Musk a tenté de se retirer de l'accord Twitter en criant au faux trafic via un sondage Twitter

ALLÉGATIONS FACTUELLES

VI. Musk s'empare d'une sortie

A. Faux comptes ou spams

64. Ce sur quoi Musk est tombé en premier, c'est une représentation dans les dépôts trimestriels de Twitter auprès de la SEC pendant de nombreuses années consécutives selon laquelle, sur la base de ses processus internes, la société a estimé que "la moyenne des faux comptes ou des comptes de spam" sur sa plate-forme "représentait moins de 5% de notre mDAU pendant le quartier." « Utilisation ou utilisateurs actifs quotidiens monétisables », ou mDAU, est une mesure non conforme aux PCGR utilisée par Twitter pour mesurer le nombre de personnes ou d'organisations qui utilisent la plate-forme Twitter. Dans ses documents, Twitter définit mDAU comme "des personnes, des organisations ou d'autres comptes qui se sont connectés ou ont été autrement authentifiés et ont accédé à Twitter un jour donné via twitter.com, des applications Twitter capables de diffuser des publicités ou des produits Twitter payants, y compris des abonnements. .”

65. En plus de déployer des processus automatisés et manuels qui suspendent en moyenne plus d'un million de comptes suspects chaque jour, l'entreprise entreprend un processus quotidien rigoureux faisant appel à des examinateurs humains pour estimer le spam ou les faux comptes restant sur sa plateforme après un filtrage automatisé et un examen manuel. .

66. Les divulgations de Twitter à la SEC concernant ce processus et ses conclusions sont très nuancées. Comme décrit dans la section « Remarque concernant les indicateurs clés » de ses documents déposés, le « calcul de mDAU de Twitter ne repose sur aucune méthodologie normalisée de l'industrie », « peut différer des estimations publiées par des tiers ou des indicateurs de même nom de nos concurrents », et "peut ne pas refléter avec précision le nombre réel de personnes ou d'organisations utilisant notre plate-forme". Quant à l'estimation du spam ou des faux comptes en pourcentage de mDAU, Twitter explique qu'elle est basée sur "un examen interne d'un échantillon de comptes", implique "un jugement significatif", "peut ne pas représenter avec précision le nombre réel de [faux ou spam] comptes », et pourrait être trop faible. Twitter a publié la même estimation qualifiée – selon laquelle moins de 5 % des mDAU sont des spams ou des faux – pour les trois dernières années, et a publié des estimations similaires pour les cinq années précédentes.

67. Musk était bien conscient lorsqu'il a signé l'accord de fusion que le spam représentait une partie du mDAU de Twitter, et bien conscient des divulgations qualifiées de Twitter. Le spam était l'une des principales raisons citées par Musk, publiquement et en privé, pour vouloir acheter l'entreprise. Le 9 avril 2022, le jour où Musk a déclaré qu'il voulait acheter Twitter plutôt que de rejoindre son conseil d'administration, il a envoyé un texto à Taylor disant que "la purge des faux utilisateurs" de la plate-forme devait se faire dans le cadre d'une entreprise privée car il pensait que ce serait " rendre les chiffres terribles. Lors d'un événement public le 14 avril, Musk a déclaré que l'élimination des spambots serait une "priorité absolue" pour lui dans la gestion de Twitter. Le 21 avril, quelques jours avant la signature de l'accord, il a déclaré :

Musk a fait écho à ce même sentiment dans le communiqué de presse annonçant la fusion le 25 avril, déclarant que lors de l'acquisition de Twitter, il donnerait la priorité à "vaincre les spambots et authentifier tous les humains".

68. Pourtant, Musk a fait son offre sans demander aucune représentation de Twitter concernant ses estimations de spam ou de faux comptes. Il a même adouci son offre au conseil d'administration de Twitter en retirant expressément sa condition de diligence préalable.

69. Le 5 mai 2022, Musk a annoncé qu'il avait levé 7,1 milliards de dollars supplémentaires d'engagements en actions pour l'accord auprès de 19 investisseurs - dont 1 milliard de dollars du président d'Oracle Larry Ellison, 800 millions de dollars de Sequoia Capital, 400 millions de dollars d'Andreessen Horowitz et 375 millions de dollars d'une filiale du fonds souverain qatari. Les investisseurs de Musk, tous des acteurs sophistiqués du marché, ont pris ces engagements face aux déclarations publiques de Musk concernant les comptes de spam, et sachant qu'il avait renoncé à la diligence. Musk a fait de ses plans de lutte contre le spam un élément clé de son discours : comme l'a déclaré le co-PDG d'Andreessen Horowitz en annonçant publiquement l'investissement, la société pensait que Musk était "peut-être la seule personne au monde" capable de "réparer" les prétendus "difficiles problèmes" de Twitter. issue[]" avec "bots".

70. Cependant, alors que le marché (et le cours de l'action de Tesla) déclinait, les conseillers de Musk ont commencé à exiger des informations détaillées sur les méthodes de Twitter pour calculer le mDAU et estimer la prévalence des faux comptes ou des spams.

71. Twitter avait conclu un accord de confidentialité avec Musk pour partager des informations non publiques en vue de la transition post-fermeture, et a convoqué une réunion en personne avec Musk et son équipe le 6 mai 2022. Parmi les sujets de discussion figuraient mDAU et les sujets liés au spam. Avant la réunion, les banquiers de Musk ont fait circuler un ordre du jour avec des éléments liés aux utilisateurs sur la plate-forme Twitter, notamment : « Comment estimez-vous que moins de 5 % des mDAU sont des faux comptes ou des spams ? Les représentants de Twitter ont abordé cette question lors de la réunion, résumant le processus de l'entreprise.

72. Suite au 9 mai ou vers cette date, les banquiers de Musk chez Morgan Stanley ont ajouté des entrées à leur outil de suivi de la diligence demandant des informations relatives aux utilisateurs, y compris une demande de «base de données d'utilisateurs contenant des mesures clés, y compris, mais sans s'y limiter, le nombre d'utilisateurs, le nombre de utilisateurs vérifiés, nombre d'utilisateurs actifs mensuels, nombre de poignées, etc. Ni Musk ni ses conseillers n'ont dit ce qui avait motivé ces demandes ou identifié de nouvelles informations concernant le spam ou les faux comptes qui avaient été découverts justifiant les enquêtes. Rien n'avait changé dans les estimations de Twitter concernant la prévalence du spam sur la plate-forme dans les jours qui ont suivi la signature. Néanmoins, dans un esprit de coopération, Twitter a répondu le 12 mai avec des ensembles de données et des descriptions écrites de ses mesures d'audience et de son processus d'échantillonnage de la prévalence des faux comptes ou des spams.

73. Tôt le 13 mai 2022, avant une réunion de diligence qui avait été prévue pour discuter des données fournies par Twitter, Musk a tweeté sans préavis à l'entreprise que "l'accord Twitter [est] temporairement suspendu" jusqu'à ce que le la société lui a montré la preuve de son estimation selon laquelle moins de 5 % des comptes Twitter sont des spams ou des faux :

L'article de Reuters auquel Musk était lié dans son Tweet était un rapport sur le dépôt 10-Q de Twitter effectué le 2 mai 2022 et contenait la même estimation hautement qualifiée de 5 % que Twitter avait divulguée dans ses documents auprès de la SEC au cours des trois dernières années. Musk n'avait aucune base pour affirmer que l'accord était "en attente" sur la base de cette divulgation de longue date. L'avocat de Twitter a appelé l'avocat de Musk. Deux heures après la publication du Tweet "en attente", Musk a tardivement tweeté qu'il était toujours "engagé" dans l'accord.

74. Conscient de ses propres obligations en vertu de l'accord de fusion, Twitter a procédé à la réunion de diligence du 13 mai, qui a duré environ deux heures. Au cours de cette session, Twitter a expliqué, entre autres, que son processus d'estimation du spam implique un échantillonnage quotidien pour un ensemble total d'environ 9 000 comptes par trimestre qui sont examinés manuellement.

75. Plus tard dans la journée, Musk a tweeté publiquement une fausse déclaration selon laquelle la taille de l'échantillon de Twitter pour les estimations de spam n'était que de 100.

76. Le lendemain, il s'est vanté publiquement d'avoir violé ses obligations de non-divulgation :

77. Les Tweets de Musk des 13 et 14 mai ont violé ses obligations en vertu de l'accord de fusion, y compris les dispositions interdisant les commentaires publics non consentis par Twitter, le dénigrement, l'utilisation abusive des informations fournies en vertu de la section 6.4, exigeant de meilleurs efforts pour réaliser la fusion.

78. Le 16 mai, Agrawal a tweeté que l'estimation de 5 % de Twitter est basée sur « de multiples examens humains (répliqués) pour des milliers de comptes, qui sont échantillonnés au hasard, de manière cohérente au fil du temps, à partir de * comptes que nous comptons comme mDAU * ». Il a expliqué que le processus d'examen humain de l'entreprise "utilise à la fois des données publiques et privées (par exemple, adresse IP, numéro de téléphone, géolocalisation, signatures client/navigateur, ce que fait le compte lorsqu'il est actif...) pour prendre une décision sur chaque compte" - quelque chose Twitter explique également dans ses documents auprès de la SEC. Agrawal a confirmé l'estimation de Twitter et a noté que l'entreprise met constamment à jour ses systèmes et ses règles pour supprimer autant de spam que possible :

79. Musk a répondu avec un autre Tweet désobligeant :

80. Alors que le marché continuait de chuter, Musk a persisté dans ses attaques publiques et trompeuses contre le traitement et la divulgation par Twitter de spams ou de faux comptes. Dans un autre Tweet du 15 mai 2022 et une déclaration lors d'une conférence technologique le 16 mai, Musk a affirmé sans fondement que les faux utilisateurs pourraient représenter jusqu'à 90 % des utilisateurs de Twitter. Lorsqu'on lui a demandé si "l'accord Twitter [est] va être conclu", Musk a répondu que "cela dépend vraiment de nombreux facteurs" et a postulé que l'estimation de Twitter selon laquelle le spam ou les faux comptes représentaient moins de 5% de mDAU pourrait être "un matériau anomalie défavorable » si « en fait, c'est quatre ou cinq fois ce nombre, ou peut-être dix fois ce nombre ».

81. Le 17 mai 2022, Musk a tweeté, sans fondement ni explication, que « 20 % de faux comptes/spams, alors que 4 fois ce que prétend Twitter, pourraient être *beaucoup* plus élevés », ajoutant que « [c]et accord ne peut pas bouger. avant » en attendant une analyse plus approfondie des estimations de spam de Twitter. Dans une autre violation de son obligation de non-dénigrement et de ses engagements en matière d'efforts, Musk a encouragé la SEC à enquêter sur l'exactitude des divulgations de Twitter :