
 
 
 El autor: (1) Kanis Saengchote, Chulalongkorn Business School, Universidad de Chulalongkorn, Phayathai Road, Pathumwan, Bangkok 10330, Tailandia. (email: kanis@cbs.chula.ac.th). Author: (1) Kanis Saengchote, Chulalongkorn Business School, Universidad de Chulalongkorn, Phayathai Road, Pathumwan, Bangkok 10330, Tailandia. (email: kanis@cbs.chula.ac.th). Mesa de la izquierda Abstracto y 1a Introducción Datos y metodología 2.1 Timestamping de la burbuja 2.2 Efecto de riqueza de Cryptocurrency-LAND 3 Resultados 3.1 Timestamping de la burbuja 3.2 Efecto de riqueza de Cryptocurrency-LAND 3.3 La prueba de causalidad de Granger Conclusión y referencias Apéndice: El otro lado del Bored Ape Yacht Club Abstracción El rápido aumento de los precios de las criptomonedas llevó a preocupaciones (por ejemplo, el Consejo de Estabilidad Financiera) de que esta acumulación de riqueza podría derramarse perjudicialmente a otras partes de la economía, pero la evidencia es limitada. Explotamos la tendencia para que los metaversos emitan sus propias criptomonedas junto con tokens no fungibles (NFTs) que representan la propiedad inmobiliaria virtual (LAND) para proporcionar evidencia del efecto de la riqueza. Los precios de las criptomonedas y sus precios inmobiliarios correspondientes están altamente correlacionados (más de 0,96), y los precios de las criptomonedas Granger causan los precios de las LAND. Esta burbuja metaversiva recuerda a la burbuja inmobiliaria estadounidense de 1920 que precedió 1 Introducción Los inversores en criptomonedas son más ricos.Nadie sabe cuánto están gastando. Es hora de empezar a contemplar cómo la inmensa riqueza creada en criptomonedas filtra a través del resto de la economía. Telis Demos, Wall Street Journal, 18 de febrero de 2022. El rápido aumento en los precios de las criptomonedas y activos criptográficos que comenzó a finales de 2020 llevó a una importante acumulación de riqueza que podría derramarse a otras partes de la economía. CoinGecko, un agregador de información de activos criptográficos, informó que a principios de julio de 2020, la capitalización total del mercado de criptomonedas se situaba en 262,8 millones de dólares. A mediados de noviembre de 2021, la cifra aumentó a más de 3 billones de dólares. De algunos, esto es un bono: los artículos de noticias en diciembre de 2021 a menudo discutieron cómo esta riqueza recién encontrada está relacionada con el boom en los gastos de bienes de lujo. [1] Pero para otros, esto podría ser un obstáculo: un informe del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) publicado en febrero Mientras que el efecto de la riqueza es una potencial preocupación por el riesgo sistémico, durante el mismo período, otras clases de activos de riesgo como el capital también experimentaron movimientos similares. En un blog del FMI a principios de 2022, Adrian, Iyer y Qureshi (2022) comentaron que "hay una interconectividad creciente entre activos virtuales y mercados financieros" y mostraron que la correlación entre Bitcoin y el índice S&P 500 aumentó de casi cero en 2017 a 0,34 en 2020 - 2021. [3] Este co-movimiento hace que sea difícil separar el efecto de la criptomoneda de un efecto general de la riqueza. Sin embargo, para los activos cripto registrados directamente en las blockchains, los procesos de intercambio y liquidación son más simples porque existen en el mismo sistema, lo que facilita el gasto de la riqueza acumulada al adquirir activos en cadena. El aumento de la capitalización del mercado de cripto coincide con un interés en tokens no fungibles (NFTs), unidades únicas en cadena de almacenamiento digital que podrían usarse para contener una variedad de información, incluyendo obras de arte y prueba de propiedad inmobiliaria virtual. En un estudio relacionado, Dowling (2022b) analizó la relación entre las criptomonedas (activos no respaldados, basados en blockchain, por ejemplo, Bitcoin y Ether) y tres tipos de NFT (impuestos virtuales, arte digital y personajes de juegos) y encontró fuertes evidencias de co-movimiento. Nos basamos en este hallazgo explorando una relación directa entre las NFT y las criptomonedas en plataformas inmobiliarias virtuales (también referidas como “metaverse”), ya que tienden a emitir activos criptográficos no respaldados, flotantes libremente destinados a ser medios de intercambio en su metaverse correspondiente. También emiten pruebas de propiedad NFT, a menudo referidas como “LAND”. Por ejemplo, Decentraland – uno de los metavers más tempranos En este artículo, analizamos el flujo de rendimientos entre las criptomonedas y las NFT de LAND para investigar directamente el efecto de la riqueza, que también es a menudo el foco de la investigación sobre la economía del arte (Goetzmann, Renneboog y Spaenjers, 2011; Pénasse y Renneboog, 2022). Los artículos recientes han documentado la economía y las propiedades de los flujos de volatilidad de los inmuebles metaverse (por ejemplo, Goldberg et al., 2021; Dowling, 2022a; Nakavachara y Saengchote, 2022) y su relación con las criptomonedas (Dowling, 2022b), pero los enlaces a menudo se analizan desde la perspectiva de los flujos de volatilidad (por ejemplo, Bouri, Lucey y Roubaud, 2020; Moratis, 2021 Nuestro análisis se divide en dos etapas: primero, documentamos burbujas de precios de criptomonedas metaverse que podrían conducir a la acumulación de riqueza utilizando un algoritmo de timestamping desarrollado por Phillips, Shi y Yu (2015). Los investigadores han encontrado que las criptomonedas son propensas a la atención de los medios (Philippas et al., 2019), el miedo psicológico de perder (Baur y Dimpfl, 2018) y el comportamiento de rebaño (Bouri, Gupta y Roubaud, 2019), por lo que son propensas a burbujas. Luego, utilizamos el modelo de autorregresión vectorial (VAR) y el test de causalidad de Granger para examinar la relación de liderazgo como evidencia de efecto de derramamiento de riqueza direccional. Nuestro artículo también está relacion 
 
 Este artículo está disponible en archiv bajo la licencia CC BY-NC-SA 4.0 DEED. Este documento es bajo la licencia CC BY-NC-SA 4.0 DEED. Disponible en Archivo [1] El Accesado el 9 de septiembre de 2022. https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-12-15/cryptocurrency-helping-spur-u-s-as-luxury-s-new-growthdriver [2] El Accesado el 9 de septiembre de 2022. https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-07-29/the-crypto-collapse-has-flooded-the-market-with-rolexand-patek [3] El Nota: el FMI utiliza el término “activos virtuales” para describir la información digital transferible registrada en las blockchains.Otros términos comunes utilizados son “activos digitales” y “activos criptográficos”. https://blogs.imf.org/2022/01/11/crypto-prices-move-more-in-sync-with-stocks-posing-new-risks/ [4] Los detalles de Decentraland se pueden encontrar en Goldberg et al. (2021), mientras que los detalles de The Sandbox se pueden encontrar en Nakavachara y Saengchote (2022).

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