नीचे व्यक्त किए गए कोई भी विचार लेखक के निजी विचार हैं और इन्हें निवेश निर्णय लेने के लिए आधार नहीं बनाना चाहिए, न ही निवेश लेनदेन में संलग्न होने की सिफारिश या सलाह के रूप में माना जाना चाहिए। यह मेरी "व्हाइट बॉय" श्रंखला का अंतिम निबंध होगा। मैं सैम बैंकमैन-फ्राइड (एसबीएफ) और एफटीएक्स/अल्मेडा के पतन के बारे में बात कर चुका हूं। जब वे वापस नहीं लड़ सकते तो किसी पर डंक मारने में मज़ा नहीं आता। आने वाले हफ्तों में एसबीएफ द्वारा भेजे जाने वाले एकमात्र ट्वीट्स - यदि कोई हैं - के नरम होने की संभावना है, सावधानीपूर्वक तैयार किए गए प्लैटिट्यूड्स को उसके परीक्षण से पहले उसे अधिक पसंद करने योग्य बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। लेकिन, इससे पहले कि मैं उसे और उसके कार्यों को अनदेखा करना शुरू करूँ, एफटीएक्स की हार से एक अंतिम और महत्वपूर्ण सबक सीखा जाना है और यह वैश्विक व्यापक आर्थिक और राजनीतिक परिप्रेक्ष्य से क्या दर्शाता है। इस पूरी श्रृंखला में मैंने एक व्यापक बिंदु बनाने के लिए एसबीएफ और एफटीएक्स गाथा का उपयोग पन्नी के रूप में किया है - और मैं आज के निबंध के साथ आखिरी बार ऐसा करने का इरादा रखता हूं। जैसा कि बहुतायत से स्पष्ट हो गया है, दुनिया दो प्रमुख ब्लॉकों में विभाजित हो रही है: पश्चिम (या जैसा कि मैंने इसे अपने पिछले निबंधों, पैक्स अमेरिकाना में संदर्भित किया है) और यूरेशिया। पैक्स अमेरिकाना अमेरिका, पश्चिमी यूरोप और उनके निष्पक्ष मौसम सहयोगियों का एक संयोजन है। यूरेशिया चीन और रूस का एक संयोजन है, जिसमें चीन प्रमुख और रूस उनके गठबंधन में मामूली साझीदार है। यूक्रेन युद्ध इस प्रतियोगिता की एक भौतिक अभिव्यक्ति है, क्योंकि यह शीघ्र ही पैक्स अमेरिकाना और यूरेशिया के बीच छद्म युद्ध बन गया है। अमेरिका और चीन के बीच सेमीकंडक्टर चिप/व्यापार युद्ध इस युद्ध के गैर-घातक/आर्थिक पक्ष का एक और उदाहरण है। पैक्स अमेरिकाना और यूरेशिया के बीच में कई गुटनिरपेक्ष देश हैं जिनके पास दोनों पक्षों की जरूरत की चीजें हैं। इन देशों में युवा उत्पादक श्रमिक हैं जो सस्ती मजदूरी पर चीजें बना सकते हैं। और इन देशों के पास हाइड्रोकार्बन, कोबाल्ट, लिथियम, निकेल, कॉपर आदि जैसे महत्वपूर्ण संसाधन हैं। ये ऐसी सामग्रियां हैं जो मानव आर्थिक और तकनीकी उन्नति के अगले चरण को शक्ति प्रदान करेंगी। इन देशों के पास विकल्प है कि किसके साथ व्यापार करना है। यह विकल्प भावना पर आधारित है - अर्थात, उन्हें कैसा लगता है कि किसी भी द्विपक्षीय व्यापार संबंध में उनके साथ कैसा व्यवहार किया जा रहा है - और व्यापार की वास्तविक आर्थिक शर्तें। व्यापार की आर्थिक शर्तों में भुगतान किए गए धन की मात्रा और कौन सी मुद्रा स्वीकार की जाती है (उदाहरण के लिए, यूएसडी, आरएमबी, सोना, आदि) दोनों शामिल हैं। यह निबंध समीकरण के भाव अंश पर केंद्रित है। विशेष रूप से, मैं यह पता लगाऊंगा कि पश्चिमी वित्तीय असाधारणवाद के एक अन्य स्तंभ, SBF/FTX के बाद पैक्स अमेरिका की दुनिया की धारणा कैसे बदलनी शुरू हो सकती है - पश्चिमी वित्तीय और मीडिया प्रतिष्ठान द्वारा सहायता प्राप्त और अनजाने में - बाकी दुनिया को लूटना ( रो) अंधा। मैं ROW कहता हूं क्योंकि अधिकांश प्रभावित व्यक्ति और संस्थाएं न तो अमेरिकी हैं और न ही पश्चिमी यूरोपीय। इस धोखाधड़ी से सबसे ज्यादा नुकसान ग्लोबल ईस्ट और साउथ को हुआ। और मैं तर्क दूंगा कि सदियों से चली आ रही सामाजिक कंडीशनिंग के कारण इन देशों ने फिर से लोमड़ी को मुर्गी घर में रहने दिया, जिसके कारण ऐतिहासिक रूप से एसबीएफ जैसे छोटे "सफेद" सोया-लड़कों को लौकिक में एक स्वचालित सीट दी गई। तालिका, कोई प्रश्न नहीं पूछा गया। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि अगर हमें अगले कुछ दशकों के वित्तीय बाजारों को नेविगेट करना है, तो हमें यह विश्लेषण करना होगा कि क्या पश्चिम, जो चीजों का उपभोग करता है, या आरओडब्ल्यू, जो चीजों का उत्पादन करता है, निवेशकों को रिटर्न के मामले में जीतेगा या नहीं। मैं और कई अन्य लोगों का मानना है कि ROW के लिए अनुचित व्यापार सौदों की कीमत पर अपने दिल की संतुष्टि के लिए पश्चिम की धर्मनिरपेक्ष प्रवृत्ति धीरे-धीरे उलट जाएगी। पश्चिम को चुनौती देने के लिए ROW का बढ़ता विश्वास अनुचित व्यवहार (अनुमानित और वास्तविक दोनों) से पीड़ा की ऐतिहासिक भावना से प्रेरित है - और मेरा मानना है कि FTX गाथा उस व्यवहार का एक आदर्श उदाहरण है जो ROW को रैंक करता है और जिसकी संभावना है उन्हें पश्चिम के आगे खड़े होने के लिए प्रेरित करें। और इसका मतलब यह है कि जब निर्माता अपने पक्ष में व्यापार की शर्तों को समायोजित करने का विकल्प चुनते हैं तो विभिन्न उपकरणों और व्यवसायों में धन आवंटित करने वाले निवेशक औसत से अधिक रिटर्न अर्जित करेंगे। और इसके साथ, कृपया पचाएं और मेरी सामान्य चेतावनी पर विचार करें क्योंकि मैं पैक्स अमेरिकाना और विश्व स्तर पर "दौड़" के मुद्दों में तल्लीन हूं: इन निबंधों के प्राथमिक लक्ष्यों में से एक यह है कि जब रूढ़िवादिता आपके निर्णय को धूमिल कर रही है, तो आपको पहचानने में मदद करना है। कोई जीवित मानव नहीं है जो हमारे जीवन काल में किए गए अरबों अवचेतन और सचेत निर्णयों को सरल बनाने के लिए रूढ़िवादिता और अनुमानों का उपयोग नहीं करता है। हम सभी किसी न किसी छोटी या बड़ी हद तक नस्लवादी हैं। किसी भी प्रणाली के अभिजात वर्ग हमारे व्यवहार को उस दिशा में ले जाने की कोशिश में हमारे खिलाफ इसका इस्तेमाल करेंगे जो उनके लिए उपयुक्त है। पहचानें कि आप कब खेले जा रहे हैं, और तदनुसार अपने व्यवहार को समायोजित करें। रंग विटिलिगो एक ऐसी स्थिति है जिसके परिणामस्वरूप त्वचा के डी-पिगमेंटेशन होते हैं। मेरे चेहरे पर इसका हल्का रूप है, और इसके परिणामस्वरूप धब्बेदार गुलाबी पैच होते हैं। हम इस के साथ कहां जा रहे हैं? ठीक है, मानव सभ्यता ने पिछले कुछ शताब्दियों में विटिलिगो के अपने स्वयं के आलंकारिक रूप के हल्के दौर का अनुभव किया है। मुझे समझाने दो। दुनिया की आबादी का 70% शामिल है और हाल तक मानव सभ्यता का लोकोमोटिव था। यूरेशियन लैंडमास अभी हाल तक, भारत और चीन का विश्व के सकल घरेलू उत्पाद में 50% से 60% तक का योगदान था। 16वीं शताब्दी तक पश्चिमी यूरोपीय (अमेरिकियों के बाद) ने अपने ज्यादातर एशियाई प्रतिस्पर्धियों को हटाना शुरू कर दिया और पैक्स ब्रिटानिका और पैक्स अमेरिकाना जैसे सम्मानित साम्राज्यों का निर्माण किया। ये गुलाबी-बेज लोग - पैक्स अमेरिकाना के लिंगुआ फ़्रैंका में "श्वेत" के रूप में जाने जाते हैं - संख्या की कमी थी, लेकिन उन्होंने इसके लिए मजबूत राजनीतिक संगठन और तकनीकी प्रगति की। यह एक मामूली अति-सरलीकरण है - पिछली कुछ शताब्दियों में पश्चिम ने पूर्व पर विजय क्यों प्राप्त की है, इसकी पेचीदगियां इतिहासकारों के बीच गर्म बहस का विषय है, और सभी के पास एक सिद्धांत है। लेकिन इस बारे में आपके विशिष्ट विचारों की परवाह किए बिना कि कैसे पश्चिम ने अपने फायदे को बारहमासी अंडरडॉग के रूप में अपनी स्थिति से ऊपर उठाने के लिए लागू किया, यह निर्विवाद है कि पश्चिम हमेशा मानव विषयों (यानी, इसके उपयोगकर्ताओं) और प्राकृतिक संसाधनों की संख्या में कमी करता रहा है। दुनिया पर लाद दिया। (यूरेशिया में दुनिया के अधिकांश मानव और महत्वपूर्ण प्राकृतिक संसाधन हैं, और सबसे महत्वपूर्ण, इसके हाइड्रोकार्बन हैं।) स्वदेशी श्रम और संसाधनों की इस कमी को दूर करने के लिए, पश्चिम ने गुलामी का सहारा लिया और बाकी रंगीन दुनिया के औपनिवेशिक अधीनता का सहारा लिया। सैकड़ों-हजारों की सेनाएँ, अपने घर से दूर जहाजों में नौकायन, लाखों-करोड़ों की आबादी को वश में करने और वश में करने में सक्षम थीं। शुरुआत में, अत्यधिक तकनीकी शक्ति ने चाल चली - चित्र धनुष और तीर बनाम ब्रीच-लोडिंग मस्कट। लेकिन जैसे-जैसे बुनियादी विज्ञान और प्रौद्योगिकी के बारे में जानकारी शिक्षा के साथ-साथ फैलती गई, स्थानीय लोगों को अपने अधीन करने के लिए शुद्ध शक्ति का उपयोग करना कठिन होता गया। यह स्वीकार करते हुए कि उनकी लोहे की पकड़ ढीली हो रही थी, पश्चिम ने एक सामाजिक जाति व्यवस्था को संश्लेषित करके अनुकूलित किया, जिसने स्थानीय रंजित अभिजात वर्ग की वफादारी को खरीदकर उनकी प्रतिनियुक्ति की। एक अच्छा छोटा स्थानीय निरंकुश बनें। सुनिश्चित करें कि आपके लोग साम्राज्य के नागरिक होने पर उन्हें प्राप्त होने वाली मजदूरी से काफी कम वेतन के लिए कड़ी मेहनत करते हैं। अपने गुट और विदेशी उद्योगपतियों के संपत्ति अधिकारों की रक्षा करें, जिनके पास सभी खेत, कारखाने और प्राकृतिक संसाधन जमा हैं। उन सभी आवश्यक खनिजों और खाद्य पदार्थों को पश्चिम में सस्ते में निर्यात करें, और बदले में अधिक महंगे तैयार उत्पादों का आयात करें। यदि आपका देश व्यापार की उलटी-सीधी शर्तों के कारण खुद को चालू खाता घाटे में पाता है (यानी, आपके आयात आपके निर्यात से बड़े हैं), तो आप साम्राज्य की आरक्षित मुद्रा में पश्चिमी बैंकों से उधार ले सकते हैं। और जब एक वित्तीय संकट अनिवार्य रूप से होता है क्योंकि आप अपने विदेशी ऋण का भुगतान नहीं कर सकते हैं, तो क्या आप चूक करने की हिम्मत नहीं करते। इसके बजाय, देश के अधिक उत्पादक संसाधनों को विदेशियों को ऋण "वापस चुकाने" के लिए बेच दें। अब आप एक प्रबुद्ध धनी टॉफ़ के रूप में पश्चिम की आराधना और महिमा का आनंद ले सकते हैं, जो साम्राज्य के समृद्ध सांस्कृतिक आकर्षण के केंद्र के चारों ओर वीरतापूर्ण हो जाता है और अपने देश के लोगों की पीठ पर आपके द्वारा अर्जित धन को प्रदर्शित करता है। जब आपके कुछ लोग थोड़ी शिक्षा प्राप्त करते हैं और इस असंतुलित आर्थिक समझौते का विरोध करते हैं, तो उन्हें "कम्युनिस्ट", "मार्क्सवादी", या "वामपंथी आतंकवादी" कहते हैं। आराम से बैठें और "लोकतंत्र" और "नियम-आधारित आदेश" के लिए इन खतरों को खत्म करने के लिए पैक्स अमेरिकाना के गनशिप की प्रतीक्षा करें। इस बात पर ध्यान न दें कि न तो आप और न ही आपके जैकबूट के नीचे काम करने वाले चपरासी ने उक्त आदेश के निर्माण में कोई भूमिका निभाई है, और न ही "उदार" लोकतांत्रिक पश्चिमी समाज के किसी भी लाभ का लाभ उठाया है। आपके पास "सही" अंतिम नाम है या "सही" धार्मिक संप्रदाय से संबंधित है, और इस प्रकार आपको अपनी अनर्जित शक्ति विरासत में मिली है। इस सूत्र ने इतनी अच्छी तरह से काम किया और पश्चिम को इतनी बड़ी मात्रा में समृद्ध किया, अभिजात वर्ग भूल गए कि ब्रह्मांड हमेशा बदल रहा है। WW2 के बाद हठ और/या अक्षमता के कारण, पैक्स अमेरिकाना राजनीतिक अभिजात वर्ग ने दो भारी भूल की, जो - इस आर्मचेयर इतिहासकार की राय में - ने यूरेशिया को सांस लेने के कमरे की अनुमति दी, जिसे पिछले 80 वर्षों में फिर से संगठित होने और फिर से ताकत हासिल करने की जरूरत थी। चियांग काई-शेक के नेतृत्व में चीनी राष्ट्रवादी, और माओत्से तुंग के नेतृत्व में कम्युनिस्ट, एक क्रूर गृहयुद्ध में लगे हुए थे, जो WW2 में चीन पर जापानी आक्रमण के लिए अग्रणी था। उन्होंने इम्पीरियल जापान को हराने पर ध्यान केंद्रित करने के लिए अपने मतभेदों को एक तरफ रख दिया। युद्ध के बाद, उन्होंने एक दूसरे के साथ अपनी लड़ाई फिर से शुरू कर दी। , जैसा कि च्यांग काई-शेक अमेरिका समर्थक था और अपने शाही आकाओं की माँगों के आगे झुकने को पूरी तरह तैयार था। अमेरिकी संभ्रांत राजनेताओं ने हमेशा राष्ट्रवादियों का पक्ष लिया लेकिन उनकी अत्यधिक आवश्यकता के समय में, अमेरिकियों ने च्यांग काई-शेक को छोड़ दिया और माओ और कम्युनिस्टों को बाहर करने के लिए आवश्यक धन और हथियार प्रदान नहीं किए। अमेरिकियों ने अपना समर्थन क्यों हटाया यह महत्वपूर्ण नहीं है - महत्वपूर्ण यह है कि राष्ट्रवादियों को कम्युनिस्टों ने समर्थन दिया, और 1949 में पीपुल्स रिपब्लिक ऑफ चाइना का जन्म हुआ। माओ ने चीन को पैक्स अमेरिका से काट दिया, और आधुनिक चीन ने 1980 के दशक तक पश्चिम के साथ भौतिक संपर्क फिर से शुरू नहीं किया। आधुनिक चीन ने अपने समय का इंतजार किया और अपनी अर्थव्यवस्था को तेजी से आगे बढ़ाना शुरू किया, डेंग जियाओपिंग द्वारा लागू की गई नीतियों से शुरुआत की और जियांग जेमिन, हू जिंताओ और अब शी जिनपिंग द्वारा अधिनियमित नीतियों की प्रगति की। इन नीतियों में इसके सस्ते श्रम का उपयोग करना और पॉलीसिलिकॉन, लिथियम बैटरी, और दुर्लभ पृथ्वी जैसे कई प्रमुख महत्वपूर्ण आधुनिक तकनीकी आदानों के तटवर्ती उत्पादन और शोधन के लिए अपने पर्यावरण को नीचा दिखाने की इच्छा शामिल है। ऐसा करने में चीन ने खुद को दुनिया की कार्यशाला में शामिल कर लिया, और आखिरकार वह दुनिया की घटनाओं में एक निष्क्रिय भागीदार बन गया और पैक्स अमेरिकाना की कीमत पर यूरेशिया के वर्चस्व को फिर से जीवित करने के लिए खुजली कर रहा है। नीचे दिया गया चार्ट दिखाता है कि रिकॉर्ड समय में चीन दुनिया के सबसे बड़े व्यापारिक साझेदार के रूप में अमेरिका को पछाड़ने में कितना सफल रहा है। दूसरी बड़ी भूल 1990 के दशक की शुरुआत में यूएसएसआर के पतन के बाद रूस को पश्चिम के ताने-बाने में एकीकृत करने में विफलता थी। फिर, चाहे वह अहंकार हो या कुलीन अमेरिकी राजनेताओं की ओर से अलगाववाद की एक और लड़ाई, एक बड़ा अवसर गंवा दिया गया। इसके बजाय, पश्चिम ने रूसी अवसरवादियों (उर्फ "ओलिगार्क्स") के एक बैंड को मूँगफली के लिए उत्पादक राज्य की संपत्ति पर नियंत्रण करने और नाइट्स ब्रिज के लिए उस सभी धन को जब्त करने की अनुमति दी। फिर, व्लादिमीर पुतिन नाम का एक छोटा सा केजीबी मकड़ी आया। उन्होंने खुद को सही करने के लिए प्रतिबद्ध किया जो वे मानते थे कि ऐतिहासिक गलतियाँ थीं और पुराने रूस की मजबूत माँ को फिर से बनाना था। यह एक दृष्टिकोण है - मुझे यकीन है कि बहुत से पाठक सोचते हैं कि वह केवल एक रक्तपिपासु मेगालोमैनियाक है। लेकिन इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि आपकी उसके बारे में क्या राय है - उसके दिमाग में, वह रूस के सुधार के बारे में है। और अब जब उसने रूस को यूक्रेन में पश्चिम के साथ इस नवीनतम छद्म युद्ध में शामिल कर लिया है, तो रूस एकमात्र दिशा दक्षिण पूर्व की ओर मोड़ सकता है। पश्चिम ने पश्चिमी वित्तीय संस्थानों में रखी रूस की संप्रभु संपत्ति को जब्त कर लिया और रूस के साथ लगभग किसी भी तरह का व्यापार करने से इंकार कर दिया। पश्चिम द्वारा 1990 के दशक में शुरू हुए रूस के अलगाव के कारण, रूस अब चीन का मजबूती से आर्थिक सहयोगी है। और नॉर्ड स्ट्रीम पाइपलाइन की हालिया तोड़फोड़ को देखते हुए, रूसी ऊर्जा को चीनी विनिर्माण चौकियों से जोड़ने के लिए पाइपलाइन के बुनियादी ढांचे के निर्माण के लिए सभी प्रयास किए जाएंगे। यूरेशिया में अब विश्व स्तर पर सबसे सस्ती ऊर्जा होगी जो दुनिया के सबसे बड़े निर्माता को शक्ति प्रदान करेगी। जर्मनी और जापान को अपने स्पेस बूट में कांपना चाहिए। साम्राज्य का एजेंट जब संसाधनों को साझा करने की बात आती है तो दुनिया की मौद्रिक प्रणाली अत्यंत महत्वपूर्ण होती है। पैसा सिर्फ पृथ्वी की संभावित ऊर्जा का एक रूप में परिवर्तन है जिसे व्यापार किया जा सकता है। धन का हर रूप ऊर्जा पर दावे का प्रतिनिधित्व करता है। यदि आप मौद्रिक प्रणाली को नियंत्रित करते हैं, तो आप ऊर्जा को नियंत्रित करते हैं। यदि आप ऊर्जा को नियंत्रित करते हैं, तो आप मानव सभ्यता के पाठ्यक्रम को नियंत्रित करते हैं। पश्चिमी वित्तीय प्रणाली विश्व की आरक्षित मुद्रा, अमेरिकी डॉलर का समर्थन करती है। ऊर्जा और वस्तुओं के अधिकांश वैश्विक व्यापार की कीमत डॉलर में है। इसका मतलब है कि पैक्स अमेरिकाना ऊर्जा को इच्छानुसार प्रिंट कर सकता है। जाहिर है, अगर वे इस विशेषाधिकार का दुरुपयोग करते हैं, तो भ्रष्ट प्राचीन व्यवस्था को चुनौती देने के लिए एक नई मुद्रा और वित्तीय प्रणाली उभर कर आएगी। बिटकॉइन और क्रिप्टो को यूएसडी-आधारित पश्चिमी वित्तीय प्रणाली की फिजूलखर्ची की स्वाभाविक प्रतिक्रिया के रूप में सोचें। TradFi सिस्टम भरोसे पर काम करता है। आप लेन-देन की प्रक्रिया, अनुबंधों का सम्मान करने और आम तौर पर सिस्टम को चालू रखने के लिए कई केंद्रीकृत पश्चिमी वित्तीय संस्थानों पर भरोसा करते हैं। बदले में हम लोग उन्हें पैसे से पैसा बनाने की इजाजत देते हैं। बैंकर कोई वास्तविक ठोस काम नहीं कर अमीर हो जाते हैं। मैं एक फाइनेंसर के रूप में अपने पूर्व पेशे पर छाया नहीं डाल रहा हूं, लेकिन यह सिर्फ कठिन सच्चाई है - हम बकवास नहीं करते हैं। हर पेशे के मर्यादा के अपने अलिखित नियम होते हैं। पश्चिमी बैंकर यदि पुरुष हैं तो सूट, टाई और चमड़े के तलवे वाले जूते पहनते हैं, और यदि वे महिलाएँ हैं तो पैंट सूट, स्कर्ट और ऊँची एड़ी के जूते पहनते हैं। पोशाक की बात यह है कि जब आप इसे पहनते हैं, तो लोग स्वतः और सहज रूप से आपके बारे में कुछ धारणाएँ बना लेते हैं। इससे पहले कि आप अपना उत्पाद पेश करने के लिए अपना मुंह खोलें, श्रोता पहले ही मान लेते हैं कि आप जानते हैं कि आप किस बारे में बात कर रहे हैं। पश्चिमी बैंकर विश्वविद्यालयों के एक छोटे उपसमुच्चय में जाता है। और बड़े पैमाने पर, वे उन लोगों की तरह दिखते हैं जो उनकी संस्थाओं को चलाते हैं (यानी, श्वेत और पुरुष)। और हर कोई जो शीर्ष कुत्तों की तरह नहीं दिखता है, जितना वे कर सकते हैं उतना उतना ही करते हैं। आप कहां खाते हैं, आप अपने बच्चों को कहां पढ़ाते हैं, कहां छुट्टियां मनाते हैं - ये सभी चीजें यह दिखाने के लिए हैं कि आप गिल्ड का हिस्सा हैं और सम्मान पाने के लायक हैं जैसे कि आप सीईओ थे। और जब पश्चिमी वित्तीय प्रणाली के अनुचर न्यूयॉर्क और लंदन की वित्तीय राजधानियों से तितर-बितर हो जाते हैं, तो वे अपने रूप और व्यवहार को अपने साथ ले आते हैं। वे यह सुनिश्चित करके साम्राज्य को बनाए रखने में मदद करते हैं कि सहायक राज्य जो साम्राज्य को शक्ति प्रदान करने के लिए आवश्यक कच्चा माल प्रदान करते हैं, पश्चिमी वित्तीय प्रणाली के सही संस्करण को नियोजित करते हैं। यह संस्करण नियंत्रण का अनुरूप रूप है। मैंने खुद उस रास्ते का सफर किया। व्हार्टन बिजनेस स्कूल के एक स्नातक के रूप में, जो बाल-स्तर की मंदारिन, शून्य कैंटोनीज़ बोलता था, और एशिया-प्रशांत क्षेत्र में छह महीने से अधिक कभी नहीं बिताया था, मुझे ड्यूश बैंक के हांगकांग कार्यालय में काम करने के लिए भर्ती करने का कोई व्यवसाय नहीं था। मेरे समकक्ष जिन्होंने हांगकांग यूनिवर्सिटी ऑफ साइंस ऑफ टेक्नोलॉजी (जहां मैंने विदेश में एक सेमेस्टर किया था) में समान विषयों का अध्ययन किया था, धाराप्रवाह मंदारिन और कैंटोनीज़ बोलते थे, और क्षेत्र की संस्कृति में डूबे हुए थे, उन्हें भर्ती नहीं किया गया था। लेकिन अगर आप एक पश्चिमी, टू बिग टू फेल बैंक हैं, जिसे साम्राज्य की वित्तीय प्रणाली के कार्यों को सुनिश्चित करने की आवश्यकता है, क्योंकि यह घर से बहुत दूर होना चाहिए, तो यह "लक्षित" विश्वविद्यालयों में स्कूली शिक्षा प्राप्त व्यक्तियों को नियुक्त करने के लिए समझ में आता है। उदाहरण के लिए, यदि आप गैर-पश्चिमी केंद्रीय बैंकों के वरिष्ठ नीति निर्माताओं को देखते हैं, तो आप सबसे अधिक संभावना पाएंगे कि अधिकांश व्यक्तियों ने किसी प्रतिष्ठित पश्चिमी विश्वविद्यालय में काम किया है। इसी तरह वैश्विक वित्तीय संस्कृति को पश्चिमी रखा जाता है - और कुछ बिंदु पर, ये व्यक्ति उन नीतियों का समर्थन करते हैं जो उन लोगों के लिए हानिकारक हैं जिनका वे प्रतिनिधित्व करने वाले हैं। विचारों की शुद्धता की इच्छा, पश्चिमी-झुकाव वाले आर्थिक सिद्धांतों से मुक्त, शायद एक कारण है कि शी जिनपिंग ने कथित उल्लंघनों के लिए कई वरिष्ठ पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना के अधिकारियों को हटाने का फैसला किया। । भ्रष्टाचार विरोधी और भ्रष्टाचार कानून मनुष्यों के राजनीतिक संगठन, जिन्हें सरकारों के रूप में भी जाना जाता है, जटिल अनुकूली प्रणालियाँ हैं जो समय के साथ विकसित होती हैं। कई शताब्दियों पहले कोई बैठक नहीं हुई थी जिसमें पुराने दोस्तों के एक समूह ने प्लेबुक की स्थापना की थी कि कैसे पश्चिम विश्व स्तर पर अपनी वित्तीय शक्ति को प्रोजेक्ट करेगा और बनाए रखेगा। यह समय के साथ स्वाभाविक रूप से एक ऐसी प्रणाली के रूप में विकसित हुआ जिसने आत्म-संरक्षण के दृष्टिकोण से समझ में आया। और इसलिए, उसी नस में, यदि आप एक जटिल राजनीतिक जीव हैं जो एक प्रतिक्रियावादी तकनीकी-मुद्रा से खतरे का सामना करता है जिसे बिटकॉइन कहा जाता है (ऊर्जा धन का सबसे कठिन और शुद्धतम रूप बनाया गया है), तो क्या आप इसे सह-चयन नहीं करना चाहेंगे अपने प्रभाव के क्षेत्र में अपने गोद लेने के मामले में सबसे आगे अपने में से एक होने से? अब, मैं एक त्वरित कदम वापस लेना चाहता हूं और स्पष्ट करना चाहता हूं कि मैं किसी साजिश के सिद्धांत का समर्थन नहीं कर रहा हूं जो सुझाव दे रहा है कि क्रिप्टो पूंजी बाजार पर नियंत्रण करने के प्रयास में पश्चिमी वित्तीय प्रबुद्धता ने एसबीएफ को एक संयंत्र के रूप में सत्ता में रखा है। मैं जो कह रहा हूं वह यह है कि ट्रेडफी सिस्टम अनजाने में व्यक्तियों और फर्मों के साथ तालमेल बिठाने का प्रयास करेगा, जो यह मानता है कि फिएट के नेतृत्व वाली वित्तीय व्यवस्था की सर्वोच्चता का समर्थन करना जारी रहेगा। एसबीएफ अपने विश्वास के बारे में बहुत स्पष्ट था कि कम से कम समय में सबसे अधिक पैसा कमाने के लिए एक केंद्रीकृत क्रिप्टो व्यवसाय का संचालन करना सबसे अच्छा तरीका था ताकि वह मानवता की भलाई के लिए इसे दूर कर सके। एसबीएफ जिस संगठन को अपनी व्यावसायिक सफलता की लूट सौंपेगा, वह प्रभावी परोपकारिता (ईए) था। मेरे मित्र हैं जो ईए में हैं या थे, और वे अच्छे लोग हैं। लेकिन ... मुझे यह विश्वास करने में बड़ी समस्या है कि, एक इंसान के रूप में, धर्मार्थ उद्यमों को आवंटित करने के लिए धन के साथ, मुझे सभी एजेंसी को उच्च शिक्षित लोगों के एक समूह को सौंप देना चाहिए, जो मुख्य रूप से कुलीन पश्चिमी विश्वविद्यालयों से आते हैं। वे पूरी मानवता के हितों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं - कोई भी संगठन नहीं करता है। लेकिन उनका यह मानना कि वे अकेले ही हमारी प्रजातियों को संरक्षित करने और बचाने के लिए आवश्यक तरीकों को दैवीय बना सकते हैं, उल्टी हो रही है। एसबीएफ, अपने शब्दों में: यदि आप वास्तव में अपने प्रभाव को अधिकतम करने की कोशिश कर रहे हैं, तो आप किस बिंदु पर घटते हुए सीमांत रिटर्न को मारना शुरू कर देंगे? ठीक है, अच्छा करने के मामले में, ऐसी कोई बात नहीं है: अधिक अच्छा अधिक अच्छा है। ऐसा नहीं है कि आपने कुछ अच्छा किया है, इसलिए अच्छा अब मायने नहीं रखता है... इसका मतलब है कि आप जो कर रहे हैं उसके साथ आपको काफी आक्रामक होना चाहिए, और वास्तव में केवल कुछ प्रभाव डालने के बजाय घरेलू रनों को हिट करने की कोशिश करनी चाहिए - क्योंकि उल्टा सिर्फ है बिल्कुल विशाल। आपको एक (स्वीकार्य रूप से फ़्लिपेंट) उदाहरण देने के लिए, विचार को ईए ने सामने रखा है कि हम अपने कार्बन पदचिह्न को कम करने के लिए हमारे द्वारा खाए जाने वाले पशु प्रोटीन की मात्रा को कम करके अपने आहार को कैसे बदलना चाहिए। वे यह तय करने वाले कौन होते हैं कि ग्रह पर हर इंसान के लिए सबसे अच्छा आहार क्या है? यदि आप कीड़े खाना चाहते हैं, तो जाओ उन्हें खाओ। मैं अपने पसंदीदा याकिनिकु संयुक्त में मियाज़ाकी ए 5 वाग्यू बीफ़ के एक रसीले, मध्यम-दुर्लभ निवाला चबाऊंगा और इसे देसाई परे की बोतल से धो दूंगा। और हर किसी को उस प्रकार के उदात्त आनंद का अनुभव करने में सक्षम होना चाहिए यदि वे चाहें - मैं कौन होता हूं उन्हें अन्यथा बताने वाला? यदि आप किसी तरह मानते हैं कि आप (या जिस संगठन से आप संबंधित हैं) अकेले ही जानते हैं कि समाज के लिए सबसे अच्छा क्या है और गरीब लोगों को सही व्यवहार में निर्देश देने का एकमात्र अधिकार होना चाहिए, तो अपने आप को भाड़ में जाओ! जब कुछ ट्रेडफी लोगों ने अंगूर के माध्यम से सुना कि एसबीएफ को क्रिप्टो के लोकाचार में कोई वास्तविक दिलचस्पी नहीं थी और सिर्फ ईए का समर्थन करना चाहता था - एक संगठन जो दृढ़ता से मानवता की वर्तमान शक्ति पिरामिड स्थिति को जारी रखने के लिए है - वे जानते थे कि एसबीएफ उनका दोस्त था। इससे यह भी मदद मिली कि वह मैसाचुसेट्स इंस्टीट्यूट ऑफ टेक्नोलॉजी में शिक्षित एक युवा श्वेत लड़का था। उन्होंने सभी मानक पश्चिमी वित्तीय प्रतिष्ठान बक्सों की जाँच की। यदि एसबीएफ को एक नई तकनीकी रूप से संचालित धन और वित्तीय प्रणाली के विकास का नेतृत्व करना चाहिए, तो यह लोकप्रिय कथा में फिट बैठता है कि वह एक युवा श्वेत पुरुष होना चाहिए जो "सही" पश्चिमी एसटीईएम केंद्रित विश्वविद्यालय में गया था। यदि वह गोल्डमैन सैक्स (जाति या लिंग की परवाह किए बिना) के कुछ पुराने, धुले हुए पूर्व प्रबंध निदेशक होते, तो विश्व स्तर पर कई व्यक्तियों ने किसी भी सुझाव पर अपनी आँखें मूँद ली होतीं, यह व्यक्ति पश्चिमी वित्तीय पूंजीवाद के प्रभुत्व को जारी रखने के अलावा किसी और चीज के बारे में था। . पश्चिमी ट्रेडफाई सिस्टम के हर तंबू ने एसबीएफ का समर्थन किया क्योंकि उसने विश्व स्तर पर विस्तार किया। ऐसा करना उनके हित में था। एसबीएफ अपना व्यवसाय कैसे चलाता है, इस बारे में बहुत अधिक प्रश्न पूछना उनके हित में नहीं था। प्रशंसनीय खंडन को संरक्षित करना कार्रवाई का पसंदीदा तरीका था। परिणामस्वरूप, व्यवस्था के चापलूसों ने SBF की पुनरीक्षण का पूर्ण कार्य नहीं किया और यह उनके लिए हानिकारक था। यह पश्चिमी वित्तीय प्रणाली के हित में नहीं था कि हम अब जो जानते हैं, वह मानव इतिहास में सबसे बड़ी वित्तीय तोड़-फोड़ और धोखाधड़ी को पकड़ने में से एक है। ट्रेडफी सिस्टम के एजेंटों पर भरोसा करने के लिए वातानुकूलित लोगों को समझ में आता है कि "क्या बकवास है" पल का अनुभव कर रहे हैं। TradFi सिस्टम ने रूढ़िवादिता की एक श्रृंखला को गढ़ा, जिसने SBF और FTX पर भरोसा करने के लिए उनके जनमानस के दिमाग को धोखा दिया। पश्चिमी ट्रेडफाई प्रणाली के द्वारपालों के रूप में यह प्रतिष्ठान का काम था कि वे अपने गिल्ड के कार्ड ले जाने वाले सदस्यों के रूप में ठीक से जांच करें। इन लोगों को बचपन से बदलाव और नई तकनीक को अपनाने के लिए कहा गया है। उन्होंने एफटीएक्स में अपना विश्वास और धन लगाकर ऐसा किया, पश्चिमी वित्तीय प्रणाली का एक कथित स्तंभ जो एक स्पर्शरेखा नई वित्तीय प्रणाली का निर्माण कर रहा था, और फिर पूफ - इस छोटे सोया-बॉय ने अपना पैसा लिया ताकि वह अपने हेज फंड द्वारा चलाए जा रहे नुकसान को कवर कर सके। उसकी प्रेमिका जिसने स्वीकार किया कि वह गणित में अच्छी नहीं थी। तो, लोगों की स्वाभाविक प्रतिक्रिया एक सार्वभौमिक रही है: "क्या बकवास है?" और अब, हम लोगों को उस तमाशे के साथ पेश किया जाएगा जो पैक्स अमेरिकाना की सीट, न्यूयॉर्क शहर में एक संघीय अदालत कक्ष में SBF का सार्वजनिक परीक्षण होगा। परिणाम चाहे जो भी हो, यह परीक्षण खोए हुए FTX ग्राहक धन की वसूली को प्रभावित नहीं करेगा। इस साइडशो को नज़रअंदाज़ करें और इस बात पर ध्यान केंद्रित करें कि भविष्य के प्रति आपके पोर्टफोलियो में जो कुछ बचा है उसे कैसे संरेखित करें। भविष्य यूरेशिया है, अतीत पश्चिमी विशिष्टता है। आइए मेरे सिद्धांतों में कूदें कि इसका क्या अर्थ है और आगे क्या आता है। इसके लिए आप व्यापार करें तथ्य यह है कि कोई भी संप्रभु राष्ट्र या झंडा अपने निर्यात की कीमत और आपके आयात को खरीदने के लिए यूएसडी का उपयोग करता है, इसका मतलब है कि वे स्वाभाविक रूप से अपनी सीमाओं के भीतर पश्चिमी वित्तीय प्रणाली की मेजबानी करते हैं। और यह समझ में आता है कि कई देश ऐसा करने को तैयार हैं - जब पूरी दुनिया वैश्विक व्यापार के लिए एक मुद्रा का उपयोग करती है, तो लागत और वस्तुओं के आदान-प्रदान की गति के मामले में लाभ होता है। हालाँकि, जब वैश्विक आरक्षित मुद्रा का समर्थन करने वाली प्रणाली उद्योग के नेताओं के लिए ढोंगी उगलती है और कहती है कि "उन पर विश्वास करो, यह ठीक है," उक्त वित्तीय बुनियादी ढाँचे में विश्वास कम हो जाता है। इतिहास के एक अन्य बिंदु पर, एफटीएक्स गाथा सिर्फ आपके बगीचे की विविधता हो सकती है, महाकाव्य अनुपात के पश्चिमी प्रायोजित वित्तीय धोखाधड़ी - लेकिन आज, यूरेशिया (चीन के नेतृत्व में) के पास एक वैकल्पिक वित्तीय प्रणाली है जो वे दुनिया के गैर-गठबंधन को पेश करना चाहते हैं। देशों। ग्लोबल साउथ के पीड़ित, गुटनिरपेक्ष व्यापार भागीदारों के लिए एक और आसानी से उपलब्ध प्रणाली के साथ, इस घटना का उन राष्ट्रों के व्यापार और जिनके साथ वे व्यापार करते हैं, पर काफी प्रभाव पड़ने की संभावना है। गुट निरपेक्ष देश पैक्स अमेरिकाना और यूरेशिया की कक्षा में नहीं हैं। ये देश इस बात पर निर्भर करते हुए दोनों पक्षों के साथ व्यापार करेंगे कि कौन सा पक्ष बेहतर सौदे की पेशकश करता है। अत्यंत महत्वपूर्ण गुटनिरपेक्ष देशों के उदाहरण भारत, इंडोनेशिया और कांगो लोकतांत्रिक गणराज्य (DRC) हैं। ये देश महत्वपूर्ण हैं क्योंकि इनमें युवा और उत्पादक श्रमिकों की एक बड़ी और बढ़ती हुई मात्रा है, और/या भविष्य की "हरित" अर्थव्यवस्था के लिए आवश्यक महत्वपूर्ण प्राकृतिक संसाधन हैं। भारत दुनिया का सबसे बड़ा देश है जहां युवा शिक्षित आबादी बढ़ रही है। इंडोनेशिया विश्व स्तर पर चौथा सबसे अधिक आबादी वाला देश है, और इसमें युवा शिक्षित आबादी भी बढ़ रही है। इंडोनेशिया में बॉक्साइट जैसे महत्वपूर्ण संसाधनों का भी बड़ा भंडार है। डीआरसी दुनिया में कोबाल्ट का सबसे बड़ा उत्पादक है, जो विभिन्न उन्नत तकनीकों के लिए आवश्यक एक महत्वपूर्ण खनिज है। यह सूची लम्बी होते चली जाती है। पूर्व अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रम्प इन और अन्य गुटनिरपेक्ष देशों को "शिथिल देशों" के रूप में लेबल कर सकते हैं, लेकिन निश्चिंत रहें - वे छेद तकनीकी प्रगति के बीज से भरे हुए हैं, मानव मल से नहीं। अब, इन गुटनिरपेक्ष देशों के पास यह विकल्प है कि वे अपने श्रम और वस्तुओं के लिए किस मुद्रा को स्वीकार करते हैं और कौन क्या प्राप्त करता है। सस्ती कीमत पर युवा उत्पादक श्रमिकों और प्राकृतिक संसाधनों की वैश्विक कमी है। (साइड नोट: यही कारण है कि केंद्रीय बैंकरों के सच होने की परवाह किए बिना मुद्रास्फीति बनी रहेगी।) सवाल यह है कि क्या ये गुटनिरपेक्ष देश वैसा ही करेंगे जैसा उनके पूर्ववर्तियों ने किया था - यानी कच्चे माल का निर्यात और महंगे तैयार माल का आयात उनके वित्तीय नुकसान के लिए? या क्या वे अपने व्यापारिक साझेदारों को उनमें निवेश करने की आवश्यकता के द्वारा स्तर बढ़ाने का प्रयास करेंगे, इस प्रकार उन्हें मध्य और तैयार माल का आंतरिक रूप से उत्पादन करने और उन तैयार उत्पादों को विश्व बाजारों में उच्च कीमत पर निर्यात करने की अनुमति मिलेगी? मेरा पैसा बाद में है - 2023 से शुरू, कई महत्वपूर्ण प्रमुख संसाधनों के निर्यात पर प्रतिबंध लगाएगा और इसके बजाय इन संसाधनों के मध्यवर्ती उच्च मूल्य संस्करणों को निर्यात करने के लिए निर्माण सुविधाओं में निवेश करने के लिए फर्मों की आवश्यकता होगी। मैं उम्मीद करता हूं कि दूसरे देश भी इसी तरह की नीतियां अपनाएंगे। इंडोनेशिया इसे एक कदम आगे बढ़ाते हुए, क्या ये देश अमरीकी डालर में मूल्य व्यापार जारी रखेंगे जब उनका सबसे बड़ा व्यापारिक प्रतिपक्ष चीन है, जो आरएमबी का उपयोग करता है? क्या ये देश पश्चिमी वित्तीय संस्थानों को पसंदीदा स्थिति देना जारी रखेंगे, जब इन संस्थानों और उन्हें चलाने वाले लोगों ने बार-बार उन्हें खराब कर दिया है, जैसे कि एसबीएफ और एफटीएक्स के साथ क्या हुआ? (फलतः, एक बहुत ही दुखद और मार्मिक लेख था कि कैसे सामान्य नाइजीरियाई लोगों ने एसबीएफ के घोटालों में अपनी अल्प बचत को सौंप दिया।) एनवाई पत्रिका पश्चिमी वित्तीय व्यवस्था पुराने पैकेज में वही पुरानी चीज पेश करती है, लेकिन चीन का अलग संदेश है। विभिन्न वैश्विक शिखर सम्मेलनों में शी जिनपिंग की बयानबाजी जिसमें पश्चिमी राजनयिकों ने भाग नहीं लिया या पश्चिमी मीडिया आउटलेट्स द्वारा कवर नहीं किया गया - उदाहरण के लिए, शंघाई सहयोग संगठन - यह है कि चीन बिना किसी राजनीतिक बंधन के व्यापार करने के लिए तैयार है। चीन "आप हमारे साथ हैं या हमारे खिलाफ हैं" विदेश नीति की पेशकश नहीं करता है। इसके बजाय, चीन संसाधनों के लिए पैसे के उचित व्यापार में शामिल होना चाहता है और इसमें से राजनीतिक सामान को छोड़ देना चाहता है। चाहे आप बयानबाजी पर विश्वास करें या न करें, यह पश्चिमी साम्राज्यवादियों द्वारा बंदूक की नोक पर व्यापार की शर्तों को कैसे लागू किया गया है, इसके विभिन्न ऐतिहासिक उदाहरणों के विपरीत है - बदले में उनकी हिंसक जबरदस्ती से यह सुनिश्चित होता है कि कुछ पश्चिमी मुद्राओं का उपयोग जारी है मूल्य अंतरराष्ट्रीय निर्यात। इसका एक उदाहरण सीएफए फ्रैंक होगा, जो फ्रांस द्वारा जारी और प्रबंधित किया जाता है और कई पश्चिम अफ्रीकी देशों द्वारा उपयोग किया जाता है। यहाँ वर्तमान इतालवी प्रधान मंत्री जियोर्जिया मेलोनी ने इस योजना को बहुत ही सरल शब्दों में समझाया है: https://youtu.be/-NBf1C4YMNw?embedable=true हम निकट भविष्य में पता लगाएंगे कि मेरे सिद्धांत और राय सही हैं या नहीं। हालांकि, जो लोग पूर्ण रूप से सही होने में फंस जाते हैं, वे सापेक्ष रूप से सही होने से होने वाले वित्तीय रिटर्न से चूक जाते हैं। यूरेशिया - और वैश्विक दक्षिण सामान्य रूप से - ऐतिहासिक रूप से निम्न आधार से शुरू हो रहे हैं (वैश्विक जीडीपी के प्रत्येक क्षेत्र के ऐतिहासिक हिस्से को दर्शाते हुए ऊपर पहला चार्ट देखें)। वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद में अमेरिका की हिस्सेदारी में केवल कुछ प्रतिशत अंकों की गिरावट का मतलब पाई के कुछ "शिथोल" देश के हिस्से का दोगुना या अधिक हो सकता है। और निवेशकों के रूप में, हम चाहते हैं कि S&P 500 लंबे समय तक बने रहने के कारण एक हजार छोटी-छोटी कटौतियों से होने वाली मौत के बजाय कम आधार से तेजी से ऊपर उठने का अनुभव करे, क्योंकि यह निकट भविष्य में उभरते बाजारों और मुद्रास्फीति दोनों से कमतर प्रदर्शन करता है। जैसा कि मैंने पहले उल्लेख किया है, एक संसाधन-संपन्न देश जिस हद तक पश्चिम या चीन के साथ अधिक व्यापार करने का निर्णय लेता है, वह सकारात्मक या नकारात्मक भावना का एक संयोजन है, और जो उचित कीमत चुकाने को तैयार है। और आज के परिदृश्य में, गुटनिरपेक्ष देशों के लिए अधिक व्यापार अवसर खुलने के साथ, भावना का टुकड़ा पहले से कहीं अधिक महत्वपूर्ण है। यदि किसी देश ने ऐतिहासिक रूप से महसूस किया है कि उन्हें पश्चिमी दुनिया की अर्थव्यवस्था के औपनिवेशिक और नव-औपनिवेशिक ढांचे में एक कच्चा सौदा मिला है, और एसबीएफ - पश्चिमी मीडिया और वित्तीय प्रतिष्ठान द्वारा समर्थित - बस कुछ की आड़ में आपके लोगों के पैसे का एक गुच्छा चुरा लिया नए-नए टेक थिंगामजिग, आप एक आरएमबी-आधारित वित्तीय प्रणाली में दबोचने के लिए पर्याप्त रूप से नाराज हो सकते हैं, जिसमें वास्तव में कमोडिटीज (रूस), सोना (रूस और चीन के पास विश्व स्तर पर सबसे बड़े सोने के भंडार हैं), तैयार माल (चीन), और उपनिवेशीकरण का कोई इतिहास नहीं। यह कहना नहीं है कि डॉलर अगले 12 महीनों में सूख जाएगा और मर जाएगा। लेकिन मार्जिन पर, यूरेशियन अपस्टार्ट का सापेक्ष महत्व - चीन और रूस के बीच एक ठोस-ठोस गठबंधन द्वारा संचालित - कुछ आसान आर्थिक अंक प्राप्त कर सकता है। और निवेशकों के रूप में, हम हमेशा आसान बटन को मारने के लिए तैयार रहते हैं। भविष्य आइए जल्दी से कुछ चार्ट पोर्न के माध्यम से चलते हैं जो ग्लोबल साउथ को उसके वर्तमान निम्न आधार से विजयी होने के अवसर को दर्शाता है। SPY US (S&P 500 ETF)/EEM US (MSCI इमर्जिंग मार्केट्स) का अनुपात उपरोक्त चार्ट SPY/EEM ETF के अनुपात को दर्शाता है। जैसा कि आप देख सकते हैं, अमेरिकी इक्विटी बाजारों ने पिछले एक दशक में उभरते बाजारों से लगभग 300% बेहतर प्रदर्शन किया है। पिछला दशक वित्तीयकरण, मुद्रा मुद्रण और विकसित-बाज़ार मुद्रास्फीति के गर्त का शिखर था। यह कॉम्बो आने वाले दशकों में दोहराया नहीं जाएगा। S&P 500 इंडेक्स/ब्लूमबर्ग कमोडिटी इंडेक्स का अनुपात उपरोक्त चार्ट स्पष्ट रूप से दर्शाता है कि कैसे पिछले दस वर्षों में, पैक्स अमेरिकाना ने ब्लूमबर्ग कमोडिटीज इंडेक्स के इतिहास में सबसे बड़े मार्जिन से वस्तुओं को बेहतर प्रदर्शन किया है। लंबी अवधि की प्रवृत्ति रेखा पर लौटने का अर्थ है कि वित्तीय पश्चिम बड़े पैमाने पर खराब प्रदर्शन बनाम वैश्विक पूर्व और दक्षिण के कारण है, जिसमें युवा श्रमिक और महत्वपूर्ण प्राकृतिक संसाधन इनपुट हैं। एक व्यापक सूचकांक के आधार पर, मैं S&P 500 और शायद नैस्डैक 100 के साथ भी कुछ नहीं करना चाहता। बेशक, व्यक्तिगत स्टॉक अच्छा प्रदर्शन कर सकते हैं, लेकिन एक सूचकांक के रूप में जो पैक्स अमेरिकाना की पेशकश करने वाली सर्वोत्तम कंपनियों का प्रतिनिधित्व करता है, मेरा मानना है कि वे कमोडिटी और उभरते बाजारों को गंभीर रूप से कमजोर कर देंगे। यह विशेष रूप से पश्चिम के कई पूर्व कट्टर सहयोगियों के आदेश पर तेल पंप करने से इनकार करने के प्रतिरोध के कारण सच है (अमेरिकी राष्ट्रपति बिडेन के अनुरोध पर सऊदी अरब द्वारा हाल ही में ऐसा करने से इनकार देखें)। पैक्स अमेरिकाना आर्थिक जगरनॉट में सस्ते महत्वपूर्ण इनपुट के लिए अन्य अनुरोधों के संबंध में इसी तरह की स्थिति उत्पन्न होगी। उच्च पर्याप्त कीमत पर हमेशा एक विशेष वस्तु पर्याप्त होगी, लेकिन इसके वर्तमान अत्यधिक ऋणग्रस्त रूप में, पैक्स अमेरिकाना अपनी अर्थव्यवस्था को वर्तमान आकार में शक्ति प्रदान करने के लिए बहुत अधिक कीमत का भुगतान नहीं कर सकता है। कमोडिटीज में निवेश करना उतना आसान नहीं है जितना कि अपने स्टॉक ब्रोकर से कुछ ईटीएफ चुनना और खरीद बटन दबाना। आपको कंटैंगो और बैकवर्डेशन को समझना होगा, और आपको यह समझना होगा कि कैसे अपस्ट्रीम या डाउनस्ट्रीम एक कंपनी किसी दिए गए कमोडिटी के उत्पादन से लेकर बिक्री तक के रास्ते पर बैठती है। संक्षेप में, निष्क्रिय रूप से यह कहना कि "मैं वस्तुओं में निवेश करना चाहता हूँ" पर्याप्त नहीं है। वास्तविक कार्य की आवश्यकता है। इसलिए, मुझे उम्मीद है कि आने वाले महीनों में इस विचार को व्यक्त करने और व्यापार करने के लिए एक आसान तरीके के लिए एक बाजारव्यापी खोज होगी, और मेरे मामले में, एक सिद्धांत के लिए एक खोज होगी कि कमोडिटी झू-प्रति चक्र के उदय को कैसे जोड़ा जा सकता है। बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी के मूल्य में वृद्धि या गिरावट। यह इस वर्ष कई निबंधों का विषय होगा। इससे पहले कि मैं अपना अनुमान लगाऊं, मेरा वर्तमान लक्ष्य कुछ संभावित परिणामों के सैद्धांतिक परस्पर क्रिया को बेहतर ढंग से समझना है। और जैसा कि मैं उस दिशा में काम करता हूं, मेरे कुछ प्रश्न हैं: क्या होगा अगर मुद्रास्फीति पश्चिम में चिपकी है क्योंकि वैश्विक पूर्व और दक्षिण मूंगफली के लिए अपने ताज के गहने बेचने से इनकार करते हैं और आर्थिक पाई के अपने उचित हिस्से की मांग करते हैं? अगर मुद्रास्फीति बनी रहती है, तो क्या पश्चिमी केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था को ठंडा करने और मांग को कुचलने के लिए दरों में वृद्धि जारी रखते हैं? या, क्या केंद्रीय बैंक आर्थिक विकास और पूर्ण रोजगार बनाम मुद्रास्फीति को कम करने के लिए दरों में बढ़ोतरी को बनाए रखने के लिए पैसे छापते हैं? क्या पश्चिमी राजनेता केवल गरीबों और मध्यम वर्ग को वाउचर देते हैं ताकि पश्चिम में मतदाता मजदूरी और वस्तु मुद्रास्फीति के वास्तविक प्रभाव को महसूस न करें, जिसके परिणामस्वरूप पहल को वित्तपोषित करने के लिए सरकार को भारी उधार लेना पड़ता है? यदि पश्चिमी राजनेता इस मार्ग का अनुसरण करते हैं, तो क्या केंद्रीय बैंक सरकारी बॉन्ड प्रतिफल को कम रखने के लिए अंतर को छापते हैं, या क्या वे दृढ़ रहते हैं और सरकार के बढ़ते घाटे के साथ-साथ ब्याज दरों में वृद्धि की अनुमति देते हैं? वे सभी उप-प्रश्न दो सबसे महत्वपूर्ण प्रश्नों की ओर ले जाते हैं: नाममात्र की दरें उच्च और गिरती हैं, या कम और बढ़ती हैं ?; और क्या बिटकॉइन नाममात्र दरों के संबंध में एक रेखीय फैशन में प्रदर्शन करता है, या बिटकॉइन का नाममात्र दरों से संबंध गैर-रैखिक और गांठदार है? (अर्थात्, बिटकॉइन कम हो सकता है जब अल्पकालिक यूएस ट्रेजरी दरें 0% से 5% तक जाती हैं, लेकिन यदि अल्पकालिक दरें 5% से 10% तक जाती हैं तो रिप हो सकती हैं)। फिलहाल, इनमें से किसी भी प्रश्न का उत्तर जानना असंभव है - लेकिन हम इस बारे में विचार प्रयोग कर सकते हैं कि इन परिदृश्यों में क्या होता है और राजनेता, केंद्रीय बैंकर और पूंजी आवंटनकर्ता कैसे प्रतिक्रिया दे सकते हैं। और इन विचार प्रयोगों के माध्यम से, हम सरकारी बॉन्ड, बिटकॉइन/क्रिप्टो, और वस्तुओं का एक पोर्टफोलियो बना सकते हैं, जो सभी परिदृश्यों में संयुक्त रूप से बढ़ने की उम्मीद करते हैं। यह वह कार्य है जिसे मैंने 2023 में अपने लिए निर्धारित किया है - और जब मैं इस पर काम करता हूं, तो मैं अपने पसंदीदा छोटे सफेद सोया-बॉय और उसके मूर्खों के मीरा बैंड के आने और जाने की व्याकुलता को अनदेखा करना चाहता हूं।
