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블록체인 기술의 레버리지 거래 소개~에 의해@apieconomy
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블록체인 기술의 레버리지 거래 소개

~에 의해 APIEconomy4m2024/06/04
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너무 오래; 읽다

저자는 블록체인을 사용하여 레버리지 거래를 자동화하는 방법을 탐구합니다. 그들은 Dai 스테이블코인을 사용하여 이더리움 블록체인에 시스템을 구축했습니다. 기술적으로는 가능하지만 이를 기존 거래소와 통합하는 것은 어려운 일입니다. 이 백서는 레버리지 거래에 블록체인을 사용할 때의 기회와 단점을 강조합니다.
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저자:

(1) Johannes Rude Jensen, 코펜하겐 대학교, eToroX 연구소([email protected])';

(2) 코펜하겐 대학교 Victor von Wachter ([email protected]);

(3) Omri Ross, 코펜하겐 대학교, eToroX 연구소([email protected]).

링크 표

개요 및 소개

1 문헌 검토

2 방법론 및 아티팩트 요구 사항

3 아티팩트의 구현 및 통합

4 유물 평가

5 토론

6 결론, 향후 연구 및 참고자료

추상적인

우리는 무허가형 블록체인 기술로 레버리지 거래의 수명주기를 실행하면서 디지털 아티팩트의 구현 및 통합을 향한 지속적인 연구 프로세스를 문서화합니다. 이더리움 블록체인에 배포된 'Dai Stablecoin 시스템'의 핵심 기능을 사용하여 모니터링 및 청산 프로세스를 결정론적으로 자동화하는 동시에 레버리지 포지션에 대한 동등한 노출을 생성합니다. 표준화된 API 호출을 활용하는 마이크로서비스를 통해 강화된 교환 환경에 아티팩트를 구현하고 조기 통합하는 방법을 보여줍니다. 본 백서에 제시된 초기 결과는 호스팅 기관, 다국적 온라인 중개업체 및 암호화폐 거래소의 이해관계자 팀과 협력하여 생산되었습니다. 우리는 인공물의 디자인, 개발 및 평가를 안내하는 디자인 과학 연구 방법론(DSR)을 활용합니다. 우리의 연구 결과에 따르면 블록체인에서 레버리지 거래의 수명주기를 구현하는 것이 가능하지만 유물을 전통적인 교환 환경에 통합하는 데는 여러 가지 타협과 단점이 수반됩니다. 본 백서에 제시된 잠정적 결과를 일반화하여, 무허가형 블록체인 기술을 사용하여 주요 비즈니스 프로세스를 실행하는 것의 구현, 통합 및 의미에 대한 세 가지 제안을 소개합니다. 컴퓨터 디자인 과학 연구를 수행함으로써 우리는 금융 및 그 이상 분야에서 무허가형 블록체인 기술의 응용 유용성에 대한 정보 시스템 담론에 기여합니다.

소개

레버리지 거래는 빌린 자금으로 거래함으로써 자산 포트폴리오의 구매력을 증폭시키는 관행입니다. 레버리지 또는 마진 거래는 일반적으로 유동성 격차를 해소하거나 선택한 자산에 대한 추가 노출을 달성하려는 목적으로 거래자가 사용합니다. 레버리지 거래는 일반적으로 거래자와 중개 플랫폼 간의 비재량적 일방적 합의로 실행되며, 거래자는 담보 또는 마진 계좌의 가치에 대해 단기 대출을 받습니다. 거래자는 중개회사에 담보 계좌를 유지하며, 이에 대한 중개회사는 현물 시장에서 직접적으로 또는 차액계약(CFD)이나 변동 만기 선물 계약과 같은 규제 파생 상품 세트를 활용하여 레버리지 거래를 촉진합니다. 대부분의 경우, 거래자는 담보 또는 마진 계좌의 가치가 거래자의 공개 포지션의 감가상각으로 인해 발생하는 손실을 초과하는 한 차용 자금으로 거래를 계속할 수 있습니다.


어느 시점에서든 거래자가 보유한 공개 포지션의 가치가 특정 하한선 아래로 떨어지면 중개업체나 대출 기관은 일반적으로 마진 콜을 발행합니다. 한 번 이상의 시도 후에도 마진 콜이 충족되지 않으면 중개업체나 대출 기관은 초기 대출금을 회수하기 위해 담보 자산을 보류하는 동시에 거래자의 포트폴리오에서 포지션을 마감하여 거래자를 청산 하려고 합니다. 중개 및 교환 플랫폼은 레버리지 또는 마진 거래에서 강력한 플레이어로 부상하여 연간 60조 달러가 넘는 전 세계 주식 거래량의 상당 부분을 처리합니다.


변동성이 매우 높은 암호화폐 시장에서 위험에 대한 선호도가 높은 거래자는 규제되지 않은 거래소에서 엄청난 레버리지 배수를 발견하여 자본의 구매력을 최대 과도한 금액까지 늘릴 수 있습니다. 규제되지 않은 암호화폐 거래소는 계약의 실행 논리를 일방적으로 통제할 수 있기 때문에 비밀 서비스 제공업체가 100배 이상의 레버리지 배수로 파생 거래를 제공하는 사례가 나타났습니다[1]. 실제 청산 사건 이전에 부당하게 압류된 경우[2].


본 백서에서는 블록체인 기술을 사용하여 레버리지 포지션의 수명주기를 구현하는 타당성을 조사하기 위한 지속적인 노력을 문서화합니다. 디자인 과학 연구 방법론을 활용하여 블록체인 기반 분산 레버리지를 위한 거래 인프라로 구성된 디지털 인공물을 설계, 개발 및 평가합니다. 우리는 이더리움 블록체인이 제공하는 결정적이고 투명한 계산 환경에서 레버리지 거래의 전체 수명주기를 실행하기 위해 이더리움 블록체인에 배포된 Dai 스테이블코인 시스템을 활용합니다. 이 유물은 저자와 선도적인 국제 중개 플랫폼인 호스팅 조직의 팀 간에 진행되는 지속적인 개발 프로세스의 결과입니다. 우리는 연구 질문을 다룹니다: 블록체인 기술이 레버리지 거래의 실행을 어느 정도 향상시킬 수 있습니까? 이를 위해 우리는 (i) Dai 스테이블코인 시스템을 사용하여 이더리움 블록체인에서 레버리지 거래 구현을 시연합니다. (ii) 전통적으로 '강화된' 교환 인프라에 구현을 통합하기 위한 노력을 시연하고 논의하며 (iii) 기업 환경에서 무허가형 블록체인 기술을 구현하고 통합하는 데 필요한 과제와 타협.


향후 IS 연구를 위해 진행 중인 작업에서 생성된 결과를 일반화하여 무허가형 블록체인 기술의 구현, 통합 및 영향에 대한 세 가지 제안을 제시합니다. 컴퓨터 디자인 과학(Rai 2017)을 수행함으로써 우리는 블록체인 기술을 활용하는 디지털 인공물 디자인 프로세스에 대한 담론이 증가하는 데 새로운 통찰력을 제공하는 것을 목표로 합니다. 특히, 우리는 무허가 기술과 기업 인프라 간의 불일치에 대한 추가 담론을 촉진하는 것을 목표로 합니다. 우리는 새로운 IT 인프라의 효율성에 대한 적용 관점을 생성하는 데 설계 중심의 경험적 IS 연구가 필수적이라고 주장합니다. 학제간 및 문제 지향적 장학금에 대한 적성을 고려할 때 IS 커뮤니티는 금융 산업 및 그 이상에서 혁신적인 디지털 기술의 잠재력을 탐구할 수 있는 매우 좋은 위치에 있습니다.


이 문서는 CC BY 4.0 DEED 라이선스에 따라 arxiv에서 볼 수 있습니다.


[1] https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/8270-2


[2] https://www.bitmex.com/app/liquidation#청산-프로세스