जेनरेटिव एआई स्टार एनवीडिया के लिए $1 ट्रिलियन से $2 ट्रिलियन मार्केट कैप तक का रास्ता कठिन होगा

2023 में अग्रणी चिप निर्माता एनवीडिया [NASDAQ: NVDA] ने वॉल स्ट्रीट पर $1 ट्रिलियन कंपनियों के एक विशेष क्लब में एक असाधारण यात्रा शुरू की है। लेकिन नई चुनौतियों के सामने आने के साथ, क्या स्टॉक अपने हालिया प्रदर्शन को आगे बढ़ाने के लिए तैयार है?

2023 की पहली छमाही के दौरान कीमतों में भारी उछाल के कारण, एनवीडिया बन गया सिर्फ नौवीं कंपनी 1 ट्रिलियन डॉलर के बाजार पूंजीकरण तक पहुंचने के लिए और वर्तमान में ऐप्पल (एएपीएल), माइक्रोसॉफ्ट (एमएसएफटी), अल्फाबेट (जीओओजी), अमेज़ॅन (एएमजेडएन), और सऊदी अरामको के साथ 13-आंकड़ा मूल्य रखने वाली छह फर्मों में से एक है।

जेनेरिक एआई बूम से उत्साहित \Nvidia की वृद्धि असाधारण से कम नहीं है। तीसरी तिमाही में 244% की वृद्धि के शिखर पर पहुंचने के बाद, स्टॉक ने 2023 की चौथी तिमाही में लचीलेपन के एक मजबूत प्रदर्शन में अपने खोए हुए मूल्य को पुनर्प्राप्त करने से पहले सुधार किया है।

इस तरह की असाधारण वृद्धि कृत्रिम बुद्धिमत्ता में उछाल की आशंका के प्रति सचेत बदलाव के परिणामस्वरूप आई, जो 2022 के अंत में ओपनएआई के चैटजीपीटी बड़े भाषा मॉडल (एलएलएम) के लॉन्च से शुरू हुई थी।

"हमारे पास पूरी कंपनी को इसके पीछे लगाने की अच्छी समझ थी," जेन्सेन हुआंग ने समझाया एनवीडिया के सीईओ, सीएनबीसी साक्षात्कार में।

“लगभग एक दशक पहले हमने देखा था कि सॉफ्टवेयर करने का यह तरीका सब कुछ बदल सकता है। और हमने कंपनी को नीचे से ऊपर और किनारे तक बदल दिया। हमने जो भी चिप बनाई वह कृत्रिम बुद्धिमत्ता पर केंद्रित थी।

इस तरह की उद्योग दूरदर्शिता एनवीडिया के निवेशकों की बढ़ती संख्या के कानों के लिए संगीत होगी। स्टॉक का निरंतर प्रदर्शन नवाचार के प्रति उनकी प्रतिबद्धता पर आधारित उनके संबंधित प्रदर्शन के कारण एनवीडिया और टेस्ला [NASDAQ: TSLA] के बीच तुलना करने में मदद कर रहा है।

हालाँकि, ऐसी तुलनाएँ हमेशा शेयरों के लिए उत्पादक नहीं होती हैं और निवेशकों की शालीनता के कारण बुलबुले पैदा कर सकती हैं।

"एनवीडिया शेयर बाजार का नया टेस्ला है, जहां बाजार आँख बंद करके हास्यास्पद रूप से उच्च और अवास्तविक मूल्यांकन प्रदान करता है," डेविड ट्रेनर को चेतावनी दी , न्यू कंस्ट्रक्शंस में कॉर्पोरेट वित्त विशेषज्ञ। "हम इस बात से इनकार नहीं कर रहे हैं कि एनवीडिया एक महान कंपनी है, लेकिन हम यह बता रहे हैं कि इसका मूल्यांकन अत्यधिक और अनुचित है।"

तो, क्या एनवीडिया की नई टेस्ला स्थिति से कंपनी भविष्य में 2 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन की ओर बढ़ सकती है? या क्या बाज़ार में सुधार अपरिहार्य है? सबूत बताते हैं कि 2 ट्रिलियन डॉलर का रास्ता जनरेटिव एआई बूम के सितारे के लिए नई चुनौतियों से भरा होने की संभावना है।

एनवीडिया के एकाधिकार को ख़त्म करना

एनवीडिया के असाधारण बाज़ार प्रदर्शन के पीछे का कारण स्पष्ट है। जेनेरिक एआई अनुप्रयोगों को चलाने के लिए सबसे उपयुक्त चिप्स के लिए अनुमानित 80% वैश्विक बाजार प्रभुत्व के साथ, उद्योग के भीतर एनवीडिया की स्थिति काफी हद तक निर्विरोध है।

एनवीडिया की अधिकांश सफलता उसके एच100 चिप के समय पर लॉन्च के कारण रही है, जिसे व्यापक रूप से जेनरेटिव एआई और एलएलएम अनुप्रयोगों को सशक्त बनाने के लिए अपनी तरह का सर्वश्रेष्ठ माना गया है।

H100 चिप को पूरे उद्योग में सकारात्मक रूप से प्राप्त किया गया है। "तिमाही के दौरान, प्रमुख क्लाउड सेवा प्रदाताओं ने बड़े पैमाने पर NVIDIA H100 AI इन्फ्रास्ट्रक्चर की घोषणा की," हुआंग ने दावा किया Q2 आय विवरण में।

अग्रणी उद्यम आईटी सिस्टम और सॉफ्टवेयर प्रदाताओं ने हर उद्योग में NVIDIA AI लाने के लिए साझेदारी की घोषणा की। जेनेरिक एआई को अपनाने की होड़ जारी है। ”

हालाँकि, ऐसा प्रतीत होता है कि एनवीडिया के जेनेरिक एआई बाजार एकाधिकार के लिए कई खतरे हैं जो गति पकड़ रहे हैं।

एनवीडिया के निकटतम प्रतिस्पर्धियों में से एक, एएमडी, ने हाल ही में Nod.AI के अधिग्रहण की घोषणा की एआई बाजारों में अधिक सीधे प्रतिस्पर्धा करने के लिए एक ओपन-सोर्स कृत्रिम बुद्धिमत्ता सॉफ्टवेयर स्टार्टअप।

ऐसा प्रतीत होता है कि एनवीडिया को एआई परिदृश्य के कुछ प्रमुख खिलाड़ियों से प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ेगा। चैटजीपीटी की वृद्धि ने सीधे तौर पर एनवीडिया द्वारा अनुभव की गई स्टॉक मार्केट रैली में मदद की है, लेकिन खबर है कि चैटजीपीटी की मूल कंपनी ओपनएआई इस पर विचार कर सकती है। अपने स्वयं के एआई चिप्स का विकास लागत में कटौती करने और एनवीडिया के साथ-साथ प्रमुख निवेशक माइक्रोसॉफ्ट पर अपनी निर्भरता कम करने के लिए, एनवीडिया के एआई बाजार प्रभुत्व के दिन गिने जा सकते हैं।

जेनरेटिव एआई का "कोल्ड शॉवर"

एनवीडिया की $2 ट्रिलियन मार्केट कैप की रैली को स्थिरता के साथ-साथ प्रतिद्वंद्वियों के उद्भव पर भी सवालों से चुनौती मिलेगी।

एक के अनुसार सीसीएस इनसाइट रिपोर्ट तकनीक के भविष्य के लिए, विश्लेषकों को उम्मीद है कि प्रवेश लागत, जोखिम और स्थिरता संबंधी चिंताओं के कारण जेनेरिक एआई बाजार को "2024 में ठंडा स्नान मिलेगा", जो अंततः परिवर्तनकारी प्रौद्योगिकी के आसपास "प्रचार की जगह" लेता है।

चैटजीपीटी चलाने की लागत प्रति दिन लगभग $700k होने का अनुमान है, सेमीएनालिसिस विश्लेषक डायलन पटेल सुझाव देते हैं , और प्रवेश के लिए इन उच्च बाधाओं से उद्योगों में अधिक समस्याएं पैदा होने की संभावना है क्योंकि जेनेरिक एआई के लिए प्रचार कम हो गया है और उद्यमों को प्रौद्योगिकी को जल्दी अपनाने के लिए भारी बिल का सामना करना पड़ रहा है।

एआई मॉडल विकसित करने से जुड़ी लागत अलग-अलग हो सकती है पारंपरिक सॉफ्टवेयर से कहीं अधिक और महंगे शोधकर्ताओं को काम पर रखने, मार्केट लीडर एनवीडिया के सर्वर को खरीदने और एआई डेवलपर्स को काम पर रखने की आवश्यकता है, जिन्हें अभी भी मॉडल को प्रशिक्षित करने के लिए आवश्यक टेक्स्ट, छवि और ज्ञान आधार डेटा खरीदना पड़ता है।

इसके अलावा बढ़ रहा है कार्बन फ़ुटप्रिंट को लेकर चिंताएँ पावर जनरेटिव एआई मॉडल के लिए इस व्यापक चिप उपयोग ने ईएसजी-केंद्रित फर्मों के लिए जेनेरिक एआई अपनाने के अनुपालन पर सवाल उठाया है।

क्या एनवीडिया अगली FAANG सनसनी बन सकती है?

क्षितिज पर काफी चुनौतियों के बावजूद, एनवीडिया के बाजार में आगे बढ़ने का मतलब है कि कंपनी अपने प्रतिद्वंद्वियों से आगे नवाचार जारी रखने और खुद को एक ऐसे उद्योग में स्थापित करने के लिए अच्छी स्थिति में है जो निरंतर दीर्घकालिक विकास के लिए तैयार है।

निवेश अनुसंधान के प्रमुख मैक्सिम मंटुरोव का दावा है, "जेनरेटिव आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस और मेटावर्स जैसे कारक NVIDIA को FAANG स्तर की लोकप्रियता प्रदान कर सकते हैं। " स्वतंत्रता वित्त यूरोप . “ जेनरेटिव आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस एक तेजी से बढ़ता हुआ क्षेत्र है जिसमें कई उद्योगों में क्रांति लाने की क्षमता है। ”

यद्यपि अल्पकालिक अस्थिरता जनरेटिव एआई बूम के लिए वास्तविकता के दंश के रूप में सामने आ सकती है, ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस का पूर्वानुमान है कि उद्योग 1.3 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच जाएगा 2032 तक मूल्यांकन, एक दशक में 42% की सीएजीआर का प्रतिनिधित्व करते हुए, अनगिनत वैश्विक उद्योगों के लिए एआई के विशाल परिवर्तनकारी प्रभावों पर विचार करते समय एक वास्तविकता बन सकता है।

जहाँ तक $2 ट्रिलियन मार्केट कैप की राह का सवाल है, एनवीडिया को अपने वार्षिक राजस्व को दोगुना करके $54 बिलियन और शुद्ध आय को $17 बिलियन तक समायोजित करने की आवश्यकता होगी। 10% की संबंधित सीएजीआर 2023 और 2030 के बीच अपने वर्तमान उत्पादन को दोगुना करने के लिए।

क्या प्रदर्शन का यह प्राप्य स्तर $2tr पूंजीकरण में प्रतिबिंबित हो सकता है, संभवतः दशक के अंत तक जेनेरिक एआई शेयरों के लिए निवेशकों की भूख की स्थिति कम हो जाएगी।

हम इस बात पर निश्चिंत हो सकते हैं कि एनवीडिया ने बार-बार साबित किया है कि वह अपने प्रतिद्वंद्वियों को मात देने और अवसरों को साकार होने से बहुत पहले ही भुनाने के लिए तैयार है। इस तरह के अग्रणी फोकस के साथ, ऐसा लगता है कि जेनेरिक एआई के सितारे के लिए कुछ भी संभव हो सकता है।