Wir haben 20.000 Backtests durchgeführt, um festzustellen, ob HODLing Crypto dem regelmäßigen Rebalancing überlegen ist

Lieber Hackernoon-Leser,

Der Einfluss der Krypto-Handelsgebühren auf die regelmäßige Neuausrichtung: Wie schneidet Ihr Lieblings-CEX ab?

Wir freuen uns, Ihnen unsere neueste Fallstudie präsentieren zu können, in der die Auswirkungen von Börsenhandelsgebühren auf die regelmäßige Neuausrichtung analysiert werden.

Handelsgebühren haben einen enormen Einfluss auf Rebalancing-Strategien. Daher hielten wir es für notwendig, die Auswirkungen der Gebühren auf Ihre Leistung zu analysieren.

Der Zweck dieser Fallstudie besteht darin, zu vergleichen, wie die Neuausrichtung an verschiedenen Börsen funktioniert, darunter Binance, Coinbase, Kraken, Bybit, Gemini und viele andere.

Diese Fallstudie könnte auch für diejenigen relevant sein, die andere Kryptostrategien nutzen, die auf Hochfrequenzhandel basieren.

Unsere Schlussfolgerungen zeigen, welche Börse die besten Renditen bringt und wie die periodische Neuausrichtung im Vergleich zu einer Buy-and-Hold-Strategie (HODL) bei verschiedenen Neuausrichtungshäufigkeiten und Handelsgebühren abschneidet.

Diese Fallstudie führt unsere vorherige Fallstudie zu Krypto-Börsen und der Neuausrichtung der Leistung fort.

Diese Fallstudie wurde mit Hilfe des nativen Backtesting-Tools von Shrimpy erstellt. Sie können Shrimpy verwenden, um Tausende von Kryptowährungen zu analysieren und ihre Leistung mit verschiedenen Strategien zu vergleichen. Backtesting ist die einfachste Möglichkeit, die potenzielle Wertentwicklung Ihres Portfolios zu analysieren, ohne echtes Kapital einsetzen zu müssen.

Backtest-Setup

Diese Fallstudie konzentriert sich auf die Auswirkungen von Börsenhandelsgebühren auf die Leistung eines Kryptowährungsportfolios unter Verwendung einer regelmäßigen Neugewichtungsstrategie. Unser Backtest verfolgt die Performance des Portfolios über einen Zeitraum von drei Jahren (1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2022).

Wir haben 20 Einstellungen basierend auf Schwellenwerttoleranzbändern und Börsenhandelsgebühren analysiert. Wir haben insgesamt 20.000 Backtests durchgeführt, was 1.000 Backtests pro Einstellung entspricht.

Dieses Mal haben wir nur ein Portfolio mit 15 Vermögenswerten analysiert.

Unsere regelmäßige Neuausrichtung umfasst die folgenden Häufigkeiten:

• Stündlicher Ausgleich

• Tägliches Rebalancing

• Wöchentliche Neuausrichtung

• Monatlicher Ausgleich

  
  

Wir haben die Fallstudie durchgeführt, indem wir die Nicht-VIP-Abnehmergebühr für Spotmärkte für jede große Börse genommen und sie auf unsere Rebalancing-Trades angewendet haben.

Die Handelsgebühren umfassen fünf Gruppen:

• 0,1 % (Binance, Kucoin, Bybit, OKX)

• 0,2 % (Bitfinex & Gate.io)

• 0,26 % (Kraken)

• 0,4 % (Bitstamp und Gemini)

• 0,6 % (Coinbase)

  
  

Hier finden Sie eine umfassende Liste aller Krypto-Börsen und ihrer jeweiligen Handelsgebühren; Besuchen Sie gerne den folgenden Link.

In dieser Fallstudie wird die Leistung jeder Rebalancing-Strategie mit HODL (Buy-and-Hold) verglichen. Wir haben auch die Leistung jeder Strategie mit dem anfänglichen Portfoliowert verglichen.

Beachten Sie, dass der Asset-Auswahlprozess während unserer Backtests vollständig randomisiert war.

Zuteilungen

Die Fallstudie umfasst eine Portfoliogruppe hinsichtlich der Portfoliogröße. Das Portfolio umfasst insgesamt 15 Vermögenswerte.

Die Vermögenswerte der Portfoliogruppe sind gleichmäßig verteilt.

Der im Backtest simulierte Rebalancing-Prozess führt Trades aus, um diese anfänglichen Allokationsziele unter Kontrolle zu halten. Bei der Neuausrichtung geht es darum, gezielte Allokationen beizubehalten.

Beachten Sie, dass für jeden ausgeführten Handel eine Handelsgebühr anfällt.

Mittel

Jedes Portfolio beginnt mit einem Anfangssaldo von 5.000 $.

Die Ergebnisse dieser Fallstudie zeigen den Wert jedes Portfolios bis zum Ende des Backtestzeitraums (1. Januar 2020 – 31. Dezember 2022).

Asset-Auswahl

Der Asset-Auswahlprozess in dieser Fallstudie ist aus Gründen der Objektivität und Genauigkeit vollständig randomisiert.

Unsere Liste der Vermögenswerte umfasst alle Kryptowährungen, die während des Backtest-Zeitraums an den Top-10-Krypto-Börsen verfügbar waren (gemäß CoinGecko ).

Bei jedem Backtest wurden zufällige Vermögenswerte für jede Portfoliogruppe ausgewählt, basierend auf der Liste der damals verfügbaren Vermögenswerte. Dies geschieht, damit der Fokus unserer Analyse nicht auf den Vermögenswerten selbst, sondern auf der Strategie liegt.

Leistungsberechnung

Jeder Backtest gibt zwei Ergebnisse aus. Ein Ergebnis zeigt den Endwert eines Portfolios, wenn es neu gewichtet worden wäre, während das andere den Endwert eines Portfolios zeigt, wenn es die HODL-Strategie verwendet hätte.

Um den Vergleich dieser Strategien zu ermitteln, berechnen wir die Leistung der Rebalancing-Strategie im Vergleich zur HODL-Strategie mithilfe der folgenden Formel:

Leistung = ((R - H) / H) x 100

Sie können die Formel folgendermaßen lesen:

• R ist der Endwert des Portfolios, das eine Rebalancing-Strategie verwendet hat.

• H ist der Endwert des Portfolios, das die HODL-Strategie verwendet hat.

• Das Ergebnis wird mit 100 multipliziert, um von einer Dezimalzahl in eine Prozentzahl umzurechnen.

  
  

Unsere Ergebnisse enthalten Diagramme, die den Zusammenhang zwischen Börsenhandelsgebühren und periodischer Neuausrichtung mit dem Medianwert des Portfolios am Ende des Backtesting-Bereichs zeigen. Wir haben Ergebnisse für die folgenden Handelsgebühren: 0,1 %, 0,2 %, 0,26 %, 0,4 % und 0,6 %.

Unsere Endergebnisse (Portfolio-Rebalancing vs. HODL) vergleichen die Portfolio-Rebalancing mit der HODL-Strategie. Dieser Abschnitt konzentriert sich nicht auf den Medianwert jedes Portfolios am Ende des Backtests, sondern auf die Leistung eines neu gewichteten Portfolios im Vergleich zu demselben Portfolio, das eine HODL-Strategie verwendet.

Bitte beachten Sie, dass sich alle in diesem Abschnitt angezeigten Werte nicht auf den Startwert eines Portfolios beziehen, sondern auf dasselbe Portfolio, wenn es HODL-fähig wäre. Wenn ein Wert von 5 % angezeigt wird, bedeutet dies, dass das Endergebnis für das neu gewichtete Portfolio 5 % höher ist als das HODLed-Portfolio und nicht 5 % höher als der ursprüngliche Portfoliofonds.

Backtest-Zeitraum

Unsere Fallstudie konzentriert sich auf den folgenden Marktzeitraum: 1. Januar 2020 – 31. Dezember 2022.

Angesichts der Beschaffenheit des Marktes in diesem Zeitraum analysiert unsere Fallstudie hauptsächlich die Preisdaten eines Bullenmarktes.

Während dieser Backtest-Periode kam es auf dem Markt zu äußerst volatilen Preisbewegungen. Bitcoin verzeichnete vom 1. Januar 2020 bis zum ATH im November 2021 einen Preisanstieg von 851 %. Der Markt verzeichnete auch einen Preisrückgang von 76 % vom ATH bis zum 31. Dezember 2022.

Wenn man bedenkt, dass sich unsere Fallstudie hauptsächlich auf Altcoins bezieht (aufgrund der Art der Diversifizierung), sind die Ergebnisse weitaus volatiler.

Ergebnisse

Unsere Ergebnisse beginnen mit der Analyse der Auswirkungen verschiedener Börsen und ihrer Handelsgebühren auf jede periodische Neugewichtungshäufigkeit.

Die Liste der Rebalancing-Frequenzen umfasst:

• Stündlich
• Täglich
• Wöchentlich
• Monatlich

Wir verwenden die folgenden Handelsgebühren: 0,1 %, 0,2 %, 0,26 %, 0,4 % und 0,6 %

In unserem Abschnitt „Kombinierte Ergebnisse“ wird die kombinierte Leistung aller oben genannten Strategien verglichen. Beachten Sie, dass die Leistung im Abschnitt „Kombinierte Ergebnisse“ in Dollar angegeben ist. Ihre Performance ist relativ zum anfänglichen Portfoliowert (IPV).

Unsere Endergebnisse vergleichen die kombinierte Leistung jeder Rebalancing-Strategie mit HODL.

Die Werte im Abschnitt „Endergebnisse“ sind Prozentsätze, keine Dollarwerte. Die Werte beziehen sich auf ein Portfolio, das HODL nutzt – den Leistungsunterschied zwischen einem neu gewichteten Portfolio und einem HODL-Portfolio – und nicht auf den Anfangswert eines Portfolios.

0,1 % Handelsgebühr (Binance)

Die obigen Ergebnisse zeigen die Auswirkungen einer Handelsgebühr von 0,1 % auf vier periodische Rebalancing-Frequenzen. Zu dieser Portfoliogruppe gehören Binance, Kucoin, Bybit und OKX.

Die tägliche Neuausrichtung lieferte die besten Ergebnisse und erzielte 2,78 % mehr als die stündliche Neuausrichtung, 5,83 % mehr als die wöchentliche Neuausrichtung und 19,16 % mehr als die monatliche Neuausrichtung.

0,2 % Handelsgebühr (Bitfinex)

Die obigen Ergebnisse zeigen die Auswirkungen einer Handelsgebühr von 0,2 % auf vier periodische Rebalancing-Frequenzen. Zu dieser Portfoliogruppe gehören Bitfinex und Gate.io.

Die tägliche Neuausrichtung lieferte die besten Ergebnisse und erzielte 10,58 % mehr als die stündliche Neuausrichtung, 8,44 % mehr als die wöchentliche Neuausrichtung und 11,88 % mehr als die monatliche Neuausrichtung.

0,26 % Handelsgebühr (Kraken)

Die obigen Ergebnisse zeigen die Auswirkungen einer Handelsgebühr von 0,26 % auf vier periodische Rebalancing-Frequenzen. Zu dieser Portfoliogruppe gehört Kraken.

Die tägliche Neuausrichtung erzielte die besten Ergebnisse und erzielte 18,38 % mehr als die stündliche Neuausrichtung, 5,6 % mehr als die wöchentliche Neuausrichtung und 13,78 % mehr als die monatliche Neuausrichtung.

0,4 % Handelsgebühr (Bitstamp & Gemini)

Die obigen Ergebnisse zeigen die Auswirkungen einer Handelsgebühr von 0,4 % auf vier periodische Rebalancing-Frequenzen. Zu dieser Portfoliogruppe gehören Bitstamp und Gemini.

Die wöchentliche Neuausrichtung erzielte die besten Ergebnisse und erzielte 24 % mehr als die stündliche Neuausrichtung, 0,78 % mehr als die tägliche Neuausrichtung und 8,41 % mehr als die monatliche Neuausrichtung.

0,6 % Handelsgebühr (Coinbase)

Die obigen Ergebnisse zeigen die Auswirkungen einer Handelsgebühr von 0,6 % auf vier periodische Rebalancing-Frequenzen. Zu dieser Portfoliogruppe gehört auch Coinbase.

Die wöchentliche Neuausrichtung erzielte die besten Ergebnisse und erzielte 49,22 % mehr als die stündliche Neuausrichtung, 2,39 % mehr als die tägliche Neuausrichtung und 7,93 % mehr als die monatliche Neuausrichtung.

Kombinierte Ergebnisse

X-Achse für jeden Balken innerhalb einer Neuausgleichsfrequenz von links nach rechts: Binance, Bitfinex, Kraken, Bitstamp, Coinbase.

Die Ergebnisse zeigen, dass die tägliche Neuausrichtung von allen anderen Gruppen die beste Leistung erbrachte. Die stündliche Neuausrichtung wird am stärksten durch erhöhte Handelsgebühren beeinträchtigt, was zu massiven Verlusten und höheren Gebühren führt. In dieser Hinsicht weist das stündliche Rebalancing im Durchschnitt die schlechteste Performance auf (abgesehen von der Handelsgebühr von 0,1 %).

Das Bild oben zeigt die Auswirkungen jeder Handelsgebühr auf jede regelmäßige Rebalancing-Strategie. Die besten Renditen konzentrieren sich auf die Handelsgebühr von 0,1 % und die tägliche Rebalancing-Frequenz.

Unsere Ergebnisse zeigen, dass ein stündlich neu gewichtetes Portfolio in Kombination mit einer Handelsgebühr von 0,6 % am schlechtesten abgeschnitten hat. Ein täglich neu gewichtetes Portfolio mit einer Handelsgebühr von 0,1 % schnitt am besten ab.

Periodisches Rebalancing vs. HODL

X-Achse von links nach rechts: Binance, Bitfinex, Kraken, Bitstamp, Coinbase.

Unsere Ergebnisse zeigen, dass alle periodischen Rebalancing-Strategien HODL übertroffen haben, mit Ausnahme der Portfolios mit 0,4 % und 0,6 % Handelsgebühr, die stündliches Rebalancing nutzen.

Eine tägliche Neuausrichtung mit 0,1 % Handelsgebühren bringt mit 28,59 % die besten Ergebnisse. Die schlechtesten Ergebnisse sind bei der 0,6 % stündlichen Rebalancing-Gruppe zu sehen, die -23,67 % schlechter abschnitt als HODL.

Im Allgemeinen waren die Portfolios mit der besten Performance diejenigen, die eine tägliche und wöchentliche Neuausrichtung nutzten, wobei die Handelsgebühren zwischen 0,1 % und 0,4 % lagen.

Eine Börse mit 0,1 % Handelsgebühren wie Binance bietet erwartungsgemäß die besten Ergebnisse. Allerdings können Sie auch bei der Nutzung von Börsen mit etwas höheren Gebühren wie Bitfinex, Kraken und Bitstamp immer noch tolle Ergebnisse erwarten.

Sie können inzwischen davon ausgehen, dass die stündliche Neuausrichtung die schlechteste Leistung erbrachte, da hier die meisten Trades ausgeführt wurden und daher höhere Handelsgebühren anfielen als bei anderen Gruppen.

Das Bild oben zeigt, wie gut jede Schwellenwertstrategie mit jeder Handelsgebühr im Vergleich zu einer HODL-Strategie abgeschnitten hat.

Schlussfolgerungen

Die regelmäßige Neuausrichtung funktioniert am besten an Börsen mit niedrigen Handelsgebühren. Die tägliche Neuausrichtung bietet die besten und beständigsten Ergebnisse. Die zweitbeste Rebalancing-Gruppe ist die wöchentliche Rebalancing-Gruppe, die von erhöhten Gebühren kaum betroffen ist. Wie erwartet ist die stündliche Neuausrichtung die am stärksten von den Handelsgebühren betroffene Gruppe.

Wir kommen zu dem Schluss, dass Handelsgebühren zwischen 0,1 % und 0,4 % die besten Ergebnisse für ein Portfolio mit regelmäßiger Neuausrichtung bieten. Zu den Börsen, die solche Handelsgebühren anbieten, gehören Binance, Bitfinex, Bybit, Bitfinex, Bitstamp, Kraken, Kucoin, Gemini, OKX und Gate.io.

Wir kommen auch zu dem Schluss, dass die periodische Neuausrichtung HODL an allen Börsen und in allen periodischen Frequenzen übertrifft, mit Ausnahme der stündlichen Neuausrichtung.

Um Ihre regelmäßige Rebalancing-Strategie zu optimieren, sollten Sie an einer Börse mit Handelsgebühren von 0,1 % handeln. Diese Börsen verfügen in der Regel über die beste Liquidität, sodass es keinen Grund gibt, Ihr Portfolio an teureren Börsen neu auszurichten.

Nutzen Sie Shrimpy zu Ihrem Vorteil!

Die Backtests und Rebalancing-Strategien wurden mit unserem Portfolio-Rebalancing-Tool Shrimpy durchgeführt.

Shrimpy ist eine automatisierte Portfoliomanagementplattform, die Ihnen nicht nur dabei hilft, Ihr Krypto-Portfolio neu auszubalancieren, sondern auch zu diversifizieren.

Sie können über 25 Börsenkonten und Wallets mit Shrimpy verbinden und sofort mit der Neuausrichtung Ihres Portfolios beginnen. Shrimpy ist eines der am einfachsten zu verwendenden Rebalancing-Tools der Branche.

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