La mayoría de los “aseguros DeFi” todavía se sienten como un asegurador Web2 que ejecuta contratos inteligentes.Un pequeño grupo establece primas fijas, el capital se sienta en piscinas pasivas, y las reclamaciones a menudo terminan en procesos de gobernanza lentos. Mientras que en el pasado los productos de seguros de DeFi tienden a seguir un modelo de primas fijas de capital combinado, la investigación reciente nos muestra un cambio claro hacia la transferencia de riesgos basada en el mercado. Describe cómo los regímenes de seguros descentralizados están evolucionando desde el intercambio mutuo de riesgos hacia tokens de riesgo negociables y mercados secundarios. ) y los informes centrados en la industria ) también destaca las limitaciones de los modelos fijos-premium, agrupados en DeFi y apunta hacia enfoques más dinámicos, orientados al mercado. Destaca las deficiencias estructurales en los actuales marcos de capital combinado en DeFi y señala implícitamente la necesidad de una arquitectura más orientada al mercado. Feng et al (2024) Encuadernación (2023 Asociación de Ginebra (2023). Básico (2021) En el mercado actual, los proveedores de liquidez se ven obligados a confiar en las auditorías (que pueden desactualizarse rápidamente) o seguir el capital de los principales VCs y fondos, pero estos son indicadores poco fiables de seguridad. En DEIN, la gente pone su dinero donde está su boca, similar a Polymarket. Cuando más del capital de un pool está atado en políticas activas, el precio de la nueva cobertura aumenta y los rendimientos para los subcontratistas aumentan, lo que atrae más capital y impulsa la utilización hacia abajo. Risk pools with utilization-driven pricing Cada tipo de seguro de riesgo vive dentro de una Los subcontratistas suministran capital.Los usuarios compran protección que atrae contra ese capital. stablecoin backed pool La variable clave es , definido como el porcentaje de capital actualmente comprometido a políticas activas. El volante DEIN funciona de la siguiente manera: utilization 
 
 
 
 Cuando la utilización es baja, las primas son bajas y los rendimientos de los subcontratistas son modestos. A medida que aumenta la utilización, las primas aumentan dinámicamente.La protección se vuelve más cara, y los contratistas ganan mayores retornos. Los rendimientos más altos atraen a nuevos contratistas, ampliando la capacidad, reduciendo la utilización y, naturalmente, disminuyendo las primas de nuevo. Esto crea una curva premium basada en el mercado similar a los modelos de tipos de interés utilizados en Aave o Compound. Los precios se ajustan continuamente en función de la demanda real de protección, no de los informes de auditoría (insuficientes) o de la intuición del equipo (más poco fiables). trabajo académico sobre seguros descentralizados, incluyendo investigaciones recientes de , implica que el capital combinado por sí solo no puede manejar el riesgo de manera eficiente a escala.Ellos observan que el seguro descentralizado debe integrar comportamientos de compartición de riesgos y transferencia de riesgos, lo que requiere un precio más dinámico que los mutuales tradicionales.El modelo de utilización de DEIN se alinea directamente con esta visión. Feng, Liu y Zhang (2024) Dynamic pricing solves the fixed-premium problem Los primeros experimentos de seguros descentralizados utilizaron principalmente primas fijas o lentas.Estos sistemas lucharon con riesgos correlacionados, escasez de liquidez y depreciación persistente. , en un estudio sobre la asegurabilidad de DeFi, observó que las estructuras de estilo mutuo a menudo malpreciaban el riesgo y tenían problemas para escalar porque las primas no se ajustaban a las condiciones de riesgo cambiantes. Encuadernación (2023) DEIN evita ese problema por completo. La curva premium es transparente, algorítmica y vinculada a las condiciones del pool real. Si un protocolo experimenta repentinamente un mayor riesgo percibido, la demanda de políticas aumenta, la utilización sube y las tasas de préstamos aumentan automáticamente. Los subcontratistas son recompensados por entrar en momentos en que la cobertura es escasa y los aseguradores reciben una clara señal de sentimiento del mercado. Claims and Loss Assessment: On-Chain Voting With Objective Data Evaluación de reclamaciones y pérdidas: votación en cadena con datos objetivos El precio sólo importa si las reclamaciones son creíbles y los pagos se ejecutan sin intervención subjetiva o discrecional. DEIN utiliza un modelo de indemnización en cadena para la mayoría de las líneas de productos, donde los participantes de la comunidad votan sobre el importe de la paga basado en datos objetivos en la cadena. 
 
 
 
 
 Cada grupo tiene una categoría de incidentes claramente definida, como un exploit de contrato inteligente o un mal funcionamiento del protocolo. Cuando se presenta una reclamación, los votantes revisan la evidencia en cadena de la pérdida. Un voto de "0" indica que no hay reclamación válida.Cualquier otro número representa la cantidad de pérdida que el votante cree que se ha producido, hasta el máximo de la política. El pago final se calcula a partir de los votos ponderados y se ejecuta automáticamente por el contrato, sin transferencias manuales o sobrecargas humanas fuera de la cadena. Este modelo mantiene los principales beneficios de la descentralización al tiempo que permite que los importes de pérdidas reflejen el impacto económico real.Asegura que los asegurados no pueden beneficiarse de las reclamaciones, ya que el pago está vinculado a la pérdida estimada. Aligned incentives for underwriters and users Porque todo se relaciona con la utilización: 
 
 
 
 Los subcontratistas ganan rendimientos correlacionados con la demanda real de protección. Los usuarios ven precios en tiempo real que reflejan las condiciones actuales de la piscina, no números estáticos. Los protocolos pueden rastrear sus propios mercados de riesgo como una señal en vivo de cómo los percibe el mercado. Esto crea una capa de riesgo que se comporta como cualquier otro primitivo de DeFi. Los subcontratistas actúan como LPs en un mercado de préstamos. Los titulares de políticas actúan como prestatarios de capacidad de riesgo. La tasa de préstamo funciona como la "tasa de interés de riesgo", fluctuando en tiempo real. A native risk layer for a multi-chain world DeFi es multi-cadea, por lo que creamos DEIN omni-chain. Las piscinas se sientan en una cadena de hub, mientras que las compras de políticas e integraciones ocurren en L1s y L2s conectados. Los compromisos pueden ser cross-chain, pero no los fondos de los usuarios. Esto reduce el riesgo de puente y mantiene la UX familiar, pero también hace de DEIN el primer movimiento en casi todas las cadenas existentes. En minutos de que un nuevo protocolo vaya a la vida, DEIN puede cubrirlo, independientemente de dónde esté. Where DeFi insurance must go La dirección del viaje es cada vez más clara tanto en la investigación académica como en la industria. mutuos fijos-premium no son suficientes para la escala y la velocidad de DeFi. La siguiente fase requiere precios basados en el mercado y primitivos de riesgo compostables. Al convertir el riesgo en algo que se puede preciosizar, monitorear y suministrar en cadena, los usuarios y los DAO pueden dejar de tratar la seguridad del protocolo como una cuestión de adivinación y comenzar a tratarlo como una parte mensurable de su estrategia. Si DeFi va a madurar en una verdadera infraestructura financiera, DEIN es la capa de riesgo que necesita. By Mike Miglio, Founder and CEO of DEIN About Mike Miglio Más sobre Mike Miglio Mike Miglio es CEO y fundador de , el mercado descentralizado para el riesgo y el seguro. Un emprendedor experimentado con seis años de experiencia, anteriormente sirvió como socio fundador de dos de las primeras firmas de abogados de criptomonedas del mundo, ICO Law Group y Wolfe Miglio (2017), guiando docenas de proyectos y intercambios a través del incierto paisaje legal de la era de la ICO. En 2020, lanzó su primer protocolo, Bridge Mutual. A lo largo de los años, Mike ha construido y desplegado protocolos y proyectos con una capitalización de mercado combinada de $ 1 mil millones de dólares y ha invertido o asesorado a más de 50 otros protocolos DeFi en todo el espacio criptográfico. Más recientemente, DEIN ganó el primer lugar en la serie de Amazon Prime TV Crypto Knights por su innovación e ingenuidad. tuyo tuyo About DEIN Sobre tu , abreviado para Decentralized Insurance Network, es una plataforma innovadora que ofrece cobertura de riesgo discrecional sin autorización, descentralizada y gestionada por DAO. Está diseñado específicamente para proporcionar seguro para contratos inteligentes, stablecoins, intercambios centralizados y otros servicios vitales dentro del ecosistema DeFi. La plataforma permite a los usuarios comprar cobertura para sus fondos, permitiéndoles proteger sus activos contra las pérdidas potenciales causadas por hacking, rug-pull, u otros exploits que conducen a pérdidas permanentes de fondos. Además, DEIN habilita a los individuos para participar activamente en el proceso de seguro al permitirles proporcionar cobertura y liquidez para varios contratos inteligentes, intercambios, o servicios listados a cambio de rendimiento. tuyo tuyo 
 
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El polímero de los mercados de riesgo: DEIN

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