Avec 30 000 milliards de dollars de perte de marché et 315 000 licenciements, la bulle Dot de notre époque a éclaté. Mais ce n'est pas la première fois que le marché de la technologie saigne. La bulle Internet de la fin des années 1990 a entraîné une perte de 5 000 milliards de dollars sur le marché de la technologie. Comment tout cela est-il arrivé ? Tout d'abord, évaluons certaines des similitudes entre la fin des années 90 et aujourd'hui. Que se passe-t-il sur le marché ? Des startups bien financées font faillite. Les entreprises perdent leur valorisation. Les VC repensent leur investissement. Gel des embauches dans les entreprises. Licenciements massifs partout. Les mêmes événements se sont produits dans la bulle Internet de la fin des années 90. Qu'est-ce qu'une société point-com ? Tout d'abord, comprenons ce que sont les sociétés point-com. Les entreprises qui exercent leurs activités en ligne via Internet en utilisant un site Web, et plus particulièrement ces sites Web ont un préfixe (.com)point-com. Par exemple : comment le site Web fonctionne comme un portail en ligne pour acheter des produits. Amazon.com Qu'est-ce qui a conduit à la première bulle Internet ? Au début des années 90, seule une poignée de personnes avaient accès à des ordinateurs. Et ils n'étaient utilisés qu'à des fins commerciales. À cette époque, faisait la une des journaux tous les deux jours en raison de sa valorisation en flèche. Microsoft - La sortie du célèbre navigateur Web appelé MOSAIC a stimulé l'utilisation des ordinateurs en tant que machines accédant à Internet. C'était le premier navigateur qui offrait une interface utilisateur interactive pour accéder à Internet et il a lentement sensibilisé de plus en plus de gens à cette prochaine grande chose appelée "L'INTERNET". 1993 Puis est venu Internet Explorer de Microsoft qui a stimulé la croissance d'Internet. À ce stade, Cela a marqué un passage à la nouvelle ère de l'information basée sur les technologies de l'information. les ordinateurs devenaient une NÉCESSITÉ au lieu d'un LUXE. FOMO a frappé les VC (capital-risque) et les géants des médias ont commencé à publier des articles comme - "GET BIG FAST" et "GET LARGE OR GET LOST". Tout le monde voulait investir dans ces nouvelles sociétés Internet et gagner de l'argent rapidement (Tout le monde le voulait mais personne ne l'a compris - Tout comme Crypto et Metaverse en ce moment) Ensuite, le Taxpayer Act de 1997 a abaissé les taux d'intérêt. Cet événement a fait grimper le montant des capitaux investis dans les sociétés point-com. Les entreprises sans produit bêta à montrer, ni même une idée valable, ont été financées. Surtout ceux qui avaient des sites Web avec un préfixe Dot-com (.com). Le montant des investissements en capital-risque réalisés à la fin des années 90 était bien supérieur au nombre de transactions conclues dans les années 2010. une société de navigateurs Web créée en 1994, Netscape s'est introduite en bourse en 1995, juste après un an de son lancement. À cette époque, Netscape brûlait de l'argent comme un diable. Pourtant, le cours de son action est passé de 28 $ à 58 $ quelques minutes après l'introduction en bourse. Prenons l'exemple de Netscape : La capitalisation boursière de Netscape est passée à 2,78 milliards de dollars en un jour. Juste pour mettre les choses en perspective, il a fallu 43 ans à General Motors pour atteindre une valorisation de 2,78 milliards de dollars. Personne ne voulait rater une opportunité d'investir dans une célèbre société point-com. Les investisseurs injectaient de l'argent dans les introductions en bourse et le financement. L'indice NASDAQ (bourse basée à New York qui répertorie principalement les entreprises technologiques) atteint un niveau record de 5048,62 $. Éclatement de la bulle Dot com 1.0 À la fin des années 90, une bulle d'entreprises technologiques surévaluées s'est formée. Après des millions de financements au fil des ans, il n'y avait aucun signe de rentabilité dans ces sociétés point-com. Principalement parce qu'ils n'ont jamais eu de stratégie pour construire un produit rentable. Les investisseurs ont compris leur erreur ! Une série d'événements en l'an 2000 a fait éclater cette bulle. -> Alan Greenspan (chef de la réserve fédérale) a augmenté les taux d'intérêt, ce qui a semé la panique chez les investisseurs. Janvier -> Le Japon entre en récession et déclenche une vente mondiale d'actions. 13 mars -> Yahoo et eBay ont mis fin aux pourparlers d'une fusion très médiatisée. Le NASDAQ a de nouveau été touché et chute de 2,6 % 15 mars -> Une société de logiciels populaire appelée MicroStrategy (oui, nous parlons de Michael J Saylor, le célèbre investisseur en bitcoins) a annoncé la faillite. Le cours de son action est passé de 7 $ à 333 $ la même année. 20 mars Microsoft a perdu le procès contre le gouvernement américain et a été reconnu coupable d'avoir utilisé des pratiques monopolistiques. Et le coup de grâce est tombé le 3 avril. Microsoft dominait l'industrie du PC et à cette époque, Microsoft était évalué à plus de 500 milliards de dollars et la valeur nette de Bill Gates était de 100 milliards de dollars. Dès que le plus grand acteur du marché a commencé à perdre de sa valeur, tout le monde a perdu la raison. Toutes les sociétés point-com ont commencé à perdre leur valorisation. Ces entreprises se sont réévaluées et il a été constaté que la plupart d'entre elles n'avaient jamais eu de produit et qu'elles ne faisaient que brûler l'argent des VC. L'attaque du 11 septembre a complètement détruit la bourse NASDAQ. À cette époque, le marché mondial avait perdu 5 000 milliards de dollars en valeur totale. Mais il y avait peu de survivants de cette bulle technologique — AMAZON GOOGLE YAHOO EBAY Ceux qui ont un business model rentable. La bulle Internet était la preuve que chaque fois qu'une industrie reçoit plus d'argent et d'attention qu'elle n'en a réellement besoin, le résultat est une surévaluation ! L'histoire ne se répète pas non plus, mais elle rime définitivement. Bulle Internet 2.0 Quelque chose de similaire se produit depuis deux ans. Les entreprises et les startups ont été fortement surévaluées. Dans le cycle haussier post-Covid-19, les investisseurs ont versé des billions sur le marché. Tout le monde essayait de gagner de l'argent rapidement. Comme à la fin des années 90, les gens n'avaient aucune idée d'Internet, mais ils ont tout de même investi dans les sociétés point-com. De la même manière, les personnes post-covid19 qui n'ont aucune idée de ce qu'est la blockchain ou la crypto-monnaie ont investi des millions dans ces technologies. À quoi cela a-t-il conduit ? Une autre bulle Internet. Qu'est-ce qui a conduit à la deuxième bulle Internet ? Lorsque la pandémie a frappé au début de 2020, tout le monde s'est retrouvé piégé dans sa maison. Les gens n'avaient nulle part où aller, ils ne pouvaient pas rencontrer leur famille, leurs amis et leurs collègues. N'ayant nulle part où aller et aucun endroit où socialiser, tout ce qu'on pouvait faire, c'était passer du temps sur Internet. Dans le graphique ci-dessous, nous pouvons voir comment le temps d'écran moyen des internautes est passé de 1,25 heure en avril 2019 à 5 heures en avril 2020. Crédits image : pans.org À mesure que le temps d'écran moyen des internautes augmentait, la consommation de crypto, de startups et d'actualités liées à la technologie augmentait considérablement. Ainsi, les feux de la rampe de la technologie moderne ont commencé à étonner les gens. Les investisseurs professionnels ont été aussi touchés par ce phénomène que le commun des mortels. La valorisation des géants de la technologie était déjà en plein essor et tout le monde voulait faire partie de ces entreprises d'un billion de dollars. Mais la chance de devenir un investisseur précoce dans ces entreprises était terminée. Donc, pour gagner de l'argent rapidement, les investisseurs et les gens ordinaires ont commencé à rechercher des substituts. Les investisseurs se sont tournés vers la crypto et les startups. Les transactions trimestrielles de capital-risque sont passées de 4 000 au premier trimestre de 2020 à 9 000 au quatrième trimestre de 2021. Ironiquement, ces statistiques ressemblent presque aux statistiques de la première bulle Internet. crédit image : KMPG L'investissement dans la cryptographie a augmenté plus considérablement que jamais. La devise Meme comme DogeCoins a gagné une valorisation folle de 100 milliards de dollars et a augmenté à un taux de 7 555 % en 2021. Personnellement, je considérerais que c'est la mère de tous les stratagèmes de Ponzi. crédit image : Statista Le prix croissant de la crypto et des actions attirait chaque jour de plus en plus de nouveaux investisseurs. Tous ces investissements ont également conduit à des embauches massives de panique parmi les entreprises et les startups. De nouveaux employés ont été embauchés pour travailler sur des projets qui n'avaient jamais été destinés à être construits. Les entreprises voulaient créer de nouveaux produits/services pour utiliser leur argent fraîchement gagné qu'elles n'avaient jamais mérité. Ainsi la bulle Internet 2.0 s'est formée à partir d'une série de mauvais investissements. Éclatement de la bulle Internet 2.0 La bulle Crypto Nous avons vu la montée des stratagèmes de Ponzi comme DogeCoin et Shiba Inu atteignant une valorisation de 100 milliards de dollars en 2021. Mais où sont-ils maintenant ? est probablement mort et se négocie à <90% et la valorisation est revenue à <5 milliards de dollars. Shib DogeCoin Même le prix des grandes crypto-monnaies comme et a atteint respectivement 60 000 $ et 4 000 $ dans le cycle haussier. Bitcoin Ethereum Et maintenant, $ BTC se négocie à 14 000 $ et $ ETH à 1 000 $, retour à leur valeur d'origine. La chute de FTX En novembre, nous avons assisté à une énorme débâcle. L'un des plus grands échanges cryptographiques au monde est tombé à genoux. FTX était évalué à 32 milliards de dollars lors du récent financement mené par Softbank et le volume de transactions annuel de FTX était supérieur à 625 milliards de dollars en 2021. Tout cela a disparu en une nuit. Il s'avère que FTX hypothéquait les actifs de leurs clients sans leur consentement pour augmenter le prix de leur jeton $FTT. Leur valorisation boursière est passée de 32 milliards de dollars à 0 et le marché de la cryptographie a perdu 800 milliards de dollars en une nuit. Les effets secondaires de l'éclatement de la bulle ne se limitent pas au monde de la cryptographie. La lutte de Byju Byjus, la plus grande startup mondiale de technologie éducative, a levé plus de 3 milliards de dollars depuis la pandémie auprès d'investisseurs comme Tiger Global et General Atlantic. Ils ont acquis 12 startups en 2020 et 2021 pour une somme faramineuse de plus de 2,5 milliards de dollars. Mais lever des capitaux et acquérir de petites startups ne vous rend pas rentable. Byjus a réalisé 300 millions de dollars de revenus et a subi des pertes de plus de 500 millions de dollars en 2021. Byjus a manqué à ses obligations de paiement et a licencié 2 500 employés même après avoir levé 3 milliards de dollars au cours des 2 dernières années. Le rêve métaverse de Meta s'estompe Le 26 octobre 2021, la plus grande plate-forme de médias sociaux au monde a réalisé son rêve de construire le métaverse. Débordant de passion, Meta a embauché des milliers de nouvelles personnes en 2020 et 2021. Surtout dans leur division Reality labs qui est responsable de la construction de leur itération du Metaverse. Leur obsession a conduit à une sur-embauche au cours de ces deux années et maintenant ils ont compris qu'ils n'avaient pas besoin d'autant de personnes. En conséquence, en novembre dernier, Meta a licencié 11 000 travailleurs. 13 % de son effectif total. Meta est passé d'une capitalisation boursière de 1 billion de dollars en 2021 à 280 milliards de dollars en 2022, soit une perte de 720 milliards de dollars en un an. Ce ne sont que quelques exemples à citer. Nous assistons à d'autres géants de la technologie comme Google, Microsoft, Netflix et Amazon, et à des startups licenciant des milliers d'employés et perdant des milliards en valorisation. Comment la bulle a-t-elle éclaté cette fois ? La raison reste la même, après deux ans d'investissements aveugles, les investisseurs se sont rendus compte que ces entreprises et startups n'avaient jamais mérité la somme d'argent qu'elles recevaient. Les startups n'ont pu montrer aucune croissance ni aucun produit. Les crypto-monnaies n'ont toujours pas de cas d'utilisation dans le monde réel et une plate-forme d'échange de crypto a même trompé ses clients, les grands géants de la technologie n'ont pas été en mesure de savoir quoi faire avec leurs employés nouvellement embauchés. Et non, nous assistons à des licenciements massifs, à des pertes de valorisation et à des faillites parmi les startups et les entreprises et il y a bien plus à venir… Combien de temps durera la bulle 2.0 ? Les experts du secteur ont suggéré que cette récession atteindrait son apogée à la mi-2023. Ce n'est que le début. D'autres répercussions de la bulle Dot-com 2.0 ne se sont pas encore manifestées au cours des prochains trimestres avec une ampleur des dégâts plus élevée. Plus de gens vont perdre leur emploi et leurs économies. Le marché mondial va perdre des billions. Et on suppose que de nombreux pays tomberaient en récession. Il a fallu 15 ans au marché pour revenir à la normale depuis la dernière bulle Internet. Il n'y a aucun moyen réel de prédire combien de temps il faudrait pour revenir de cet accident. Quelle est la chose la plus pertinente dans la bulle Internet 1.0 et 2.0 ? FOMO (Peur de manquer) et cupidité. Tout comme à la fin des années 90, lorsque les investisseurs ne voulaient pas manquer les sociétés point-com de la même manière que les investisseurs post-Covid ne voulaient pas manquer le prochain Bitcoin ou peut-être le géant de la technologie comme Facebook. Les investisseurs ont injecté de l'argent dans toutes les autres cryptos, startups et entreprises sans connaître leur produit, leur modèle commercial ou même le domaine qu'ils desservent. Conclusion Le résultat le plus décourageant de la bulle 2.0 est les licenciements massifs. Dans la bulle 1.0, nous n'avons pas vu autant de personnes perdre leur emploi. Cette semaine, Microsoft a licencié 10 000 personnes dans le cadre des mesures de réduction des coûts et a en même temps investi 10 milliards de dollars dans OpenAI (parent ChatGPT) juste pour faire partie de la tendance. Pour les investisseurs et les entreprises, cela peut n'être qu'une autre stratégie d'économie d'argent. Mais pour la personne moyenne, c'est leur gagne-pain qu'ils ont perdu. C'est difficile là-bas dans l'industrie de la technologie. Avec une concurrence à son plus haut niveau, les entreprises recherchent toujours des moyens d'économiser de l'argent, même si cela signifie sacrifier leurs employés dans le processus. Vous ne faites jamais vraiment partie d'une entreprise dans le climat actuel et une fois qu'une entreprise en a fini avec vous, elle vous laissera partir sans arrière-pensée. J'espère que cette lecture vous a donné plus de clarté sur les événements technologiques actuels. J'aimerais connaître vos avis sur la même chose. Références: perte de marché : https://www.ft.com/content/87ed8ea6-4913-4452-9135-498040ad338 suivi des licenciements : https://www.trueup.io/layoffs Également publié ici.

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Bulle Internet 2.0 : comment en sommes-nous arrivés là ?

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Prithvi Raj Chauhan

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