
 
 
 auteur : (1) Kanis Saengchote, Chulalongkorn Business School, Université Chulalongkorn, Phayathai Road, Pathumwan, Bangkok 10330, Thaïlande. (email: kanis@cbs.chula.ac.th). Author: (1) Kanis Saengchote, Chulalongkorn Business School, Université Chulalongkorn, Phayathai Road, Pathumwan, Bangkok 10330, Thaïlande. (email: kanis@cbs.chula.ac.th). Table de gauche Abstraction et 1ère introduction 2 Données et méthodologie 2.1 Timestamping de la bulle 2.2 Effet de richesse de la crypto-monnaie 3 Résultats 4.1 Timestamping de la bulle 3.2 Effet de richesse de la crypto-monnaie 3.3 Test de causalité de Granger Conclusion et références Hôtels près de Bored Ape Yacht Club abstrait L'augmentation rapide des prix des crypto-monnaies a conduit à des préoccupations (par exemple, le Conseil de stabilité financière) selon lesquelles cette accumulation de richesse pourrait nuire à d'autres parties de l'économie, mais les preuves sont limitées. Nous exploitons la tendance des méta-verses à émettre leurs propres crypto-monnaies ainsi que des jetons non-fonctionnels (NFT) représentant la propriété immobilière virtuelle (LAND) pour fournir des preuves de l'effet de la richesse. Les prix des crypto-monnaies et leurs prix immobiliers correspondants sont très corrélés (plus de 0,96), et les prix des crypto-monnaies Granger causent les prix des LAND. Cette bulle méta-versée rappelle 1 - Introduction Les crypto-investisseurs sont plus riches.Personne ne sait combien ils dépensent. Il est temps de commencer à réfléchir à la façon dont l’énorme richesse créée dans les crypto-monnaies filtre le reste de l’économie. Telis Demos, Wall Street Journal, 18 février 2022. L'augmentation rapide des prix des crypto-monnaies et des actifs cryptographiques qui a commencé à la fin de 2020 a conduit à une accumulation de richesse importante qui pourrait se répandre dans d'autres parties de l'économie. CoinGecko, un agrégateur d'informations sur les actifs cryptographiques, a rapporté qu'au début de juillet 2020, la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies s'élevait à 262,8 millions de dollars. À la mi-novembre 2021, le chiffre a augmenté à plus de 3 milliards de dollars. De certains, c'est un bénéfice: les articles de presse en décembre 2021 ont souvent discuté de la façon dont cette richesse nouvellement trouvée était liée au boom des dépenses de biens de luxe. [1] Mais pour d' Alors que l'effet de la richesse est une préoccupation potentielle du risque systémique, au cours de la même période, d'autres classes d'actifs à risque telles que les actions ont également connu des mouvements similaires. Dans un blog du FMI au début de 2022, Adrian, Iyer et Qureshi (2022) ont commenté qu'«il y a une interconnexion croissante entre les actifs virtuels et les marchés financiers » et ont montré que la corrélation entre le Bitcoin et l'indice S&P 500 est passée de près de zéro en 2017 à 0,34 en 2020-2021 [3] Ce mouvement conjoint rend difficile de déconnecter l'effet de la crypto richesse d'un effet général de la richesse. Cependant, pour les crypto-actifs enregistrés directement sur les blockchains, les processus d'échange et de règlement sont plus simples parce qu'ils existent dans le même système, ce qui facilite la dépense de la richesse accumulée en acquérant des actifs sur la chaîne.La montée de la capitalisation du marché des crypto-actifs coïncide avec un intérêt pour les jetons non-fonctionnels (NFT), unités uniques de stockage numérique sur la chaîne qui pourraient être utilisées pour stocker une variété d'informations, y compris des œuvres d'art et la preuve de la propriété immobilière virtuelle. Dans une étude connexe, Dowling (2022b) a analysé la relation entre les cryptomonnaies (actifs non soutenus, basés sur la blockchain, par exemple Bitcoin et Ether) et trois types de NFT (immobilier virtuel, arts numériques et personnages de jeu) et a trouvé de fortes preuves de co-mouvement. Nous construisons sur cette découverte en exploitant une relation directe entre les NFT et les cryptomonnaies dans les plates-formes immobilières virtuelles (également appelées «metaverse»), car elles ont tendance à émettre des actifs cryptomonnaies non soutenus et librement flottants destinés à être des moyens d’échange dans leur méta-version correspondante. Ils émettent également une preuve de propriété NFT, souvent appelée Dans cet article, nous analysons le déversement des rendements entre les crypto-monnaies et les NFT LAND pour enquêter directement sur l’effet de la richesse, qui est également souvent l’objet de recherches sur l’économie de l’art (Goetzmann, Renneboog et Spaenjers, 2011; Pénasse et Renneboog, 2022).Les articles récents ont documenté l’économie et les propriétés des rendements des biens immobiliers métavers (par exemple, Goldberg et al., 2021; Dowling, 2022a; Nakavachara et Saengchote, 2022) et leur relation avec les crypto-monnaies (Dowling, 2022b), mais les liens sont souvent analysés à partir de la perspective des déversements de volatilité (par exemple, Bouri, Lu Notre analyse est divisée en deux étapes: premièrement, nous documentons les bulles de prix de la crypto-monnaie métaverse qui pourraient conduire à l'accumulation de richesse en utilisant un algorithme de timestamping développé par Phillips, Shi et Yu (2015). Les chercheurs ont constaté que les cryptomonnaies sont prédisposées à l'attention des médias (Philippas et al., 2019), la peur psychologique de manquer (Baur et Dimpfl, 2018) et le comportement des troupeaux (Bouri, Gupta et Roubaud, 2019), de sorte qu'elles sont prédisposées aux bulles. Ensuite, nous utilisons le modèle d'autorégression vectorielle (VAR) et le test de causalité de Granger pour examiner la relation de lead-lag 
 
 Ce document est disponible sous la licence CC BY-NC-SA 4.0 DEED. Ce document est disponible sous la licence CC BY-NC-SA 4.0 DEED. [1] à , accessible le 9 septembre 2022. https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-12-15/cryptocurrency-helping-spur-u-s-as-luxury-s-new-growthdriver [2] à , accessible le 9 septembre 2022. https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-07-29/the-crypto-collapse-has-flooded-the-market-with-rolexand-patek [3] à Note: le FMI utilise le terme «actifs virtuels» pour décrire les informations numériques transférables enregistrées sur les blockchains. https://blogs.imf.org/2022/01/11/crypto-prices-move-more-in-sync-with-stocks-posing-new-risks/ [4] Des détails sur le décentralisme peuvent être trouvés dans Goldberg et al. (2021), tandis que des détails sur The Sandbox peuvent être trouvés dans Nakavachara et Saengchote (2022).

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Ce que les prix des biens immobiliers virtuels nous disent sur les bulles de crypto-monnaie

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