivi di Solana DeFi

About Author

COMMENTI

CARTELLINI

QUESTO ARTICOLO È STATO PRESENTATO IN

Related Stories

Netflix Brings Out the Big Guns

HackerNoon - A User Experience Analysis: Part 2

Indian PM Woos Tech CEOs During U.S. State Visit

The Ultimate FAQ Guide to HackerNoon's Business Blogging

Netflix Brings Out the Big Guns

HackerNoon - A User Experience Analysis: Part 2

Indian PM Woos Tech CEOs During U.S. State Visit

The Ultimate FAQ Guide to HackerNoon's Business Blogging

Light-Mode

Classic

Newspaper

Minty

Dark-Mode

Neon Noir

Minty

HN StartUps