Dans une année marquée par des difficultés pour les startups visant à lever des fonds, et des débats en cours sur le parfait équilibre entre , un nouvel acteur est entré en scène avec du bon vieux savoir-faire d'un côté et un nouvel appétit pour l'innovation de l'autre. autre. fonds propres et dette BBVA a lancé BBVA Spark en juillet 2022, sa proposition complète de services financiers pour les entreprises innovantes à leurs différents stades de croissance. Novobrief s'est entretenu avec , directeur de BBVA Spark, pour parler de la façon dont ils analysent les risques dans les startups innovantes, de la manière dont les startups devraient s'attaquer à la dette pour 2023 et du paysage complexe du capital-risque à venir. Roberto Albaladejo Spark, comme l'a déclaré Roberto, a été créé pour permettre aux startups de toutes tailles de gérer tous leurs besoins financiers en un seul endroit, y compris des produits de financement sophistiqués tels que la dette à risque ou les prêts de croissance. Pour cela, BBVA Spark leur propose une expérience bancaire différente avec une équipe de spécialistes parlant leur propre langue. Pour Albaladejo, BBVA a toujours été une banque qui privilégie l'innovation. Leur division Open Innovation travaille depuis 10 ans sur le développement de solutions financières à travers des intégrations technologiques créatives. Mais maintenant, leur pari est encore plus simple. "On veut travailler avec les Inditex de demain et il faut aller les chercher", ajoute l'exécutif. Ce qu'il veut dire, c'est que pour que l'innovation prospère, il est crucial que des entreprises massives et bien établies comme BBVA soutiennent les entrepreneurs d'aujourd'hui. Historiquement, on pourrait penser que les deux, startups et entreprises traditionnelles, s'entendraient comme le pétrole et l'eau. La plupart des startups sont nées pour répondre à la stagnation des entreprises en place. Offrir une solution que les grands acteurs ne sont pas disposés à mettre en œuvre parce qu'ils sont devenus complaisants, c'est ce que signifie être perturbateur. Alors, comment les banques traditionnelles comme BBVA sont-elles censées aider les startups à atteindre leur objectif ? "Je pense que cela nécessite un peu de parler leur propre langue, la langue des startups", explique Albaladejo. La douce romance entre l'ancien et le nouveau "L'idée est d'approfondir ce créneau qui a été délaissé par les grandes banques, et de proposer un portefeuille de services de base pour le fonctionnement d'une entreprise, mais adapté aux besoins particuliers des startups", ajoute le dirigeant. Pour de nombreuses startups, obtenir un financement auprès des grandes banques n'est pas une option car les évaluations de risque traditionnelles ne favoriseront jamais le profil de risque d'une startup. Plus de 90 % des startups échouent, il est donc difficile pour une banque d'engager des millions de dollars en sachant qu'il y a moins de 10 % de chances qu'elle puisse un jour revoir cet argent, et encore moins de chances que cet investissement se réalise. générer des rendements intéressants. BBVA Spark semble avoir une approche différente de ce problème. « Nous avons construit quelque chose qui, je pense, est très différent. Nous n'analysons pas ces entreprises comme elles sont traditionnellement analysées », explique Albaladejo. « Ce n'est pas la façon dont vous les regardez, non. Si vous regardez notre processus de gestion, les choses que nous demandons, et notre processus d'admission et que vous le comparez à un processus de capital-risque, c'est assez similaire. Nous avons donc une conversion car les étapes que nous franchissons sont assez similaires ». Sur l'autoroute de la dette Les startups, quel que soit leur niveau de réussite, sont confrontées au fait que dans un environnement d'inflation élevée, lever des fonds signifie que leurs valorisations seront considérablement réduites car le montant d'argent déployé n'est pas aussi généreux qu'il l'a été les années précédentes, et ce contexte est disproportionnellement avantageux pour les VC. « Disons que ce rapport de force est plutôt enclin du côté du capital-risque à obtenir plus de fonds propres dans ces entreprises pour beaucoup moins d'argent ou rend simplement plus difficile pour les fondateurs de clôturer ces tours de table », explique Albaladejo. La réalité est que de nombreuses entreprises aux États-Unis, et en particulier en Amérique latine, sont obligées de compléter leurs rondes de financement par des dettes. "Si vous avez besoin de fonds de roulement, c'est-à-dire si vous avez un problème que vous avez trop de ventes et que vous n'avez pas vraiment l'argent pour fournir l'inventaire, il est souvent préférable que vous optiez pour la dette plutôt que de donner beaucoup de fonds propres de votre entreprise », suggère Albaladejo. Pour lui, c'est quelque chose qu'un fondateur expérimenté ferait. « Les banques traditionnelles ont toujours su s'asseoir avec vous pour surmonter ce genre d'obstacles », ajoute le responsable de BBVA Spark, « et surtout lorsqu'elles établissent une relation. Si vous avez déjà une relation préétablie avec nous, nous pouvons vous dire quelle est la meilleure façon de procéder. Et si vous tenez compte du fait que nous avons des banquiers spécialisés dans votre secteur, comme nous l'avons dit, qui parlent la même langue que vous, ils vont vous conseiller au mieux de vos intérêts. L'horizon VC à venir Pour Albaladejo, ce premier semestre sera très similaire au dernier semestre du précédent, en termes d'investissements en capital-risque en Espagne. «Nous devons voir si les VC soutiendront les entreprises ou non. Je commence à penser que l'activité va reprendre à un moment donné. Il y a beaucoup de poudre sèche sur le marché pour soutenir de bons projets d'entreprise, et je pense que ce n'est qu'une question de temps avant que tout le monde comprenne que les valorisations ne seront jamais celles de 2021 ». Pour lui, il est clair que d'une part, les fondateurs vont devoir se rendre compte qu'ils ne peuvent pas maintenir la même valorisation qu'ils avaient les années précédentes, surtout s'ils ont un besoin urgent d'étendre leur piste. "Deuxièmement, ce dont je suis sûr, c'est que nous allons voir pas mal de tours de table cette année menés par les VC qui ont déjà soutenu ces startups, car, en fin de compte, elles ont besoin de capitaux pour continuer à travailler" . Dans l'attente de 2023, Roberto a quelques conseils pour les entrepreneurs. "Je pense que la gestion financière jouera un rôle très important cette année et il est préférable de solliciter de nombreux avis auprès de banques expertes sur la manière d'optimiser cette partie, et sur la manière d'obtenir des financements ou d'optimiser la structure financière avec le coût le plus bas possible". Albaladejo ajoute qu'il existe de nombreuses façons de le faire. "Je pense que la gestion du capital et des coûts cette année va être pertinente pour continuer à croître jusqu'à ce que les choses s'améliorent". Cet article a été initialement publié par Stefano De Marzo sur . Novobrief

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Plus de 90 % des startups échouent, il est donc difficile pour les banques d'engager des millions

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