কেন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং অন্যান্য দেশগুলি কিছু টোকেন একভাবে এবং অন্যরা অন্যভাবে আচরণ করে তা বিভ্রান্তিকর হতে পারে। ক্রিপ্টো কখনোই গতকালের মতো নয়, কিন্তু আইনি সিস্টেমটি এমন নিয়মগুলির উপর নির্ভর করে যা এই শিল্পটি আবির্ভূত হওয়ার অনেক আগে লেখা হয়েছিল। এই নিয়মগুলি লঞ্চ, পূর্ব বিক্রয় এবং সম্প্রদায়ের প্রত্যাশাগুলির চারপাশে পুরো বায়ুমণ্ডলকে প্রভাবিত করে। এবং এই আলোচনার মাঝখানে প্রায়ই একটি নাম বসে থাকে: Howey টেস্ট। হোয়াই পরীক্ষা আসলে কী? ১৯৪৬ সালে যুক্তরাষ্ট্রের সুপ্রিম কোর্টের একটি সিদ্ধান্তে হুয়েই নামকরণ করেন। ., যা আমেরিকান আইনে বিনিয়োগ চুক্তিগুলি কীভাবে সংজ্ঞায়িত হয় তা গঠন করে। SEC v. W. J. Howey সংস্থা In that ruling, the court explained that when people contribute money to a shared project and expect profits from someone else’s effort, the setup should be treated as a security. SEC v. W. J. Howey সংস্থা প্রাথমিক বিতর্কটিতে, ক্রেতারা নিজেদের কৃষি করার কোনো পরিকল্পনা ছাড়াই সিট্রুস গাছ কিনেছিলেন, তারা সবকিছু পরিচালনা করার জন্য কোম্পানির পরিচালনার উপর নির্ভর করে, যে কারণে আদালত উপসংহার করেছিল যে প্যাসিভ লাভের পরিকল্পনাগুলি মূল্যবান নিয়ম ছাড়াই উচিত নয়। আপনি দেখেন, সিকিউরিটিস নিয়মগুলি সঠিকভাবে বন্ধুত্বপূর্ণ বা সহজ নয়। যখন কিছু নিরাপত্তা হিসাবে গণনা করা হয়, তখন টিমগুলি 1933 সালের সিকিউরিটিস আইন (অথবা অন্যান্য দেশে তার সমতুল্য) থেকে দীর্ঘ নিয়মের অধীনে পড়ে। যা ফর্ম, প্রকাশনা, অডিট, এবং দীর্ঘ অপেক্ষা, প্লাস বিশাল আইনি বিলগুলি যা একটি ছোট প্রকল্পকে ড্রাইভ করতে পারে। সময়ের সাথে সাথে, হুই টেস্ট চারটি উপাদানগুলিতে স্থিতিশীল হয়েছিল: অর্থ বিনিয়োগ, সাধারণ উদ্যোগ, লাভের প্রত্যাশা, এবং প্রচারক বা তৃতীয় পক্ষের উপর নির্ভরশীলতা। কেন ক্রিপ্টো ক্রিপ্টো Howey সঙ্গে পরিমাপ করা হয় এই গল্পের শুরুর দিকে DAO মামলাটি অবস্থিত। Slock.it দ্বারা এই ডিজেন্টাল বিনিয়োগ ফান্ডটি 2016 সালে ইথেরিয়ামে চালু করা হয়েছিল। ক্রেতারা এটিএলকে DAO টোকেন পেতে পাঠিয়েছে, যা তাদের বিভিন্ন প্রকল্পে ভোট দেওয়ার অনুমতি দেয়। জিনিসগুলি খুব দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে, তারপর সবকিছু ভেঙে যায় যখন একটি আক্রমণকারী তার স্মার্ট চুক্তিতে একটি ত্রুটি ব্যবহার করে এবং একটি বিশাল পরিমাণ ETH ড্রপ করে। টোকেন মালিকদের দলটির কাজ থেকে লাভবান হওয়ার প্রত্যাশা, অর্থ সংগ্রহ, সৃষ্টিকর্তাদের কেন্দ্রীয় সমন্বয়, প্রচারের প্রচেষ্টা এবং টোকেন মালিকদের উপর ভিত্তি করে পরিকল্পনা। এটি ICOs, টোকেন লঞ্চ এবং প্রাথমিক পূর্ব বিক্রয় পরীক্ষা করার জন্য টেমপ্লেট হয়ে ওঠে। In July 2017, the US Securities and Exchange Commission (SEC) released its , which said the DAO tokens were securities under the Howey Tes DAO রিপোর্ট অন্যদের সঙ্গে DAO রিপোর্ট DAO রিপোর্ট অন্যদের সঙ্গে 2018 সাল থেকে, আরেকটি প্রধান মামলা আরো ছায়াছবি যোগ করেছে. কোম্পানী রিপল বিভিন্ন উপায়ে তার ন্যাশনাল টোকেন XRP বিতরণ করেছিল, এবং এসইসি তাদের বিরুদ্ধে মামলা করেছিল - বিবেচনা করে যে XRP একটি রেজিস্ট্রিত সুরক্ষা ছিল. ২০২৩ সালে, একটি মার্কিন আদালত __ __ যে XRP সরাসরি প্রতিষ্ঠানগুলিতে বিক্রি করা হয় যা একটি সুরক্ষা হিসাবে গণনা করা হয়, যখন XRP বিনিময়ে জনসাধারণের কাছে বিক্রি করা হয় বা অন্যভাবে বিতরণ করা হয় না, কারণ সেই সেটিংসগুলিতে মালিকরা রিপলকে তাদের অর্থ বিকাশের জন্য ব্যবহার করছিলেন তা অনুমান করতে পারত না। শাসন Howey পরীক্ষা এবং স্পষ্টতা আইন আইনগুলি ক্রিপ্টো হিসাবে দ্রুত নয়, কিন্তু তারা অবশেষে পৌঁছায়। ২০২৫ সালের মধ্যে, হোয়াই টেস্টের পাশাপাশি, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্ল্যারিটি আইন সহ অন্যান্য ক্রিপ্টো সম্পর্কিত নিয়মগুলি চালু করা হয়েছে। যে ডিজিটাল সম্পদ যেমন ডিজিটাল পণ্য, বিনিয়োগ চুক্তির সম্পত্তি (মূল্য) এবং প্রাপ্তবয়স্ক ব্লকচেইন সিস্টেমের জন্য শ্রেণী নির্ধারণ করে। প্রস্তাবিত আইন প্রস্তাবিত আইন লাভের প্রতিশ্রুতিগুলি, কেন্দ্রীয় নিয়ন্ত্রণ, বা ঐতিহ্যগত বিনিয়োগের মতো অর্থ সংগ্রহের মডেলগুলির চারপাশে গঠিত টোকেনগুলি এখনও হুয়েির মানদণ্ডগুলি পূরণ করবে। CLARITY could free many tokens from automatic securities analysis, yet the Howey Test will remain part of the legal landscape. এটি বিবেচনা করা গুরুত্বপূর্ণ যে একই ক্রিপ্টো নেটওয়ার্ক বিভিন্ন সম্পদ হোস্ট করতে পারে যেমন ইউটিলিটি টোকেন, গভর্নমেন্ট টোকেন, উত্পাদনযোগ্য পণ্য, এবং সম্পূর্ণরূপে নিয়ন্ত্রিত মূলধন। , জিবিটিইটি ন্যাশনাল টোকেনকে হুয়েই টেস্টের অধীনে একটি সুরক্ষা হিসাবে বিবেচনা করা যাবে না (এটা এমনকি বিক্রি হয়নি, যাইহোক, কেউ নিজের সৃষ্টি করতে পারে। যেকোনো উদ্দেশ্য এবং বৈশিষ্ট্য আছে, এবং তারা মূলধন হিসাবে বিবেচিত হতে পারে বা হতে পারে না। বিনিময় বিতরণ কাস্টম টোকেন বিনিময় বিতরণ কাস্টম টোকেন তার দিকে, ক্ল্যারিটি হোয়াইকে নির্ভর করে এমন মামলাগুলির সংখ্যাকে সীমাবদ্ধ করতে পারে, তবে এটি অবসরের পরীক্ষা পাঠাতে পারে না. যখন আমরা উভয় নিয়ম বুঝি, পুরো দৃশ্যটি ন্যাভিগেশন, অদ্ভুততা এবং সবকিছু সহজে অনুভব করে। ভেক্টর ইমেজ by vector4stock / Freepik ফ্রিল্যান্স ফ্রিল্যান্স
