नीचे व्यक्त कोई भी विचार लेखक के व्यक्तिगत विचार हैं और इन्हें निवेश निर्णय लेने का आधार नहीं बनाया जाना चाहिए, न ही निवेश लेनदेन में शामिल होने की सिफारिश या सलाह के रूप में माना जाना चाहिए। सारा दिन मैं पाउडर के सपने देखता हूँ। व्हाइटआउट बर्फ़ीला तूफ़ान वाली स्थितियों को प्राथमिकता दी जाती है। मेरे पसंदीदा दिन वे हैं जब भूरे बादल पहाड़ पर सूखे कुरकुरे शैंपेन पाउडर के वसा के टुकड़ों की कभी न खत्म होने वाली धारा जमा करते हैं। मुझे पता है कि भले ही मैं ताज़ी चीज़ों को तोड़ने के लिए पर्याप्त भाग्यशाली हूं, कुछ घंटों में, खेत फिर से भर जाएंगे, और मेरा स्नोर्कल सत्र नए सिरे से शुरू हो जाएगा। दृष्टि और परिप्रेक्ष्य पाने के लिए, मैं पेड़ों की शरण लेता हूँ। घास के मैदान में नंगे बर्च और देवदार के पेड़ फैले हुए हैं। इस जंगली सफेद स्वर्ग के भीतर मैं अंततः बर्फ की रूपरेखा देख सकता हूं और अपनी रेखा स्पष्ट रूप से पढ़ सकता हूं। जहां दैनिक होक्काइडो बर्फ़ीले तूफ़ान के दौरान पेड़ मुझे दृष्टि प्रदान करते हैं, वहीं जब मैं वैश्विक पूंजी बाज़ारों में भ्रमण करता हूं तो केंद्रीय बैंकर और राजनेता मुझे दृष्टि प्रदान करते हैं। हालांकि कोई भी व्यापारी भविष्य की भविष्यवाणी नहीं कर सकता है, हम निर्णय वृक्ष को हमारे अनजान अधिभार का सामना करते हुए देख सकते हैं और प्रत्येक परिणाम के लिए संभावनाएं निर्दिष्ट कर सकते हैं। यदि बाज़ार द्वारा किसी घटना को दी गई संभावना हमारी अपनी गणना से भिन्न है, तो एक व्यापारिक अवसर हाथ में है। क्रिप्टो बुल मार्केट अपने शुरुआती चरण में है, और हमें अपने उत्साह में नहीं बहना चाहिए। यह निश्चित है कि हर 10 मिनट में बिटकॉइन ब्लॉक का उत्पादन होता है, वर्तमान गंदी फिएट वित्तीय प्रणाली अपने पूर्वनिर्धारित अपमानजनक अंत को पूरा करेगी। हालाँकि मैं इस अंतिम परिणाम के बारे में निश्चित हूँ, लेकिन उक्त भविष्य का मार्ग अज्ञात है। हमें सतर्क रहना चाहिए और अपने चिप्स को उसी के अनुसार रखना चाहिए। सीधे शब्दों में कहें तो, मैंने चक्र के इस चरण के लिए पर्याप्त पूंजी लगाई है, यानी फ़िएट मुद्रा बेची है और क्रिप्टो खरीदी है। मैं इस साल मार्च में सभी क्रिप्टो पर्यटकों को बुरी तरह से ख़त्म करने की तैयारी कर रहा हूँ। ऐसे कई साइनपोस्ट हैं जो मुझे भविष्य के बारे में जानकारी देते हैं। मैं अपना तर्क और विभक्ति बिंदु बताऊंगा जो मैं देखूंगा जो मुझे पहले बिटकॉइन पुट का उपयोग करके बड़े आकार में क्रिप्टो बाजार को छोटा करने और फिर अमेरिकी ट्रेजरी बिल (टी-बिल) बेचने और अधिक बिटकॉइन और अन्य प्राप्त करने का आत्मविश्वास प्रदान करेगा। क्रिप्टो. चर प्रश्नों के रूप में तीन चर हैं, जो मार्च में एक-दूसरे से टकराते हैं। रिवर्स रेपो प्रोग्राम (आरआरपी) बैलेंस कब शून्य के करीब गिर जाएगा? आरआरपी बैलेंस में गिरावट के माध्यम से सिस्टम में तरलता डाली जा रही है। जब यह संख्या शून्य के करीब पहुंच जाती है, और मैं इसे 200 बिलियन डॉलर के शेष के रूप में परिभाषित करता हूं, तो बाजार को आश्चर्य होगा कि आगे क्या है। पार्टी को चालू रखने के लिए डॉलर की तरलता का एक और स्रोत उपलब्ध कराने की आवश्यकता है। आरआरपी संतुलन में गिरावट सिस्टम में तरलता को कैसे इंजेक्ट करती है, इसकी कार्यप्रणाली के बारे में अधिक समझने के लिए, कृपया मेरा निबंध पढ़ें " बुरी लड़की ”। मेरा मानना है कि मार्च की शुरुआत में आरआरपी बैलेंस 200 अरब डॉलर तक पहुंच जाएगा। मैं कुछ अलग-अलग शुरुआती बिंदुओं से 2023 में गिरावट की दर की गणना के आधार पर इस अनुमान पर पहुंचा हूं। आरंभ करने की तिथि आरआरपी बैलेंस (बीएन) अंतिम तिथि आरआरपी बैलेंस (बीएन) प्रति दिन गिरावट (बीएन) दिनांक $200 बिलियन तक टिप्पणियाँ 6/5/2023 $2,131.42 12/22/23 $772.26 $6.80 3/15/24 सरकारी बजट पारित, येलेन ने उधार लेना शुरू किया 10/31/23 $1,137.70 12/22/23 $772.26 $7.03 3/12/24 येलेन अधिक उधार को टी-बिल में स्थानांतरित करती है 9/30/23 $1,557.57 12/22/23 $772.26 $9.46 2/20/24 Q3 की शुरुआत क्या बैंक टर्म फंडिंग प्रोग्राम (बीटीएफपी) का नवीनीकरण किया जाएगा? 12 मार्च को, टूटे हुए बैंकों को अमेरिकी ट्रेजरी और फेड के साथ पुनर्भुगतान किए गए अन्य पात्र बांडों के साथ अदला-बदली करने के लिए नकदी ढूंढनी होगी। अंततः, यह बैड गुरल येलेन के लिए एक आह्वान है। बैंकों को यह जीवनदान मिलता रहेगा या नहीं, इस बारे में बाजार कई हफ्ते पहले से ही उत्सुक होने लगेगा। प्रारंभिक बीटीएफपी प्रवाह यह था कि बैंकों ने एक अमेरिकी ट्रेजरी बांड दिया था, जिसका मूल्य उदाहरण के लिए, खुले बाजार में $80 था, लेकिन उन्हें $100 नकद प्राप्त हुए। जब कार्यक्रम समाप्त हो जाता है, तो बैंक को मूल यूएस ट्रेजरी बांड प्राप्त करने के लिए $100 वापस देना होगा। यदि किसी भागे हुए जमाकर्ता को नकदी दी गई थी, और वह अपनी अधिक इक्विटी नहीं बेच रहा था या बहुत अधिक उपज वाले बांड जारी कर रहा था, तो बैंक को नकदी कैसे मिलेगी? यह समझने के लिए कि बीटीएफपी क्यों बनाया गया था और फिएट डिबेसमेंट की गति और मात्रा के लिए इसके निहितार्थ, कृपया मेरा निबंध पढ़ें " काइसेकी ”। क्या फेड दरों में कटौती करेगा? फेड की मार्च बैठक महीने की 20 तारीख को समाप्त होती है। वर्तमान में, बाजार को उम्मीद है कि फेड 2021 के मार्च में दरें बढ़ाना शुरू करने के बाद से कम से कम 0.25% की अपनी पहली दर कटौती शुरू करेगा। ये चर कोडपेंडेंट हैं। घटनाओं का क्रम महत्वपूर्ण है क्योंकि यह भविष्य के लिए बाजार की धारणा को प्रभावित करेगा कि फेड और अमेरिकी ट्रेजरी विभाग द्वारा कितनी डॉलर की तरलता प्रदान की जाएगी या नहीं। तो अगर अब हमें अलग-अलग रास्तों पर संभावनाएं निर्दिष्ट करनी चाहिए और बाजार की प्रतिक्रिया का अनुमान लगाना चाहिए। आरआरपी गिरावट की गति यदि मार्च की शुरुआत में आरआरपी शून्य के करीब पहुंच जाती है, तो वित्तीय बाजार में गिरावट शुरू हो जाएगी। अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार में उछाल याद है जो डंपिंग स्टॉक मार्केट के साथ-साथ हुआ था? 1 नवंबर से बांड में इतनी आश्चर्यजनक तेजी आने का एकमात्र कारण यह है उस दिन प्रकाशित हुए थे. अब अवश्य पढ़ी जाने वाली इस रिपोर्ट में यह पुष्टि शामिल थी कि अमेरिकी ट्रेजरी अधिक उधार को उपज वक्र के लघु अंत में स्थानांतरित कर देगा। टी-बिल पर अधिक आपूर्ति और उच्च पैदावार के साथ, मनी मार्केट फंड (एमएमएफ) को टी-बिल खरीदने के लिए आरआरपी में रखी गई नकदी का उपयोग करने के लिए वित्तीय रूप से प्रोत्साहित किया जाएगा। आरआरपी संतुलन में गिरावट बाकी सब समान होने से सिस्टम में तरलता जुड़ जाती है; यह वही है जो हमने आज तक देखा है और यही कारण है कि वैश्विक स्तर पर बांड और शेयर बाजारों में तेजी आई है। त्रैमासिक ट्रेजरी रिफंडिंग दस्तावेज़ डॉलर की तरलता के किसी अन्य नए स्रोत के बिना, बांड, स्टॉक, और मेरा मानना है कि क्रिप्टो को भी छड़ी मिल जाएगी। मैं इस पर बाद में सामरिक व्यापार अनुभाग में विस्तार करूंगा, लेकिन मैं इस समय के आसपास बिटकॉइन पर एक बड़ा पुट विकल्प स्थिति खरीदने पर विचार करूंगा। हम आरआरपी में गिरावट की गति को प्राथमिक रूप से नहीं जान सकते। इसलिए, मैं परिवर्तन की दर को काफी करीब से देखूंगा। यदि यह मेरे पूर्वानुमान से भौतिक रूप से विचलित होती है तो मैं अपनी ट्रेडिंग रणनीति को तदनुसार समायोजित करूंगा। किसी भी मामले में, मैंने 2023 की दूसरी छमाही में क्रिप्टो पर लोड किया, और मेरा मानना है कि अब अप्रैल तक जोखिम बढ़ने के मामले में कोई व्यापार क्षेत्र नहीं है। बीटीएफपी 2024 एक चुनावी वर्ष है, और पैक्स अमेरिकाना के लोग बैंकस्टर बेलआउट से तंग आ चुके हैं। इसलिए, मेरा मानना है कि येलेन, अमेरिकी बैंकिंग प्रणाली की ताकत में विश्वास का माहौल पेश करने के लिए, बीटीएफपी को नवीनीकृत नहीं करेगी। हालाँकि, एक बार जब कुछ बड़े गैर-टीबीटीएफ बैंकों को रिसीवरशिप के लिए मजबूर किया जाता है क्योंकि उनकी इक्विटी शून्य के करीब गिर जाती है, जिससे आवश्यक नियामक पूंजी नष्ट हो जाती है, तो बैड गुरल येलेन अपने स्टिलेटोस को लटका देंगी और अपनी बुना हुआ चप्पलें पहनेंगी, इस प्रकार दादी येलेन में बदल जाएंगी। दादी येलेन नए बीटीएफपी के रूप में अपने स्वच्छंद बैंकिंग पोते-पोतियों को मुद्रित धन की मीठी, मीठी चीनी सौंपेंगी। आरआरपी से आने वाली तरलता की कमी और गैर-टीबीटीएफ बैंकों की बैलेंस शीट पर बांड घाटे को कवर करने के लिए मुद्रित धन की कमी का संयोजन वैश्विक स्तर पर वित्तीय बाजारों को नष्ट कर देगा। बाजार को फेड और ट्रेजरी को पैसा छापने के व्यवसाय में वापस लाने के लिए वित्तीय परिसंपत्ति धारकों पर दबाव डालना चाहिए। यह एक क्षण का सहसंबंध है। क्रिप्टो सहित सभी संपत्तियां एक साथ गिर जाएंगी क्योंकि बाजार एक बार फिर से मुक्त बाजार के काम करने और दिवालिया बैंकिंग संस्थानों की प्रणाली को साफ करने की संभावना पर हाइपरवेंटिलेट हो जाएगा। मार्च FOMC बैठक बीटीएफपी 12 मार्च को समाप्त हो रहा है, और फेड दर निर्णय की घोषणा 20 मार्च को की जाती है। इन दो महत्वपूर्ण निर्णय बिंदुओं के बीच छह व्यापारिक दिन हैं। यदि मेरा पूर्वानुमान सही है, तो बाजार उस अवधि के भीतर कुछ बैंकों को दिवालिया कर देगा, जिससे फेड को दरों में कटौती करने और बीटीएफपी को फिर से शुरू करने की घोषणा करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा। तकनीकी रूप से, अमेरिकी राजकोष बैंकों को पैसा उधार नहीं दे सकता है; यह फेड का काम है। लेकिन मान लीजिए कि फेड प्रदान किए गए डॉलर से कम मूल्य की संपार्श्विक राशि स्वीकार करके पैसा खो देता है। उस स्थिति में, वे घाटे ट्रेजरी के माध्यम से प्रवाहित होते हैं, और अंततः, ट्रेजरी के रूप में अमेरिकी करदाता को फेड में घाटे को निधि देने के लिए अधिक उधार लेना होगा। बिटकॉइन शुरू में व्यापक वित्तीय बाजारों के साथ तेजी से गिरेगा लेकिन फेड बैठक से पहले इसमें तेजी आएगी। ऐसा इसलिए है क्योंकि बिटकॉइन एकमात्र तटस्थ आरक्षित हार्ड मुद्रा है जो बैंकिंग प्रणाली की देनदारी नहीं है और वैश्विक स्तर पर कारोबार किया जाता है। बिटकॉइन जानता है कि जब चीजें खराब होती हैं तो फेड हमेशा तरलता इंजेक्शन के साथ प्रतिक्रिया करता है। इसे उन लोगों को भ्रमित करने के लिए कुछ नया कहा जा सकता है जो टिकटॉक से अपनी खबरें प्राप्त करते हैं, लेकिन निश्चिंत रहें बिटकॉइन जानता है कि किसी भी रूप में मुद्रित धन हमेशा मुद्रित धन होता है। इसलिए मनी प्रिंटर गो ब्र्रर को फिर से शुरू करने के लिए फेड के अंतिम समर्पण से पहले और बाद में बिटकॉइन तेजी से बढ़ेगा। दूसरा पहलू यदि मैं गलत हूं, तो निम्नलिखित जादू घटित होगा: आरआरपी में धीरे-धीरे गिरावट आएगी, और तरलता दूसरी तिमाही के अंत तक वित्तीय बाजारों को बढ़ावा देती रहेगी। येलेन सूचित करेंगी कि बीटीएफपी को 12 मार्च से काफी पहले बढ़ाया जाएगा। फेड की मार्च बैठक का निर्णय तब अप्रासंगिक हो जाता है। चाहे वे कटौती करें, रोकें या बढ़ाएं, उनमें से किसी भी परिणाम के आधार पर शुद्ध प्रभाव, अन्य सभी तरीकों के साथ मिलकर, जिसमें फेड और ट्रेजरी बाजार में डॉलर की तरलता जोड़ रहे हैं, उत्तेजक बना हुआ है। यदि आरआरपी में गिरावट की दर अनुमान से धीमी है, तो मैं मार्च की शुरुआत में अपनी पुट पोजीशन नहीं रखूंगा। फिर, जिस तारीख को येलेन सूचित करती है कि बीटीएफपी नवीनीकृत किया जाएगा, वह तब है जब मैं नो-ट्रेड ज़ोन से बाहर निकलूंगा। मैं बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टो के लिए टी-बिल बेचना फिर से शुरू करूंगा। सामरिक व्यापार निर्णय आइए मार्च की शुरुआत में आरआरपी समाप्त होने के अपने आधार मामले पर वापस जाएं, बीटीएफपी को 12 तारीख को रद्द कर दिया जाएगा और केवल 20 तारीख तक बहाल किया जाएगा, और फेड दर में कटौती होगी। अब मैं अपनी ट्रेडिंग योजना पर थोड़ा विस्तार करूंगा। बिटकॉइन डालता है जैसा कि आप में से बहुत से लोग जानते हैं, मेरे पास विविध क्रिप्टो पोर्टफोलियो है। मेरी सबसे बड़ी स्थिति बिटकॉइन और ईथर हैं, जो मेरे पोर्टफोलियो का ~70% प्रतिनिधित्व करते हैं। मेरे पास मौजूद अन्य शिटकॉइन बहुत कम तरल हैं, और विशेष रूप से, इन शिटकॉइन पर डेरिवेटिव की तरलता खराब है। इसलिए, यदि मुझे लिक्विड मैक्रो क्रिप्टो हेज चाहिए, तो मुझे बिटकॉइन डेरिवेटिव का उपयोग करना चाहिए। मैं "हेज" शब्द का उपयोग करता हूं; लेकिन यह एक व्यापारिक स्थिति है. मैं जिस व्यापार व्यवस्था का वर्णन कर रहा हूं उसे ठीक होने में केवल एक पखवाड़ा लगेगा। क्योंकि यह एक व्यापार है, मैं विकल्पों का उपयोग करूंगा जो मुझे अपने अधिकतम नुकसान को प्राथमिकता से जानने की अनुमति देता है; मेरे पुट के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम। एक बोनस सुविधा यह है कि मुझे परिसमापन स्तरों की निगरानी करने की ज़रूरत नहीं है जैसे कि मैं एक सतत स्वैप या वायदा अनुबंध का कारोबार करता। मुझे उम्मीद है कि मार्च की शुरुआत तक बिटकॉइन ने जो भी स्तर हासिल किया है, उसमें 20% से 30% का स्वस्थ सुधार आएगा। यदि यूएस-सूचीबद्ध स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ का कारोबार पहले ही शुरू हो चुका है तो यह नुकसान और भी गंभीर हो सकता है। कल्पना कीजिए कि अगर भविष्य की तारीख में इन ईटीएफ में सैकड़ों अरबों फिएट प्रवाह की प्रत्याशा बिटकॉइन को $ 60,000 से ऊपर और 2021 में $ 70,000 के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर के करीब ले जाती है। डॉलर की तरलता में कमी के कारण मैं आसानी से 30% से 40% सुधार देख सकता हूँ। यही कारण है कि मैं मार्च निर्णय की तारीखें बीतने तक बिटकॉइन नहीं खरीद सकता। जब मैं केंद्रित होता हूं तो मुझे लगता है कि मैं एक अच्छा व्यापारी हूं। मैं फरवरी के अंत में बाजार को टॉप-टिक करने का प्रयास करूंगा और फिर एक बड़ी पुट पोजीशन खरीदूंगा। मैं 28 जून को समाप्त होने वाले पुट खरीदूंगा। मैं 29 मार्च की समाप्ति नहीं चाहता क्योंकि मैं मार्च की शुरुआत में स्थिति में प्रवेश कर रहा हूं। उच्च नकारात्मक थीटा किसी भी डेल्टा, गामा और वेगा पी एंड एल को प्रभावित कर सकता है। लंबी समाप्ति अधिक महंगी होगी, लेकिन प्रीमियम उतनी तेजी से कम नहीं होगा क्योंकि परिपक्वता एक चौथाई से अधिक हो चुकी है। मैं अपना अधिकतम नुकसान निर्धारित करूंगा, जो मेरी मानक ट्रेडिंग स्थिति के सापेक्ष बड़ा होगा, और फिर पुट खरीदूंगा। इन पुट पर कुछ रसदार गियरिंग प्राप्त करने के लिए, मैं मौजूदा एट-द-मनी त्रैमासिक जून वायदा अनुबंध मूल्य के आधार पर पैसे से 20% से 25% की स्ट्राइक चुनूंगा। पद से बाहर निकलना कई व्यापारी, विशेष रूप से विकल्प व्यापारी, प्रवेश तो रोक लेते हैं लेकिन बाहर निकलने में दिक्कत करते हैं। क्योंकि विकल्प भुगतान पथ-निर्भर होते हैं, आप बाज़ार को सही कह सकते हैं लेकिन यदि आप अपनी स्थिति बंद करने के लिए बहुत लंबा इंतजार करते हैं तो फिर भी पैसा खो सकते हैं। हर दिन मैं इन पुट को पकड़ता हूं, मैं पैसे खो देता हूं। यदि मेरा पूर्वानुमान सही है, तो बाजार 12 मार्च के आसपास सार्थक रूप से सुधार करना शुरू कर देगा। 12 और 20 तारीख के बीच, मुझे बाजार को निचले स्तर पर लाने का प्रयास करना होगा और उम्मीद है कि लाभ में अपनी स्थिति को समाप्त करना होगा। अगर मुझे पॉलिसी कॉल सही मिलती है, लेकिन बिटकॉइन कायम रहता है या बढ़ता है, तो मुझे तुरंत अपनी पुट पोजीशन बंद कर देनी चाहिए। बुल मार्केट जारी है मार्च के अंत तक, हम तय समय पर वापस आ जायेंगे। बैड गुरल येलेन और उनके डक पॉवेल ने एक बार फिर पुष्टि की है कि पैक्स अमेरिकाना वित्तीय प्रणाली की कानूनी सॉल्वेंसी की सुरक्षा के लिए वे कुछ भी नहीं करेंगे। बाजार में थोड़े समय की उथल-पुथल के दूर होने के साथ, बिटकॉइन ब्लॉक इनाम को आधा करने के प्रभाव की अटकलों के बीच क्रिप्टोकरेंसी फिर से तेजी से बढ़ सकती है। इस प्रकार, मैं बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टो के लिए टी-बिल बेचना फिर से शुरू करूंगा। वक्र गेंदें यह निबंध पूरी तरह से उन दो लोगों के निर्णयों पर केंद्रित है जो पैक्स अमेरिकाना वित्तीय प्रणाली चलाते हैं। वह सारी "लोकतंत्र" और चीजें अभी भी दो अनिर्वाचित नौकरशाहों द्वारा चलाई जा रही हैं। किसी भी मामले में, फिएट वित्तीय प्रणाली काबुकी थिएटर में अन्य महत्वपूर्ण कलाकार भी हैं। चीन ताइवान के चुनावों में चीन समर्थक उम्मीदवारों में से एक की जीत हो सकती है, और फिर शी जिनपिंग युआन मनी प्रिंटिंग नल चालू कर देते हैं। वैश्विक बाजारों में युआन क्रेडिट की तेजी से किसी भी अमेरिकी बैंकिंग प्रणाली की परेशानी बढ़ जाती है, जिसके परिणामस्वरूप आरआरपी खत्म होने और बीटीएफपी का नवीनीकरण नहीं होने पर भी क्रिप्टो में बढ़ोतरी जारी रहती है। तब ट्रेडिंग सेटअप जोखिम बनाम इनाम के मामले में बहुत कम आकर्षक हो जाता है, और मैं कोई भी पुट नहीं खरीदने का विकल्प चुन सकता हूं, बल्कि अधिक क्रिप्टो जोखिम खरीदने के लिए स्विच कर सकता हूं। जापान बैंक ऑफ जापान (बीओजे) धीरे-धीरे जापानी सरकारी बॉन्ड (जेजीबी) की पैदावार बढ़ने की अनुमति देने की प्रक्रिया में है। यदि जेजीबी की पैदावार बढ़ती रहती है, तो यह जापानी कॉरपोरेट्स, पेंशन और बीमा फंडों और परिवारों को पूंजी वापस लाने के लिए वित्तीय रूप से प्रोत्साहित करती है। वे अमेरिकी ट्रेजरी बेचेंगे और जेजीबी खरीदेंगे क्योंकि तट पर पैदावार बेहतर है। यदि यह प्रवृत्ति जोर पकड़ती है, तो मैं निश्चित रूप से इस घटना का अधिक विस्तार से वर्णन करने वाले एक निबंध के साथ आप पाठकों को आशीर्वाद दूंगा। यह देखते हुए कि जापान अमेरिकी ट्रेजरी बांड का सबसे बड़ा धारक है और अपनी शुद्ध अंतरराष्ट्रीय निवेश स्थिति के अनुसार सबसे बड़ा अंतरराष्ट्रीय ऋणदाता है, जापानी निजी क्षेत्र की कार्रवाइयां 10 साल से अधिक की परिपक्वता वाले अमेरिकी ट्रेजरी बांड पैदावार पर भारी दबाव डाल सकती हैं। यह दबाव मार्च की शुरुआत से पहले ही बढ़ सकता है और बैड गुरल येलेन को और अधिक धन-मुद्रण उपायों की आवश्यकता होगी। अगर ऐसा मामला है, तो मुझे इस व्यापार को करने का मौका भी नहीं मिलेगा क्योंकि मार्च के मध्य से पहले ही येलेन ने बीटीएफपी को नवीनीकृत कर दिया है और पैसा छापने के लिए पैसे छापने का कोई नया तरीका पेश किया है। एक उम्मीदवार अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा अधिक अल्प-दिनांकित बिल जारी करके ऑफ-द-रन लंबी अवधि वाले अमेरिकी ट्रेजरी को खरीदने की नवजात योजना है। यह उपज वक्र नियंत्रण का एक नरम संस्करण है, जिसे उन्होंने बायबैक प्रोग्राम कहा है। पिछले वर्ष इस बारे में एक व्याख्यात्मक पेपर लिखा गया था, मेरे पास है यदि आप इसका अवलोकन करना चाहते हैं। इसे यहां लिंक किया गया है नकारात्मक पक्ष जोखिम नए साल के साथ, प्रत्येक केंद्रीय बैंक से विभिन्न रूपों में छपी हुई धनराशि, और अपेक्षित यूएस-सूचीबद्ध और हांगकांग-सूचीबद्ध स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ, जोखिम नकारात्मक पक्ष पर हैं। अभी आशावादी होना कठिन नहीं है। मैं ऐसी चीजें खरीदना पसंद करता हूं जो अच्छा प्रदर्शन करती हैं जब बाजार मानता है कि स्थितियां कभी नहीं हो सकतीं तो उन्हें संभावित रूप से घटित होने के रूप में देखा जाता है। व्यापारिक परिप्रेक्ष्य से जोखिम-इनाम, गैर-सर्वसम्मति दृष्टिकोण लेने के लिए द्विआधारी परिणामों का प्रतिनिधित्व करने वाले इन साइनपोस्ट का उपयोग करना बेहतर है। मैं अंततः गलत हो सकता हूं। लेकिन अगर मैं अपेक्षित मूल्य के आधार पर सही हूं, तो मेरा लाभ झुंड के साथ जाने से कहीं अधिक है।
