A primera vista, OpenAI está en la parte superior del mundo.La compañía anunció recientemente que sus ingresos En el camino con Eso es más de lo que Stellantis, Nestlé o Bank of America hacen hoy en día.Aunque nos hemos acostumbrado a los números “ locos” cuando se trata de empresas de IA, necesitamos reconocer que este tipo de crecimiento es... extraordinario. Ha subido más de $10B/año expectativas para llegar a $125B en 2029 Sin embargo, hay nubes en el horizonte. Ya sea por ambición, arrogancia o falta de disciplina, OpenAI está en problemas hoy. Top-line: El problema de la monetización de OpenAI OpenAI ya ha terminado La captura (en el Estas son cifras sorprendentes, sin embargo,   Esto es un crédito a lo bueno que es el algoritmo libre, pero insostenible con el tiempo. 500 millones de usuarios por semana de ChatGPT ≈70% de las consultas de aplicaciones de chat de LLM Meta está en el 12% y Google en el 8% Sólo ≈ 3% de los usuarios Además, los 200 dólares mensuales de OpenAI El plan está perdiendo dinero porque la gente lo está usando”. “Muy extrañamente, Sam Altman eligió el precio de un producto potencialmente líder en el mercado arbitrariamente. Los ingresos pueden ser sin sentido cuando uno cree Pero... tus ingenieros deben comer, hombre. Página Pro Mucho más no era una cosa rigurosa “alquilar a alguien y hacer un estudio de precios” AGI eliminará el mismo concepto de escasez no era una cosa rigurosa “alquilar a alguien y hacer un estudio de precios” https://x.com/sama/status/1876104315296968813?embedable=true Incluso cuando la compañía lucha para monetizar a los usuarios en medio de la creciente competencia dentro del espacio del modelo de lenguaje grande, los clientes que pagan todavía no están siendo monetizados correctamente. OpenAI o malinterpreta A) la base de costos de la empresa o B) el valor aportado por sus productos. 
 
 TLDR: OpenAI regula los chatbots gratuitos (500 millones de usuarios semanales, 70% de la cuota de mercado) pero convierte sólo el 3% en pago, mientras que su nivel Pro hemorragias en efectivo; “grande producto gratuito” + “vibe-precio” no bankroll AGI. OpenAI regula los chatbots gratuitos (500 millones de usuarios semanales, 70% de la cuota de mercado) pero sólo convierte el 3% en pago, mientras que su nivel Pro hemorragias en efectivo; “grande producto gratis” + “vibe-preciando” no bankroll AGI. TLDR Bottom line: la presión de coste de OpenAI Como los costos de formación del modelo fronterizo continúan Los gastos de operación de la compañía (OPEX si eres sucio) subieron a Y ciertamente, la compañía está creciendo los ingresos rápidamente al mismo tiempo, siguiendo el modelo probado y verdadero de Silicon Valley de romper rápidamente y mover cosas o cualquier cosa. convertirse en un beneficio. Aumento hacia $1B $8.7B en 2024, lo que conduce a una pérdida neta total de $5B años Sin embargo, hay tres grandes obstáculos en el camino hacia la rentabilidad a largo plazo. En primer lugar, las pérdidas de OpenAI en 2024 habrían sido más del doble sin los descuentos de Microsoft en computación. Debido a que carece de su propia infraestructura de GPU, OpenAI sigue estando firmemente ligado a su benefactor Redmond. En el caso de las empresas de Microsoft, la búsqueda de AGI de forma independiente y sin barreras es un esfuerzo digno, pero sin un plan de copia de seguridad, solo aumentará la presión sobre el CFO de OpenAI ( para solucionar una situación insostenible). $12B es lo que se ha estimado La relación sonora en tiempo real Quienes se unieron el año pasado Las dos compañías más exitosas del siglo pasado (Apple, Nvidia), se han centrado en la construcción de ferrocarriles (smartphones, GPUs) para las personas que construyen y ejecutan trenes (aplicaciones móviles, AI). Sam Altman sabe esto: el éxito de sus algoritmos depende totalmente de los centros de datos y los chips que los alimentan. La falta de acceso directo es una amenaza existencial. Y así, OpenAI, SoftBank y Oracle han anunciado el proyecto Stargate, una iniciativa de $ 500B para construir una red de grandes centros de datos de IA en los Estados Unidos. Especialmente dado . Un poco más lejos de la rentabilidad informes de que el proyecto está luchando para salir del suelo En tercer lugar... para alimentar estos centros de datos de forma independiente, OpenAI está en el proceso de finalizar Es probable que sea una medida de ahorro a largo plazo, pero conducirá a miles de millones más de gastos de capital antes de que los retornos se vuelvan evidentes. Una vez más... un montón de combustión de efectivo (y algunos extrañamente incestuosos) ) de El diseño de su propio chip. $12B+ contratos CoreWeave para computación OpenAI X MSFT X Relaciones CoreWeave Y sin duda, en OpenAI se beneficia de un error de dinero infinito, habilitado por la buena voluntad de Wall Street... pero los cheques anteriores tendrán que ser escritos como la ventaja competitiva de OpenAI frente a otros jugadores principales se reduce. Una valoración de $300B 
 
 TLDR: Con una pérdida de 5 mil millones de dólares que habría sido de 12 mil millones de dólares sin los descuentos de la GPU de Microsoft, una lucha de 500 mil millones de dólares en el centro de datos, los costos de chips personalizados y las obligaciones de CoreWeave de 12 mil millones de dólares, la supuestamente infinita pila de dinero de repente parece terriblemente finita a medida que los rivales estrechan la brecha. TLDR: Con una pérdida de 5 mil millones de dólares que habría sido de 12 mil millones de dólares sin los descuentos de la GPU de Microsoft, una lucha de 500 mil millones de dólares en el centro de datos, los costos de chips personalizados y las obligaciones de CoreWeave de 12 mil millones de dólares, la supuestamente infinita pila de dinero de repente parece terriblemente finita a medida que los rivales estrechan la brecha. Factores externos: aumento de la competencia y cambios en los mercados Lo anterior no sería un gran problema si OpenAI tuviera una ventaja competitiva particularmente única. pero 2022 fue hace un tiempo, y los competidores están cerrando la brecha en la calidad de los algoritmos al tiempo que reducen los costos. . rápido Cada rival que importa ya ha hackeado una o más alavancas estructurales para arrastrar su costo en dólares por millón de tokens de entrada para permitir un precio muy por debajo del de OpenAI. A menos que OpenAI coincida o supere a esas alavancas, la empresa sangrará la margen más rápido de lo que escala los ingresos. $2.50/M tokens Primero, aquí está lo que están haciendo los pesos pesados actuales: 
 
 
 
 Google está favoreciendo un juego integrado, lanzando dinero de las unidades de negocio rentables en TPUs personalizados, cortando sus facturas en aproximadamente 5X. El objetivo no es crear un chatbot, sino mejorar las ofertas existentes. Meta va a ser de código abierto completo.Al regalar a Llama 3 pesos y lanzar aceleradores MTIA v2, cambió los costos de alojamiento a los clientes al mismo tiempo que recortó su propia pestaña de GPU. AWS reúne sus chips Trainium y los modelos Nova directamente en Bedrock, luego oculta la factura en la factura de la nube mensual. El precio de la lista se sitúa en los tokens de $2.50/M, pero los descuentos de "Call your Account Exec" rutinariamente subestiman eso. Entonces, los startups / los especialistas: 
 
 
 
 Anthropic sigue un enfoque liderado por socios, habiendo convencido tanto a AWS como a Google a intercambiar acciones por créditos de GPU. Claude 3 Sonnet aparece en tokens de $ 3,00/M. La compañía no tiene que vender su producto ya que AWS y Google están aprovechando sus propios canales de ventas para vender los modelos altamente especializados de Anthropic. Mistral ejecuta modelos escasos, de tamaño de picadura y permite que Internet haga la distribución (torrent en el lanzamiento, comunicado de prensa opcional). Medium 3 aterriza en tokens de $ 0,40/M con gasto de mercado casi cero. Deepseek gana el título de rey de descuento: los precios de cache-hit bajan a $ 0,07, mientras que incluso las tasas de encabezado para DeepSeek Reasoner son solo $ 0,27/M tokens. Los costos más bajos y las asociaciones están llevando a un colapso del poder de precios, convirtiendo el mercado en una carrera brutal hasta el fondo que muchos no sobrevivirán. . El Índice de Inteligencia Artificial reportó una caída de 280 veces en 18 meses Al mismo tiempo, una guerra espiral de talentos está ofreciendo a los mismos ingenieros que pueden cerrar esa brecha; a medida que su conocimiento se dispersa y los salarios suben, los modelos fronterizos de hoy en día , dejando beneficios sólo para quien puede comprimir el menor dólar-por-ciclo de cálculo. Entran en el territorio de las mercancías Nada de esto es buena noticia para OpenAI, una compañía sin una ventaja estructural particularmente fuerte. 
 
 TL;DR: Los rivales han encontrado maneras más baratas de ejecutar modelos grandes usando sus propios chips, pesos de código abierto o enterrando costes en paquetes, por lo que los precios de los tokens han caído a centavos. Los rivales han encontrado maneras más baratas de ejecutar modelos grandes usando sus propios chips, pesos de código abierto o enterrando costes en paquetes, por lo que los precios de los tokens han caído a centavos. TL;DR: Algunas soluciones simples (de un tonto a algunas de las personas más inteligentes del mercado) Hay algunas maneras en que OpenAI puede avanzar, desde lo rápido y sencillo hasta lo a largo plazo y muy difícil.Pero si la empresa no puede hacer cosas difíciles, entonces no merece su valoración de $ 300B. Un primer paso sería ofrecer descuentos "off-peak" y paquetes de token de pago para usuarios profesionales sensibles al precio que aún quieren usar algunos de los mejores modelos. OpenAI también debería construir un router inteligente que seleccione automáticamente el mejor / modelo más barato para consultas específicas para limitar el desperdicio de energía y computación (sí, esto incluye el arbitraje geográfico). Por último, OpenAI necesita tomar en serio el software empresarial especializado (para la salud, las finanzas...).Es donde está el dinero, y Altman todavía tiene el halo necesario para firmar lucrativamente, “CEO a CEO” trata con las grandes empresas. Si OpenAI construye y opera sus propios centros de datos, necesita asegurarse de que puede hacerlo al menor coste posible para A) chips (especialmente si su propio), B) construcción ($9M por MW max, inferior a la mayoría de los hiperescaladores), C) Energía (objetivo para esquemas de ingresos renovables a la red). Algunos de los anteriores probablemente ya se están implementando; ¿quién sabe? Independientemente, la implementación del playbook anterior no es opcional. Google, Meta, AWS, Anthropic y DeepSeek ya están haciendo al menos la mitad de ello. Si Sam Altman & Co. quisiera mantener ese adhesivo de $ 300B, es hora de: Perdón en cualquiera de ellos y el siguiente recaudador de fondos se convierte en un funeral de rodilla. Operador Price like an adult, Sell where the enterprise money lives, Run hardware cheaper than the next guy. 
 
 TL;DR: OpenAI mantiene su marca de $ 300B solo si mantiene mejores precios, con paquetes off-peak/token, automatiza las consultas a los modelos y chips más baratos, realiza ofertas verticales en salud y finanzas y ejecuta centros de datos de bajo coste. TL;DR: OpenAI mantiene su marca de $ 300B solo si mantiene mejores precios, con paquetes off-peak/token, automatiza las consultas a los modelos y chips más baratos, realiza ofertas verticales en salud y finanzas y ejecuta centros de datos de bajo coste. Conclusión Abierta la voluntad Cuando tienes un halo de marca de billones de watts, el capital todavía fluye como si saliera de un hidrante derrumbado. Pero el halo se desliza, y el día que Wall Street decide que la magia se ha desgastado, ese "dinero infinito" se desliza a cero en una sola llamada de ganancias. La reparación no es otro espectáculo de día de demostración; es una disciplina aburrida y madura: precio con rigor, venta donde viven los márgenes, y ejecute la tienda de hardware como si tu vida dependiera de cada kilowatt. En pocas palabras, convertirte en el operador de clase mundial que tu valoración ya asume que eres. Probablemente Buena suerte allí fuera.

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OpenAI gana la carrera de la IA, pero pierde el juego de negocios

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