Musk tomó un préstamo personal de $ 12.5 mil millones garantizado por su valor de $ 62.5 mil millones en acciones de Tesla

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ALEGACIONES DE HECHO

IV. La estructura de financiación

55. En el momento de la firma, la financiación de la transacción tenía tres componentes: préstamos a Twitter posterior al cierre, un préstamo personal con margen a Musk (contra sus acciones de Tesla) y un compromiso de capital del propio Musk.

56. Los préstamos a Twitter, de hasta $13 mil millones en total, son prometidos por Morgan Stanley Senior Funding, Inc. y otros prestamistas en una carta de compromiso de deuda fechada el 25 de abril de 2022. El financiamiento comprometido comprende un préstamo a plazo de $6.5 mil millones, una línea de crédito renovable de $ 500 millones y $ 6 mil millones de financiamiento puente. Aunque la carta de compromiso de deuda requiere que Musk ayude a los prestamistas a comercializar la deuda, el hecho de no hacerlo no libera a los prestamistas de su obligación de financiar y el financiamiento no está condicionado a la capacidad de los prestamistas para comercializar la deuda. La obligación de los prestamistas está sujeta únicamente al cierre de la fusión en sí ya ciertas otras condiciones cuyo cumplimiento recae en el control de los demandados.

57. Morgan Stanley Senior Funding, Inc. y otros prestamistas prometieron personalmente el préstamo de margen de 12 500 millones de dólares a Musk en una carta de compromiso de préstamo de margen también fechada el 25 de abril de 2022. acciones: alrededor de 62 millones de acciones en el momento de la firma.

58. En virtud de una carta de compromiso de capital fechada el 20 de abril de 2022, Musk también acordó personalmente contribuir o proporcionar a la matriz $21 mil millones de capital social para financiar el precio de compra. Debido a que gran parte de su patrimonio neto está vinculado a acciones de Tesla, Musk necesitaría vender, de hecho, ya ha vendido, millones de esas acciones para financiar su compromiso de capital.

59. La estructura de financiación de Musk significaba que la fusión podría volverse significativamente más costosa para él si el precio de las acciones de Tesla bajara (y significativamente menos costosa si el precio de las acciones de Tesla aumentara). Para el componente de acciones, cuanto más bajo fuera el precio de las acciones de Tesla, más acciones de Tesla Musk tendrían que vender para proporcionar el efectivo que comprometió. Para los préstamos de margen, una caída sustancial en el precio de las acciones de Tesla requeriría que Musk comprometiera más acciones o efectivo como garantía para las fuentes de financiamiento.