Cualquier punto de vista expresado a continuación es el punto de vista personal del autor y no debe constituir la base para tomar decisiones de inversión, ni interpretarse como una recomendación o consejo para participar en transacciones de inversión. May Day May Day May Day Algunos de ustedes, degens, gritaban "Mayday" mientras veían los criptomercados vomitar desde mediados de abril hasta el presente. Había tanto dolor que manos de papel que perseguían el impulso como Proclamó que habían "terminado" con las criptomonedas. Como si, ella obedientemente regresara a publicar trampas de sed de criptomonedas una vez que Bitcoin vuelva a tener una tendencia alcista y hacia la derecha en poco tiempo. Irene Zhao La acción del precio se desarrolló como esperaba. La temporada de impuestos de EE. UU., la consternación por lo que hará la Reserva Federal, la reducción a la mitad de Bitcoin venden el evento noticioso y una desaceleración del crecimiento de los activos bajo administración (AUM) de ETF de Bitcoin de EE. UU. se fusionaron durante la quincena anterior para producir una limpieza del mercado muy necesaria. Los turistas se sentarán en la siguiente fase en la playa… si se lo pueden permitir. Nosotros, los hijos de puta duros, acumularemos y, si es posible, acumularemos más de nuestros activos de reserva criptográficos favoritos, como Bitcoin y Ether, y/o monedas de mierda de beta alta como Solana, Dog Wif Hat y, me atrevo a decir, Dogecoin (la moneda para perros OG). Este no pretende ser un ensayo global completo sobre macroeconomía, política y criptografía. Más bien, quiero resaltar por qué el Tesoro de Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed) y el rescate del Republic First Bank proporcionan liquidez fiduciaria o un camino hacia una mayor liquidez fiduciaria ahora y en el futuro cercano. Revisaré rápidamente algunas tablas que sustentan mi tontería. Reducción QT = QE Cuando el muppet promedio equipara la flexibilización cuantitativa (QE) con la impresión de dinero y la inflación, significa problemas para las elites. Por lo tanto, necesitan cambiar la nomenclatura y el método para proporcionar al yonqui, es decir, al sistema financiero fiduciario, su dosis de heroína monetaria. Reducir el ritmo de salida de activos del balance de la Reserva Federal de acuerdo con su programa de ajuste cuantitativo (QT) suena benigno. Pero no nos equivoquemos: al reducir la tasa de QT de 95 mil millones de dólares a 60 mil millones de dólares por mes, la Reserva Federal esencialmente está agregando 35 mil millones de dólares por mes de liquidez en dólares. Cuando se combinan los intereses sobre los saldos de reservas, los pagos del PVP y los pagos de intereses sobre la deuda del Tesoro de EE. UU., la reducción del QT aumenta la cantidad de estímulo proporcionado a los mercados de activos globales cada mes. La Fed anunció esta semana que reduciría QT en las cantidades antes mencionadas en su reunión de mayo de 2024. Utilizando un práctico gráfico, examinemos la situación de liquidez en dólares antes y después de la reunión. Antes Tamaño de la instalación Tarifa PA Monto mensual (miles de millones de USD) Gastos por intereses N / A N / A $88.27 IORB 3271.706 5,40% $14.72 PVP 438.148 5,30% $1.94 cuarto de galón N / A N / A -$77,59 Total $27.34 Tenga en cuenta que la partida QT es el monto de reducción promedio mensual real en 2024 según el . Como puede verse, la Reserva Federal no ha alcanzado el objetivo mensual de 95.000 millones de dólares. Surge la pregunta de si el objetivo es de 60.000 millones de dólares al mes y si la Reserva Federal tampoco alcanzará ese objetivo. No alcanzar el ritmo objetivo es positivo para la liquidez en dólares. Balance semanal informado por la Fed Después Tamaño de la instalación Tarifa PA Monto mensual (miles de millones de USD) Gastos por intereses N / A N / A $88.27 IORB 3271.706 5,40% $14.72 PVP 438.148 5,30% $1.94 cuarto de galón N / A N / A -$60.00 Total $44.93 Aumento de $ Liq por mes 64,32% Las tasas de interés “altas”, que requieren que la Reserva Federal y el Tesoro de Estados Unidos otorguen estímulos en el pago de intereses a los ricos, junto con una reducción en el ritmo del QT, son aún más estimulantes. Por favor lee " ”para entender lo que significa cada línea de pedido. cometa o tabla Eso es lo que está haciendo Powell, el chico de la toalla cuck beta. ¿Qué pasa con su dominatriz, Bad Gurl Yellen? Anuncio de reembolso trimestral del Tesoro de EE. UU. (QRA) Debido a que Estados Unidos se encuentra en plena dominación fiscal, los pronunciamientos de Bad Gurl Yellen son más importantes que los de cualquier otro funcionario monetario. Cada trimestre, el Tesoro de Estados Unidos publica el QRA para guiar al mercado en cuanto a la cantidad y el tipo de deuda que debe emitirse para financiar al gobierno. Antes del QRA del 2T24, tenía preguntas: ¿Yellen se endeudaría más o menos que el último trimestre y por qué? ¿Cuál es el perfil de vencimiento de la deuda a emitir? ¿Cuál sería el saldo objetivo de la Cuenta General del Tesoro (TGA)? Pregunta 1: Durante el trimestre abril-junio de 2024, el Tesoro espera pedir prestado 243 mil millones de dólares en deuda negociable neta de propiedad privada, suponiendo un saldo de efectivo a fines de junio de 750 mil millones de dólares. [2] La estimación de endeudamiento es $41 mil millones más alta que la anunciada en enero de 2024, en gran parte debido a menores ingresos de efectivo, parcialmente compensados por un mayor saldo de efectivo al comienzo del trimestre. [3] Fuente: QRA Eso no es bueno si eres tenedor de bonos del Tesoro. Habrá más oferta y los ingresos fiscales fueron decepcionantes a pesar de la pujante economía estadounidense y los malos mercados. Esto acelera el ritmo al que el mercado de bonos se enfurece y eleva notablemente las tasas a largo plazo. La respuesta de Yellen a esto será alguna forma de control de la curva de rendimiento, y ahí es cuando Bitcoin comienza su ascenso real hasta el millón de dólares. Pregunta 2: Dadas las previsiones fiscales actuales, el Departamento del Tesoro espera aumentar los tamaños de las subastas de letras a 4, 6 y 8 semanas en los próximos días para garantizar suficiente liquidez para satisfacer nuestras necesidades de efectivo a una semana a finales de mayo. Luego, en previsión de la fecha del 15 de junio para los impuestos corporativos y no retenidos, el Tesoro espera implementar reducciones modestas en los tamaños de las subastas de letras a corto plazo entre principios y mediados de junio. Posteriormente, a lo largo de julio, el Departamento del Tesoro prevé que los tamaños de las subastas de letras a corto plazo volverán a niveles iguales o cercanos a los máximos de febrero y marzo. Fuente: QRA Yellen necesita aumentar la emisión de letras a corto plazo porque el mercado no podría soportarlo si ella oscilara su BSD en el extremo largo de la curva. El beneficio adicional de emitir más billetes es que agota el PVP, lo que añade liquidez en dólares al sistema. Para entender por qué, lea “ ”. chica mala Pregunta 3: Durante el trimestre julio-septiembre de 2024, el Tesoro espera tomar prestados 847 mil millones de dólares en deuda negociable neta de propiedad privada, suponiendo un saldo de efectivo a fines de septiembre de 850 mil millones de dólares. Fuente: QRA El objetivo del saldo de TGA es de 850 mil millones de dólares. Actualmente asciende a 941.000 millones de dólares, lo que equivale a una reducción de aproximadamente 90.000 millones de dólares en los próximos tres meses. Para entender por qué, lea “ .” chica mala El impacto de esta QRA es ligeramente positivo para la liquidez en dólares. No es una bomba como el anuncio de noviembre de 2023, que hizo volar los precios de los bonos, el stonk y las criptomonedas. Pero ayudará a inflar nuestras bolsas lentamente con el tiempo. Primer Banco de la República ¿Alguna vez has oído hablar de este pequeño banco de mierda? No lo había hecho hasta que quebraron. El hecho de que otro banco que no era demasiado grande para quebrar (TBTF) quebrara no es digno de mención. Pero lo importante es la respuesta de los mandarines monetarios a cargo de la Pax Americana. El gobierno de EE.UU. (a través de la FDIC) asegura los depósitos en cualquier banco de EE.UU. hasta 250.000 dólares. Cuando un banco quiebra, los depositantes no asegurados deberían quedar en cero. Sin embargo, eso es políticamente desagradable en un año electoral, especialmente si los poderes fácticos han asegurado continuamente al público que el sistema bancario es sólido. He aquí un extracto del : FDIC Al 31 de enero de 2024, Republic Bank tenía aproximadamente $6 mil millones en activos totales y $4 mil millones en depósitos totales. La FDIC estima que el costo para el Fondo de Seguro de Depósitos (DIF) relacionado con la quiebra del Republic Bank será de 667 millones de dólares. La FDIC determinó que, en comparación con otras alternativas, la adquisición del Republic Bank por parte de Fulton Bank es la resolución menos costosa para el DIF, un fondo de seguros creado por el Congreso en 1933 y administrado por la FDIC para proteger los depósitos en los bancos del país. Comprender lo que sucedió claramente requiere leer entre líneas. Fulton acordó comprar Republic First y garantizar que todos los depositantes fueran indemnizados sólo si la FDIC aportaba algo de efectivo. El seguro de la FDIC le dio a Fulton 667 millones de dólares para que todos los depositantes de Republic First fueran indemnizados. ¿Por qué se utiliza el fondo de seguro para todos los depósitos cuando algunos depósitos no estaban asegurados? La razón es que si no se cubrieran todos los depósitos, entonces comenzaría una corrida bancaria. Cualquier depositante grande con un banco que no sea TBTF transferiría dinero instantáneamente a un banco TBTF, que cuenta con una garantía gubernamental total de todos los depósitos. Posteriormente, miles de bancos quebrarían en todo el país. Esto no pinta bien en una república democrática con elecciones cada dos años. Una vez que el público esté informado de que las quiebras bancarias se deben en un 100% a la política de la Reserva Federal y del Tesoro de Estados Unidos, algunos idiotas sobrepagados tendrán que conseguir trabajos reales. En lugar de sufrir en las urnas, los responsables esencialmente ahora garantizan todos los depósitos en el sistema bancario estadounidense. Se trata de una adición sigilosa de 6,7 billones de dólares, ya que esta es la cantidad de depósitos no asegurados como . informado por la Reserva Federal de St. Louis Esto lleva a la impresión de dinero porque el fondo de seguros de la FDIC no tiene 6,7 billones de dólares. Tal vez necesiten pedirle consejo a CZ porque los fondos no son SAFU. Una vez que se agote el fondo, la FDIC pedirá prestado dinero a la Reserva Federal, que imprimirá dinero para cubrir el préstamo. Al igual que las otras políticas sigilosas de impresión de dinero analizadas en este ensayo, hoy no existe una inyección masiva de liquidez. Sin embargo, ahora sabemos con plena confianza que se han añadido billones de pasivos contingentes al balance de la Reserva Federal, que se financiarán con dinero impreso. Compra en mayo, ¡vete! La lenta incorporación de miles de millones de dólares de liquidez cada mes amortiguará el movimiento negativo de precios de ahora en adelante. Si bien no espero que las criptomonedas se den cuenta de inmediato de la naturaleza inflacionaria de los recientes anuncios monetarios de EE. UU., espero que los precios toquen fondo, se reduzcan y comiencen a subir lentamente. A medida que el verano del hemisferio norte se pone en marcha, los cripto-muppets disfrutarán de ser pre-ricos en todos los puntos calientes habituales. Te veo en DC10, Scorpios, Chiltern… Te veo playa. Ciertamente no estaré cuidando Bitcoin cuando podría hacerlo en dos pasos. El reciente e intenso vómito me brinda una excelente oportunidad para quitarme la apuesta. y gastar dólares sintéticos en mierdas de beta alta. USDe Estoy comprando monedas Solana y Doggie para posiciones comerciales de impulso. Para posiciones de Shitcoins a largo plazo, aumentaré mis asignaciones en Pendle* e identificaré otros tokens que estén "en oferta". Usaré el resto de mayo para aumentar mi exposición. Y luego llegará el momento de fijarlo, olvidarlo y esperar a que el mercado aprecie la naturaleza inflacionaria de los recientes anuncios de política monetaria estadounidense. 同志们好 China no debe ser olvidada. El CNY se devaluará, pero no frente al USD; más bien, será contra el oro y Bitcoin. Explicaré esta teoría en un ensayo en profundidad a finales de este verano. Para aquellos de ustedes que necesitan viñetas sobre mis predicciones, aquí las tienen: Sí ¿Bitcoin alcanzó un mínimo local de alrededor de $58,600 a principios de esta semana? Un repunte por encima de los 60 000 $ y luego una acción del precio dentro de un rango de entre 60 000 $ y 70 000 $ hasta agosto. ¿Cuál es su predicción de precios? Sí. ¿Son los recientes anuncios de política de la Fed y el Tesoro formas sigilosas de impresión de dinero? Yatezee!! Descargo de responsabilidad: Soy asesor e inversor en Pendle y he recibido tokens de Pendle como compensación por mis servicios de asesoramiento.
