
 
 Pode a financiación descentralizada librarse da súa dependencia da débeda do goberno estadounidense? Can decentralized finance break free from its dependence on US government debt? Pode a financiación descentralizada librarse da súa dependencia da débeda do goberno estadounidense? A maioría dos protocolos DeFi que ofrecen stablecoins de rendemento dependen exclusivamente de Tesouros Tokenizados dos Estados Unidos como garantía. Acaba de facer unha aposta diferente integrando CETES, as billetes do goberno de curto prazo de México, como o primeiro activo soberano non-dólar que apoia a súa USDf stablecoin. Falcón Financeiro A integración, realizada a través plataforma de tokenización, trae a débeda soberana mexicana en cadea a través de tokens nativos de Solana. Os usuarios poden agora depositar billetes do goberno mexicano tokenizados xunto con tesouraría estadounidense, ouro ou tokens de accións para moeda USDf, desbloqueando a liquidez denominada en dólares sen vender as súas posicións subxacentes. Máis de dous mil millóns de euros en circulación total. O Etherfuse 700 millóns de dólares en depósitos desde outubro O que fai que os billetes do goberno mexicano sexan diferentes dos tesouros estadounidenses CETES (Certificados de la Tesorería de la Federación) funciona como o equivalente de México aos billetes do Tesouro dos Estados Unidos, instrumentos de débeda soberana de curta duración emitidos polo goberno mexicano. México recibiu Segundo os datos do Banco Mundial, o 99% destas transferencias chegan por medios electrónicos, creando unha infraestrutura de pagamento dixital existente que potencialmente soporta produtos financeiros en cadea. case 65 millóns de dólares en transferencias en 2023 Os tokens operan a través da estrutura de Stablebonds de Etherfuse, que reivindica un respaldo 1:1 por documentos físicos do goberno mexicano con actualizacións diarias do valor do activo neto publicadas na cadea. A implementación nativa de Solana permite a liquidación de alta frecuencia en comparación coas alternativas baseadas en Ethereum, aínda que isto vén con diferentes suposicións de seguridade dado os problemas históricos de estabilidade da rede de Solana. Como isto cambia a arquitectura colateral de Falcon O seu modelo multi-collateral diferénciase dos sistemas de stablecoin de activo único.Os usuarios poden depositar varios activos do mundo real tokenizados, incluíndo accións, materias primas e agora varios instrumentos de débeda soberana para moeda USDf. Isto crea unha base de seguros diversificada en vez de risco de concentración na débeda do goberno dos Estados Unidos. Falcón Artem Tolkachev, xefe de RWA en Falcon Finance, explica, 
 
 A adición de CETES reforza a nosa capacidade de soportar portfolios de RWA diversificados e rendibles en cadea.Os usuarios poden manter tesouros tokenizados, ouro, billetes soberanos mexicanos ou mesmo unha acción de Tesla tokenizada, e ao mesmo tempo desbloquear a liquidez de USDf e acceder ao rendemento de DeFi sen vender as súas posicións subxacentes. A adición de CETES reforza a nosa capacidade de soportar portfolios de RWA diversificados e rendibles en cadea.Os usuarios poden manter tesouros tokenizados, ouro, billetes soberanos mexicanos ou mesmo unha acción de Tesla tokenizada, e ao mesmo tempo desbloquear a liquidez de USDf e acceder ao rendemento de DeFi sen vender as súas posicións subxacentes. O protocolo trata o CETES dentro do que describe como un marco analítico aliñado con Basilea, referíndose ás normas bancarias internacionais que clasifican os activos por peso de risco, liquidez e características de vencemento. Algúns puntos por debaixo do tesouro estadounidense. Moody's sitúa a débeda pública mexicana en Baa2 Os riscos comerciais Ninguén está a discutir A adición de débeda soberana de mercados emerxentes como garantía introduce risco de moeda, risco político e posibles restricións de liquidez que o Tesouro estadounidense non presenta. a volatilidade do peso mexicano afecta ao valor do dólar das participacións do CETES, e mentres que os tokens proporcionan rendemento, ese rendemento reflicte os custos de empréstito máis altos de México en comparación coas taxas dos Estados Unidos. , con fluctuacións plurianuais de 30% ou máis. Volatilidade significativa respecto ao dólar historicamente Os mercados do Tesouro estadounidense ofrecen unha liquidez profunda mesmo durante as crises, pero as débedas de mercados emerxentes poden experimentar secas repentinas de liquidez cando o apetito de risco global diminúe.O sistema de Falcon tería que manexar escenarios nos que os prezos do mercado CETES diverxan significativamente do seu valor neto declarado, especialmente se a depreciación do peso acelera ou os desenvolvementos políticos mexicanos asustan aos investidores internacionais. Dave Taylor de Etherfuse enfatizou a implementación técnica, explicando, 
 
 "O noso obxectivo é facer que os instrumentos soberanos de alta calidade sexan accesibles a nivel mundial nun formato programable.CETES están apoiados por papeis gobernamentais de curta duración reais, emitidos nativamente en Solana e construídos para a liquidez instantánea". "O noso obxectivo é facer que os instrumentos soberanos de alta calidade sexan accesibles a nivel mundial nun formato programable.CETES están apoiados por papeis gobernamentais de curta duración reais, emitidos nativamente en Solana e construídos para a liquidez instantánea". A estrutura de custodia importa significativamente aquí. Etherfuse reivindica unha arquitectura a distancia da bancarrota, o que significa que as contas do goberno mexicano subxacentes se sitúan en estruturas legais segregadas separadas do balance da empresa. Isto protexe teoricamente os titulares de tokens se Etherfuse enfróntase a dificultades financeiras, aínda que a eficacia de tales estruturas non foi probada nos tribunais dos Estados Unidos para produtos criptográficos nativos. Que significa isto para a expansión xeográfica de DeFi A maioría dos protocolos de activos do mundo real tokenizados enfocáronse exclusivamente nos mercados estadounidenses debido á claridade regulatoria, a liquidez profunda e a familiaridade dos investidores.A expansión á débeda soberana mexicana representa un modelo para traer outras obrigas gobernamentais non estadounidenses á cadea, potencialmente incluíndo instrumentos soberanos brasileiros, sudafricanos ou do sueste asiático. Os traballadores que envían diñeiro dos Estados Unidos a México poderían teoricamente gañar rendemento en CETES mantendo o acceso fácil á liquidez do dólar a través de USDf, en lugar de aceptar depósitos de rendemento cero en contas tradicionais de transferencia. As métricas de crecemento de Falcon suxiren interese institucional ou sofisticado polo comercio polo miúdo. engadir 700 millóns de dólares en depósitos ao longo de dous meses indica que os grandes xogadores entran no protocolo ou que os depósitos máis pequenos se coordinan durante un período de condicións de mercado favorables. Posicionamento estratéxico ou diversificación prematura? O movemento de Falcon ten sentido estratéxico se os protocolos DeFi se enfrontan a unha presión crecente para diversificarse lonxe da concentración do dólar estadounidense. as tensións xeopolíticas, os debates sobre o teito da débeda dos Estados Unidos e as preocupacións sobre a estrutura do mercado do Tesouro poderían empurrar aos sofisticados usuarios cara a sistemas de garantías multi-soberanos. A integración CETES vén cando Falcon supera os 2 mil millóns de dólares en circulación, o que suxire a confianza nos sistemas existentes antes de engadir complexidade. Con todo, a débeda do mercado emerxente historicamente desempeña menos durante o estrés económico global, precisamente cando a garantía de stablecoin necesita a máxima fiabilidade. O enfoque multi-colateral do protocolo crea opcionalidade, pero tamén complexidade operativa. Cada nova clase de activos require diferentes parámetros de risco, mecanismos de liquidación e sistemas de seguimento. Tesouraría estadounidense beneficia de prezos estandarizados, mercados profundos e claridade reguladora que as contas do goberno mexicano simplemente non coinciden. Se os usuarios de Falcon valoran a diversificación o suficiente para xustificar esta complexidade engadida determina se a integración é exitosa ou se se converte nunha característica subutilizada. Pensamentos finais A integración de CETES mexicano por parte de Falcon Finance desafía a suposición por defecto de DeFi de que os Tesouros estadounidenses tokenizados representan o único camiño viable para o rendemento soberano en cadea. Se a volatilidade do peso ou os desenvolvementos políticos mexicanos crean cascadas de liquidación, a integración enfrontarase á súa primeira avaliación seria. Se CETES mantén un valor estable e atrae a demanda real dos usuarios máis aló da novidade inicial, Falcon establece un libro de prácticas para a diversificación xeográfica en DeFi collateral. A pregunta máis ampla é se os usuarios queren diversificación suficiente para aceptar os compromisos. O risco soberano mexicano difire fundamentalmente do risco de crédito dos Estados Unidos, e non toda a diversificación mellora a resiliencia da carteira. O tempo revelará se Falcon identificou unha necesidade de mercado subservida ou unha complexidade engadida sen unha demanda correspondente. Non esquezas gustar e compartir a túa historia! 
 
 Este autor é un colaborador independente que publica a través do noso programa de blogs de negocios. HackerNoon revisou o informe para a calidade, pero as alegacións aquí pertencen ao autor. #DYO Este autor é un colaborador independente que publica a través do noso programa de blogs de negocios. HackerNoon revisou o informe para a calidade, pero as alegacións aquí pertencen ao autor. #DYO Programa de blogs de negocios Programa de blogs de negocios

This story contains new, firsthand information uncovered by the writer.

The writer was physically present in relevant location(s) to this story. The location is also a prevalent aspect of this story be it news or otherwise.

Hot off the press! This story contains factual information about a recent event.

Winner of Noonies 2020 for the award Hacker Noon Contributor of the Year - DATA.

2020 - Hacker Noon Contributor of the Year in DATA

Read My Stories

Este audio está producido na lingua orixinal da historia!

Como a plataforma de $ 2B de Falcon Finance acaba de engadir o seu primeiro activo soberano non-dólar

About Author

COMENTARIOS

Etiquetas colgantes

ESTE ARTIGO FOI PRESENTADO EN

Related Stories

HackerNoon Decoded 2024: Celebrating Our Tech Companies Community!

HackerNoon Decoded 2024: Celebrating Our Media Community!

HackerNoon Decoded 2024: Celebrating Our Startups Community!

HackerNoon Decoded 2024: Celebrating Our Product Management Community!

HackerNoon Decoded 2024: Celebrating Our Tech Companies Community!

HackerNoon Decoded 2024: Celebrating Our Media Community!

HackerNoon Decoded 2024: Celebrating Our Startups Community!

HackerNoon Decoded 2024: Celebrating Our Product Management Community!

Light-Mode

Classic

Newspaper

Minty

Dark-Mode

Neon Noir

Minty

HN StartUps