El estado de la regulación criptográfica en 2023

El año 2023 está llegando a su fin y ha sido sumamente desafiante para el mercado de las criptomonedas. Comenzó en una atmósfera contaminada por el colapso de FTX, lo que provocó que el precio de BTC cayera a su nivel más bajo desde 2020, estableciéndose en $16,800 por 1 BTC. En consecuencia, este año se produjo un ciclo de recuperación en el mercado, atribuido principalmente a los avances en la regulación de las criptomonedas. Como resultado, los precios de las criptomonedas ahora son aún más susceptibles a su influencia.

La tendencia ha sido evidente desde hace algún tiempo, especialmente al examinar las principales noticias dentro de la Web 3 este año, que giran cada vez más en torno a la regulación, una tendencia que se prevé persistirá en el largo plazo. Actualmente, la dinámica del mercado está siendo dirigida por la esperanzada anticipación de la aprobación de un ETF de Bitcoin por parte de la SEC. Además, la Reserva Federal, también organismo regulador, ha ejercido una influencia considerable sobre el mercado de las criptomonedas durante un período prolongado. Quizás el próximo año, si la Reserva Federal comienza a reducir las tasas de interés, esto pueda afectar aún más al mercado. La regulación criptográfica está ampliando su alcance a varios sectores, abarcando áreas como las monedas estables, los impuestos DeFi, la regla de viaje y los derivados criptográficos. En este artículo, mi objetivo es describir los aspectos importantes de la regulación de las criptomonedas en 2023.

Los Estados Unidos

Este año, los legisladores estadounidenses y la comunidad criptográfica dieron un paso hacia la implementación de un marco claro de regulación criptográfica. Esto llevó a la introducción de la primera ley federal en los EE. UU. para la regulación de las criptomonedas: la Ley de Innovación y Tecnología Financiera para el Siglo XXI . Es el primer proyecto de ley de este tipo que ha pasado por audiencias preliminares y ambos comités clave del Congreso lo han aprobado. La ley abarca 212 páginas.

Comienza centrándose en las regulaciones existentes aplicables a los activos digitales en la legislación estadounidense, así como en las de la SEC y la CFTC. En general, el proyecto de ley se alinea con un espíritu liberal para la industria de la criptografía y se opone al enfoque represivo de la SEC. Aproximadamente el 70% de los activos digitales deben ser reconocidos como productos básicos y regulados por la CFTC, en lugar de la SEC. La CFTC estaría facultada para regular el comercio al contado de productos básicos digitales y su comercio secundario. Según los autores del proyecto de ley, casi el 20% de los estadounidenses ya poseen activos digitales y más del 67% quiere utilizarlos en "plataformas seguras y confiables". Sin embargo, el Senado tiene una posición ligeramente diferente sobre la regulación de las criptomonedas. Por lo tanto, la discusión sobre la regulación de las criptomonedas en los EE. UU. no ha terminado y continuará el próximo año. Una de las razones por las que el proyecto de ley aún no ha sido aprobado es la posición de la SEC, que, en ausencia de una regulación transparente, concentra poderes innecesarios en sí misma.

A falta de un proyecto de ley federal sobre criptomonedas en los EE. UU., la regulación de las criptomonedas está tomando forma debido a las demandas de los reguladores contra las principales empresas de criptomonedas. Se pueden destacar varios acontecimientos importantes en este campo este año:

• Demandas de la CFTC y la SEC contra Binance y el posterior acuerdo del intercambio con los reguladores estadounidenses

• Decisión judicial a favor de Grayscale en el caso contra la SEC

• La victoria de Ripple en su batalla legal con la SEC

• Enfrentamiento entre la SEC y Coinbase y el lanzamiento de la campaña "Stand with crypto"

  
  

Puede que la SEC esté haciendo algo para proteger a los inversores, pero la política de la agencia está impulsada principalmente por el deseo de asumir la mayor autoridad posible para regular el mercado por parte de otros reguladores: la CFTC y FINCEN. Sin embargo, esto ha tenido el efecto contrario. Como admitió recientemente Gary Gensler, fue la decisión judicial a favor de Grayscale la que finalmente llevó a la comisión a considerar las solicitudes de ETF de Bitcoin por sus méritos.

En cualquier caso, a falta de una ley federal, los juicios ayudan en el desarrollo de un marco legislativo. Además, la presión de los legisladores ejerció cierta influencia: cuatro congresistas, incluido el líder de la mayoría republicana, Tom Emmer, escribieron una carta a Gary Gensler exigiendo el lanzamiento inmediato de un ETF de Bitcoin.

Este año, el IRS publicó su propuesta de 300 páginas para el marco de tributación criptográfica. Contiene la primera definición legal estadounidense de corredor de criptomonedas, que define a todos los VASP y a las personas activas como corredores de criptomonedas. DeFi y DEX también pueden calificar como corredores y tendrían que transmitir datos de clientes. Sin embargo, todavía no es una ley.

El IRS también publicó una aclaración sobre los impuestos sobre las apuestas PoS, afirmando que las recompensas por apuestas recibidas se incluyen en los ingresos brutos del contribuyente. Esto significa que las recompensas por apostar deben declararse en el impuesto sobre la renta de las personas físicas, con un tipo impositivo que oscila entre el 10% y el 37%.

Organizaciones internacionales

También se está discutiendo la regulación de las criptomonedas a nivel de organizaciones internacionales, pero hay poca participación de los representantes de las criptomonedas y prevalece en su mayor parte un enfoque conservador.

El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) emitieron un documento de política sobre la regulación global de las criptomonedas. Este documento de 53 páginas fue encargado por el foro intergubernamental del G20 bajo el liderazgo de la India. El documento prevé la armonización de las regulaciones y el intercambio de datos entre países sobre monedas estables, criptoentidades operativas, DeFi, criptoimpuestos y salida de capital. El documento muestra que el FSB y el FMI han decidido abandonar la idea de una prohibición total de las criptomonedas y avanzar hacia su legalización. Por otro lado, pretenden introducir una regulación bastante estricta.

Los ministros de finanzas y jefes de bancos centrales en la cumbre del G20 en Marruecos aprobaron la hoja de ruta para la regulación de las criptomonedas preparada por el FMI y el FSB. El plan incluye la unificación de regulaciones y la lucha contra el blanqueo de capitales y la fuga de capitales.

Europa

El 20 de abril de este año, el Parlamento Europeo adoptó un nuevo marco legislativo para regular las criptomonedas: MiCA. La legislación entrará en vigor en fases entre 2024 y 2025. Se pueden destacar varias disposiciones clave de este documento de 150 páginas. Es importante señalar que los NFT y los derivados de criptomonedas no están sujetos a la regulación MiCA.

MiCA establece un procedimiento de concesión de licencias para los intercambios de cifrado y otras organizaciones de criptomonedas: los CASP. Ahora solo necesitarán una licencia en cualquier país de la UE para operar en el resto de las jurisdicciones de la UE.

También clasifica tres tipos principales de criptoactivos: tokens de referencia de activos (ART), tokens de dinero electrónico (EMT) y tokens de utilidad. Los EMT tienen una funcionalidad similar al dinero electrónico y los ART pueden estar respaldados por activos fiduciarios, derivados o materias primas.

Las operaciones con ART y EMT están estrictamente reguladas. MiCA introduce el concepto de Travel Rule y, a partir de 2025, los CASP estarán obligados a informar todas las transacciones de EMT y ART superiores a 1.000 €. También introduce procedimientos de concesión de licencias para monedas estables.

Además, según algunos informes, esta regulación, por ahora, solo se aplicará a los grandes intercambios de cifrado que tengan más de 15 millones de usuarios (como Binance o Coinbase), mientras que las plataformas más pequeñas tendrán varias excepciones.

La Autoridad Bancaria Europea (EBA) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) garantizarán que las plataformas criptográficas cumplan con las reglas y utilicen los procesos de gestión de riesgos necesarios.

Otro evento importante para la regulación criptográfica de la UE ocurrió en septiembre en Francia. Los legisladores del Parlamento Europeo votaron abrumadoramente a favor de la octava versión de la Directiva sobre Cooperación Administrativa (DAC8), las reglas para declarar impuestos sobre las criptomonedas.

El Reino Unido también desempeña un papel vital en la regulación de las criptomonedas en todo el mundo. Esto también se debe a que posee muchas jurisdicciones extraterritoriales. Este año, el Reino Unido finalmente adoptó la regulación de las criptomonedas a través de una ley: la Ley de Mercados y Servicios Financieros (FSMB) . Lleva las monedas estables y otros criptoactivos al ámbito legal.

El Servicio de Impuestos Internos (HMRC) actualizó los requisitos tributarios esta primavera. La tributación de DeFi a partir de este año se simplificará sobre la base de "sin ganancias ni pérdidas"; Ciertos tipos de transacciones ya no están sujetos a impuestos si no generan ganancias para el contribuyente.

HM Treasury ha publicado su hoja de ruta para la regulación de las monedas estables; para ello, el Reglamento de Servicios de Pago de 2017 (PSR 2017) se modificará el próximo año. Los cambios incluyen licencias para monedas estables emitidas en el Reino Unido y procedimientos especiales para que monedas estables fiduciarias de otros países ingresen al mercado. Además, la Cámara de los Lores aclaró el estado de las transacciones criptográficas ilícitas: fraude monetario y delitos financieros.

Asia

Se han introducido nuevas regulaciones sobre criptomonedas en jurisdicciones históricas de Asia, como Hong Kong y los Emiratos Árabes Unidos. El 1 de junio en Hong Kong, se implementaron nuevas regulaciones y el regulador local SFC permitió a los consumidores minoristas acceder a servicios criptográficos. Esta noticia tuvo buena respuesta por parte del mercado. Las nuevas regulaciones defienden los intereses de los inversores y exigen que las empresas autorizadas mantengan importantes reservas de capital y políticas estrictas de contabilidad y lucha contra el lavado de dinero. Según fuentes internas , el coste total de la licencia de HK oscila entre 12.000.000 y 20.000.000 de dólares.

En los Emiratos Árabes Unidos, se creó un regulador criptográfico independiente, la Autoridad de Activos Virtuales (VARA), en virtud de la nueva ley n.º 111/2022. Se requiere una licencia VARA para las entidades legales que operan con residentes de los EAU. A finales de abril, la SCA (regulador de valores) también afirmó que se les debe obtener una licencia separada para operar en el país. Sin embargo, hasta el momento dicha información no ha sido confirmada. Durante el año, las criptoentidades continuaron obteniendo licencias de VARA en los EAU, así como para operaciones internacionales en las zonas francas de DMCC, ADGM y otros reguladores de los EAU. Por el contrario, Qatar y Kuwait han prohibido las operaciones con criptomonedas.

Japón y Corea del Sur continuaron modernizando su legislación. El 1 de julio, el parlamento coreano aprobó 19 cambios legislativos para proteger los intereses de los inversores en criptomonedas. La nueva legislación incluye la obligación de mantener separados los fondos de los usuarios y de los exchanges y almacenar los activos de los clientes en billeteras frías. El nuevo proyecto de ley del SFC (regulador de seguridad de Corea) modificado en 2023 también exige que todas las entidades jurídicas que emitan o posean criptomonedas lo revelen.

El gobierno japonés ha implementado una reforma fiscal criptográfica. A partir de abril de 2024, cancelará el impuesto sobre las tenencias de criptomonedas para las empresas, y estas pagarán solo por las ganancias criptográficas obtenidas. El país también está introduciendo nuevas regulaciones para las monedas estables, y el primer ministro japonés, Fumio Kishida, afirmó que "Web3 es una nueva forma de capitalismo" durante la conferencia Web3X Asia.

América Latina y África

2023 puede ser llamado el año de la criptoregulación en América Latina. Después de que se aprobó la nueva ley, decenas de intercambios de cifrado ingresaron al mercado brasileño este año y los legisladores locales publicaron una investigación contra Binance.

En Chile, en febrero de 2023 se promulgó un nuevo proyecto de ley de tecnología financiera que permite operaciones criptográficas para empresas de tecnología financiera con licencia. Además, por primera vez en la historia del Perú, las regulaciones cripto ALD fueron implementadas por decreto del Presidente. Todos los VASP que operan en el Perú deben estar registrados en la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) local.

El nuevo gobierno del libertario argentino Javier Milay ha autorizado pagos con criptomonedas en la liquidación de contratos, un hecho histórico y sin precedentes para el país. La Comisión Nacional de Valores (CNV) de Argentina ha sugerido un nuevo marco de regulación criptográfica.

Ricardo Bonilla, Ministro de Hacienda y Crédito Público de Colombia, anunció un proyecto de ley federal sobre criptomonedas para el próximo año. Además, el país está trabajando para crear una CBDC, el peso digital.

Los países africanos todavía están un poco atrasados, pero también están implementando activamente la regulación de las criptomonedas. Un acontecimiento histórico fue el levantamiento de la prohibición del Banco Central de Nigeria sobre las transacciones con criptomonedas en diciembre de este año. Botswana, Kenia y Namibia adoptaron nuevas regulaciones en 2023.

Conclusión

Cada vez más países en todo el mundo están legalizando las criptomonedas, lo que sólo aumentará su demanda y el acceso al capital en el mercado. Además, muchos países donde las criptomonedas estaban anteriormente prohibidas o operaban bajo restricciones (por ejemplo, China, Vietnam, Rusia, Marruecos y Arabia Saudita) están considerando levantar prohibiciones o restricciones.

Al mismo tiempo, la regulación de las criptomonedas en países críticos como EE. UU. y otros está influyendo cada vez más en los precios de las criptomonedas. El año que viene, podemos esperar una aclaración de la regulación en EE. UU., la aprobación de ETF allí y la legalización de las criptomonedas en cada vez más países. Esto debería tener un efecto beneficioso en la capitalización del mercado criptográfico y en la protección de los intereses de los inversores.

Si tiene algún comentario sobre el tema del artículo, comuníquese conmigo por correo electrónico a [email protected] o en mi cuenta X.