Équilibrer les risques et les opportunités : les institutions ne peuvent plus se permettre d’ignorer la cryptographie

Lorsque des institutions plus grandes que l’écosystème des crypto-monnaies commencent à prendre conscience du potentiel des crypto-monnaies, cela donne certainement matière à réflexion. Le monde en constante évolution de la cryptographie peut-il rester longtemps en dehors de l’adoption grand public ?

Larry Fink, PDG de BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde avec environ 9 400 milliards de dollars d'actifs sous gestion , ne semble pas faire preuve de fermeté lorsqu'il s'agit de s'exprimer.

En 2017, Fink a qualifié la cryptographie d’« indice de blanchiment d’argent ». Mais à peine trois ans plus tard, le PDG de BlackRock a admis que des actifs comme Bitcoin avaient attiré son attention.

"Je pense que le rôle de la cryptographie est de numériser l'or de plusieurs manières", a déclaré Fink dans une récente interview avec Fox Business, tout en qualifiant également le BTC d'"actif international".

Aujourd'hui, BlackRock se prépare à lancer l'un des premiers ETF Bitcoin, sous réserve de l'approbation de la SEC, dans ce qui promet d'être un moment phare pour le paysage des crypto-monnaies.

L’arrivée d’un fonds négocié en bourse de la plus grande société de gestion d’actifs au monde va bien au-delà de la simple exposition accrue aux crypto-monnaies à Wall Street ; c'est une forme exceptionnelle de plaidoyer institutionnel .

Les données montrent déjà que les institutions se réveillent avec ce dernier coup de pouce pour l’acceptation de la cryptographie. Selon le rapport de PwC, Rebuilding trust in crypto, quelque 46 % des hedge funds interrogés ont confirmé qu'ils avaient l'intention de déployer davantage de capitaux dans cette classe d'actifs d'ici la fin 2023, tandis que 37 % ont affirmé qu'ils attendaient une plus grande maturité du marché avant. investir.

Malgré une curiosité institutionnelle croissante à l’égard des crypto-monnaies, le risque reste toujours présent pour de nombreux acteurs clés. Le chemin vers l’échéance susmentionnée pourrait être semé d’embûches en raison de lacunes répétitives du secteur, telles que l’effondrement de la principale bourse FTX et des problèmes de liquidité de longue date.

Est-il possible pour les institutions d’équilibrer risque et opportunité ? Avec un événement de réduction de moitié du Bitcoin tant attendu prévu pour le deuxième trimestre 2024 et l'attente d'une nouvelle course haussière à l'horizon, la crypto pourrait devenir une perspective trop alléchante pour être ignorée.

Maintenir un écosystème axé sur les institutions

L’un des plus grands risques auxquels sont confrontées les institutions qui cherchent à adopter la cryptographie est qu’elles entrent dans un monde où de nombreux participants défendent la décentralisation et rejettent consciemment les processus financiers traditionnels au profit de services financiers plus décentralisés.

Étant donné que la décentralisation rend plus difficile la régulation du secteur par l’intermédiaire d’organismes centralisés uniques, certains investisseurs institutionnels peuvent être découragés par un manque de sécurité perçu. Cependant, d’autres commentateurs du marché estiment que l’arrivée des institutions contribuera à créer un écosystème adaptable et pouvant convenir à tous les acteurs.

"Je pense que nous aurons deux versions", explique Clara Medalie , directrice de recherche chez les analystes du marché des crypto-monnaies, Kaiko. «Je pense que nous verrons toujours une continuation du côté plus DeFi, qui est totalement sans confiance. Mais nous allons également voir une version autorisée de la finance décentralisée qui sera intégrée par ces acteurs plus institutionnels et cela a à voir avec la tokenisation.

« Vous ne pouvez pas vraiment avoir le côté DeFi entièrement automatisé lorsque vous parlez de finance traditionnelle, car il y a la composante risque, il y a la conformité, il y a la réglementation, et donc je pense que ce sera une combinaison des deux en fonction de l'utilisation réelle. les cas le sont.

L’accès institutionnel à ces nouveaux marchés de crypto-monnaie hybrides sera accéléré par l’arrivée des ETF Bitcoin, qui permettront aux investisseurs institutionnels et aux traders d’utiliser un véhicule d’investissement réglementé et familier auquel les institutions pourront accéder via des comptes de courtage plus traditionnels.

Cela éviterait aux institutions de devoir s’immerger pleinement dans des échanges décentralisés pour acheter et stocker directement leurs actifs. En simplifiant l’accès aux crypto-monnaies via les ETF, nous verrons invariablement un plus large éventail d’arrivées institutionnelles sur le marché des crypto-monnaies qui, autrement, seraient prudentes ou se méfieraient des infrastructures existantes sur le marché.

Nous constatons également davantage d’innovations directement dans le monde de la cryptographie, générant davantage d’opportunités de participation plus durable pour les investisseurs institutionnels. Par exemple, le terminal de trading unifié de Skarb est axé sur les institutions et conçu pour aider les traders à surmonter les barrières du secteur.

Cette structure de négociation unifiée permet aux institutions d'accéder à plus de 20 plateformes de liquidité et à plus de 6 000 instruments de négociation, le tout au sein d'une seule plateforme, pour faciliter facilement des pools de liquidités plus profonds.

La plate-forme de Skarb prend en charge le trading au comptant, sur options et à terme, ce qui permet aux traders d'accéder à plusieurs sites de liquidité sur chacun pour couvrir leur risque ou négocier plusieurs branches sur plusieurs instruments et sites. Skarb simplifie également le suivi et la gestion du portefeuille, permettant aux investisseurs de voir l'intégralité de leur exposition en un seul endroit.

Surtout, le moteur Skarb permet aux institutions de gérer le risque de contrepartie plus efficacement en choisissant des teneurs de marché parmi de nombreuses bourses intégrées pour une exécution plus simple des transactions. L'architecture back-end évolutive contribue également à fournir des performances efficaces, même avec des niveaux de volatilité accrus sur l'ensemble du marché.

Ce sont ces innovations technologiques issues de l’écosystème crypto qui peuvent aider à fournir aux institutions des solutions complètes à un niveau qui répond directement à leurs préoccupations et convient à leurs objectifs commerciaux.

Événement de réduction de moitié de Bitcoin et prochain Bull Run

Les événements de réduction de moitié préprogrammés de Bitcoin ont été un catalyseur de courses haussières depuis sa création.

Le terme « événement de réduction de moitié » fait référence à un cycle d'environ quatre ans au cours duquel les récompenses minières pour Bitcoin distribuées à ses mineurs sont réduites de moitié, ce qui contribue automatiquement à accroître la rareté de l'actif.

Avec les événements de réduction de moitié du Bitcoin en 2016 et 2020, qui ont culminé respectivement avec une nouvelle valeur record pour l'actif l'année suivante, beaucoup a été fait pour la reprise prospective de la tendance en 2024.

Bien que le paysage des crypto-monnaies offre très peu de tendances récurrentes en raison de la volatilité de masse du marché, c'est en grande partie grâce au cycle de réduction de moitié du BTC que Standard Chartered a publié une prévision selon laquelle Bitcoin atteindrait une valeur de 120 000 $ d'ici la fin de 2024 .

En utilisant l'organigramme des actions à la commande de Bitcoin comme guide, nous pouvons constater une faible corrélation entre les événements de réduction de moitié du Bitcoin et les hausses de prix qui corroborent les prévisions de Standard Chartered.

La reprise de cette tendance serait non seulement lucrative pour les acteurs institutionnels de l’espace crypto, mais elle donnerait également un coup de pouce significatif à la capitalisation boursière du marché des cryptomonnaies.

Avec une capitalisation boursière totale d’environ 1 400 milliards de dollars aujourd’hui, le marché des cryptomonnaies représente environ un centième de la capitalisation boursière mondiale totale. Bien que cela pose un problème de liquidité important pour bon nombre des plus grandes institutions du monde, nous avons vu récemment des événements de réduction de moitié générer une croissance exponentielle au sein de l'écosystème qui pourrait dépasser les précédents sommets de 3 000 milliards de dollars sur le marché des cryptomonnaies lors de la prochaine course haussière.

Bien entendu, la perspective d’une hausse du Bitcoin est loin d’être assurée. La nouvelle valeur record de Bitcoin de 69 044,77 $ en novembre 2021 est peut-être en corrélation avec le cycle de réduction de moitié de l'actif, mais elle a également eu lieu lors d'un boom des valeurs technologiques au milieu d'importants plans de relance gouvernementaux post-Covid qui ont généré plus de liquidités pour les investisseurs particuliers.

Ekta Mourya, rédacteur en chef de FX Street, suggère qu'une tendance à l'affaiblissement des cycles de réduction de moitié du Bitcoin ces dernières années pourrait constituer un danger pour les investisseurs. « La probabilité qu’une réduction de moitié du BTC agisse comme un catalyseur haussier pour le prix du BTC diminue. Cela a également été observé dans le cas du Litecoin, un actif créé en forçant la blockchain Bitcoin », prévient Mourya .

Les institutions détiennent la clé de leur avenir

À l’heure actuelle, le cycle dominant autour de l’adoption institutionnelle de la cryptographie est que ce sont les pionniers institutionnels qui peuvent générer des changements significatifs dans l’industrie.

"Sommes-nous prêts pour les institutions ? En regardant tout ce qui s'est passé, la réponse est probablement non", a déclaré Chen Arad , co-fondateur et directeur de l'expérience de la société de surveillance des risques cryptographiques Solidus Labs. "Mais la carte vient avec le territoire."

Ce n’est que grâce à l’adoption institutionnelle et au plaidoyer que l’espace cryptographique deviendra un environnement productif pour davantage d’institutions.

Bien qu'il existe toujours des risques dans l'ensemble du secteur, nous constatons que l'écosystème cryptographique devient plus sûr et plus durable pour tous les participants.

Avec le lancement des ETF Bitcoin offrant aux institutions une exposition sans précédent aux marchés de la cryptographie dans un environnement réglementé, nous pourrions assister à une montée en puissance du plaidoyer qui convertit l’intérêt institutionnel en intention.

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